YBS市场新秀Resolv：三代币模型的创新尝试

近期，链上Delta中性生息稳定币(YBS)项目Resolv完成了1000万美元的种子轮融资，这是该项目自2023年成立以来的首笔公开融资。与其他YBS项目相比，Resolv采取了相对低调的策略，但其创新点并不逊色于同行。Resolv的主要特点包括独特的收益模型、更多链上收益来源以及复杂的代币经济学设计。

俄罗斯背景团队的创新

Resolv的三位创始人Ivan Kozlov、Fedor Chmilevfa和Tim Shekikhachev均在俄罗斯接受过理科教育。与其他YBS项目相比，Resolv表现出对链上生态的更强拥抱态度，并通过提供更高收益率来争夺市场份额。

三代币经济模型

不同于其他采用双代币机制的YBS项目，Resolv实际上设计了三个代币：稳定币USR、保险资金兼LP Token的RLP，以及治理代币$RESOLV。其中，USR和RLP形成了双收益代币系统，用户可以1:1的比例将USDC/USDT/ETH铸造为USR，大部分资产会存放在链上协议或特定平台上，以减少中心化交易所对冲带来的资产损失风险。

RLP代币主要用于覆盖在中心化交易所中对冲的资金，并提供更高的收益率。理论上，USR的年化收益在7%-10%之间，而RLP的年化收益可达20%-30%。

链上收益来源

Resolv积极拥抱链上生态，其收益来源包括stETH等生息资产自带的收益，以及中心化交易所合约对冲的手续费。虽然链上收益可能高于中心化交易所对冲，但目前面临流动性不足的挑战。

独特的收益与风险模型

Resolv引入RLP作为保险机制，旨在将中心化因素的负面影响降到最低。USR由链上资产超额铸造（目前为120%比例，其中40%为链上资产），部分抵押资产用于机构托管和链下对冲。RLP则需要"弥补"因此带来的收益差距。

YBS未来展望

随着更多项目加入YBS赛道，竞争日益激烈。Resolv等后来者面临的挑战是如何在安全性和收益之间取得平衡。虽然Resolv的设计在某些方面可能比其他项目更进一步，但也增加了潜在风险。

未来，YBS项目的成功将不仅取决于技术创新，还需要在用户教育和市场推广方面做出更多努力。对于像Resolv这样的新兴项目来说，经受住极端市场行情的考验将是至关重要的里程碑。