稳定币监管与形式化验证：构建合规与安全的基石

随着Web3应用的持续发展，越来越多的中央银行和机构开始布局数字资产产品，其中稳定币是重点方向之一。稳定币结合了区块链的高效透明特性和传统金融的稳定性，有望重塑全球支付体系和金融基础设施。然而，要推动稳定币真正获得主流采用，仍需在用户信任、监管合规以及与现有Web3系统的兼容性等方面做出更多努力。

在严格的合规框架下，形式化验证被视为一种极具前景的方法，能够在验证关键合规要求的同时，帮助构建可靠的稳定币合约。本文将重点探讨以下几个方向：

• 全面理解稳定币的监管要求对所有稳定币发行方至关重要；

• 在美国启动稳定币项目时，《GENIUS法案》是评估合规风险的重要依据；

• 形式化验证可以帮助稳定币项目更有效地满足《GENIUS法案》的合规要求。

稳定币监管格局概览

自2014年首批加密稳定币项目推出以来，稳定币就被视为连接传统金融系统与Web3世界的桥梁。传统金融系统普遍存在延迟高、透明度不足、成本高等问题。为了改善这些缺点，稳定币引入了：

• 实时结算

• 不可篡改的记录

• 可自动校验规则或重定向外汇路径的智能合约

• 更广泛的金融包容性，让任何人都能方便地参与

2009年推出的电子货币监管框架最初并未针对Web3场景设计，但如今已逐步延伸，涵盖包括稳定币在内的Web3兼容解决方案。

目前，包括阿布扎比国际金融中心和香港金融管理局在内的多地监管机构，其央行已在测试相关方案。美国国会则通过《GENIUS法案》，为稳定币的合规发展勾勒出监管路线图。

《GENIUS法案》

2025年6月推出的《GENIUS法案》为美国的稳定币支付建立了强制性合规框架。该法案为稳定币确立了统一的联邦级"认证"，有助于减少监管碎片化问题，并为产品设计、风险管理及审计准备提供清晰的制度指引。遵循《GENIUS法案》中的规范，不仅是合规的基础要求，也是提升用户资产交易安全性的关键保障。

作为形式化验证研究团队，我们希望引入形式化验证方法论，以帮助证明稳定币智能合约的关键属性。利用严格的数学推导和机器可检查的逻辑论证，确保代码在任意边界条件下，满足合规性和安全性的要求。

从法律条文到形式化验证引理

形式化验证将每个合规要求表达为链上的不变式或活性。以《GENIUS法案》为例，法律条文可形式化表达为相应引理。此外，某些稳定币的技术不变式应被严格证明，以保证满足特定的法律要求。

这些形式化引理将成为所选验证框架中的证明义务。不过，这些规范中，只有部分与智能合约阶段的形式化验证流程相关。在以下示例中，我们基于Solana稳定币系统构建了一个案例，并对其规范进行了形式化验证。

Solana稳定币程序示例：如何实现《GENIUS法案》的不变式要求

我们构建了一个Solana稳定币程序的精简版本，展示了如何在链的所有操作都满足其核心不变式。在完整结果中，我们能够成功形式化证明不变式：总供应量 ≤ 总储备量。

所有证明义务均被证明后，以上Solana稳定币程序示例在数学上可被严格证明满足了《GENIUS法案》第4(a)(1)(A)条关于"一对一储备支持"的合规要求。

形式化验证的重要性

形式化验证对于稳定币合规性而言至关重要，它能保护每位参与者的资金和信心。一旦实际代码实现中存在任何漏洞，都可能引发严重的资产损失、监管处罚，甚至对品牌造成长期的负面影响。

遵循形式化验证最佳实践将为稳定币协议带来额外优势：

1. 赢得监管信任：监管机构可直接参考由机器验证的合规性证明。

2. 降低风险：代码迭代时，自动生成证明，避免因回归问题带来的潜在风险。

3. 提升审计效率：财务和技术证明同时被检查，安全审计与CPA审计可同步进行。

4. 实现市场差异化："可证明合规"声明，能够有效增强合作方的信任，成为品牌信誉与合作拓展的重要支点。

此外，在向相关方推介稳定币时，能够说明协议已根据《GENIUS法案》的要求进行了形式化验证，且无未解决的证明义务，将合规风险转化为竞争优势。

这不仅提升项目可信度，还能显著加速多个关键流程，包括监管审批、企业级集成以及DeFi合作伙伴关系的建立。

结语

随着全球监管机构对稳定币的关注不断加深，合规与安全性已成为发行人面临的核心挑战。无论是为了满足《GENIUS法案》的要求，还是计划在全球范围内拓展，稳定币项目都需要从底层构建起可靠的安全基础。

形式化验证框架专为真实的区块链应用场景而构建。这种方法突破了学术层面的抽象模型，能够生成链上可被机器验证的安全性证明，直接对应合规要求。这不是理论探索，而是面向实际生产环境的可靠保障。

不论是为了满足《GENIUS法案》的合规要求，还是旨在打造面向全球的可信稳定币，形式化验证都能为项目保驾护航，助力其安全、高效地顺利上线。通过系统化、安全性可证明的方法，稳定币项目能够实现合规、高可靠性地上线运行，为未来的发展奠定坚实基础。