应用链:从起源到未来发展

应用链的发展是多方面因素共同作用的结果,包括基础设施的成熟、区块空间的竞争加剧,以及定制化代币经济模型需求增加等。

dApps与应用链在业务形态上虽有相似之处,但各有其优势和局限。若强调与生态系统的协同效应,dApps可能更为合适,而若追求自主权和独立性,应用链则是更佳选择。

早期应用链平台如Cosmos和Polkadot的发展受到限制,既有技术层面的挑战,但更多是由于经济机制设计、应用链的门槛偏高所导致的结果。

应用链发展的核心在于构建自身的应用壁垒,充分利用低成本交易促进高频链上交易,进而获取流量和积累用户。技术的支持和增强虽然重要,但它们只是辅助性的因素,而非核心要素。

未来的应用链能够通过聚合层、超级链或链抽象等技术来解决现有的流动性割裂和互操作问题。

虽然应用链的市值或完全稀释估值有获得一定的加成,但真正关键的还是应用本身的产品质量和用户体验。

应用链发展趋势的必然

在2023年和2024年,越来越多的dApps宣布转型为应用链。针对这一现象,我们统计了整个应用链赛道,发现这些应用链主要集中在DeFi、游戏、社交和AI等领域。我们认为,应用链的发展已成为必然趋势,这是由于模块化技术的成熟、通用Rollup二层网络的广泛验证、RaaS平台的增多和服务的完善,以及dApps对公链区块空间资源竞争、终端用户交易成本优化和代币经济定制化需求的推动。

对于这一趋势,我们认为dApps升级为应用链,并不会立即转变为高估值的基础设施层,因为dApps和应用链更多是一种技术选型,而非成功的决定性因素。应用链的优势在于通过低成本交易,促进更多高频链上交易,利用数据积累提升用户产品体验,形成用户粘性,从而实现网络效应。因此,应用链发展的核心依然在于其独特的应用壁垒和流量。

探究应用链的起源

谈到应用链的起源,我们必须提到一个开创性项目Cosmos。Cosmos以其模块化和可插拔的设计理念而闻名,将虚拟机和共识引擎分离,允许开发者自由选择构建虚拟机的框架,并能够自定义共识引擎的关键参数,如验证者数量和TPS等。这种设计使各种应用能够以独立链的形式存在,并在灵活性和主权性方面展现出独特优势。这些创新理念使得Cosmos在应用链的探索和实践方面做出了重要贡献,为这一领域奠定了坚实的基础。

翻阅 Mintscan 的 Cosmos 应用链生态发展情况,我们发现许多知名和成熟的应用链是基于 Cosmos 框架搭建的,例如 dYdX、Osmosis、Fetch AI、Band 和 Stride。然而,Cosmos 整体应用链的增长趋势并未持续,新应用链的数量也没有显著增加。我们认为,这主要是因为 Cosmos 赋予应用链的主权性过强,而在 Atom 2.0 的 ICS 方案推出之前,应用链的安全性以及启动和维护成本较高是主要原因。

通常情况下,构建 Cosmos 应用链需要项目方配备熟悉 Cosmos SDK 和 Tendermint 共识引擎的开发团队,这对于以应用开发为主的技术团队来说是一种额外的技术负担。此外,即使 Cosmos 应用链能够配备足够的技术人员,大多数应用链的启动逻辑是通过向 Cosmos 的验证者空投代币来吸引初期的验证者参与和保障网络安全,同时通过高通胀率来激励验证者持续维护网络安全。然而,这种做法的副作用是加速了代币的贬值,导致网络价值迅速下跌。这种情况使得应用链在市场上的立足变得更加困难。

在 Atom 2.0 倡导的 ICS 方案下,应用链的概念将升级为Permissionless Consumer Chains模式,尽管它允许无许可地加入消费者链,降低消费者链获取安全性的成本。但这种基于DAO的投票治理形式,在某种程度上类似于同期推出的 Polkadot 插槽拍卖机制,可能会面临类似插槽拍卖机制的低效发展问题。

此外,我们发现 Cosmos 在链的 Liveness 特性、开发者文档资源以及社区文化等方面对应用链的吸引力有所不足。例如,今年 Cosmos Hub 发生的停止出块事件、2023 年年底铭文火爆时期的开发文档资源不完善,以及联创 José Maria Macedo 指出的 Interchain Foundation 小圈子问题,都对新应用链的加入产生了负面影响。

新型应用链的催化剂

如果我们将 Cosmos 早期的应用链视为链导向的应用,强调链的主权设计,那么新型应用链则更多是应用导向的,注重自身的应用发展。这种新型应用链的兴起主要得益于模块化区块链理念的普及、通用型 Rollup Layer2 的成熟与广泛验证,互操作性和流动性聚合层的发展,以及 RaaS 平台的崛起和完善。

作为最早上线主网的 Rollup Layer 2,Optimism 在2022年的成功上线标志着模块化区块链理论的实际落地。Optimism不仅继承了以太坊的安全性,还全面支持以太坊生态的开发技术栈。Optimism向业内展示了Rollup如何高效扩展以太坊,同时,也推动了对业内对于Layer 2解决方案的深入探索。在自身发展的基础上,Optimism 借鉴了 Cosmos 的理念和框架,创新性地提出了 OP Stack 概念。这一概念在 Worldcoin、Base 等知名项目中得到了广泛应用,进一步引发了业内的广泛关注。随后,其他 Rollup 解决方案也纷纷推出了类似的概念,如 Arbitrum Orbits、Polygon CDK、StarkWare Appchain 和 zkSync Hyperchains 等。这样一来,对于dApps而言,应用链成为实现业务逻辑的新途径,原有 dApps的升级实现不再是难题,主要挑战转向了技术选型、业务设计和运营维护。

在实施Rollup解决方案时,通常需要选择一个合适的执行层框架,如OP Stack或Arbitrum Orbits。以OP Stack为例,它是一个不断演进的Rollup框架,必须随以太坊的更新(例如坎昆的Blob特性)进行升级,同时也会支持新兴的功能(如Alternative Data Availability)。为了便于理解,我们简化应用链的研发过程,大致遵循以下步骤:

1. 技术选型:评估不同框架的功能和特点,选择最适合的框架。

2. 需求设计:根据对应框架的自定义能力,设计符合需求的应用链。

3. 运营维护:完成部署、测试、上线及后续维护。

虽然Rollup框架为应用提供了强大的扩展能力,但选择和实施合适的框架并不容易,特别是在应用链上线后进行更改会更加复杂。因此,像Altlayer、Caldera和Conduit等RaaS平台的出现显得尤为重要。这些平台类似于SaaS,但专注于Rollup解决方案,能够帮助dApps快速选择不同的Rollup框架,简化应用链开发过程中的复杂步骤,提供定制化的核心特性,并支持应用上线后的维护和优化。

与此同时,围绕应用链的基础设施和相关功能也在迅速推进,业内不断推出极具吸引力的协议和功能。例如,Celestia、EigenDA和NearDA等项目引入了降低成本和提升吞吐量的Alternative Data Availability,RaaS平台则相继推出了自定义Gas代币和原生账户抽象等功能的集成支持。随着 Rollup 应用链的广泛应用,流动性割裂和互操作性问题逐渐显现,促使了聚合和统一层的解决方案,如 Optimism的Superchain、Polygon的AggLayer、Caldera的Metalayer和zkSync的Elastic Chain,这些方案旨在改善应用链间的互操作性和流动性聚合。

如果说上述这些催化剂降低了应用链的加入门槛,那么当前一二级市场的应用困境正在加剧dApps对破局之路的探索。通过CMC和Rootdata的数据可以看到,二级市场前100名的项目中,除去社区驱动和文化支撑的Meme类,只有少数纯应用项目,其他大部分属于基础设施。这无形中印证了基础设施在整个Crypto行业中地位高于应用。对应到一级市场,应用类的融资额也远远低于基础设施类。我们认为,这种现象的部分原因在于Web3应用的UI/UX相对复杂,远不如Web2的成熟和易用,同时,相关的应用范式创新也没有真正突破。尽管如此,我们相信应用链的潜力尚未完全释放,未来可能会成为推动Web3发展的重要突破口。目前,有一些知名的应用链项目,如IMX、Cyberconnect、Project Galaxy、Worldcoin等,它们正在展现应用链的巨大潜力。

新型应用链的优劣

在技术和创新领域,"银弹"常常被用来形容一种能够解决所有问题的完美解决方案。然而,现实中几乎没有任何技术能够一蹴而就地解决所有问题。同样,新型应用链也并非万能且没有缺陷的解决方案。下面,我们针对其优劣进行分析:

优势

模块化设计:应用链通常采用模块化设计,允许开发者定制结算机制、数据可用性等基础设施组件,以满足特定需求。

优化性能:许多新应用链通过引入其他数据可用层方案,可以实现成本的降低,同时,提升吞吐量。

增强的价值捕获:如自定义 Gas 代币、账户抽象等,这些特性可以支持更灵活的应用开发,并且做更加复杂的商业模型和代币模型。

劣势

流动性割裂:新应用链可能会面临流动性割裂的问题。

互操作性和可组合性问题:应用链没有办法再像过去公链的dApps那样轻松简易的做组合和互操作。

复杂性增加:与传统 dApps 相比,新应用链的复杂性增加,尤其是在设计和实施时,可能需要更多的技术资源和支持。

决定应用链的核心考虑

站在项目方的角度,在决定是否进行应用链的升级迭代或选择时,建议遵循以下原则:

1. 依赖于现有公链的特性:如果你的应用高度依赖于公链上的其他dApps时,例如流动性或产品功能,建议继续使用现有dApps方案。

2. 需要自定义功能:如果当前应用