Cadena de bloques regulación sandbox: del concepto a la práctica en el camino de exploración

El concepto innovador de "sandbox regulatorio" fue propuesto por primera vez por el gobierno británico en marzo de 2015. La Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido (FCA) lo define como un "espacio seguro" que permite a las empresas de tecnología financiera probar a pequeña escala sus productos, servicios, modelos de negocio y estrategias de marketing en un entorno regulatorio relativamente flexible, al mismo tiempo que proporciona a los organismos reguladores una plataforma para experimentar con enfoques regulatorios a la innovación financiera. Este modelo tiene como objetivo lograr una situación en la que ambas partes ganen.

Esta innovadora idea ha sido rápidamente reconocida y adoptada ampliamente por la comunidad internacional. Varios países han establecido espacios reguladores para las criptomonedas y las finanzas virtuales. Con el rápido desarrollo de la tecnología financiera en el país, China también ha comenzado a explorar el "espacio regulador".

En China, la práctica del "sandbox regulatorio" se divide principalmente en dos categorías: sandbox regulatorio formal liderado por el gobierno y un modelo de tipo sandbox liderado por organizaciones no gubernamentales.

El intento más destacado en el "sandbox" regulatorio liderado por el gobierno se encuentra en la ciudad de Ganzhou, provincia de Jiangxi, y en la Región Administrativa Especial de Hong Kong. En julio de 2017, Ganzhou lanzó lo que se dice que es el primer "sandbox" de regulación de cadena de bloques liderado por un departamento gubernamental en la parte continental de China. El proyecto fomenta la innovación tecnológica de cadena de bloques y la innovación de aplicaciones financieras, y ofrece apoyo político a las empresas que se instalen. Hasta la fecha, Ganzhou ha construido un parque industrial con una superficie total de 25,000 metros cuadrados y ha promulgado una serie de políticas relacionadas.

En noviembre de 2018, Hong Kong anunció que incluiría a los intercambios de criptomonedas en un "sandbox regulatorio". La Comisión de Valores de Hong Kong planea explorar cómo operan los intercambios de criptomonedas en un entorno regulatorio a través de esta medida, y decidir si deben ser regulados en consecuencia. Este proceso se dividirá en dos fases, y se espera que la segunda fase requiera al menos 12 meses.

Es importante señalar que hay diferencias fundamentales entre el modelo de sandbox regulatorio de Ganzhou y el de Hong Kong. El modelo de Hong Kong se asemeja más a los estándares internacionales, siendo implementado y operado por la máxima autoridad reguladora, con objetivos claros para los experimentos de políticas y una mayor probabilidad de implementación amplia tras el éxito. Por otro lado, el modelo de Ganzhou se asemeja más a un parque de incubación liderado por el gobierno local, siendo parte de una estrategia de desarrollo diferenciada a nivel local, y la probabilidad de que los resultados de sus experimentos de políticas se promuevan a nivel nacional es relativamente baja.

Además de estos dos sandboxes regulatorios formales, hay algunas ciudades y organizaciones que han intentado bajo la bandera de "sandbox regulatorio", como Shenzhen, Taishan y Hangzhou. Sin embargo, estos proyectos son en su mayoría liderados por organizaciones no lucrativas, carecen de la participación directa del gobierno o de agencias reguladoras, y en un sentido estricto no pertenecen al estándar de "sandbox regulatorio". Estos proyectos son más parecidos a los parques industriales tradicionales, solo que se enfocan en la concentración de empresas de Bloquear.

El verdadero "sandbox regulatorio" debería conectar a las empresas de innovación en tecnología financiera y a los organismos reguladores del gobierno, explorando conjuntamente nuevas políticas adecuadas para la innovación en tecnología financiera dentro de un alcance específico. El espacio físico no es un elemento central, lo clave radica en la "regulación" misma.

Actualmente, la mayoría de las ciudades del país, bajo el nombre de "sandbox regulatorio", están llevando a cabo la incubación de parques industriales. Aunque ofrecen un cierto grado de políticas regulatorias flexibles, el significado sustantivo de promover el desarrollo conjunto de mecanismos regulatorios e innovación en tecnología financiera es limitado. A pesar de que no se puede descartar que la concentración industrial liderada por estas organizaciones de autogobierno pueda generar normas de autorregulación efectivas, influyendo así en las políticas regulatorias, desde la situación operativa actual de los parques industriales de cadena de bloques, la realización de este objetivo aún enfrenta muchos desafíos.