تحليل المنطق وراء عملة VC

شهدت سوق العملات الرقمية مؤخرًا ظهور عدد كبير من المشاريع التي تقودها استثمارات المخاطر (VC)، خاصة في مجالات Staking وCeDeFi. يمكن تحليل عملية ازدهار هذه المشاريع وانحدارها من خلال ثلاث حالات نموذجية:

برز مشروع Ethena في البداية من خلال تقييمات عالية وآلية قائمة بيضاء صارمة، لكن سعر الرمز المميز انخفض بشكل حاد بعد ذلك، مما أدى إلى حبس العديد من المستثمرين. في حين أن مشروع IO أعلن عن جمع 30 مليون دولار مما أثار اهتمام السوق، إلا أن التكنولوجيا كانت غير ناضجة ووجود ثغرات أمنية، مما أدى في النهاية إلى تعرضه لهجوم قرصنة. أما مشروع MSN فقد جذب الاستثمارات من خلال الدعاية الواسعة، لكنه فقد الزخم بسرعة بعد الإدراج، حيث انخفضت قيمة الرمز المميز تقريبًا إلى الصفر.

هناك أيضاً مشاريع VC ناجحة نسبياً مثل EtherFi وBouncebit وEigenlayer، لكنها متجانسة للغاية، حيث تم تحديد منصة التداول وفريق التنفيذ وخطة الخروج منذ البداية. مع تزايد معرفة السوق بهذه الأنماط، بدأت جاذبية مشاريع VC في التناقص، وتحول المستثمرون إلى أنواع أخرى من المشاريع.

تعود الفوضى الحالية في السوق إلى فائض الأموال في السوق الأولية ولكن ندرة المشاريع الجيدة. يتدفق الكثير من الناس إلى السوق في محاولة لتحقيق الأرباح من خلال رأس المال الاستثماري، مما يزيد من تفاقم الفوضى ويظهر خصائص الفقاعة النموذجية.

يمكن تقسيم فرق المشاريع إلى عدة فئات: رواد الأعمال الشباب الذين يحملون مثاليات، المؤسسون "الدمى" الذين تم دفعهم إلى المقدمة، الفرق التي تخطط لمسارات خروج مربحة، بالإضافة إلى الفرق التي تعمل بشكل وثيق مع VC لإطلاق مشاريع مربحة على المدى القصير. كما توجد بعض الفرق المكونة من علماء بارزين وخبراء تقنيين، مثل Zama وFhenix الذين يدرسون التشفير الكامل، حيث حصلوا على تمويل كبير ويركزون على دفع تقدم التكنولوجيا في الصناعة.

توجد اختلافات في فلسفة الاستثمار بين الصناديق في أمريكا الشمالية وآسيا. تميل صناديق أمريكا الشمالية إلى دعم المشاريع التكنولوجية طويلة الأجل، بينما تركز صناديق آسيا بشكل أكبر على الفعالية السوقية والعوائد قصيرة الأجل. ومع ذلك، غالبًا ما تكون المشاريع التكنولوجية الممتازة في آسيا أكثر صعوبة في الحصول على دعم التمويل طويل الأجل مقارنةً بالمشاريع في أمريكا الشمالية.

بالنسبة للمستثمرين الأفراد، من الضروري تغيير النهج الأصلي، والتفكير من منظور الجهة المسؤولة عن المشروع لتحقيق الأرباح من VC. المستثمرون الذين لديهم خلفية تقنية هم أكثر قدرة على التعرف على مصداقية المشاريع، ولكن حتى بالنسبة للمشاريع التي قد تحتوي على مشاكل محتملة، طالما أن الأساسيات لا تزال جيدة، يمكن أن تحقق عوائد جيدة.

"الإنسان المعدني" في السوق الحالي هو في الواقع VC نفسه. مقارنةً بالازدهار السابق لمشاريع النقوش التي جذبت المستثمرين الأفراد، فإن السيولة في مشاريع VC الحالية تأتي أساسًا من الأموال الموجودة بالفعل. المستفيد الحقيقي هو المشاركون الذين يحققون الأرباح مع الجهات المعنية من VC.

بالنسبة للمستثمرين العاديين، فإن المشاركة في عمليات الإطلاق المجانية والتخزين هي استراتيجية منخفضة التكلفة وقابلة للتحكم في المخاطر. من خلال توزيع الأموال بشكل معقول والالتزام على المدى الطويل، يمكن تحقيق عوائد مستقرة. في الوقت نفسه، يجب الحذر من المشاريع ذات التقييمات المرتفعة والتداول المنخفض، حيث تواجه هذه المشاريع غالبًا ضغوط تضخمية هائلة. يمكن استخدام متصفح blockchain للتحقق من توزيع الرموز لتحديد المخاطر المحتملة.

أخيرًا، على الرغم من أن الإيثريوم يظهر أداءً ممتازًا من حيث التقنية والأمان، مما يجعله مشروعًا مثاليًا في مجال العملات الرقمية، إلا أنه يجب أن ندرك أن المزايا التقنية ليس لها علاقة مباشرة بسعر العملة. يجب أن تأخذ قرارات الاستثمار في الاعتبار عوامل متعددة.

! فك شفرة المنطق الكامن وراء عملات رأس المال الاستثماري