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比特币回落8.2万美元 全球金融命运系于一人之手
全球金融市场的命运系于一人之手
金融市场近期动荡不安,一位政治人物的言行成为左右市场走向的关键因素。随着全球关税战愈演愈烈,市场对美国经济衰退的担忧也日益加剧。3月10日,美股遭遇重创,三大股指集体大跌。道琼斯工业指数下跌2.08%,纳斯达克指数跌幅达4%,标普500指数下跌2.7%。
加密货币市场同样未能幸免于难,比特币一度跌破7.7万美元,触及76560美元,单日跌幅超过8%。以太坊表现更为疲软,短暂跌破1800美元,最低触及1760美元附近,价格回到了4年前的水平。
然而,市场似乎已开始出现回暖迹象。比特币价格已恢复至8.2万美元,以太坊也重新站上1900美元关口。但在外部环境不确定性增加的背景下,投资者对这波反弹是否意味着趋势反转仍存疑虑。
回顾历史,金融市场曾对某位政治人物的上任抱有极高期望。在其当选后的数月内,投资者纷纷押注其放松监管、减税和移民等政策,推动美股、美元和比特币全线上涨。十年期美债收益率一度快速上升60个基点。小盘股表现尤为突出,在大选后第二天,代表美国小型股的罗素2000指数大涨5.8%,创下近三年来最大单日涨幅。从选举日到正式就职前,美元指数上涨了约6%。在其上任首月,标普500指数上涨2.5%,以科技股为主的纳斯达克指数上涨2.2%。
然而,事实证明,这位政治人物给金融市场带来的不仅有上涨,还有经济衰退的隐忧。
从美国国内经济指标来看,情况复杂多变。2月非农就业人口新增15.1万人,略低于市场预期;失业率为4.1%,前值为4%。虽然就业状况尚可,但通胀问题仍然突出。美国2月一年期通胀率预期终值录得4.3%,创2023年11月以来新高。从消费者预期来看,纽约联储银行发布的2月消费者预期调查数据显示,消费者对一年后的通胀预期增加0.1个百分点,达到3.1%;预计未来一年家庭财务状况恶化的比例升至27.4%,为2023年11月以来最高水平。
在此背景下,多家机构已开始预测美国可能陷入衰退。美国亚特兰大联储银行预测,美国今年一季度GDP可能收缩2.4%。某大型金融机构的预测模型显示,截至4月初,美国出现经济衰退的概率已从去年11月底的17%升至31%。
这些经济指标的变化与近期采取的一系列政策措施密切相关。其中,关税政策尤为引人注目。2月1日,一项行政令宣布对美国商品加征10%的关税,对墨西哥、加拿大两国加征25%的关税。虽然随后推迟了一个月实施,但2月27日又突然宣布如期加征关税,并表示对中国额外增加10%的关税。
这一举措引发了加拿大和墨西哥的强烈反应。加拿大总理表示将对美国征收报复性关税,墨西哥总统也宣布必要时将采取反制措施。面对局势恶化,3月6日又签署行政令调整对两国加征关税措施,对符合美墨加协定优惠条件的进口商品免征关税。然而,昨日又传出对加拿大钢铝征收25%额外关税的消息,随后又表示不额外加征,反复无常的态度引发市场困惑。
实际上,当前的经济形势并不乐观。除了历史遗留问题,还面临36万亿美元的国债、1.8万亿的联邦预算赤字、大量居家办公的联邦雇员、规模庞大的非法移民、司法改革困境以及持续扩大的对俄制裁等挑战。
面对这些问题,政府不得不采取一系列改革措施。包括削减政府开支、加征关税增加收入,以及重新审视对外援助政策等。从长远来看,这些措施可能会产生积极效果,但短期内难免会带来阵痛。
3月10日,当被问及是否预期美国今年会出现经济衰退时,这位政治人物表示"不愿预测这样的事情",称政府正在"把财富带回美国",但"这需要一点时间"。这番言论迅速引发金融市场动荡。美国三大股指全面下挫,科技巨头股价大幅下跌。
加密货币市场也未能幸免,比特币下跌8%,以太坊跌破2200美元,加密市场总市值一度跌破2.66万亿美元。机构投资者也开始撤离,比特币现货ETF连续六日净流出,以太坊现货ETF也持续4日净流出。
不过,目前市场已开始企稳回暖。加密货币总市值小幅回升至2.77万亿美元,24小时涨幅2.5%,比特币重返8.3万美元上方。然而,投资者仍在质疑这次反弹是短暂的还是趋势的转折点。
显然,比特币价格走势乃至整个加密市场都与美国经济指标密切相关。目前的市场状况与美国经济形势颇为相似,正处于牛熊交界处。一方面,美国私人部门资产负债表稳健,家庭部门杠杆率处于历史较低水平,失业率也相对可控;另一方面,通胀居高不下,食品、住房和其他商品价格上涨已成为美国最紧迫的经济问题。
加密市场也面临类似的两难局面。比特币价格超过8万美元以及相关政策预期,似乎难以将当前定义为熊市。但市场增长动力与流动性的衰退又是不争的事实,小市值币种表现疲软。
因此,要判断未来走势,还需关注美国经济政策走向。市场有观点认为,当前的经济衰退预警可能是为了迫使美联储降息,以降低政府付息成本。虽然这种说法带有阴谋论色彩,但不可否认的是,当前的经济形势确实提升了降息预期,市场普遍预计6月可能迎来降息。如果成功实现降息并走向量化宽松,结合相对强劲的资产负债基本面,美国经济可能会重塑景气周期,当然也不排除衰退的可能性。
短期来看,关税政策和经济不确定性仍将持续,在宏观环境改善之前,加密市场难以迎来真正的反转。尽管利好消息不断,但包括政策表态在内的因素已很难对加密市场产生显著影响,市场自身造血能力不足,需要外部流动性的注入,而非仅仅依靠口头的政策利好。
在非衰退情况下,比特币可能的最大跌幅或将回到7万美元左右,即多数机构的入场价位。但如果出现衰退,价格可能会大幅下挫。参考标普500在衰退时20%-50%的跌幅,比特币也可能面临极端下跌风险。不过目前无需过度恐慌,BTC市场筹码密集区域(9-9.5万美元之间)尚未被破坏,显示区域投资者并未频繁换手。
基于当前形势,由于近期重大利好事件可能性减少,除非宏观环境逐渐好转,否则市场将缺乏增长动力。考虑到比特币的避险属性,后续或将进入以年为周期的大级别震荡增长行情。但小市值币种市场前景不容乐观,除了头部币种和特定主题币外,其他币种难言增长。
长期来看,多数行业人士仍对市场持乐观态度。有分析师预测比特币最终可能达到百万美元,但在此之前可能需要经历一场严峻的熊市。数据显示,过去30天内大户已累计增持超过65000枚BTC。部分分析师认为比特币正接近筑底,预计将在第二季度迎来反弹。
总之,在外部经济局势主导的行情下,关税、通胀与地缘政治等因素都将影响加密市场走向。对于投资者而言,保持耐心和谨慎或许是当前最明智的选择。