نظرة شاملة على استثمار المخاطر في التشفير لعام 2024: تمويل مشاريع البنية التحتية نشط، وجمع الأموال ضعيف
في عام 2024، شهد سوق التشفير نموًا ملحوظًا، بفضل إطلاق ETF بيتكوين الفوري في يناير والانتخابات السياسية الأمريكية التي تدعم التشفير في نوفمبر، وغيرها من المعالم الرئيسية. بلغت القيمة السوقية للعملات المشفرة السائلة بنهاية العام 3.4 تريليون دولار، بزيادة قدرها 88% على أساس سنوي. اقتربت القيمة السوقية للبيتكوين بنهاية العام من 2 تريليون دولار، مما يمثل 62% من إجمالي زيادة السوق. كما ساهمت ضجة Memecoin ورموز الذكاء الاصطناعي في ارتفاع السوق، خاصة في الأنشطة على سلسلة Solana.
على الرغم من انتعاش السوق، لا يزال مجال الاستثمار في المخاطر المرتبطة بالتشفير يواجه تحديات. الفرص الاستثمارية المحدودة التي توفرها الاتجاهات الرئيسية مثل البيتكوين وmemecoin ورموز الذكاء الاصطناعي تستفيد أساسًا من البنية التحتية الحالية على السلسلة. لم تتمكن المجالات التي كانت شائعة في السابق مثل DeFi والألعاب وعالم الميتافيرس وNFT من جذب اهتمام أو رأس مال جديد بكثافة. تواجه الشركات ذات البنية التحتية الناضجة منافسة شديدة من مؤسسات الخدمات المالية التقليدية، خاصة في ظل توقعات طرح الحكومة الأمريكية الجديدة لإصلاحات تنظيمية.
تظهر الاتجاهات الناشئة مثل العملات المستقرة، والتوكنات، ودمج DeFi-TradFi، والتقاطع بين التشفير والذكاء الاصطناعي أملاً، لكنها لا تزال في مراحلها المبكرة. في الوقت نفسه، تعيق الضغوط الاقتصادية الكلية مثل أسعار الفائدة المرتفعة تخصيص المخاطر العالية، مما يؤثر بشكل خاص على صناعة رأس المال الاستثماري في التشفير. بعد انهيار سوق التشفير في عام 2022، ظلت معظم شركات رأس المال الاستثماري الشاملة حذرة، مبتعدة عن سوق التشفير.
تشير البيانات إلى أن المستثمرين المغامرين استثمروا 3.5 مليار دولار في الشركات الناشئة في مجال التشفير والبلوكشين خلال الربع الرابع من عام 2024، بزيادة نسبتها 46% عن الربع السابق، لكن عدد الصفقات انخفض بنسبة 13% ليصل إلى 416 صفقة. بلغ إجمالي الاستثمارات على مدار العام 11.5 مليار دولار، مع 2153 صفقة.
توقع المحللون أن تتجاوز الاستثمارات السنوية في سوق التشفير 18 مليار دولار بحلول عام 2025، مع تجاوز عدة أرباع 5 مليارات دولار. ستصبح مؤسسية البيتكوين، وظهور العملات المستقرة، والتقدم المحتمل في تنظيم تكامل DeFi-TradFi مجالات الابتكار الرئيسية في المستقبل.
تاريخياً، كان هناك ارتباط قوي بين سعر البيتكوين وكمية استثمارات الشركات الناشئة في التشفير، لكن منذ يناير 2023، انخفض هذا الارتباط بشكل ملحوظ. سجلت البيتكوين ارتفاعات جديدة، بينما كانت أنشطة رأس المال المخاطر تجد صعوبة في مواكبة الوتيرة. تشمل الأسباب المحتملة تردد المستثمرين المؤسسيين بسبب عدم اليقين التنظيمي وتقلبات السوق، والسرد السوقي الذي يصب في مصلحة البيتكوين ويغطي الفرص الأخرى، بالإضافة إلى الركود الأوسع في سوق رأس المال المخاطر.
في عام 2024، سيطر الاستثمار في البنية التحتية على رأس المال الاستثماري في التشفير، مما جذب أكثر من 610 صفقة، ووصل إلى 5.5 مليار دولار، بزيادة قدرها 57% على أساس سنوي. تركز الاستثمارات بشكل رئيسي على حلول التوسع من الطبقة الثانية، والتقنيات المعيارية، وبروتوكولات الرهن السائل، وأدوات المطورين. تمويل الشركات الناشئة في NFT والألعاب بلغ 2.5 مليار دولار، وهو ما يزيد قليلاً عن عام 2023. انخفض تمويل المؤسسات في البلوكشين بشكل كبير بنسبة 69% إلى 164 مليون دولار.
تظهر تمويلات Web3 مرونة، حيث تم جمع 3.3 مليار دولار في العامين الماضيين. أصبح DePIN مجالاً عمودياً سريع النمو، حيث جذب أكثر من 260 صفقة وتمويلات تقترب من مليار دولار. يشهد DeFi انتعاشاً قوياً في عام 2024، مع أكثر من 530 عملية تمويل، بزيادة قدرها 85% على أساس سنوي، مع كون حالات استخدام DeFi المستندة إلى البيتكوين هي المحرك الرئيسي.
تشكل التمويلات المبكرة 60% من إجمالي استثمارات رأس المال، بينما تشكل التمويلات اللاحقة 40%، مما يمثل زيادة ملحوظة مقارنة بالربع الثالث الذي كان 15%.
أكثر المستثمرين نشاطًا في عام 2024 يشملون Animoca Brands (أكثر من 100 صفقة) وOKX Ventures (أكثر من 80 صفقة) وCogigent Ventures وBinance Labs وForesight Ventures (حوالي 60 صفقة لكل منهم). المستثمرون الملائكة النشطون يشملون Sandeep Nailwal وPaul Taylor وDCF God وAnatoly Yakovenko.
انخفض جمع رأس المال لصناديق رأس المال المغامر في عام 2024 إلى أدنى مستوى له في ست سنوات، حيث بلغ إجمالي 865 صندوقًا 1047 مليار دولار، بانخفاض بنسبة 18% مقارنة بعام 2023. كان تمويل صناديق رأس المال المغامر في مجال التشفير ضعيفًا، حيث جمعت 79 صندوقًا جديدًا 51 مليار دولار، وهو أدنى مستوى منذ عام 2020. انخفض حجم الصندوق الوسيط والمتوسط إلى أدنى مستوى له منذ عام 2017، مما يعكس بيئة التمويل الصعبة.
في السنوات الأخيرة، هيمنت الصناديق المتوسطة (من 100 مليون إلى 500 مليون دولار) في استثمارات رأس المال المغامر في التشفير. لم تظهر الصناديق الكبيرة (أكثر من مليار دولار) في 2023-2024 بسبب صعوبات النشر ومخاطر التقييم. لا تزال الصناديق المعروفة مثل Pantera Capital وStandard Crypto نشطة، لكنها وسعت نطاق أعمالها.
تشمل الصناديق الرئيسية التي جمعت أكثر من 100 مليون دولار في عام 2024 صندوق Paradigm Fund III وصندوق Pantera Fund V وغيرها. ومن المشاريع الاستثمارية الجديرة بالاهتمام Monad وFarcaster وBerachain وStory Protocol و0G Labs وPolymarket، والتي تشمل البنية التحتية للتشفير ودمج الذكاء الاصطناعي وDeFi.
تشمل الاتجاهات الرئيسية المستقبلية تكامل الذكاء الاصطناعي، والمالية اللامركزية على البيتكوين، وblockchain مخصص. تتصدر 0G Labs وSentient في مجال الذكاء الاصطناعي، بينما تعزز Babylon دور البيتكوين في المالية اللامركزية. من المتوقع أن تطلق Monad وBerachain وStory Protocol الشبكة الرئيسية.
بشكل عام، فإن مشهد رأس المال الاستثماري في مجال التشفير لعام 2024 متفائل بحذر، حيث انتعشت أنشطة التمويل وارتفع اهتمام المؤسسات. تشير التحولات نحو الصناديق المتوسطة وقيادة الصناديق الناشئة إلى أن الصناعة تتكيف وتنضج. على الرغم من الانخفاض القصير الأجل في رأس المال الاستثماري، فإن التركيز المستمر على المشاريع المبكرة والاتجاهات الناشئة يظهر أن النظام البيئي يتمتع بالمرونة، وقد يظهر زخم نمو جديد قريبًا.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
تسجيلات الإعجاب 13
أعجبني
13
4
مشاركة
تعليق
0/400
SleepyArbCat
· 07-08 16:59
تثاؤب... مجنون البنية التحتية يوزع المال مرة أخرى
شاهد النسخة الأصليةرد0
TokenomicsTherapist
· 07-08 16:58
55 مليار؟ أين ذهبت الأموال!
شاهد النسخة الأصليةرد0
GasFeeLover
· 07-08 16:56
انظر إلى الصورة وتحدث، لقد استثمرت كل الأموال في البنية التحتية.
شاهد النسخة الأصليةرد0
PoolJumper
· 07-08 16:54
إنفاق المال يقتصر على البنية التحتية، أليس كذلك... بثقة.
2024 استثمارات رأس المال المخاطر في التشفير: جذب 5.5 مليار دولار في مجال البنية التحتية، جمع الأموال في أدنى مستوى له على الإطلاق
نظرة شاملة على استثمار المخاطر في التشفير لعام 2024: تمويل مشاريع البنية التحتية نشط، وجمع الأموال ضعيف
في عام 2024، شهد سوق التشفير نموًا ملحوظًا، بفضل إطلاق ETF بيتكوين الفوري في يناير والانتخابات السياسية الأمريكية التي تدعم التشفير في نوفمبر، وغيرها من المعالم الرئيسية. بلغت القيمة السوقية للعملات المشفرة السائلة بنهاية العام 3.4 تريليون دولار، بزيادة قدرها 88% على أساس سنوي. اقتربت القيمة السوقية للبيتكوين بنهاية العام من 2 تريليون دولار، مما يمثل 62% من إجمالي زيادة السوق. كما ساهمت ضجة Memecoin ورموز الذكاء الاصطناعي في ارتفاع السوق، خاصة في الأنشطة على سلسلة Solana.
على الرغم من انتعاش السوق، لا يزال مجال الاستثمار في المخاطر المرتبطة بالتشفير يواجه تحديات. الفرص الاستثمارية المحدودة التي توفرها الاتجاهات الرئيسية مثل البيتكوين وmemecoin ورموز الذكاء الاصطناعي تستفيد أساسًا من البنية التحتية الحالية على السلسلة. لم تتمكن المجالات التي كانت شائعة في السابق مثل DeFi والألعاب وعالم الميتافيرس وNFT من جذب اهتمام أو رأس مال جديد بكثافة. تواجه الشركات ذات البنية التحتية الناضجة منافسة شديدة من مؤسسات الخدمات المالية التقليدية، خاصة في ظل توقعات طرح الحكومة الأمريكية الجديدة لإصلاحات تنظيمية.
تظهر الاتجاهات الناشئة مثل العملات المستقرة، والتوكنات، ودمج DeFi-TradFi، والتقاطع بين التشفير والذكاء الاصطناعي أملاً، لكنها لا تزال في مراحلها المبكرة. في الوقت نفسه، تعيق الضغوط الاقتصادية الكلية مثل أسعار الفائدة المرتفعة تخصيص المخاطر العالية، مما يؤثر بشكل خاص على صناعة رأس المال الاستثماري في التشفير. بعد انهيار سوق التشفير في عام 2022، ظلت معظم شركات رأس المال الاستثماري الشاملة حذرة، مبتعدة عن سوق التشفير.
تشير البيانات إلى أن المستثمرين المغامرين استثمروا 3.5 مليار دولار في الشركات الناشئة في مجال التشفير والبلوكشين خلال الربع الرابع من عام 2024، بزيادة نسبتها 46% عن الربع السابق، لكن عدد الصفقات انخفض بنسبة 13% ليصل إلى 416 صفقة. بلغ إجمالي الاستثمارات على مدار العام 11.5 مليار دولار، مع 2153 صفقة.
توقع المحللون أن تتجاوز الاستثمارات السنوية في سوق التشفير 18 مليار دولار بحلول عام 2025، مع تجاوز عدة أرباع 5 مليارات دولار. ستصبح مؤسسية البيتكوين، وظهور العملات المستقرة، والتقدم المحتمل في تنظيم تكامل DeFi-TradFi مجالات الابتكار الرئيسية في المستقبل.
تاريخياً، كان هناك ارتباط قوي بين سعر البيتكوين وكمية استثمارات الشركات الناشئة في التشفير، لكن منذ يناير 2023، انخفض هذا الارتباط بشكل ملحوظ. سجلت البيتكوين ارتفاعات جديدة، بينما كانت أنشطة رأس المال المخاطر تجد صعوبة في مواكبة الوتيرة. تشمل الأسباب المحتملة تردد المستثمرين المؤسسيين بسبب عدم اليقين التنظيمي وتقلبات السوق، والسرد السوقي الذي يصب في مصلحة البيتكوين ويغطي الفرص الأخرى، بالإضافة إلى الركود الأوسع في سوق رأس المال المخاطر.
في عام 2024، سيطر الاستثمار في البنية التحتية على رأس المال الاستثماري في التشفير، مما جذب أكثر من 610 صفقة، ووصل إلى 5.5 مليار دولار، بزيادة قدرها 57% على أساس سنوي. تركز الاستثمارات بشكل رئيسي على حلول التوسع من الطبقة الثانية، والتقنيات المعيارية، وبروتوكولات الرهن السائل، وأدوات المطورين. تمويل الشركات الناشئة في NFT والألعاب بلغ 2.5 مليار دولار، وهو ما يزيد قليلاً عن عام 2023. انخفض تمويل المؤسسات في البلوكشين بشكل كبير بنسبة 69% إلى 164 مليون دولار.
تظهر تمويلات Web3 مرونة، حيث تم جمع 3.3 مليار دولار في العامين الماضيين. أصبح DePIN مجالاً عمودياً سريع النمو، حيث جذب أكثر من 260 صفقة وتمويلات تقترب من مليار دولار. يشهد DeFi انتعاشاً قوياً في عام 2024، مع أكثر من 530 عملية تمويل، بزيادة قدرها 85% على أساس سنوي، مع كون حالات استخدام DeFi المستندة إلى البيتكوين هي المحرك الرئيسي.
تشكل التمويلات المبكرة 60% من إجمالي استثمارات رأس المال، بينما تشكل التمويلات اللاحقة 40%، مما يمثل زيادة ملحوظة مقارنة بالربع الثالث الذي كان 15%.
أكثر المستثمرين نشاطًا في عام 2024 يشملون Animoca Brands (أكثر من 100 صفقة) وOKX Ventures (أكثر من 80 صفقة) وCogigent Ventures وBinance Labs وForesight Ventures (حوالي 60 صفقة لكل منهم). المستثمرون الملائكة النشطون يشملون Sandeep Nailwal وPaul Taylor وDCF God وAnatoly Yakovenko.
انخفض جمع رأس المال لصناديق رأس المال المغامر في عام 2024 إلى أدنى مستوى له في ست سنوات، حيث بلغ إجمالي 865 صندوقًا 1047 مليار دولار، بانخفاض بنسبة 18% مقارنة بعام 2023. كان تمويل صناديق رأس المال المغامر في مجال التشفير ضعيفًا، حيث جمعت 79 صندوقًا جديدًا 51 مليار دولار، وهو أدنى مستوى منذ عام 2020. انخفض حجم الصندوق الوسيط والمتوسط إلى أدنى مستوى له منذ عام 2017، مما يعكس بيئة التمويل الصعبة.
في السنوات الأخيرة، هيمنت الصناديق المتوسطة (من 100 مليون إلى 500 مليون دولار) في استثمارات رأس المال المغامر في التشفير. لم تظهر الصناديق الكبيرة (أكثر من مليار دولار) في 2023-2024 بسبب صعوبات النشر ومخاطر التقييم. لا تزال الصناديق المعروفة مثل Pantera Capital وStandard Crypto نشطة، لكنها وسعت نطاق أعمالها.
تشمل الصناديق الرئيسية التي جمعت أكثر من 100 مليون دولار في عام 2024 صندوق Paradigm Fund III وصندوق Pantera Fund V وغيرها. ومن المشاريع الاستثمارية الجديرة بالاهتمام Monad وFarcaster وBerachain وStory Protocol و0G Labs وPolymarket، والتي تشمل البنية التحتية للتشفير ودمج الذكاء الاصطناعي وDeFi.
تشمل الاتجاهات الرئيسية المستقبلية تكامل الذكاء الاصطناعي، والمالية اللامركزية على البيتكوين، وblockchain مخصص. تتصدر 0G Labs وSentient في مجال الذكاء الاصطناعي، بينما تعزز Babylon دور البيتكوين في المالية اللامركزية. من المتوقع أن تطلق Monad وBerachain وStory Protocol الشبكة الرئيسية.
بشكل عام، فإن مشهد رأس المال الاستثماري في مجال التشفير لعام 2024 متفائل بحذر، حيث انتعشت أنشطة التمويل وارتفع اهتمام المؤسسات. تشير التحولات نحو الصناديق المتوسطة وقيادة الصناديق الناشئة إلى أن الصناعة تتكيف وتنضج. على الرغم من الانخفاض القصير الأجل في رأس المال الاستثماري، فإن التركيز المستمر على المشاريع المبكرة والاتجاهات الناشئة يظهر أن النظام البيئي يتمتع بالمرونة، وقد يظهر زخم نمو جديد قريبًا.