美国9月CPI数据即将公布 市场或将迎来新一轮波动

近期美国股市因通胀数据而出现大幅波动。核心消费者价格指数(CPI)环比数据的每0.1%变化都可能对市场产生显著影响。本周四公布的9月美国CPI数据可能再次引发市场震荡。

CPI数据的重要性

当前，美联储正全力以赴稳定物价，为降低通胀甚至不惜牺牲就业市场，这凸显了每项通胀数据的关键性。

CPI作为衡量实际通胀的指标，是观察物价上涨的首要参考。虽然个人消费支出指数(PCE)是美联储首选的通胀指标，但由于公布时间较晚，CPI成为了更为及时的物价水平衡量工具。

在CPI的各项指标中，核心CPI比总体通胀数据更受重视。尽管全球政界对燃油价格变化颇为担忧，但市场和美联储更关注潜在通胀数据。自今年3月美联储开始加息以来，CPI的环比变化比同比变化更受关注。

欧元兑美元自2021年以来的变化区间图也清晰地展示了通胀对市场的影响。

9月CPI预期及可能出现的三种情况

市场预测美国9月份核心CPI环比增长0.5%，低于8月份的0.6%，但同比增幅可能达到6.6%，远超美联储2%的目标。

1. 符合预期情况

如果核心CPI环比上升0.5%或0.4%，符合预期。这可能表明物价上涨和美联储加息已接近尾声。但即便是0.4%的环比增长，也意味着同比增幅达5%，通胀仍然高企。

市场可能会出现短暂的美元获利了结，但随后美联储可能重申通胀水平仍然过高，需要进一步加息。这可能成为买入美元的新机会，11月可能再度加息75个基点。

2. 低于预期情况

如果核心CPI环比增幅为0.3%或更低，可能引发美股大涨和美元大跌。这将证明8月0.6%的增幅是一次性现象，债券市场可能会预期11月美联储仅加息50个基点。

然而，考虑到供应链紧张和利率上升对抵押贷款的影响，核心CPI数据低于预期的可能性为中等。

3. 超出预期情况

若核心CPI数据环比增幅再次达到0.6%或更高，表明7月份0.3%的低涨幅具有特殊性。市场可能再次预测11月将加息100个基点左右。

如果核心CPI数据上升0.7%，可能引发大规模美元买盘和美股下跌。尽管分析师认为这种情况可能性较低，但由于风险较高，不能完全排除。

结语

考虑到市场上周对非农就业数据反应平淡，而前两次CPI数据公布后都引发了市场大幅波动，本周四公布的9月CPI数据无疑将成为市场关注的焦点，可能对金融市场产生重大影响。