Entrevista con Richard, co-creador de Huma Finance: Al satisfacer las necesidades reales de pago y financiación, la educación de los usuarios es el mayor desafío en la actualidad
Huma es un legendario pájaro divino que aparece en la mitología del Medio Oriente y Persia, simbolizando la esperanza, lo sagrado y la suerte. Según la leyenda, Huma nunca toca el suelo; quien tenga la suerte de ser pasado por su sombra, obtendrá el mandato de un rey, y esta es precisamente la inspiración detrás del nombre de Huma Finance.
Como uno de los protocolos de PayFi más populares en la actualidad, la discusión reciente en torno al mecanismo de producto y la trayectoria de desarrollo de Huma Finance ha ido en aumento, con afirmaciones sobre su modelo innovador, así como cuestionamientos sobre su transparencia y mecanismo de ganancias.
Recientemente, entrevisté a Richard Liu, cofundador de Huma Finance, para ayudar a todos a comprender de manera más completa la lógica de operación de Huma, su estado de desarrollo y su perspectiva y juicio sobre el futuro de toda la industria de PayFi.
romper barreras financieras con tecnología en cadena, con el apoyo de la Fundación Solana
Richard es un emprendedor multifacético que abarca el emprendimiento, el capital de riesgo y las principales empresas tecnológicas, con un sólido trasfondo técnico y una profunda comprensión de la industria financiera.
Durante sus casi ocho años en Google, Richard dirigió una serie de proyectos de innovación "0 a 1", incluido Google Fi, que es utilizado por muchos usuarios transfronterizos. En 2016, dejó Google para unirse a la ola empresarial, cofundó la plataforma inteligente de desarrollo profesional Leap.ai y se desempeñó como CEO, utilizando tecnología de IA para emparejar a decenas de miles de solicitantes de empleo con empleos, y el proyecto fue adquirido más tarde por Facebook (Meta).
Luego, Richard se unió a la empresa de tecnología financiera EarnIn como CTO, una plataforma que ayuda a los usuarios a "adelantar su salario". Esta experiencia fue la que sembró la semilla clave para que más tarde fundara Huma Finance.
"A los chinos les gusta ahorrar, pero en Estados Unidos muchas personas viven al día. Si un niño tiene que celebrar su cumpleaños, o si ocurre un imprevisto, realmente pueden no tener ese dinero disponible. Cuando pueden retirar su salario anticipadamente a través de una aplicación, esa gratitud y felicidad es la motivación que sentimos todos los días", recordó Richard en la entrevista.
EarnIn pide prestados hasta 10.000 millones de dólares al año, pero incluso una empresa sana y rentable de este tamaño se enfrenta a la exclusión del sistema financiero tradicional de la financiación de las empresas fintech emergentes. "No puedes obtener dinero del banco, solo puedes encontrar PE (fondos de capital privado), pero cuando descubren que solo tienes uno o dos canales de préstamo, te 'pellizcan el cuello'. Los términos son duros y el espacio es pequeño. ”
Esta experiencia hizo que Richard se diera cuenta de un grave desequilibrio: los activos financieros de alta calidad suelen estar en manos de unos pocos, como PE, fondos y Family Offices, mientras que los usuarios comunes no pueden participar. Al mismo tiempo, estos activos podrían proporcionar más liquidez al mercado y generar beneficios para el público.
Richard también comenzó a pensar si sería posible, a través de la tecnología blockchain, llevar estos activos a la cadena. Por un lado, ofrecería a las empresas canales de financiamiento más amplios, y por otro lado, permitiría a las personas comunes acceder a oportunidades de inversión de alta calidad que originalmente estaban excluidas. Pero también se dio cuenta de que no todos los activos son adecuados para blockchain. "Muchos usuarios de criptomonedas son tolerantes al riesgo de volatilidad de las criptomonedas, pero tienen una tolerancia casi cero al riesgo de crédito". Por lo tanto, decidió centrarse en el área de financiamiento de pagos con riesgo de crédito extremadamente bajo y ciclos muy cortos.
En abril de 2022, Richard cofundó oficialmente Huma Finance. El proyecto inicialmente comenzó como un protocolo de préstamos DeFi, intentando llevar la enorme demanda financiera del mundo real a la cadena y teniendo a las empresas de tecnología financiera como el principal grupo de servicios. A través de una exploración continua, el equipo se centró gradualmente en la financiación de pagos, con la consideración clave de que su riesgo crediticio es extremadamente bajo y su ciclo es claro.
Y en 2024, cuando la Fundación Solana identificó a PayFi como una prioridad estratégica, Richard tuvo una reunión con la presidenta de la fundación, Lily Liu, quien declaró claramente: "Ustedes comprenden la lógica subyacente del financiamiento de pagos, lo cual se alinea perfectamente con la estrategia de Solana, deberían venir a construir en Solana, nosotros les apoyamos al máximo."
"Somos una plataforma multicadena, pero Solana es el principal campo de batalla en este momento". En la entrevista, Richard también enfatizó que Solana proporciona un entorno ideal para el negocio de compensación de PayFi de alta frecuencia de Huma Finance. Lo que realmente sorprendió al equipo fue la respuesta positiva y el apoyo sustantivo de la Fundación Solana durante el proceso de cooperación, como cuando Huma Finance acababa de unirse al ecosistema de Solana y la tecnología aún no era familiar, Solana organizó un equipo de excelentes ingenieros para ayudar en el desarrollo. Al mismo tiempo, en la etapa inicial de la financiación en la cadena, Solana introdujo muchos LP (proveedores de liquidez) en etapa inicial, y la introducción de grandes instituciones generó confianza para la financiación en la cadena. Además, Huma Finance y la Fundación Solana planean organizar conjuntamente cinco conferencias sobre el ecosistema PayFi para promover el avance de la industria.
"Ya sea un problema técnico o la integración de recursos institucionales, Solana lo ha logrado, y muchas cosas incluso han superado nuestras expectativas," admitió Richard. Hoy en día, Huma Finance se ha convertido en una bandera de PayFi dentro del ecosistema de Solana.
Para Richard, Huma Finance no es solo una continuación de su misión de la era EarnIn, sino también una extensión natural de sus años de experiencia en tecnología y finanzas. Hasta ahora, Huma Finance ha recibido públicamente más de USD 46 millones en financiación, y el volumen de transacciones en cadena ha superado los USD 4 mil millones.
Enfocarse en el financiamiento de pagos transfronterizos y en el negocio de tarjetas de crédito, creando un círculo estratégico de plataforma + aplicación.
En la entrevista, Richard presentó que Huma es la primera red PayFi, que se basa en una infraestructura PayFi sólida, especialmente en el área de financiamiento, y una serie de aplicaciones propias y de terceros. Los principales escenarios de aplicación del ecosistema PayFi se pueden dividir en tres grandes bloques: financiamiento de pagos transfronterizos, tarjetas de crédito y financiamiento comercial. Actualmente, Huma Finance se centra principalmente en el financiamiento de pagos transfronterizos y tarjetas de crédito.
En respuesta a las dudas externas sobre el mecanismo de ganancias de Huma, Richard señaló que, en el ámbito del financiamiento de pagos transfronterizos, Huma Finance, a través de su filial Arf, se centra en proporcionar servicios de financiamiento a corto plazo para empresas de pago, cuyo período de cuenta suele ser de solo unos pocos días, lo que ofrece una mayor eficiencia de capital y características de riesgo más controlables. Richard mencionó en la entrevista que esta industria ya ha formado una estructura de precios estable: mediante transferencias SWIFT, la tarifa por transacción suele ser de 20 a 60 yuanes; mientras que al utilizar el canal de empresas de pago, la tarifa varía entre el 2% y el 5%. La tasa de interés diaria entre las instituciones de pago es de aproximadamente 10 puntos básicos.
"En Huma, los usuarios suelen pagar un costo de capital de 6 ~ 10 puntos básicos por día, que es un precio muy común en la industria actual. Además de la ventaja de precio razonable, también utilizamos stablecoins como liquidación subyacente, combinando las ventajas naturales de blockchain y stablecoins en el sistema para construir un sistema de compensación eficiente y seguro, que también es una innovación técnica para el orden existente. Richard dijo sin rodeos que los anticipos de pago transfronterizos son un supermercado con un volumen de hasta 4 billones de dólares. Debido a que la base del mercado es extremadamente grande y la escala del negocio de avance que actualmente maneja Huma Finance es aún pequeña, no tendrá un impacto significativo en el nivel general de precios de la industria por el momento. Solo en el futuro, a medida que el volumen de transacciones de la plataforma crezca a decenas de miles de millones o incluso cientos de miles de millones, puede impulsar cambios en la curva de costos de la industria. Por supuesto, además de Huma Finance, otros competidores también aprovecharán gradualmente más fuentes de financiación de bajo costo al mejorar la confianza en la marca y optimizar la estructura de costos de capital, lo que provocará cambios en la estructura del mercado.
Además de los anticipos de pagos transfronterizos, Richard ve una mayor oportunidad en el espacio de anticipos de tarjetas de crédito, un mercado masivo de 16 billones de dólares. En los Estados Unidos, por ejemplo, el banco emisor debe liquidar la red de pago en la cuenta del comerciante dentro de los 2-3 días posteriores a que el consumidor pase la tarjeta, y algunos mercados emergentes como Brasil pueden incluso retrasar el pago hasta 30 días. Antes de que el usuario pague el préstamo, el banco asume la responsabilidad de adelantar los fondos durante este período. Al mismo tiempo, también hay un período de espera para los fondos en el lado del comerciante. Sin embargo, muchos comerciantes están dispuestos a pagar una suma de dinero para lograr que los fondos lleguen de inmediato.
Richard declaró que tanto él como el cofundador Erbil tienen experiencia en la emisión de tarjetas, ya sea en la colaboración dentro del sistema de Google Pay o liderando el negocio de emisión de tarjetas en EarnIn, donde han participado profundamente en el diseño y ejecución de la cadena de pagos con tarjeta de crédito. En otras palabras, el equipo no solo tiene la capacidad de entender la complejidad de esta industria, sino que también cuenta con la experiencia para perfeccionar productos y modelos desde la base.
Con respecto al (Trade Finance) de la financiación del comercio, Richard señaló en la entrevista que, aunque el sistema de Huma Finance tiene la capacidad de apoyar la financiación del comercio en términos de tecnología, no está directamente involucrado en este tipo de negocios debido a su largo período de cuenta y a la lenta rotación de capital, lo que no se ajusta a la estrategia actual de "alta frecuencia y ciclo corto" de Huma Finance.
En cuanto a la incorporación de fondos, Huma Finance, antes de Huma 2.0, estaba principalmente dirigida a inversores profesionales o instituciones. Recientemente, con el lanzamiento de Huma 2.0, se ha abierto la participación a los minoristas bajo el principio de cumplimiento normativo, permitiendo a los usuarios elegir entre el modo Classic o el modo Maxi. Richard considera que esto no solo es una expansión a nivel de producto, sino que también se alinea profundamente con el concepto central de propiedad comunitaria.
Al mismo tiempo, considerando que los usuarios generalmente no desean que sus fondos sean bloqueados forzosamente, Huma también ha hecho un equilibrio en su diseño: aunque los activos del lado B suelen tener un período de cuenta fijo (como tres meses), no se pueden retirar en cualquier momento, pero la plataforma, además de destinar alrededor del 80% de los fondos para financiar transacciones, asignará aproximadamente el 20% de los activos como activos de alta liquidez, para hacer frente a la demanda de los usuarios de redención en cualquier momento.
“No obligaremos a los usuarios a bloquear sus activos, esta es una solicitud que nos han transmitido claramente. Para garantizar un proceso de reembolso fluido, reservaremos un cierto porcentaje de activos líquidos, normalmente el proceso de reembolso se puede completar en 1 a 2 días.” enfatizó Richard.
Además, en cuanto a la decisión de Huma Finance de adoptar activamente mecanismos DeFi en las primeras etapas de financiación, en lugar de solo tratar con instituciones financieras tradicionales, Richard explicó que, a diferencia de la baja eficiencia y los largos tiempos de respuesta al comunicarse con instituciones financieras tradicionales, DeFi ofrece una ruta de financiación de alta transparencia y alta velocidad. "Cualquiera que haga asignación de activos financieros entiende que no es fácil aumentar la escala de activos, especialmente en las primeras etapas. Los procesos de las instituciones financieras tradicionales son lentos y la integración es complicada, lo que a menudo ralentiza la acumulación de capital. Existe una gran cantidad de fondos dispuestos a apoyar activos de calidad en el mercado, pero dentro del sistema tradicional, falta un canal de participación transparente y conveniente. Estamos dispuestos a mostrar los datos de los activos de manera completamente transparente en la cadena, para ganar la confianza y el apoyo financiero de la comunidad DeFi, lo cual es de gran ayuda para nuestra velocidad de desarrollo."
Además de la eficiencia y la transparencia, Richard también destacó el valor de la co-creación comunitaria. Afirmó que Huma Finance reconoce en gran medida el poder de la comunidad, especialmente bajo el principio de cumplimiento, empoderando a los inversores minoristas para participar juntos en oportunidades de activos de calidad. "Lo que más me atrae de Web3 es que puede lograr una verdadera co-creación y compartición comunitaria. En el sistema financiero tradicional, un mecanismo así casi no puede existir", agregó Richard.
“Google actualmente apoya el crecimiento y la retención de usuarios de la plataforma a través de Android, así como de aplicaciones clave como Gmail, YouTube y Search como anclajes ecológicos. De manera similar, esperamos que la plataforma PayFi no solo ofrezca capacidades y escalabilidad subyacentes, sino que también cuente con productos centrales que puedan utilizarse para impulsar la demanda real y el flujo de fondos.” Richard también enfatizó en la entrevista que Huma Finance no solo quiere construir un producto único, sino que es una plataforma de infraestructura PayFi sobre la cual se pueden ejecutar diversos productos y aplicaciones, cuyo valor es mucho mayor que cualquier aplicación independiente.
Por esta razón, Huma adquirió a su mayor cliente Arf, formando así un ecosistema cerrado de "plataforma + App". Richard cree que el valor de la plataforma en sí es mucho mayor que el de una aplicación concreta, ya que puede conectar el lado del capital con el lado de los activos, apoyando más escenarios de innovación financiera.
Vale la pena mencionar que Richard también mencionó los objetivos por fases y la ruta de implementación de Huma Finace. No hace mucho, Richard dijo que el objetivo intermedio de la plataforma en 2025 es lograr un volumen de transacciones acumulado de más de $ 10 mil millones, y dijo además: "En la actualidad, nuestro principal incremento de transacciones proviene de los clientes principales de Arf. Aunque la plataforma ha establecido una sólida línea de cooperación con clientes potenciales, se necesita un cierto período para que cada cliente aterrice y se conecte, incluido el proceso en la cadena, que a menudo lleva varios meses, implica la apertura de cuentas bancarias y la aprobación de los reguladores locales, y el proceso varía de un lugar a otro. Ahora nos centramos en cómo acelerar este proceso. El equipo también está explorando un sistema de soporte más eficiente para acelerar el proceso de incorporación de clientes. ”
En el lado de los fondos, Huma también está optimizando constantemente la experiencia y el atractivo para los usuarios. "Después de lanzar la versión 2.0 de Huma, la retroalimentación del mercado ha sido muy positiva", dijo Richard, quien indicó que, bajo la premisa de controlar el monto de los depósitos, la plataforma llenó su fondo en un corto período de tiempo. El número de usuarios participantes y el nivel de participación en el modo Maxi superaron las expectativas. Actualmente, la actividad en el lado de los fondos y el interés de los usuarios son muy altos; una vez que se levante el límite y se introduzcan más grandes inversores, habrá un amplio espacio para el crecimiento. A continuación, la dirección principal del equipo se centrará en acelerar las transacciones de los clientes de Arf en la cadena, mientras se avanza en la implementación en la cadena de escenarios de financiamiento con tarjeta de crédito.
Introducir la lógica de gestión de riesgos financieros tradicionales para crear múltiples líneas de defensa para la seguridad de los activos.
Huma Finance ha generado un gran debate en el mercado debido a su modelo PayFi, y algunos inversores están preocupados por el posible riesgo de incumplimiento o colapso.
Con respecto a las dudas del mercado sobre la seguridad de los activos, Richard explicó que Huma Finance se basa en la lógica clásica de gestión de riesgos de las finanzas estructuradas tradicionales, introduciendo el First-Loss Cover (mecanismo de primera pérdida) y estructuras prioritarias/subordinadas, complementadas con múltiples mecanismos de garantía. El objetivo es crear un sistema de productos DeFi con un nivel de gestión de riesgos de tipo institucional, lo que se refleja especialmente en su negocio de financiamiento anticipado de pagos transfronterizos con su activo principal, Arf.
En concreto, para la selección de los usuarios del servicio, el negocio Arf de Huma Finance solo atiende a instituciones financieras autorizadas en países desarrollados (como Estados Unidos, Reino Unido, Francia y Singapur), evitando zonas con complejos controles de cambio de divisas. Estas instituciones deben cumplir con estrictos requisitos de cumplimiento y tener un bajo riesgo crediticio, lo que proporciona a Arf un nivel básico de protección contra el riesgo y reduce el riesgo de contraparte. Al mismo tiempo, Huma Finance ha formulado un estricto sistema de calificación de control de riesgo interno para todas las instituciones cooperativas, y las ha calificado (incluidos los de Nivel 1, Nivel 2 y Nivel 3) en función de su estado financiero, la estabilidad de las rutas de remesas, el riesgo de contraparte y otros factores, y actualmente solo atiende a clientes con calificaciones de Nivel 1 y Nivel 2. En el proceso de operación, el destinatario del anticipo debe recibir la remesa del cliente por adelantado, y los fondos se depositarán en una cuenta especial para fondos especiales, que es supervisada por el banco y solo se puede utilizar para la transacción transfronteriza. Huma Finance liberará los fondos para el pago solo después de verificar que el pago se ha recibido efectivamente y cumple con la evaluación del modelo de riesgo anterior; En términos de segregación legal, los activos involucrados en Arf son administrados por un SPV (Special Purpose Vehicle) independiente, que está completamente segregado de los activos de Huma Fiance o de la empresa principal de Arf. Incluso en el caso de quiebra extrema de Arf, los activos del usuario siguen estando protegidos por la ley; En términos de mecanismo de respuesta del período de cuenta, el período de cuenta de Huma Finance está diseñado para ser extremadamente corto, y el pago anticipado y la recuperación generalmente se completan en unos pocos días. Una vez que una institución ha retrasado el pago, ha cambiado de crédito, etc., el sistema puede ajustar rápidamente su límite de crédito o incluso suspender su límite de crédito para garantizar que los riesgos se identifiquen y controlen en una etapa temprana. Los datos históricos muestran que la tasa de deuda incobrable del sistema financiero en los últimos 20 años fue solo del 0,25%, y la elección de Huma Finace de proporcionar negocios a corto plazo a los países desarrollados significa que la tasa de deuda incobrable es aún más baja.
Incluso ante posibles reembolsos a gran escala o eventos de riesgo sistémico, Richard señaló en la entrevista que Huma Finance también ha diseñado una serie de mecanismos de contingencia: por ejemplo, Arf ha establecido claramente un margen del 2%, cubriendo varias veces la tasa regular de deuda incobrable, que se establece gradualmente por la precipitación de ganancias de la plataforma, y se utiliza preferentemente para cubrir posibles riesgos de deuda incobrable; Independientemente de si los fondos del usuario están bloqueados o no, se liquidarán "de manera justa" en escenarios extremos para evitar injusticias estructurales causadas por "las ganancias del primer corredor"; En caso de impago o quiebra de la institución asociada, Huma Finance tiene la capacidad de recuperar la mayoría o incluso la totalidad de los fondos a través de canales legales porque los fondos del cliente permanecen en cuentas segregadas y circulan en el sistema regulatorio. Este mecanismo no se ha activado en el pasado, pero es factible en términos de estructura legal y proceso.
Además, en términos de transparencia, Richard reveló que todos los fondos de Huma Finance se mantienen en custodia en la billetera Fireblocks, fluyendo hacia una ruta de cumplimiento predefinida, y requieren la aprobación de múltiples firmas para garantizar que los fondos no sean malversados. No solo eso, el flujo de fondos se puede rastrear en tiempo real a través de la cadena de bloques, y Huma Finance ha revelado cierta información en el tablero de Dune, y mejorará gradualmente el tablero en el futuro para mostrar una dinámica de fondos más detallada. Además, Huma Finance publica un informe mensual de flujo de fondos para revelar la asignación y el uso de los fondos en el pool, y planea escribirlo en contratos inteligentes en el futuro para mejorar aún más la transparencia y la auditabilidad a través de la descentralización.
Se puede ver que la lógica central de Huma Finance no depende de la emoción del mercado o del apoyo de un esquema Ponzi para su liquidez, sino que establece un ecosistema financiero DeFi altamente resiliente y responsable a través de múltiples capas de control de riesgos, una estructura legal y un fondo de reserva propio. Aunque los riesgos extremos nunca se pueden evitar por completo, su mecanismo de amortiguación sistémico y los principios de liquidación tienen como objetivo construir múltiples líneas de defensa para la seguridad de los activos de los usuarios.
Fortalecer la construcción de la comunidad, la educación del usuario es el mayor desafío actual.
"La falta de respeto hacia la comunidad y los usuarios es la línea roja absoluta de Huma Finance; la sinceridad es la herramienta que atraviesa todo el ruido." Tras la reciente controversia en la comunidad provocada por la forma de comunicación de los miembros del equipo, Richard publicó de inmediato una carta abierta en respuesta, y en una entrevista, profundizó sobre la reflexión del equipo respecto a la construcción de la comunidad y las direcciones de mejora futura.
Por un lado, Richard admite que hay problemas de comunicación debido al desajuste entre personas y trabajos. "Nuestra colega era muy trabajadora y creativa, pero la puse en la posición equivocada: para comunicarse con el mundo exterior. No es su fuerte, debería haberme dado cuenta antes. Con este fin, Richard ha realineado sus responsabilidades en materia de comunicaciones externas, con la comunidad de habla china a cargo del propio Richard y la comunidad de habla inglesa a otro cofundador, Erbil Karaman.
"Creemos que la comunicación comunitaria es uno de los trabajos más cruciales para las empresas de Crypto, y que los cofundadores representan mejor la misión y los valores de la empresa, deben estar a la vanguardia de la comunicación con la comunidad." Este ajuste también es una respuesta directa y una reparación estructural de Huma Finance a los problemas del pasado.
Además, Richard enfatizó que el equipo ha llegado a un consenso interno: cada comentario de la comunidad, sin importar cómo esté redactado, merece ser escuchado y reflexionado seriamente. "Con respecto a las críticas de la comunidad, debemos mantener una mentalidad saludable y tratar de entender cuáles son sus verdaderas preocupaciones. O explicamos claramente, o admitimos que realmente no hemos hecho lo suficiente y mejoramos activamente. Por ejemplo, en lo que respecta a la transparencia, en el pasado no le hemos dado la prioridad suficiente. En el futuro, aumentaremos este aspecto y aseguraremos que la divulgación de información sea más clara y sistemática."
Al final de la entrevista, Richard también compartió su visión general sobre la pista de PayFi, especialmente la clave fundamental para cerrar la brecha entre las finanzas tradicionales y DeFi, así como los desafíos y las soluciones que enfrenta en el proceso de educación y adopción de usuarios.
"El núcleo de PayFi es utilizar la tecnología blockchain para atender las necesidades reales de pagos y financiamiento." Richard señaló que, aunque muchas instituciones financieras y empresas de pagos están muy interesadas en este modelo, la verdadera implementación a menudo se queda atascada en los aspectos más tradicionales: el cumplimiento y el sistema de cuentas bancarias.
Él señaló además que las rutas de cumplimiento y de entrada y salida de fondos son el middleware más crítico dentro de todo el ecosistema. Si Hong Kong puede promulgar una legislación más clara al respecto, permitiendo que las empresas de pago locales accedan de manera legal y conveniente a los servicios en la cadena, esto no solo sería un avance para Hong Kong, sino que también impulsaría enormemente el desarrollo de todo el ecosistema de PayFi.
Además de conectar con las finanzas tradicionales, Richard también declaró: “No solo esperamos que los usuarios inviertan su dinero en la plataforma Huma Finance, lo más importante es: ¿pueden estos activos de PayFi 'salir' al ecosistema DeFi y convertirse en activos fundamentales dentro de todo el mundo DeFi?”
Pero entre el ideal y la realidad, hay uno de los umbrales más difíciles de cruzar: la educación de los usuarios. "Ese es en realidad el mayor desafío al que nos enfrentamos en este momento". Richard admite que los usuarios de DeFi están acostumbrados a la "lógica de emisión de monedas" con un alto APY, y no están familiarizados con PayFi, una estructura de ingresos basada en préstamos reales y sin subsidios a la emisión de monedas. "Incluso si les digo que en realidad puede generar un 12,5% de ingresos aquí, que es más alto que muchos protocolos en cadena, su primera reacción suele ser: ¿Estás haciendo Ponzi? ¿Es falso? "Para los profesionales financieros tradicionales, son escépticos sobre el camino técnico de DeFi en su conjunto". Mucha gente me preguntará directamente, ¿por qué no puedo usar una cuenta fiduciaria para completar la operación directamente? ¿Por qué hay que usar stablecoins? "Y cuando se trata de stablecoins o liquidación on-chain, dudan debido a la falta de claridad de la regulación.
Richard señala que esta "desalineación cognitiva" proviene de la falta de familiaridad entre dos círculos con el lenguaje y la lógica del otro. "Esto también significa que nuestro equipo necesita hablar bien ambos 'idiomas', tanto en términos técnicos de DeFi como en el lenguaje de las finanzas tradicionales. PayFi tiene un largo camino por recorrer, necesitamos trabajar junto a la comunidad para generar más contenido, para que más personas puedan entender mejor PayFi, construir juntos este sector y desarrollar PayFi como la aplicación más exitosa de Crypto en la vida real lo antes posible."
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Entrevista con Richard, co-creador de Huma Finance: Al satisfacer las necesidades reales de pago y financiación, la educación de los usuarios es el mayor desafío en la actualidad
Autor: Nancy,
Huma es un legendario pájaro divino que aparece en la mitología del Medio Oriente y Persia, simbolizando la esperanza, lo sagrado y la suerte. Según la leyenda, Huma nunca toca el suelo; quien tenga la suerte de ser pasado por su sombra, obtendrá el mandato de un rey, y esta es precisamente la inspiración detrás del nombre de Huma Finance.
Como uno de los protocolos de PayFi más populares en la actualidad, la discusión reciente en torno al mecanismo de producto y la trayectoria de desarrollo de Huma Finance ha ido en aumento, con afirmaciones sobre su modelo innovador, así como cuestionamientos sobre su transparencia y mecanismo de ganancias.
Recientemente, entrevisté a Richard Liu, cofundador de Huma Finance, para ayudar a todos a comprender de manera más completa la lógica de operación de Huma, su estado de desarrollo y su perspectiva y juicio sobre el futuro de toda la industria de PayFi.
romper barreras financieras con tecnología en cadena, con el apoyo de la Fundación Solana
Richard es un emprendedor multifacético que abarca el emprendimiento, el capital de riesgo y las principales empresas tecnológicas, con un sólido trasfondo técnico y una profunda comprensión de la industria financiera.
Durante sus casi ocho años en Google, Richard dirigió una serie de proyectos de innovación "0 a 1", incluido Google Fi, que es utilizado por muchos usuarios transfronterizos. En 2016, dejó Google para unirse a la ola empresarial, cofundó la plataforma inteligente de desarrollo profesional Leap.ai y se desempeñó como CEO, utilizando tecnología de IA para emparejar a decenas de miles de solicitantes de empleo con empleos, y el proyecto fue adquirido más tarde por Facebook (Meta).
Luego, Richard se unió a la empresa de tecnología financiera EarnIn como CTO, una plataforma que ayuda a los usuarios a "adelantar su salario". Esta experiencia fue la que sembró la semilla clave para que más tarde fundara Huma Finance.
"A los chinos les gusta ahorrar, pero en Estados Unidos muchas personas viven al día. Si un niño tiene que celebrar su cumpleaños, o si ocurre un imprevisto, realmente pueden no tener ese dinero disponible. Cuando pueden retirar su salario anticipadamente a través de una aplicación, esa gratitud y felicidad es la motivación que sentimos todos los días", recordó Richard en la entrevista.
EarnIn pide prestados hasta 10.000 millones de dólares al año, pero incluso una empresa sana y rentable de este tamaño se enfrenta a la exclusión del sistema financiero tradicional de la financiación de las empresas fintech emergentes. "No puedes obtener dinero del banco, solo puedes encontrar PE (fondos de capital privado), pero cuando descubren que solo tienes uno o dos canales de préstamo, te 'pellizcan el cuello'. Los términos son duros y el espacio es pequeño. ”
Esta experiencia hizo que Richard se diera cuenta de un grave desequilibrio: los activos financieros de alta calidad suelen estar en manos de unos pocos, como PE, fondos y Family Offices, mientras que los usuarios comunes no pueden participar. Al mismo tiempo, estos activos podrían proporcionar más liquidez al mercado y generar beneficios para el público.
Richard también comenzó a pensar si sería posible, a través de la tecnología blockchain, llevar estos activos a la cadena. Por un lado, ofrecería a las empresas canales de financiamiento más amplios, y por otro lado, permitiría a las personas comunes acceder a oportunidades de inversión de alta calidad que originalmente estaban excluidas. Pero también se dio cuenta de que no todos los activos son adecuados para blockchain. "Muchos usuarios de criptomonedas son tolerantes al riesgo de volatilidad de las criptomonedas, pero tienen una tolerancia casi cero al riesgo de crédito". Por lo tanto, decidió centrarse en el área de financiamiento de pagos con riesgo de crédito extremadamente bajo y ciclos muy cortos.
En abril de 2022, Richard cofundó oficialmente Huma Finance. El proyecto inicialmente comenzó como un protocolo de préstamos DeFi, intentando llevar la enorme demanda financiera del mundo real a la cadena y teniendo a las empresas de tecnología financiera como el principal grupo de servicios. A través de una exploración continua, el equipo se centró gradualmente en la financiación de pagos, con la consideración clave de que su riesgo crediticio es extremadamente bajo y su ciclo es claro.
Y en 2024, cuando la Fundación Solana identificó a PayFi como una prioridad estratégica, Richard tuvo una reunión con la presidenta de la fundación, Lily Liu, quien declaró claramente: "Ustedes comprenden la lógica subyacente del financiamiento de pagos, lo cual se alinea perfectamente con la estrategia de Solana, deberían venir a construir en Solana, nosotros les apoyamos al máximo."
"Somos una plataforma multicadena, pero Solana es el principal campo de batalla en este momento". En la entrevista, Richard también enfatizó que Solana proporciona un entorno ideal para el negocio de compensación de PayFi de alta frecuencia de Huma Finance. Lo que realmente sorprendió al equipo fue la respuesta positiva y el apoyo sustantivo de la Fundación Solana durante el proceso de cooperación, como cuando Huma Finance acababa de unirse al ecosistema de Solana y la tecnología aún no era familiar, Solana organizó un equipo de excelentes ingenieros para ayudar en el desarrollo. Al mismo tiempo, en la etapa inicial de la financiación en la cadena, Solana introdujo muchos LP (proveedores de liquidez) en etapa inicial, y la introducción de grandes instituciones generó confianza para la financiación en la cadena. Además, Huma Finance y la Fundación Solana planean organizar conjuntamente cinco conferencias sobre el ecosistema PayFi para promover el avance de la industria.
"Ya sea un problema técnico o la integración de recursos institucionales, Solana lo ha logrado, y muchas cosas incluso han superado nuestras expectativas," admitió Richard. Hoy en día, Huma Finance se ha convertido en una bandera de PayFi dentro del ecosistema de Solana.
Para Richard, Huma Finance no es solo una continuación de su misión de la era EarnIn, sino también una extensión natural de sus años de experiencia en tecnología y finanzas. Hasta ahora, Huma Finance ha recibido públicamente más de USD 46 millones en financiación, y el volumen de transacciones en cadena ha superado los USD 4 mil millones.
Enfocarse en el financiamiento de pagos transfronterizos y en el negocio de tarjetas de crédito, creando un círculo estratégico de plataforma + aplicación.
En la entrevista, Richard presentó que Huma es la primera red PayFi, que se basa en una infraestructura PayFi sólida, especialmente en el área de financiamiento, y una serie de aplicaciones propias y de terceros. Los principales escenarios de aplicación del ecosistema PayFi se pueden dividir en tres grandes bloques: financiamiento de pagos transfronterizos, tarjetas de crédito y financiamiento comercial. Actualmente, Huma Finance se centra principalmente en el financiamiento de pagos transfronterizos y tarjetas de crédito.
En respuesta a las dudas externas sobre el mecanismo de ganancias de Huma, Richard señaló que, en el ámbito del financiamiento de pagos transfronterizos, Huma Finance, a través de su filial Arf, se centra en proporcionar servicios de financiamiento a corto plazo para empresas de pago, cuyo período de cuenta suele ser de solo unos pocos días, lo que ofrece una mayor eficiencia de capital y características de riesgo más controlables. Richard mencionó en la entrevista que esta industria ya ha formado una estructura de precios estable: mediante transferencias SWIFT, la tarifa por transacción suele ser de 20 a 60 yuanes; mientras que al utilizar el canal de empresas de pago, la tarifa varía entre el 2% y el 5%. La tasa de interés diaria entre las instituciones de pago es de aproximadamente 10 puntos básicos.
"En Huma, los usuarios suelen pagar un costo de capital de 6 ~ 10 puntos básicos por día, que es un precio muy común en la industria actual. Además de la ventaja de precio razonable, también utilizamos stablecoins como liquidación subyacente, combinando las ventajas naturales de blockchain y stablecoins en el sistema para construir un sistema de compensación eficiente y seguro, que también es una innovación técnica para el orden existente. Richard dijo sin rodeos que los anticipos de pago transfronterizos son un supermercado con un volumen de hasta 4 billones de dólares. Debido a que la base del mercado es extremadamente grande y la escala del negocio de avance que actualmente maneja Huma Finance es aún pequeña, no tendrá un impacto significativo en el nivel general de precios de la industria por el momento. Solo en el futuro, a medida que el volumen de transacciones de la plataforma crezca a decenas de miles de millones o incluso cientos de miles de millones, puede impulsar cambios en la curva de costos de la industria. Por supuesto, además de Huma Finance, otros competidores también aprovecharán gradualmente más fuentes de financiación de bajo costo al mejorar la confianza en la marca y optimizar la estructura de costos de capital, lo que provocará cambios en la estructura del mercado.
Además de los anticipos de pagos transfronterizos, Richard ve una mayor oportunidad en el espacio de anticipos de tarjetas de crédito, un mercado masivo de 16 billones de dólares. En los Estados Unidos, por ejemplo, el banco emisor debe liquidar la red de pago en la cuenta del comerciante dentro de los 2-3 días posteriores a que el consumidor pase la tarjeta, y algunos mercados emergentes como Brasil pueden incluso retrasar el pago hasta 30 días. Antes de que el usuario pague el préstamo, el banco asume la responsabilidad de adelantar los fondos durante este período. Al mismo tiempo, también hay un período de espera para los fondos en el lado del comerciante. Sin embargo, muchos comerciantes están dispuestos a pagar una suma de dinero para lograr que los fondos lleguen de inmediato.
Richard declaró que tanto él como el cofundador Erbil tienen experiencia en la emisión de tarjetas, ya sea en la colaboración dentro del sistema de Google Pay o liderando el negocio de emisión de tarjetas en EarnIn, donde han participado profundamente en el diseño y ejecución de la cadena de pagos con tarjeta de crédito. En otras palabras, el equipo no solo tiene la capacidad de entender la complejidad de esta industria, sino que también cuenta con la experiencia para perfeccionar productos y modelos desde la base.
Con respecto al (Trade Finance) de la financiación del comercio, Richard señaló en la entrevista que, aunque el sistema de Huma Finance tiene la capacidad de apoyar la financiación del comercio en términos de tecnología, no está directamente involucrado en este tipo de negocios debido a su largo período de cuenta y a la lenta rotación de capital, lo que no se ajusta a la estrategia actual de "alta frecuencia y ciclo corto" de Huma Finance.
En cuanto a la incorporación de fondos, Huma Finance, antes de Huma 2.0, estaba principalmente dirigida a inversores profesionales o instituciones. Recientemente, con el lanzamiento de Huma 2.0, se ha abierto la participación a los minoristas bajo el principio de cumplimiento normativo, permitiendo a los usuarios elegir entre el modo Classic o el modo Maxi. Richard considera que esto no solo es una expansión a nivel de producto, sino que también se alinea profundamente con el concepto central de propiedad comunitaria.
Al mismo tiempo, considerando que los usuarios generalmente no desean que sus fondos sean bloqueados forzosamente, Huma también ha hecho un equilibrio en su diseño: aunque los activos del lado B suelen tener un período de cuenta fijo (como tres meses), no se pueden retirar en cualquier momento, pero la plataforma, además de destinar alrededor del 80% de los fondos para financiar transacciones, asignará aproximadamente el 20% de los activos como activos de alta liquidez, para hacer frente a la demanda de los usuarios de redención en cualquier momento.
“No obligaremos a los usuarios a bloquear sus activos, esta es una solicitud que nos han transmitido claramente. Para garantizar un proceso de reembolso fluido, reservaremos un cierto porcentaje de activos líquidos, normalmente el proceso de reembolso se puede completar en 1 a 2 días.” enfatizó Richard.
Además, en cuanto a la decisión de Huma Finance de adoptar activamente mecanismos DeFi en las primeras etapas de financiación, en lugar de solo tratar con instituciones financieras tradicionales, Richard explicó que, a diferencia de la baja eficiencia y los largos tiempos de respuesta al comunicarse con instituciones financieras tradicionales, DeFi ofrece una ruta de financiación de alta transparencia y alta velocidad. "Cualquiera que haga asignación de activos financieros entiende que no es fácil aumentar la escala de activos, especialmente en las primeras etapas. Los procesos de las instituciones financieras tradicionales son lentos y la integración es complicada, lo que a menudo ralentiza la acumulación de capital. Existe una gran cantidad de fondos dispuestos a apoyar activos de calidad en el mercado, pero dentro del sistema tradicional, falta un canal de participación transparente y conveniente. Estamos dispuestos a mostrar los datos de los activos de manera completamente transparente en la cadena, para ganar la confianza y el apoyo financiero de la comunidad DeFi, lo cual es de gran ayuda para nuestra velocidad de desarrollo."
Además de la eficiencia y la transparencia, Richard también destacó el valor de la co-creación comunitaria. Afirmó que Huma Finance reconoce en gran medida el poder de la comunidad, especialmente bajo el principio de cumplimiento, empoderando a los inversores minoristas para participar juntos en oportunidades de activos de calidad. "Lo que más me atrae de Web3 es que puede lograr una verdadera co-creación y compartición comunitaria. En el sistema financiero tradicional, un mecanismo así casi no puede existir", agregó Richard.
“Google actualmente apoya el crecimiento y la retención de usuarios de la plataforma a través de Android, así como de aplicaciones clave como Gmail, YouTube y Search como anclajes ecológicos. De manera similar, esperamos que la plataforma PayFi no solo ofrezca capacidades y escalabilidad subyacentes, sino que también cuente con productos centrales que puedan utilizarse para impulsar la demanda real y el flujo de fondos.” Richard también enfatizó en la entrevista que Huma Finance no solo quiere construir un producto único, sino que es una plataforma de infraestructura PayFi sobre la cual se pueden ejecutar diversos productos y aplicaciones, cuyo valor es mucho mayor que cualquier aplicación independiente.
Por esta razón, Huma adquirió a su mayor cliente Arf, formando así un ecosistema cerrado de "plataforma + App". Richard cree que el valor de la plataforma en sí es mucho mayor que el de una aplicación concreta, ya que puede conectar el lado del capital con el lado de los activos, apoyando más escenarios de innovación financiera.
Vale la pena mencionar que Richard también mencionó los objetivos por fases y la ruta de implementación de Huma Finace. No hace mucho, Richard dijo que el objetivo intermedio de la plataforma en 2025 es lograr un volumen de transacciones acumulado de más de $ 10 mil millones, y dijo además: "En la actualidad, nuestro principal incremento de transacciones proviene de los clientes principales de Arf. Aunque la plataforma ha establecido una sólida línea de cooperación con clientes potenciales, se necesita un cierto período para que cada cliente aterrice y se conecte, incluido el proceso en la cadena, que a menudo lleva varios meses, implica la apertura de cuentas bancarias y la aprobación de los reguladores locales, y el proceso varía de un lugar a otro. Ahora nos centramos en cómo acelerar este proceso. El equipo también está explorando un sistema de soporte más eficiente para acelerar el proceso de incorporación de clientes. ”
En el lado de los fondos, Huma también está optimizando constantemente la experiencia y el atractivo para los usuarios. "Después de lanzar la versión 2.0 de Huma, la retroalimentación del mercado ha sido muy positiva", dijo Richard, quien indicó que, bajo la premisa de controlar el monto de los depósitos, la plataforma llenó su fondo en un corto período de tiempo. El número de usuarios participantes y el nivel de participación en el modo Maxi superaron las expectativas. Actualmente, la actividad en el lado de los fondos y el interés de los usuarios son muy altos; una vez que se levante el límite y se introduzcan más grandes inversores, habrá un amplio espacio para el crecimiento. A continuación, la dirección principal del equipo se centrará en acelerar las transacciones de los clientes de Arf en la cadena, mientras se avanza en la implementación en la cadena de escenarios de financiamiento con tarjeta de crédito.
Introducir la lógica de gestión de riesgos financieros tradicionales para crear múltiples líneas de defensa para la seguridad de los activos.
Huma Finance ha generado un gran debate en el mercado debido a su modelo PayFi, y algunos inversores están preocupados por el posible riesgo de incumplimiento o colapso.
Con respecto a las dudas del mercado sobre la seguridad de los activos, Richard explicó que Huma Finance se basa en la lógica clásica de gestión de riesgos de las finanzas estructuradas tradicionales, introduciendo el First-Loss Cover (mecanismo de primera pérdida) y estructuras prioritarias/subordinadas, complementadas con múltiples mecanismos de garantía. El objetivo es crear un sistema de productos DeFi con un nivel de gestión de riesgos de tipo institucional, lo que se refleja especialmente en su negocio de financiamiento anticipado de pagos transfronterizos con su activo principal, Arf.
En concreto, para la selección de los usuarios del servicio, el negocio Arf de Huma Finance solo atiende a instituciones financieras autorizadas en países desarrollados (como Estados Unidos, Reino Unido, Francia y Singapur), evitando zonas con complejos controles de cambio de divisas. Estas instituciones deben cumplir con estrictos requisitos de cumplimiento y tener un bajo riesgo crediticio, lo que proporciona a Arf un nivel básico de protección contra el riesgo y reduce el riesgo de contraparte. Al mismo tiempo, Huma Finance ha formulado un estricto sistema de calificación de control de riesgo interno para todas las instituciones cooperativas, y las ha calificado (incluidos los de Nivel 1, Nivel 2 y Nivel 3) en función de su estado financiero, la estabilidad de las rutas de remesas, el riesgo de contraparte y otros factores, y actualmente solo atiende a clientes con calificaciones de Nivel 1 y Nivel 2. En el proceso de operación, el destinatario del anticipo debe recibir la remesa del cliente por adelantado, y los fondos se depositarán en una cuenta especial para fondos especiales, que es supervisada por el banco y solo se puede utilizar para la transacción transfronteriza. Huma Finance liberará los fondos para el pago solo después de verificar que el pago se ha recibido efectivamente y cumple con la evaluación del modelo de riesgo anterior; En términos de segregación legal, los activos involucrados en Arf son administrados por un SPV (Special Purpose Vehicle) independiente, que está completamente segregado de los activos de Huma Fiance o de la empresa principal de Arf. Incluso en el caso de quiebra extrema de Arf, los activos del usuario siguen estando protegidos por la ley; En términos de mecanismo de respuesta del período de cuenta, el período de cuenta de Huma Finance está diseñado para ser extremadamente corto, y el pago anticipado y la recuperación generalmente se completan en unos pocos días. Una vez que una institución ha retrasado el pago, ha cambiado de crédito, etc., el sistema puede ajustar rápidamente su límite de crédito o incluso suspender su límite de crédito para garantizar que los riesgos se identifiquen y controlen en una etapa temprana. Los datos históricos muestran que la tasa de deuda incobrable del sistema financiero en los últimos 20 años fue solo del 0,25%, y la elección de Huma Finace de proporcionar negocios a corto plazo a los países desarrollados significa que la tasa de deuda incobrable es aún más baja.
Incluso ante posibles reembolsos a gran escala o eventos de riesgo sistémico, Richard señaló en la entrevista que Huma Finance también ha diseñado una serie de mecanismos de contingencia: por ejemplo, Arf ha establecido claramente un margen del 2%, cubriendo varias veces la tasa regular de deuda incobrable, que se establece gradualmente por la precipitación de ganancias de la plataforma, y se utiliza preferentemente para cubrir posibles riesgos de deuda incobrable; Independientemente de si los fondos del usuario están bloqueados o no, se liquidarán "de manera justa" en escenarios extremos para evitar injusticias estructurales causadas por "las ganancias del primer corredor"; En caso de impago o quiebra de la institución asociada, Huma Finance tiene la capacidad de recuperar la mayoría o incluso la totalidad de los fondos a través de canales legales porque los fondos del cliente permanecen en cuentas segregadas y circulan en el sistema regulatorio. Este mecanismo no se ha activado en el pasado, pero es factible en términos de estructura legal y proceso.
Además, en términos de transparencia, Richard reveló que todos los fondos de Huma Finance se mantienen en custodia en la billetera Fireblocks, fluyendo hacia una ruta de cumplimiento predefinida, y requieren la aprobación de múltiples firmas para garantizar que los fondos no sean malversados. No solo eso, el flujo de fondos se puede rastrear en tiempo real a través de la cadena de bloques, y Huma Finance ha revelado cierta información en el tablero de Dune, y mejorará gradualmente el tablero en el futuro para mostrar una dinámica de fondos más detallada. Además, Huma Finance publica un informe mensual de flujo de fondos para revelar la asignación y el uso de los fondos en el pool, y planea escribirlo en contratos inteligentes en el futuro para mejorar aún más la transparencia y la auditabilidad a través de la descentralización.
Se puede ver que la lógica central de Huma Finance no depende de la emoción del mercado o del apoyo de un esquema Ponzi para su liquidez, sino que establece un ecosistema financiero DeFi altamente resiliente y responsable a través de múltiples capas de control de riesgos, una estructura legal y un fondo de reserva propio. Aunque los riesgos extremos nunca se pueden evitar por completo, su mecanismo de amortiguación sistémico y los principios de liquidación tienen como objetivo construir múltiples líneas de defensa para la seguridad de los activos de los usuarios.
Fortalecer la construcción de la comunidad, la educación del usuario es el mayor desafío actual.
"La falta de respeto hacia la comunidad y los usuarios es la línea roja absoluta de Huma Finance; la sinceridad es la herramienta que atraviesa todo el ruido." Tras la reciente controversia en la comunidad provocada por la forma de comunicación de los miembros del equipo, Richard publicó de inmediato una carta abierta en respuesta, y en una entrevista, profundizó sobre la reflexión del equipo respecto a la construcción de la comunidad y las direcciones de mejora futura.
Por un lado, Richard admite que hay problemas de comunicación debido al desajuste entre personas y trabajos. "Nuestra colega era muy trabajadora y creativa, pero la puse en la posición equivocada: para comunicarse con el mundo exterior. No es su fuerte, debería haberme dado cuenta antes. Con este fin, Richard ha realineado sus responsabilidades en materia de comunicaciones externas, con la comunidad de habla china a cargo del propio Richard y la comunidad de habla inglesa a otro cofundador, Erbil Karaman.
"Creemos que la comunicación comunitaria es uno de los trabajos más cruciales para las empresas de Crypto, y que los cofundadores representan mejor la misión y los valores de la empresa, deben estar a la vanguardia de la comunicación con la comunidad." Este ajuste también es una respuesta directa y una reparación estructural de Huma Finance a los problemas del pasado.
Además, Richard enfatizó que el equipo ha llegado a un consenso interno: cada comentario de la comunidad, sin importar cómo esté redactado, merece ser escuchado y reflexionado seriamente. "Con respecto a las críticas de la comunidad, debemos mantener una mentalidad saludable y tratar de entender cuáles son sus verdaderas preocupaciones. O explicamos claramente, o admitimos que realmente no hemos hecho lo suficiente y mejoramos activamente. Por ejemplo, en lo que respecta a la transparencia, en el pasado no le hemos dado la prioridad suficiente. En el futuro, aumentaremos este aspecto y aseguraremos que la divulgación de información sea más clara y sistemática."
Al final de la entrevista, Richard también compartió su visión general sobre la pista de PayFi, especialmente la clave fundamental para cerrar la brecha entre las finanzas tradicionales y DeFi, así como los desafíos y las soluciones que enfrenta en el proceso de educación y adopción de usuarios.
"El núcleo de PayFi es utilizar la tecnología blockchain para atender las necesidades reales de pagos y financiamiento." Richard señaló que, aunque muchas instituciones financieras y empresas de pagos están muy interesadas en este modelo, la verdadera implementación a menudo se queda atascada en los aspectos más tradicionales: el cumplimiento y el sistema de cuentas bancarias.
Él señaló además que las rutas de cumplimiento y de entrada y salida de fondos son el middleware más crítico dentro de todo el ecosistema. Si Hong Kong puede promulgar una legislación más clara al respecto, permitiendo que las empresas de pago locales accedan de manera legal y conveniente a los servicios en la cadena, esto no solo sería un avance para Hong Kong, sino que también impulsaría enormemente el desarrollo de todo el ecosistema de PayFi.
Además de conectar con las finanzas tradicionales, Richard también declaró: “No solo esperamos que los usuarios inviertan su dinero en la plataforma Huma Finance, lo más importante es: ¿pueden estos activos de PayFi 'salir' al ecosistema DeFi y convertirse en activos fundamentales dentro de todo el mundo DeFi?”
Pero entre el ideal y la realidad, hay uno de los umbrales más difíciles de cruzar: la educación de los usuarios. "Ese es en realidad el mayor desafío al que nos enfrentamos en este momento". Richard admite que los usuarios de DeFi están acostumbrados a la "lógica de emisión de monedas" con un alto APY, y no están familiarizados con PayFi, una estructura de ingresos basada en préstamos reales y sin subsidios a la emisión de monedas. "Incluso si les digo que en realidad puede generar un 12,5% de ingresos aquí, que es más alto que muchos protocolos en cadena, su primera reacción suele ser: ¿Estás haciendo Ponzi? ¿Es falso? "Para los profesionales financieros tradicionales, son escépticos sobre el camino técnico de DeFi en su conjunto". Mucha gente me preguntará directamente, ¿por qué no puedo usar una cuenta fiduciaria para completar la operación directamente? ¿Por qué hay que usar stablecoins? "Y cuando se trata de stablecoins o liquidación on-chain, dudan debido a la falta de claridad de la regulación.
Richard señala que esta "desalineación cognitiva" proviene de la falta de familiaridad entre dos círculos con el lenguaje y la lógica del otro. "Esto también significa que nuestro equipo necesita hablar bien ambos 'idiomas', tanto en términos técnicos de DeFi como en el lenguaje de las finanzas tradicionales. PayFi tiene un largo camino por recorrer, necesitamos trabajar junto a la comunidad para generar más contenido, para que más personas puedan entender mejor PayFi, construir juntos este sector y desarrollar PayFi como la aplicación más exitosa de Crypto en la vida real lo antes posible."