دليل عوائد العملة المستقرة: تحليل مزايا وعيوب 8 أنواع

شهدت سوق العملات الرقمية في الفترة الأخيرة أداءً متوسطًا، مما جعل العوائد المحافظة والموثوقة مرة أخرى مطلبًا في السوق. ستتناول هذه المقالة موضوع عوائد العملات المستقرة، وهو موضوع كلاسيكي ودائم، بناءً على سنوات من الخبرة في الاستثمار وأبحاث في مجال العملات المستقرة.

تتضمن الفئات الرئيسية للعملات المستقرة في سوق التشفير الحالي:

• USDT: لها تطبيقات واسعة وحصة سوقية مرتفعة
• العملات المستقرة المرتبطة بالقوانين: يمثلها USDC
• عملة مستقرة مفرطة الضمان: تعتمد بشكل رئيسي على DAI و LUSD
• عملة مستقرة الأصول المركبة: تمثلها USDe
• مشروع RWA لسندات الخزانة الأمريكية للعملة المستقرة: تمثله USD0 وUSDY
• عملة مستقرة خوارزمية: تم التخلي عنها أساسًا من قبل السوق بعد انهيار UST
• عملة مستقرة غير الدولار: تأثير محدود

! [دليل عائد العملات المستقرة: أي من الأنواع الثمانية هو الأفضل؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1fe333042542d2fec21be24d9d566d64.webp)

تشمل الأنماط الرئيسية للحصول على عائدات العملات المستقرة ما يلي:

١. قرض العملات المستقرة

الإقراض هو أكثر نماذج العائدات المالية تقليدية، حيث تأتي العوائد من الفائدة التي يدفعها المقترض. يجب أخذ أمان المنصة، ومخاطر التخلف عن السداد، واستقرار العائدات في الاعتبار. تشمل الرئيسية ما يلي:

• إدارة الأموال السائلة في البورصات المركزية
• بروتوكولات DeFi الرائدة مثل Aave و MakerDAO
• اتفاقيات الإقراض بسعر فائدة ثابت مثل Pendle
• بروتوكول يقدم آليات مبتكرة مثل تقسيم أسعار الفائدة وإقراض الرافعة المالية
• اتفاقية الإقراض الموجهة للعملاء المؤسسات

القروض هي المصدر الرئيسي لعائدات عملة مستقرة بحجم أموال كبير.

! [دليل عائد العملات المستقرة: أي من الأنواع الثمانية هو الأفضل؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-922f61f43c17217e1650dc7f673b1a0c.webp)

ثانياً، تعدين السيولة

تمثل Curve، حيث تأتي العوائد من رسوم التداول وحوافز الرموز. تعتبر Curve معيارًا لمبادلات العملات المستقرة (DEX) ، حيث تتمتع بأمان عالٍ ولكن عوائد منخفضة (0-2%). تعاني تجمعات العملات المستقرة في DEX الأخرى من مشكلة العوائد المنخفضة أو المخاطر العالية، مما لا يتماشى مع المبادئ المستقرة للاستثمار في العملات المستقرة.

ثالثاً، التحكيم المحايد في السوق

وتشمل هذه:

-套利 معدل التمويل: استغلال الفارق في الأسعار بين العقود الدائمة والسوق الفوري -套利 بين العقود الآجلة والعقود الفورية: الاستفادة من الفارق بين العقود الآجلة والعقود الفورية

• التحكيم عبر البورصات: الاستفادة من فروق الأسعار بين المنصات المختلفة

Ethena تنقل نموذج تحكيم معدل التمويل إلى السلسلة، مما يسمح للمستخدمين العاديين بالمشاركة. كما توفر Pionex منتجات تحكيم لفترة محددة. لكن بشكل عام، لا تزال المنتجات المحايدة في السوق الموجهة للمستثمرين الأفراد قليلة.

! [دليل عائد العملات المستقرة: أي من الأنواع الثمانية هو الأفضل؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1e5a71f4c9a9f4db3c8e95ea0c0f7f5c.webp)

أربعة، مشروع RWA لسندات الخزينة الأمريكية

استخدام عائدات السندات الأمريكية المرتفعة (4% أو أكثر ) لتطوير منتجات RWA، مثل USDY من أوند وUSD0 من يوزوال. كما قدم يوزوال بشكل مبتكر خطة سيولة للسندات الأمريكية ذات فترة القفل USD0++. هذه المنتجات تتطلب متطلبات امتثال عالية، وصعوبات تشغيلية كبيرة، ولكنها تتمتع بثبات جيد في العائد.

! [دليل عائد العملات المستقرة: أي من الأنواع الثمانية هو الأفضل؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-22b528c58099457b8f3d01d68f43a5da.webp)

خمسة، منتجات هيكلية للخيارات

الهدف الرئيسي هو بيع خيارات البيع (Sell Put) لكسب علاوات الخيارات. مناسب للأسواق المتقلبة، لكن يجب الحذر في تحديد سعر الهدف. توفر بعض البورصات أيضًا استراتيجيات Shark Fin لحماية رأس المال، المناسبة للمستثمرين الأكثر تحفظًا. لا يزال مستوى نضج منتجات الخيارات على السلسلة بحاجة إلى التحسين.

! [دليل عائد العملات المستقرة: أي من الأنواع الثمانية هو الأفضل؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-92db208b3bf2972ebbd5a5fd5a766187.webp)

٦، توكن العائدات

تقوم بروتوكول Pendle بتقسيم أصول العائد إلى رموز رأس المال PT ورموز العائد YT، حيث يمكن للمستخدمين إجراء عمليات مرنة مثل تحقيق عائد ثابت، والمضاربة على العائد، أو التحوط ضد المخاطر. معدل عائد حوض العملة المستقرة مرتفع، لكنه يتطلب تغييرات متكررة في الأحواض.

! [دليل عائد العملات المستقرة: أي من الأنواع الثمانية هو الأفضل؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-214b15ad37eb45e3d35c510a2a338dc4.webp)

سبعة، منتجات عائدات سلة من العملات المستقرة

مثل بركة USD المحايدة للسوق التي تقدمها Ether.Fi، تجمع بين الإقراض، تعدين السيولة، أرصدة رسوم الأموال، وتوكنات العائد وغيرها من الاستراتيجيات. تناسب المستخدمين الذين يسعون لتحقيق عائدات مستقرة على السلسلة ولكن لديهم حجم تمويل غير كافٍ أو لا يرغبون في تنفيذ عمليات متكررة.

! [دليل عائد العملات المستقرة: أي من الأنواع الثمانية هو الأفضل؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0a83b2c11660c05b484fc5ffe3516f3a.webp)

ثامناً، عملة مستقرة Staking

مثلما شبكة AO تقبل رهن DAI للحصول على مكافآت رمزية. يمكن أن تتيح هذه النموذج كسب عوائد إضافية مع ضمان أمان العملة المستقرة، ولكن يتعين قبول مخاطر عدم اليقين في تطوير المشروع.

! [دليل عائد العملات المستقرة: أي من الأنواع الثمانية هو الأفضل؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0d40d5b0204ebfdec2dbe37e0808074a.webp)

فهم وتوزيع أنماط عائدات عملة مستقرة بشكل معقول يساعد في ضمان الاستقرار المالي مع التعامل بشكل أكثر هدوءًا مع مخاطر وفرص سوق العملات المشفرة.

! [دليل عائد العملات المستقرة: أي من الأنواع الثمانية هو الأفضل؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-23c0ef26b1e5a2a094fa6f3111424dee.webp)

! [دليل عائد العملات المستقرة: أي من الأنواع الثمانية هو الأفضل؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-230f953aba59a1f201ab93a9f5d7c266.webp)

! [دليل عائد العملات المستقرة: أي من الأنواع الثمانية هو الأفضل؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-624a39c2b160c8a3797ebf4c35938941.webp)

! [دليل عائد العملات المستقرة: أي من الأنواع الثمانية هو الأفضل؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2dd7873d31f34ad76ad8ea735dcb3689.webp)