سوق العملات الرقمية الأسبوعي: إعادة هيكلة تقييم منطقة التمويل اللامركزي، ظهور دوران المنطقة

نظرة عامة على السوق

الاتجاهات الرئيسية في السوق

• انخفض مؤشر مشاعر السوق من 91% إلى 53%، لا يزال في منطقة الجشع، لكن BTC تحافظ على تذبذب مرتفع بينما تتعرض العملات البديلة لضغوط عامة، مما يدل على تفاقم التباين في السوق.
• زادت القيمة السوقية لكل من USDT و USDC (بنسبة +2.91% و +3.23% على التوالي)، وواصل إجمالي TVL في التمويل اللامركزي الارتفاع ليصل إلى 54.1 مليار دولار، مما يشير إلى أن السوق بشكل عام لا يزال يجذب أموال جديدة للدخول.
• منطقة التمويل اللامركزي تتصدر السوق بعائد أسبوعي بنسبة 16.47%، حيث سجل حجم تداول DEX أعلى مستوى جديد في 2024 (63 مليار دولار)، مما يدل على قوة الزخم في التطور.
• عادت منطقة عملة الميم إلى دائرة الاهتمام، حيث تظهر نشاطًا ملحوظًا في ظل تقلبات السوق، مما يوفر سيولة جديدة ونقاط نمو للمستخدمين.
• تحظى مشاريع الـ DEX بأعلى مستوى من الاهتمام، بينما أداء مجالات مثل الذكاء الاصطناعي والألعاب ضعيف، مما يعكس تركيز الاهتمام في السوق نحو بنية تحتية ومنطقة السيولة.
• يُنصح المستثمرون بالبقاء حذرين والتركيز على مشاريع إعادة الرهن وفرص منطقة DEX، مع متابعة التقلبات المحتملة في السوق نتيجة لاجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل.

تحليل مؤشر مشاعر السوق

• انخفض مؤشر مشاعر السوق من 91% الأسبوع الماضي إلى 53%، ولا يزال في منطقة الثيران.
• أداء العملات البديلة هذا الأسبوع كان أضعف من مؤشر القياس، حيث أظهر اتجاهاً متقلباً نحو الانخفاض. بعد الانخفاض في النصف الأول من الأسبوع، فشلت معظم الأصول في استعادة خسائرها. بسبب تأثير المراكز الرافعة، شهد السوق تصفية مراكز بقيمة حوالي 2 مليار دولار، مما أدى إلى تقليص كبير في مراكز الشراء. نظراً للهيكل الحالي للسوق، من المتوقع أن تظل العملات البديلة متزامنة مع مؤشر القياس على المدى القصير، مع احتمال منخفض لوجود حركة مستقلة.

نظرة عامة على اتجاهات السوق العامة

• سوق العملات الرقمية هذا الأسبوع في اتجاه تذبذب واسع، ومؤشر المشاعر لا يزال في مرحلة صعود.
• تظهر المشاريع التشفيرية المتعلقة بالتمويل اللامركزي أداءً بارزًا، مما يدل على استمرار اهتمام السوق بزيادة العائدات الأساسية.
• مشاريع من نوع DEX حققت أداءً جيدًا هذا الأسبوع، مما يدل على أن المستثمرين على السلسلة بدأوا في المشاركة بنشاط في أنشطة الاستثمار على السلسلة.
• عادت منطقة Meme هذا الأسبوع إلى دائرة الانتباه وبدأت تحظى باهتمام السوق.

منطقة

DEX

هذا الأسبوع، بسبب تقلبات الأسعار الكبيرة في السوق بشكل عام، أتاح العديد من فرص الربح للمستثمرين، حيث قام المستثمرون على السلسلة بالتداول عبر DEX، ومع دخول الأموال والمستخدمين على السلسلة بشكل مستمر إلى مجال DEX، أدى ذلك إلى زيادة مشاريع DEX هذا الأسبوع.

بيانات السلسلة لمنطقة DEX

أكثر البيانات وضوحًا حول DEX هو TVL و حجم التداول الخاص به، حيث يمكن لهذين المؤشرين أن يعكسا بشكل مباشر حالة مجال DEX.

• TVL: شهدت مشاريع DEX في مجال DEX زيادة سريعة في TVL هذا الأسبوع، حيث ارتفعت من 25.22B الأسبوع الماضي إلى 26.58B الآن، مما يمثل زيادة بنسبة 5.39%، مما يدل على دخول الأموال بنشاط في مشاريع DEX.

• حجم التداول الأسبوعي في DEX: بلغ حجم التداول في DEX هذا الأسبوع أعلى مستوى له منذ منتصف عام 2024، حيث وصل إلى 63 مليار دولار، وبلغ حجم التداول في الساعات الـ 24 الماضية 7.58 مليار دولار، مما يدل على الزيادة الكبيرة في حجم التداول في منطقة DEX.

يظهر قطاع DEX اتجاهًا واضحًا نحو ترقية نماذج الأعمال. البروتوكولات الرائدة مثل Hyperliquid و dYdX تمر بتحول استراتيجي من وظائف التداول الفردية إلى بنية تحتية مالية شاملة. يتجلى هذا المسار التطوري في: البروتوكولات القائمة على بنية سلسلة خاصة بها، من خلال تجميع الوظائف لتحقيق التكامل الرأسي، وإنشاء نظام إيكولوجي لخدمات التمويل اللامركزي الشاملة. تشير هذه الابتكارات في البنية إلى أن قطاع DEX يتطور من مستوى تداول فردي إلى بنية تحتية مالية شاملة، حيث يتم إعادة هيكلة قيمة القطاع.

SUI

تمت مناقشة نظام Sui البيئي في هذا الأسبوع بشكل مكثف في سوق العملات الرقمية، حيث ارتفع سعر SUI بنسبة 7.8% هذا الأسبوع، متفوقًا على BTC وETH، كما حققت مشاريع DeFi في نظام Sui البيئي أداءً ممتازًا هذا الأسبوع.

بيانات مشاريع التمويل اللامركزي على سلسلة Sui

• TVL: ارتفع TVL الخاص بـ Sui بسرعة كبيرة هذا الأسبوع، من 1.598b الأسبوع الماضي إلى 1.793b الآن، بزيادة قدرها 12.88%، مما يدل على أن الأموال على السلسلة تدخل بنشاط إلى سلسلة Sui.

• الحساب: وصل إجمالي عدد المستخدمين على سلسلة Sui إلى 66,543,317، بزيادة قدرها 2,184,755 عن الأسبوع الماضي الذي كان 64,358,562، مما يشير إلى زيادة بنسبة 3.39%. على الرغم من أن الزيادة قد لا تبدو كبيرة، إلا أن تحقيق النمو في ظل تقلبات السوق الحادة هذا الأسبوع يدل على أن سلسلة Sui لها تأثير معين في جذب الحركة.

• حجم تداول DEX: من بين DEX الرائد على سلسلة Sui: Cetus و Aftermath Finance و BlueMove DEX، تجاوز إجمالي تداول DEX على سلسلة Sui هذا الأسبوع 35 مليار دولار، حيث بلغ متوسط حجم التداول اليومي 466 مليون دولار، مما يدل على أن DEX على سلسلة Sui نشطة للغاية.

• زيادة TVL لمشاريع DeFi: المشاريع الثلاثة الأولى من حيث TVL في نظام Sui البيئي هي بروتوكول NAVI، Suilend و Aftermath Finance، التي تنتمي إلى مجالات الإقراض وDEX، وكانت نسبة زيادة TVL هذا الأسبوع 1.14%، 17.22% و 1.72% على التوالي. يمكن أن نرى أنه على الرغم من الاتجاه المتقلب، إلا أن الأموال في نظام Sui البيئي تستمر في التدفق إلى مشاريع مجال DeFi.

لتحديد ما إذا كانت سلسلة عامة تحظى بشعبية في السوق، فإن المعيار الأكثر مباشرة هو مدى زيادة أو نقصان TVL الخاص بها. بناءً على البيانات المذكورة أعلاه، يمكننا أن نرى أن سلسلة Sui تحتفظ بتطور سريع في الوقت الحالي، وبما أن سعر SUI أقوى من السوق العامة، فإن الأصول الأساسية لنظام Sui البيئي ترتفع باستمرار، مما يؤدي إلى زيادة APY لمشاريع DeFi على السلسلة، وفي نفس الوقت، هناك تقلبات كبيرة في السوق بشكل عام، مما يوفر فرص ربح، وبالتالي جذب عدد كبير من المستخدمين على السلسلة للمشاركة، مما يعزز تطوير النظام البيئي بأكمله لـ Sui.

التمويل اللامركزي منطقة

ترتيب نمو TVL

أعلى 5 مشاريع من حيث نسبة زيادة TVL في السوق خلال الأسبوع الماضي (لا تشمل المشاريع ذات TVL المنخفض، المعيار هو 30 مليون دولار أمريكي فأكثر):

| اسم المشروع | نسبة الزيادة في الأيام السبعة الماضية | TVL (مليون) | |-----------|-------|--------------| | سينثيتيكس | 87.69٪ | 576.82 | | بابل | 67.32% | 3782.36 | | المال المعتاد | 53.61% | 833.76 | | باونس بت | 50.31٪ | 664.98 | | توازن | 40.27% | 281.03 |

Synthetix (SNX): (مؤشر التوصية: ⭐️⭐️⭐️⭐️)

• مقدمة المشروع: Synthetix هو بروتوكول للأصول الاصطناعية اللامركزية قائم على الإيثريوم، يهدف إلى توفير تعرض على السلسلة للأصول الحقيقية من خلال تقنية البلوك تشين. تشمل الوظائف الأساسية لـ Synthetix السماح للمستخدمين بصك الأصول الاصطناعية من خلال رهن رموز SNX الخاصة بهم.

• التطورات الأخيرة: هذا الأسبوع، قامت Synthetix بزيادة APY لمستخدمي LP، من خلال تنفيذ SCCP-373، حيث ارتفعت حصة رسوم التداول لـ V3 LP من 40% إلى 60%، بينما تعتزم خزينة Synthetix فرض بعض رسوم التكامل لزيادة دخل V3 LP. وأيضًا، أعلنت Synthetix هذا الأسبوع عن إتمام الاستحواذ على منصة الرموز المميزة ذات الرافعة المالية TLX، حيث سيتم دمج وظيفة الرموز المميزة ذات الرافعة المالية لـ TLX، من خلال تحسين المعلمات وإعادة نشر العقود لدفع الإطلاق، بالإضافة إلى إطلاق برنامج تحفيز الرموز المميزة ذات الرافعة المالية.

بابل (لم يتم إصدار العملة): (مؤشر التوصية: ⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️)

• مقدمة المشروع: مشروع Babylon هو مشروع يهدف إلى استخدام أمان البيتكوين لتعزيز أمان سلاسل الكتل الأخرى ذات إثبات الحصة. الفكرة الأساسية هي تفعيل أصول البيتكوين غير المستخدمة من خلال آلية الرهن غير الموثوق بها، لحل التناقض بين سعي حاملي البيتكوين إلى أمان الأصول والمشاركة في المشاريع ذات العوائد العالية.

• التطورات الأخيرة: على الرغم من تقلب أسعار السوق بشكل حاد هذا الأسبوع، إلا أن أداء BTC كان قويًا جدًا، ولا يزال يحافظ على مستوياته العالية. بالإضافة إلى ذلك، فإن المستخدمين متفائلون بشكل عام بشأن التطور المستقبلي لـ BTC، مما يجعلهم أكثر إصرارًا على الاحتفاظ به ويرغبون في تحرير سيولة BTC التي بحوزتهم، وبالتالي سيلجؤون بشكل أكبر إلى المشاريع المدرة للعائدات المرتبطة بـ BTC. علاوة على ذلك، أعلنت إحدى منصات التداول هذا الأسبوع أنه يمكن للمستخدمين كسب العائدات عن طريق تخزين BTC مباشرة من حساباتهم على المنصة في Babylon، مما جلب أموال جديدة كبيرة إلى Babylon. وفي نفس الوقت، قدمت المنصة خلال فترة الحملة زيادة تصل إلى 12% في النقاط للمستخدمين المشاركين، مما حفز عددًا كبيرًا من المستخدمين على المشاركة.

المال المعتاد (عادي):( مؤشر التوصية:⭐️⭐️⭐️)

• مقدمة المشروع: Usual Money هو مشروع عملة مستقرة مدعوم من منصة تداول معينة، يهدف إلى تقديم حل جديد للعملات المستقرة من خلال أسلوب لامركزي. تشمل الآلية الأساسية للمشروع ثلاثة رموز رئيسية: العملة المستقرة USD0، ومنتجات السندات USD0++، ورمز الحوكمة USUAL.

• التطورات الأخيرة: قامت Usual Money مؤخرًا بترقية Checker، وبعد الترقية، وصلت العوائد السنوية لحاملي منتجات السندات USD0++ إلى 48%، وكان متوسط APY في Curve بين USD0/USD0++ هو 54%، ومتوسط العائد السنوي بين USD0/USDC هو 52%، بينما تم تقليل كمية سك USUAL بنسبة 17%، مما ساعد على رفع سعر USUAL. مما جذب العديد من المستخدمين للمشاركة في Usual Money للحصول على عوائد أرباح سنوية عالية.

BounceBit (BB) :(الفهرس الموصى به:⭐️⭐️⭐️⭐️)

• مقدمة المشروع: BounceBit هو طبقة أساسية لإعادة التخزين في نظام بيتكوين البيئي. من حيث التصميم، فإنه يعمل بالتعاون العميق مع منصة تداول معينة، ويشيد بمكونات CeDeFi عالية العائد؛ بالإضافة إلى ذلك، يقوم ببناء BounceBit Chain الخاص به، مما يتيح إنشاء سيناريوهات استخدام ملموسة لإعادة التخزين.

• التطورات الأخيرة: قامت BounceBit مؤخرًا بزيادة معدلات الفائدة على رهانات العديد من الرموز، حيث بلغت العائد السنوي لمدة 30 يومًا لعملة USDT 54.25%، وبلغ العائد السنوي لمدة 30 يومًا لعملة BTC 24.55%، وبلغ العائد السنوي لمدة 30 يومًا لعملة BNB 37.13%، وبلغ العائد السنوي لمدة 30 يومًا لعملة ETH 37.7%، مما جذب عددًا كبيرًا من المستخدمين لاستثمار أصولهم في BounceBit للمشاركة في الرهان. في نفس الوقت، توصلت BounceBit هذا الأسبوع إلى شراكة مع Ondo لإدخال RWA المرمزة إلى BounceBit، وبدأت في دخول مجال RWA.

Equilibria（EQB）：（توصية المؤشر：⭐️⭐️⭐️）

• مقدمة المشروع: Equilibria هو مشروع لمجمع المسدسات، هدفه الرئيسي هو خلق عوائد عالية للمستخدمين. من خلال استخدام نموذج تعزيز العائد المعتمد على veToken من Pendle، يوفر الإصدار المرمز من vePENDLE وهو ePENDLE عوائد أعلى لمزودي السيولة (LP) ويقدم مكافآت إضافية لحاملي PENDLE.

• التطورات الأخيرة: هذا الأسبوع، عززت Equilibria التعاون مع Curve، وأطلقت أول حوض معزز جديد - حوض scrvUSD، لزيادة عائدات المستخدمين، ثم تم إضافة أحواض SolvBTC و cmETH و ePENDLE المعززة، مما رفع معدل العائد السنوي للمستخدمين إلى 59%، مما جذب عددًا كبيرًا من المستخدمين للمشاركة في عمليات التحكيم.

综上所述，我们 يمكن أن نرى أن المشاريع التي شهدت زيادة سريعة في TVL هذا الأسبوع تتركز بشكل رئيسي في منطقة عائدات العملات المستقرة (خزانات الأسلحة).

أداء المنطقة بشكل عام

• القيمة السوقية للعملات المستقرة تنمو بشكل مستمر: ارتفع USDT من 141 مليار دولار الأسبوع الماضي إلى 145.1 مليار دولار، بزيادة بلغت 2.91%، وارتفع USDC من 40.2 مليار دولار الأسبوع الماضي إلى 41.5 مليار دولار، بزيادة بلغت 3.23%. يمكن ملاحظة أنه هذا الأسبوع، سواء كان USDT الذي يركز بشكل رئيسي على الأسواق غير الأمريكية أو USDC الذي يركز على السوق الأمريكية، قد شهد كلاهما زيادة، مما يدل على أن السوق ككل لا يزال يحتفظ بتدفق مستمر من الأموال.

• زيادة السيولة تدريجياً: مع استمرار تخفيض أسعار الفائدة، تنخفض معدلات الأرباح الخالية من المخاطر في الأسواق التقليدية، بينما ترتفع معدلات أرباح التحكيم في المشاريع اللامركزية على السلسلة بسبب زيادة قيمة أصول التشفير، سيكون العودة إلى التمويل اللامركزي خياراً جيداً للغاية.

• حالة التمويل: ارتفعت القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) لمشاريع التمويل اللامركزي من 53.2 مليار دولار الأسبوع الماضي إلى 54.1 مليار دولار الآن، وقد وصلت الأموال الجديدة إلى 1.69%، واستمرت في المحافظة على النمو الإيجابي هذا الأسبوع، وظلت في اتجاه صعودي مستمر لمدة شهرين تقريبًا، مما يثبت أن هناك تدفقًا مستمرًا للأموال إلى مشاريع التمويل اللامركزي.

تحليل عميق

دوافع الارتفاع:

يمكن تلخيص العوامل الأساسية المحركة لهذه الجولة من الارتفاع في مسار النقل التالي: دخول السوق في دورة سوق صاعدة يؤدي إلى زيادة الطلب على السيولة، مما يدفع بدوره إلى ارتفاع مستوى معدلات الاقتراض الأساسية، مما يوسع مساحة العائد لاستراتيجيات دورة المراجحة في بروتوكولات التمويل اللامركزي.

• بيئة السوق: يؤدي دورة السوق الصاعدة إلى زيادة الطلب على السيولة بشكل عام
• جانب السعر: رفع سعر الفائدة الأساسي، يعكس توقعات السوق بشأن تسعير الأموال
• جانب العائد: توسع معدل العائد لاستراتيجية التحكيم الدوري، العائد الداخلي للبروتوكول