تتمتع العملات المستقرة بميزة فريدة في مجال المدفوعات، حيث يولي السوق اهتمامًا خاصًا لتطبيقاتها في المدفوعات التقليدية والمدفوعات عبر الحدود. توجد خصائص "غير متجانسة" بين أنواع العملات المستقرة المختلفة، مما يؤدي إلى تنافس شديد. حاليًا، يُعتبر ترميز الأصول في سوق الأسهم الأمريكية والمساعدات الذكية الاتجاهين الرئيسيين لتطبيقات العملات المستقرة، ومن المتوقع أن تُحدث جاذبية على السيولة المالية العالمية.
تتناول هذه المقالة آفاق عملة مستقرة في مجال المدفوعات، وتستشرف دور ترميز الأصول للأسهم والمساعدين الذكيين في تعزيز عملة مستقرة، وتوضح إنشاء الأنظمة التنظيمية والتوافقية ذات الصلة.
عملة مستقرة والدفع التقليدي: اندماج ثنائي الاتجاه
عملة مستقرة切入传统支付领域:成本与结算模式创新
تتميز العملة المستقرة كعملة مشفرة بخصائص نظير إلى نظير واللامركزية، حيث يمتلك المستخدمون السيطرة على حساباتهم، ويتم صيانة بنية تحتية البلوكشين من قبل المعدّنين. وهذا يختلف بشكل واضح عن الحسابات المالية التقليدية. يتيح نظام الحسابات البسيط في البلوكشين تحويل الأموال بشكل أكثر سهولة، حيث يتميز بالدفع الفوري والتسوية. بالمقارنة، تتطلب التحويلات المالية عبر الحدود والدفع الدولي وتداول الأسهم وقتًا معينًا لإتمام التسوية النهائية. بالإضافة إلى ذلك، فإن خاصية الحسابات الخفيفة في البلوكشين تجعل من السهل إنشاء حساب طالما يتوفر الإنترنت والجهاز.
هذه الميزات هي بالضبط ما يجعل العملات المستقرة تتمتع بميزة في مجال الدفع التقليدي. في بعض المناطق النامية ، يمكن للناس تسجيل حسابات Blockchain عبر الهواتف المحمولة واستخدام العملات المستقرة لإجراء التحويلات اليومية والمدفوعات بالتجزئة ، كما يمكنهم مواجهة مشكلة انخفاض قيمة العملة المحلية.
عمالقة التقليد يتبنون عملة مستقرة بنشاط
في الآونة الأخيرة، أبدت العديد من الشركات العملاقة في الإنترنت والتجزئة التقليدية اهتمامًا كبيرًا بالعملات المستقرة. وول مارت وأمازون تستكشفان إصدار عملة مستقرة بالدولار الخاصة بهما. ستدخل لوائح العملات المستقرة في هونغ كونغ حيز التنفيذ قريبًا، وقد أبدت مجموعة علي بابا وجينغدونغ رغبتهما في تقديم طلب للحصول على ترخيص عملة مستقرة. عملة PYUSD المستقرة التي أطلقتها شركة باي بال قد تم استخدامها للدفع في ملايين المتاجر على الإنترنت.
ومع ذلك، فإن حجم عرض PYUSD يبلغ حاليًا حوالي 9.5 مليار دولار، وهو أقل من المتوقع. وهذا يتعلق بميزة المنافسة للعملات المستقرة. على الرغم من أن أنواع العملات المستقرة لها نفس القيمة، إلا أن هناك اختلافات في التطبيق العملي، مما يؤدي إلى منافسة لا مفر منها.
سيكون المنافسة في سوق العملات المستقرة شديدة للغاية
"غير القابل للاستبدال" تحديد شمولية سلسلة السيناريوهات هو مفتاح المنافسة
على الرغم من أن عملة مستقرة من نفس النوع متساوية في القيمة، إلا أن هناك خصائص "غير قابلة للتبادل" بين عملات مستقرة مختلفة من إصدار شركات مختلفة. على سبيل المثال، هناك فجوة كبيرة في حجم التداول بين USDT و USDC في بورصة Coinbase، حيث يبلغ حجم تداول USDC حوالي ثُمن حجم تداول USDT.
تعتبر USDT أكبر عملة مستقرة، حيث إن قابليتها للاستخدام هي مفتاح تنافسها في السوق. يتم استخدام USDT على نطاق واسع ليس فقط في البورصات ومنصات التمويل اللامركزي، ولكن أيضًا في الدول النامية حيث يوجد أكثر من 400 مليون مستخدم، وتستخدم بشكل رئيسي في التحويلات، وتقديم الخدمات للمستخدمين الذين ليس لديهم حسابات بنكية، وكأداة للادخار بالدولار.
إن إصدار العملة المستقرة بحد ذاته ليس له الكثير من الحواجز، والسر في التوسع الكبير يكمن في عمومية سلسلة السيناريوهات - أي ما إذا كان يمكن قبول نوع من العملة المستقرة على نطاق واسع في عدة سيناريوهات تطبيقية. وهذا يشكل ميزة تنافسية لأنواع العملات المستقرة.
عملة مستقرة开拓新支付体系的机会与挑战
يتطلب دمج العملات المستقرة في نظام الدفع التقليدي بناء البنية التحتية والخدمات المناسبة. على سبيل المثال، خدمات تحويل العملات المستقرة، وكذلك الربط بين نظام حسابات العملات المستقرة ونظام تسوية الدفع بالعملات القانونية التقليدية. يتطلب ذلك إنشاء نظام دفع دولي، ويتعلق بقواعد الدفع، واللوائح التنظيمية، ومقدمي الخدمات المالية، والبنية التحتية لتكنولوجيا المعلومات.
تعتبر مدفوعات B2B ومدفوعات التجارة عبر الحدود من الأسواق المحتملة للعملة المستقرة. قامت شركة المدفوعات Stripe بالاستحواذ على شركة تداول العملات المستقرة Bridge، في محاولة لربط مدفوعات العملات المستقرة بنظام المدفوعات البنكية التقليدي.
التحدي الآخر لمدفوعات العملة المستقرة هو الكفاءة. يمكن أن تحقق أنظمة الدفع التقليدية مئات الآلاف من المعاملات في الثانية، بينما تتأثر كفاءة شبكة البلوك تشين بالهيكل اللامركزي. كيفية تعزيز كفاءة شبكة البلوك تشين في استيعاب مدفوعات ملايين المستخدمين هي مسألة تقنية بحاجة إلى突破.
ترميز الأصول الأسهم: المحفزات الجديدة التي تستحق الانتظار في النصف الثاني من السنة
من المتوقع أن يصبح ترميز الأصول للأسهم السوق المهمة التالية للعملة المستقرة. على مدار السنوات القليلة الماضية، ظهر ترميز الأصول للأسهم لفترة وجيزة، مثل المنصة Mirror protocol التي تقدم أصول الأسهم الأمريكية المرمزة. الآن، في سياق دفع RWA لمتابعة التنظيم، زادت الحاجة في السوق لترميز الأصول للأسهم مرة أخرى.
تعمل المؤسسات المالية التقليدية ومؤسسات العملات المشفرة بنشاط على تقديم المشورة للجهات التنظيمية لدفع تنفيذ ترميز الأسهم. تسعى Coinbase للحصول على موافقة SEC لتقديم تداول الأسهم المرمزة، بينما أعلنت Kraken عن إطلاق خدمات تداول الأسهم وETFs المرمزة. من المتوقع أن تسهم ترميز الأسهم في تسريع التنفيذ، مما سيشكل أحد التطبيقات المهمة للعملة المستقرة.
مساعد الذكاء الاصطناعي للدفع هو سوق محتمل آخر
العملة المستقرة هي الخيار المثالي للدفع بواسطة المساعد الذكي. في عالم AGI المستقبلي، سيحل المساعد الذكي محل الناس في إنجاز العديد من الأعمال، والتي ستشمل بالضرورة عناصر الدفع. إن عملية الدفع في الحسابات المالية التقليدية معقدة وغير صديقة للمساعد الذكي. بينما تم بناء العملة المستقرة على أساس حسابات خفيفة قائمة على البلوكشين، مما يجعلها مناسبة جداً لتمكين المساعد الذكي من السيطرة على الحسابات وتنفيذ المدفوعات.
أدخلت إيثيريوم العقود الذكية، مما عزز من قدرات البرمجة في البلوكشين، وأدمجت بشكل مثالي بين قرارات الذكاء الاصطناعي والدفع من خلال الحسابات. وهذا يجعل المساعد الذكي ليس مجرد مساعد يقدم التحليلات والنصائح، بل يمكنه أيضًا التحكم مباشرة في حسابات المستخدمين. تطبيق (Intent-centric) هو مثال نموذجي، يُظهر كيف تندمج خوارزميات الذكاء الاصطناعي بشكل متسق مع توقيع المعاملات على حسابات البلوكشين.
تتمتع هذه الاندماجات بالعمومية، حيث أن حسابات البلوك تشين نفسها هي عقود ذكية، وتتمتع بشكل طبيعي بجينات الذكاء الاصطناعي. بعد دخول العملات المستقرة إلى مجال المدفوعات، من المتوقع أن يساعد المساعدون الذكيون في تحرير عمليات المستخدمين بشكل أكبر، مما يوفر مساحة واسعة للتطوير.
تنظيم العملات المستقرة والامتثال: لا يزال يتعين إنشاء نظام دفع متوافق
إن إنشاء نظام دفع للعملة المستقرة هو مشروع منهجي. كيف يمكن للأفراد والشركات تخزين أصول العملات المشفرة؟ بالنسبة للشركات، فإن إدارة المفاتيح الخاصة تمثل مشكلة أكثر تعقيدًا. وهذا ينطوي على أمان الأصول، والرقابة الداخلية، والامتثال، والتنسيق بين الدول، وغيرها من الإنشاءات النظامية.
تواجه مدفوعات العملة المستقرة العديد من التحديات التنظيمية، خاصة فيما يتعلق بتسرب العملة الوطنية إلى خارج الحدود. حاليًا، فإن تنظيم تداول مدفوعات العملة المستقرة في حالة فراغ. عملة الدولار المستقرة ليست خاضعة للرقابة الأمريكية، مما يجعلها بمثابة "دولار خارجي". وهذه مخاوف لا يمكن تجاهلها خلال عملية تطوير العملة المستقرة.
بشكل عام، فإن العملات المستقرة في الوقت الحالي في مرحلة التطبيق المبكر، وفي نفس الوقت تتكيف مع التنظيم. إن الطلب على استخدام العملات المستقرة ومنطق الأعمال قد نضج بشكل أساسي، وستلعب السياسات التنظيمية دورًا في تنظيم ذلك، مما يوفر للمؤسسات المالية التقليدية منطقًا أكثر وضوحًا لممارسة الأعمال.
نصائح استثمارية: التركيز على قطاع RWA وعملة مستقرة
تحت ضغط تنظيم العملات المستقرة في الولايات المتحدة وهونغ كونغ، من المتوقع أن يتطور سوق RWA والعملات المستقرة بسرعة. يُنصح بالتركيز على تطبيقات مثل ترميز الأصول في سوق الأسهم الأمريكية والعوامل المحفزة مثل إصدار تراخيص العملات المستقرة في هونغ كونغ، بالإضافة إلى الموضوعات المتعلقة بسلسلة صناعة RWA والعملات المستقرة. في الوقت نفسه، يجب الانتباه إلى تأثير الابتكارات الأصلية في blockchain على تحفيز وتغيير الأسواق المالية.
تحذير المخاطر
تطوير تكنولوجيا بلوكتشين لم يكن كما هو متوقع
عدم اليقين في السياسات التنظيمية
لم تحقق نماذج الأعمال الخاصة بـ Web3.0 الأرض كما هو متوقع
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 19
أعجبني
19
7
مشاركة
تعليق
0/400
CommunitySlacker
· 07-08 18:07
gm هو مجرد صراخ gn خبير في الفشل يحب الشكوى وليس متفائلاً جداً بشأن عالم العملات الرقمية يتحدث أحيانًا بلغة البشر
هل تعتقدون أن التنظيم سيتراجع حقاً؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
FloorSweeper
· 07-08 04:36
إشارات ضعيفة في كل مكان... طريقة تعامل تجزئة نموذجية بصراحة
شاهد النسخة الأصليةرد0
TokenAlchemist
· 07-07 04:23
زراعة العوائد ديز ناتس... أعلم أن الاستقرارات حتمية على أي حال
المستقبل للعملة المستقرة: المدفوعات الدولية، ترميز الأسهم، وآفاق تطبيقات مساعد الذكاء الاصطناعي الثلاثة
مستقبل العملات المستقرة: المدفوعات الدولية، ترميز الأصول الأسهم ومساعدات الذكاء الاصطناعي
النقاط الرئيسية
تتمتع العملات المستقرة بميزة فريدة في مجال المدفوعات، حيث يولي السوق اهتمامًا خاصًا لتطبيقاتها في المدفوعات التقليدية والمدفوعات عبر الحدود. توجد خصائص "غير متجانسة" بين أنواع العملات المستقرة المختلفة، مما يؤدي إلى تنافس شديد. حاليًا، يُعتبر ترميز الأصول في سوق الأسهم الأمريكية والمساعدات الذكية الاتجاهين الرئيسيين لتطبيقات العملات المستقرة، ومن المتوقع أن تُحدث جاذبية على السيولة المالية العالمية.
تتناول هذه المقالة آفاق عملة مستقرة في مجال المدفوعات، وتستشرف دور ترميز الأصول للأسهم والمساعدين الذكيين في تعزيز عملة مستقرة، وتوضح إنشاء الأنظمة التنظيمية والتوافقية ذات الصلة.
عملة مستقرة والدفع التقليدي: اندماج ثنائي الاتجاه
عملة مستقرة切入传统支付领域:成本与结算模式创新
تتميز العملة المستقرة كعملة مشفرة بخصائص نظير إلى نظير واللامركزية، حيث يمتلك المستخدمون السيطرة على حساباتهم، ويتم صيانة بنية تحتية البلوكشين من قبل المعدّنين. وهذا يختلف بشكل واضح عن الحسابات المالية التقليدية. يتيح نظام الحسابات البسيط في البلوكشين تحويل الأموال بشكل أكثر سهولة، حيث يتميز بالدفع الفوري والتسوية. بالمقارنة، تتطلب التحويلات المالية عبر الحدود والدفع الدولي وتداول الأسهم وقتًا معينًا لإتمام التسوية النهائية. بالإضافة إلى ذلك، فإن خاصية الحسابات الخفيفة في البلوكشين تجعل من السهل إنشاء حساب طالما يتوفر الإنترنت والجهاز.
هذه الميزات هي بالضبط ما يجعل العملات المستقرة تتمتع بميزة في مجال الدفع التقليدي. في بعض المناطق النامية ، يمكن للناس تسجيل حسابات Blockchain عبر الهواتف المحمولة واستخدام العملات المستقرة لإجراء التحويلات اليومية والمدفوعات بالتجزئة ، كما يمكنهم مواجهة مشكلة انخفاض قيمة العملة المحلية.
عمالقة التقليد يتبنون عملة مستقرة بنشاط
في الآونة الأخيرة، أبدت العديد من الشركات العملاقة في الإنترنت والتجزئة التقليدية اهتمامًا كبيرًا بالعملات المستقرة. وول مارت وأمازون تستكشفان إصدار عملة مستقرة بالدولار الخاصة بهما. ستدخل لوائح العملات المستقرة في هونغ كونغ حيز التنفيذ قريبًا، وقد أبدت مجموعة علي بابا وجينغدونغ رغبتهما في تقديم طلب للحصول على ترخيص عملة مستقرة. عملة PYUSD المستقرة التي أطلقتها شركة باي بال قد تم استخدامها للدفع في ملايين المتاجر على الإنترنت.
ومع ذلك، فإن حجم عرض PYUSD يبلغ حاليًا حوالي 9.5 مليار دولار، وهو أقل من المتوقع. وهذا يتعلق بميزة المنافسة للعملات المستقرة. على الرغم من أن أنواع العملات المستقرة لها نفس القيمة، إلا أن هناك اختلافات في التطبيق العملي، مما يؤدي إلى منافسة لا مفر منها.
سيكون المنافسة في سوق العملات المستقرة شديدة للغاية
"غير القابل للاستبدال" تحديد شمولية سلسلة السيناريوهات هو مفتاح المنافسة
على الرغم من أن عملة مستقرة من نفس النوع متساوية في القيمة، إلا أن هناك خصائص "غير قابلة للتبادل" بين عملات مستقرة مختلفة من إصدار شركات مختلفة. على سبيل المثال، هناك فجوة كبيرة في حجم التداول بين USDT و USDC في بورصة Coinbase، حيث يبلغ حجم تداول USDC حوالي ثُمن حجم تداول USDT.
تعتبر USDT أكبر عملة مستقرة، حيث إن قابليتها للاستخدام هي مفتاح تنافسها في السوق. يتم استخدام USDT على نطاق واسع ليس فقط في البورصات ومنصات التمويل اللامركزي، ولكن أيضًا في الدول النامية حيث يوجد أكثر من 400 مليون مستخدم، وتستخدم بشكل رئيسي في التحويلات، وتقديم الخدمات للمستخدمين الذين ليس لديهم حسابات بنكية، وكأداة للادخار بالدولار.
إن إصدار العملة المستقرة بحد ذاته ليس له الكثير من الحواجز، والسر في التوسع الكبير يكمن في عمومية سلسلة السيناريوهات - أي ما إذا كان يمكن قبول نوع من العملة المستقرة على نطاق واسع في عدة سيناريوهات تطبيقية. وهذا يشكل ميزة تنافسية لأنواع العملات المستقرة.
عملة مستقرة开拓新支付体系的机会与挑战
يتطلب دمج العملات المستقرة في نظام الدفع التقليدي بناء البنية التحتية والخدمات المناسبة. على سبيل المثال، خدمات تحويل العملات المستقرة، وكذلك الربط بين نظام حسابات العملات المستقرة ونظام تسوية الدفع بالعملات القانونية التقليدية. يتطلب ذلك إنشاء نظام دفع دولي، ويتعلق بقواعد الدفع، واللوائح التنظيمية، ومقدمي الخدمات المالية، والبنية التحتية لتكنولوجيا المعلومات.
تعتبر مدفوعات B2B ومدفوعات التجارة عبر الحدود من الأسواق المحتملة للعملة المستقرة. قامت شركة المدفوعات Stripe بالاستحواذ على شركة تداول العملات المستقرة Bridge، في محاولة لربط مدفوعات العملات المستقرة بنظام المدفوعات البنكية التقليدي.
التحدي الآخر لمدفوعات العملة المستقرة هو الكفاءة. يمكن أن تحقق أنظمة الدفع التقليدية مئات الآلاف من المعاملات في الثانية، بينما تتأثر كفاءة شبكة البلوك تشين بالهيكل اللامركزي. كيفية تعزيز كفاءة شبكة البلوك تشين في استيعاب مدفوعات ملايين المستخدمين هي مسألة تقنية بحاجة إلى突破.
سيولة التمويل الهجين: ترميز الأصول الأسهم ومساعد الذكاء الاصطناعي
ترميز الأصول الأسهم: المحفزات الجديدة التي تستحق الانتظار في النصف الثاني من السنة
من المتوقع أن يصبح ترميز الأصول للأسهم السوق المهمة التالية للعملة المستقرة. على مدار السنوات القليلة الماضية، ظهر ترميز الأصول للأسهم لفترة وجيزة، مثل المنصة Mirror protocol التي تقدم أصول الأسهم الأمريكية المرمزة. الآن، في سياق دفع RWA لمتابعة التنظيم، زادت الحاجة في السوق لترميز الأصول للأسهم مرة أخرى.
تعمل المؤسسات المالية التقليدية ومؤسسات العملات المشفرة بنشاط على تقديم المشورة للجهات التنظيمية لدفع تنفيذ ترميز الأسهم. تسعى Coinbase للحصول على موافقة SEC لتقديم تداول الأسهم المرمزة، بينما أعلنت Kraken عن إطلاق خدمات تداول الأسهم وETFs المرمزة. من المتوقع أن تسهم ترميز الأسهم في تسريع التنفيذ، مما سيشكل أحد التطبيقات المهمة للعملة المستقرة.
مساعد الذكاء الاصطناعي للدفع هو سوق محتمل آخر
العملة المستقرة هي الخيار المثالي للدفع بواسطة المساعد الذكي. في عالم AGI المستقبلي، سيحل المساعد الذكي محل الناس في إنجاز العديد من الأعمال، والتي ستشمل بالضرورة عناصر الدفع. إن عملية الدفع في الحسابات المالية التقليدية معقدة وغير صديقة للمساعد الذكي. بينما تم بناء العملة المستقرة على أساس حسابات خفيفة قائمة على البلوكشين، مما يجعلها مناسبة جداً لتمكين المساعد الذكي من السيطرة على الحسابات وتنفيذ المدفوعات.
أدخلت إيثيريوم العقود الذكية، مما عزز من قدرات البرمجة في البلوكشين، وأدمجت بشكل مثالي بين قرارات الذكاء الاصطناعي والدفع من خلال الحسابات. وهذا يجعل المساعد الذكي ليس مجرد مساعد يقدم التحليلات والنصائح، بل يمكنه أيضًا التحكم مباشرة في حسابات المستخدمين. تطبيق (Intent-centric) هو مثال نموذجي، يُظهر كيف تندمج خوارزميات الذكاء الاصطناعي بشكل متسق مع توقيع المعاملات على حسابات البلوكشين.
تتمتع هذه الاندماجات بالعمومية، حيث أن حسابات البلوك تشين نفسها هي عقود ذكية، وتتمتع بشكل طبيعي بجينات الذكاء الاصطناعي. بعد دخول العملات المستقرة إلى مجال المدفوعات، من المتوقع أن يساعد المساعدون الذكيون في تحرير عمليات المستخدمين بشكل أكبر، مما يوفر مساحة واسعة للتطوير.
تنظيم العملات المستقرة والامتثال: لا يزال يتعين إنشاء نظام دفع متوافق
إن إنشاء نظام دفع للعملة المستقرة هو مشروع منهجي. كيف يمكن للأفراد والشركات تخزين أصول العملات المشفرة؟ بالنسبة للشركات، فإن إدارة المفاتيح الخاصة تمثل مشكلة أكثر تعقيدًا. وهذا ينطوي على أمان الأصول، والرقابة الداخلية، والامتثال، والتنسيق بين الدول، وغيرها من الإنشاءات النظامية.
تواجه مدفوعات العملة المستقرة العديد من التحديات التنظيمية، خاصة فيما يتعلق بتسرب العملة الوطنية إلى خارج الحدود. حاليًا، فإن تنظيم تداول مدفوعات العملة المستقرة في حالة فراغ. عملة الدولار المستقرة ليست خاضعة للرقابة الأمريكية، مما يجعلها بمثابة "دولار خارجي". وهذه مخاوف لا يمكن تجاهلها خلال عملية تطوير العملة المستقرة.
بشكل عام، فإن العملات المستقرة في الوقت الحالي في مرحلة التطبيق المبكر، وفي نفس الوقت تتكيف مع التنظيم. إن الطلب على استخدام العملات المستقرة ومنطق الأعمال قد نضج بشكل أساسي، وستلعب السياسات التنظيمية دورًا في تنظيم ذلك، مما يوفر للمؤسسات المالية التقليدية منطقًا أكثر وضوحًا لممارسة الأعمال.
نصائح استثمارية: التركيز على قطاع RWA وعملة مستقرة
تحت ضغط تنظيم العملات المستقرة في الولايات المتحدة وهونغ كونغ، من المتوقع أن يتطور سوق RWA والعملات المستقرة بسرعة. يُنصح بالتركيز على تطبيقات مثل ترميز الأصول في سوق الأسهم الأمريكية والعوامل المحفزة مثل إصدار تراخيص العملات المستقرة في هونغ كونغ، بالإضافة إلى الموضوعات المتعلقة بسلسلة صناعة RWA والعملات المستقرة. في الوقت نفسه، يجب الانتباه إلى تأثير الابتكارات الأصلية في blockchain على تحفيز وتغيير الأسواق المالية.
تحذير المخاطر
هل تعتقدون أن التنظيم سيتراجع حقاً؟