DeFi投资大师Arthur的成功之道

Arthur是加密货币领域最知名的投资者之一，短短3年时间就实现了100倍的收益。他最近从一级市场转向二级市场投资,依然表现出色。

Arthur于2017年20岁时进入加密领域。他在南洋理工大学主修经济学,辅修创业学,并担任投资俱乐部副主席。毕业后,他加入某大型石油公司担任交易员,负责航运、分析和交易等工作。

随着对区块链的兴趣日益浓厚,Arthur从石油交易公司辞职,转而专注加密货币投资。他的大宗商品交易经验帮助他建立了严格的投资标准,使其在FTX事件中将损失降到最低。

Arthur逐渐成为一名基本面投资者,专注研究加密货币的实际应用场景。2019年初他深入研究DeFi领域,并在DeFi Summer中抓住了巨大机遇。

目前Arthur是某投资公司的创始人,主要专注二级市场投资。他同时也是拥有十几万粉丝的意见领袖。

Arthur表示,每个投资者都有自己的投资哲学,就像巴菲特代表长期价值投资理念。一旦形成投资理念,就会寻找相应的投资策略。策略会随市场变化调整,但核心理念通常不会轻易改变。

通过这些经历,Arthur意识到成功投资不仅需要敏锐眼光,还需要不断学习和适应市场的能力。

Arthur的成长历程

在成长为投资者的过程中,Arthur发现大家在探索投资理念时有相似之处。

他观察到,过去10-15年美国股市一直保持上涨趋势,而欧洲和亚洲市场则没有类似表现。这说明并非所有市场都会长期上涨,关键要看整体基本面。

同时,传统价值投资的受欢迎程度在下降。近年来,高PE的价值股表现不佳,而增长型股票如科技股则表现出色。Arthur也倾向于投资有增长潜力的项目。

要获得超额回报,关键是要比市场更早发现能超越市场增长率的项目。这是获得alpha收益的关键所在。

Arthur认为加密货币非常适合全球化投资策略,因为它本身就是全球性资产。如果一个加密项目找到合适的市场定位,就可以在全球范围内快速增长。

这也解释了为什么美国和中国公司能够成功 - 它们可以在庞大的本土市场快速扩张。相比之下,东南亚等地区由于市场分散,扩张就较为困难。

通过这些思考,Arthur逐步形成了自己独特的投资理念。

投资策略揭秘

Arthur透露,他们的资金规模在八位数到九位数之间。投资策略主要是基于基本面选择中小型加密货币。

比特币、以太坊等主流币不是他们的主要投资方向,因为他们的目标是跑赢这些大盘币的表现。

该公司最初专注于DeFi领域,后来只要认为某个赛道有增长潜力就会考虑投资。去年他们还投资了不少AI和游戏项目。

对于如何掌握这么多领域的知识,Arthur坦言关键在于愿意投入时间学习。作为投资者,不需要像技术人员那样深入了解,只要有基本认知就可以开始投资。

新人建议

对于如何快速了解一个新赛道,Arthur有三个步骤:

1. 评估该赛道与加密货币的结合度。有些应用可能很牵强地套用区块链概念,实际结合度很低。

2. 判断是否有快速增长的可能性。由于市场普遍比较浮躁,需要较长时间才能见效的赛道可能缺乏吸引力。

3. 寻找数据支撑。准备好相关数据来支持你看好某个赛道的观点,并给自己3-6个月时间来验证。如果数据无法支撑你的判断,就要重新审视观点。

Arthur认为,从他人失误中吸取教训是明智之举,而从自身错误中学习则更为重要。

投资教训

在上一期基金运作中,由于不可抗力因素,该公司在2020年至2023年间推出了新一期基金。许多原有投资人对新基金表示强烈支持并继续投资,使得最新一期基金表现良好。

Arthur反思了这段经历,认为对创业者来说有很多值得借鉴的教训。他指出,投资行业机会众多,门槛相对较低,但也面临诸多挑战,因为许多事物仍不成熟,充满不确定性。

在过去5-7年的行业历史中,"生存下来"就意味着成功。只要不失败,就可以被视为较为成功的投资者。

除了市场风险外,还有两个主要风险需要注意:

1. 托管风险:现在管理他人资金时,必须有完善的托管体系。最近有交易平台被黑客攻击损失数亿资金,这在2024年是不可接受的。投资者应该使用业内最顶级的托管服务来解决这个问题。

2. 交易对手风险:包括交易平台和投资项目本身的风险。许多人对这些风险缺乏警惕,因为大家往往对未来过于乐观。但一旦出现借款人违约或交易所倒闭等问题,投资者就会面临巨大损失。

Arthur坦言自己在托管和交易对手风险方面都曾遭受损失。从2022年开始,他们发现市场出现了一个不平衡:大量风险投资涌入,但市场流动性不足以承接这些资金。这种情况在美国尤其明显,一些大型VC基金的规模远超市场承受能力。

这反而为二级市场创造了机会,因为二级市场波动较大,许多投资人不愿参与。越来越多优质项目在发行代币后乏人问津,因为VC通常只关注早期投资而忽视后续运营。因此,Arthur希望填补这个市场空白,为需要支持的项目提供帮助。

行业成熟化趋势

谈到本轮周期与上一轮的区别,Arthur认为有几个标志性事件,如FTX崩溃和某交易平台与美国政府达成和解等,都是行业发展的里程碑。

虽然加密行业仍存在一些非主流操作,但这种做法会越来越困难。今年比特币创新高,但许多投资者感觉没赚到钱,原因在于他们持有的小币种和一级市场投资表现不佳。

最大的变化是市场正朝着机构化方向发展。主要交易平台与监管机构达成和解后,未来在运营上可能会受到更多限制。

精准判断入场和出场时机

关于如何精准判断投资标的的入场和出场时机,Arthur认为这是最难把握的部分。

市场时机对加密货币行业至关重要。没有绝对正确的答案,需要根据市场情况不断调整策略。本轮周期的一个显著特点是,即使基本面良好的项目也需要更积极地进行获利了结。

Arthur表示,本轮周期中真正适合获利了结的窗口期不超过两个月,大约在3月下旬到4月上旬。错过这个时机,很容易与最高点相去甚远。

因此,需要综合考虑宏观因素、市场流动性、交易量、市场情绪、资金费率等多方面数据,以便更好地把握整体配置时机。

在基本面分析方面,Arthur会关注链上交易量、大额买卖情况以及项目的基本面增长等指标。许多区块链项目能在短时间内从严重低估变为高估,AI领域就是典型例子。去年AI还相对低估,但随着牛市来临,估值迅速飙升,许多项目涨幅超过10倍。

成功投资案例

Arthur回忆道,他投资回报率最高的项目是某游戏项目,峰值回报率接近2000倍。投资成本价约为0.08美元,最高曾达到160多美元。当然,由于部分代币处于锁定期且初始投资较少,不可能全部在最高点卖出。

该项目在首轮融资时,看好这个赛道的投资者还很少,加上当时正处熊市,首轮总融资不到100万美元,所以他们投入并不多。但从回报率来看,这个项目是最高的。

从赛道角度看,投资最成功的是DeFi领域。由于很早就进入这个赛道,他们投资了几乎所有现在看来成功的蓝筹DeFi项目,如某去中心化交易平台、某借贷平台、某合成资产平台等。

他们在二级市场的投资也很成功。早期很多DeFi项目没有所谓的种子轮,只能通过购买代币或参与流动性挖矿来投资,上述提到的多个项目就是通过二级市场投资的。

重大事件后的经验总结

在经历了某些重大事件后,Arthur对团队的道德标准要求更高。他认为,如果一个人品格有问题,无论项目多成功,都可能在短时间内崩塌。

行业经历了许多类似事件,一些曾叱咤风云的个人和机构,由于人格存在问题而突破道德底线,即便规模很大最终也难逃倒闭命运。对投资人来说,这种投资并无太大意义,除非追求的是短期利益。

美国著名天使投资人Naval Ravikant曾说:"选择商业伙伴时,要看重智慧、活力,但最重要的是正直。否则你可能只是找到了一个聪明勤奋的骗子,最终会欺骗你。"

另一个反思是风险控制。Arthur在这方面做得不错,虽然投资了某失败项目,但并未遭受重大损失。

正如开篇所述,Arthur成功募集了第二期基金,许多原有投资人继续支持他。正如他所说:"如果一个人品格有问题,无论项目多成功,都可能在短时间内崩塌。"

Arthur的成功,或许正是源于他的正直品格。