رموز الأسهم: الحدود الجديدة للابتكار المالي

في الآونة الأخيرة، طرحت العديد من منصات التداول المالية وتداول العملات المشفرة خدمات رموز الأسهم، مما أثار اهتمام السوق. يوفر هذا المنتج المبتكر طريقة جديدة تمامًا لتداول الأسهم للمستثمرين، مما يستحق استكشافه بعمق.

طريق الابتكار لعملات الأسهم

أطلقت شركة تكنولوجيا مالية مدرجة في سوق الأسهم الأمريكية مؤخرًا خدمة رموز الأسهم في سوق الاتحاد الأوروبي، مما يوفر خيارات استثمار جديدة للمستخدمين الأوروبيين. تتيح هذه الخدمة للمستخدمين شراء مشتقات تتبع أسعار الأسهم بالدولار الأمريكي، حيث يقوم النظام تلقائيًا بإتمام تحويل اليورو، ويتقاضى رسوم تحويل بنسبة 0.1%.

آلية الحفظ والرسم

تعتبر عملة الأسهم الخاصة بالشركة مشتقات تتبع الأسعار، وليست تمثيلاً مباشراً للأوراق المالية. يتم احتجاز الأصول الأساسية في حسابات الشركة الأوروبية من قبل مؤسسات مرخصة في الولايات المتحدة. الشركة مسؤولة عن إصدار هذه العقود وتسجيلها على البلوكتشين. بسبب الطبيعة المشتقة للعملة، لا يمكن للمستخدمين استرداد الأوراق المالية المقابلة بشكل مباشر.

الامتثال التنظيمي

تقدم هذه العملات الرقمية للأسهم كعقود مشتقة ضمن إطار MiFID II في الاتحاد الأوروبي. تمتلك الشركة ترخيص MFT من البورصة التي تم الاستحواذ عليها سابقًا، مما يتوافق مع متطلبات الاتحاد الأوروبي لتقديم خدمات تداول المشتقات. حاليًا، تقتصر هذه الخدمة على منطقة الاتحاد الأوروبي، ولا تنطبق على السوق الأمريكية.

وقت التداول وإجراءات الشركة

في المرحلة الأولية، يمكن تداول رمز السهم خمسة أيام في الأسبوع، من الاثنين الساعة 02:00 بتوقيت وسط أوروبا/التوقيت الصيفي حتى السبت الساعة 02:00. بالنسبة للإجراءات الشركة مثل توزيع الأرباح، توزيع الأرباح، والانقسام، ستقوم المنصة بتنفيذ العمليات المناسبة بالنيابة، بما في ذلك تعديل المراكز، توزيع النقد، ومعالجة الأرباح.

تطبيقات تكنولوجيا البلوكشين

تستخدم الشركة تقنية البلوكشين لإصدار رموز الأسهم، في البداية استنادًا إلى حل Layer2 الشهير، وتخطط في المستقبل للانتقال إلى بلوكشين Layer2 الخاص بها. يُظهر ذلك عزم الشركة على تحسين كفاءة التداول وشفافيته.

اختراق سوق الأسهم الخاصة

كجزء من برنامج ترويج العملات المشفرة، قامت الشركة لأول مرة من خلال تقنية البلوكشين بتحقيق الوصول إلى الأسهم الخاصة، حيث أطلقت الأسهم المرمزة لشركة AI معروفة وشركة فضاء للمستخدمين الأوروبيين. هذه الابتكار مكن المستثمرين العاديين من الوصول إلى الأسهم غير المدرجة التي عادة ما تكون مفتوحة فقط للمطلعين والمستثمرين ذوي القيمة العالية.

تصميم أكثر انفتاحًا

أطلقت إحدى منصات تداول العملات المشفرة الشهيرة أيضًا منتجًا خاصًا بها من عملات الأسهم، معتمدةً على مفهوم تصميم أكثر انفتاحًا.

آلية الحفظ والخرائط

هذا المنتج يتم شراؤه واستضافته من قبل طرف ثالث يتحمل مسؤولية الأصول الفعلية للأسهم أو صناديق الاستثمار المتداولة (ETF)، وتخزينها في مؤسسات الحفظ التابعة لجهات خارجية والمتوافقة. كل عملة مرتبطة 1:1 بالأصول الأساسية، وتخضع عملية الحفظ لرقابة صارمة لضمان سلامة الأصول وشفافيتها. يتم إصدار العملة على أساس سلسلة كتل عالية الأداء، وتمثل جزءًا من ملكية الأسهم أو صناديق الاستثمار المتداولة الأساسية.

التنظيم والامتثال

تتعاون المنصة بنشاط مع الهيئات التنظيمية العالمية لضمان توافق المنتجات مع اللوائح المحلية. في الوقت الحالي، هذا المنتج متاح فقط للعملاء غير الأمريكيين، ولا يدعم مستخدمي أسواق مثل الولايات المتحدة وكندا والمملكة المتحدة والاتحاد الأوروبي وأستراليا. تعمل المنصة على التواصل مع الهيئات التنظيمية، وتخطط لتوسيع نطاق الولايات القضائية المدعومة بشكل تدريجي.

وقت المعاملات وإجراءات الشركة

يدعم هذا المنتج التداول على مدار 24/5، متجاوزًا القيود الزمنية لسوق الأسهم الأمريكية التقليدي. خلال فترات الإغلاق، يمكن إجراء التداولات على السلسلة، حيث يتم تحديد الأسعار بناءً على آخر سعر إغلاق تقدمه أدوات التنبؤ وقوى العرض والطلب في السوق. بالنسبة لأفعال الشركات، مثل توزيع الأرباح، يتم تحقيق ذلك بشكل غير مباشر من خلال آلية تعديل سعر العملة.

دعم وإصدار البلوكشين

في الوقت الحالي، يعتمد هذا المنتج على سلسلة الكتل ذات معدل نقل بيانات مرتفع، حيث تم إطلاق 60 سهمًا وصندوق ETF أمريكي كدفعة أولى. تخطط المنصة في المستقبل لدعم التوسع إلى سلاسل كتل عالية الأداء أخرى لتعزيز التوافقية وتغطية السوق.

مقارنة بين وضعين

تتميز كل من نماذج رموز الأسهم هاتين بخصائص فريدة. النموذج الأول لديه ميزة أكبر من حيث الامتثال وتغطية الجماهير السائدة، ويقدم أسهم غير مدرجة؛ بينما يغطي النموذج الثاني مناطق أكثر، ويدعم التداول الأصلي على السلسلة وبروتوكولات التمويل اللامركزي، مما يجعله أكثر ملاءمة لمستخدمي العملات الرقمية.

بالنسبة لفرق المشاريع الناشئة، لا يزال هناك فرصة للمشاركة في سوق رموز الأسهم، يمكن النظر في الاتجاهات التالية:

1. تقديم الخدمات لفئات أو مناطق معينة، تغطي الأسواق التي يصعب على الوسطاء التقليديين الوصول إليها ولكن يمكن أن تغطيها العملات المشفرة.

2. ابتكار المنتجات المالية، وتطوير أصول مشتقة جديدة واستراتيجيات تداول، مثل العقود ذات الرافعة المالية، وETF الرافعة المالية، من أجل تشكيل ميزة تنافسية مميزة.

ستواصل الأسهم العملات كأحدث ابتكار مالي دفع دمج التمويل التقليدي مع تقنية blockchain، مما يوفر للمستثمرين خيارات أكثر تنوعًا.