Informe semanal del mercado de criptomonedas: reestructuración de la valoración en el sector de Finanzas descentralizadas, se manifiestan las rotaciones de zona

Visión general del mercado

principales tendencias del mercado

• El índice de sentimiento del mercado ha caído del 91% al 53%, aún se encuentra en la zona de codicia, pero BTC mantiene una alta volatilidad mientras que las monedas alternativas están bajo presión, lo que muestra una creciente diferenciación en el mercado.
• El valor de mercado de USDT y USDC ha crecido (un +2.91% y un +3.23% respectivamente), el TVL total de DeFi ha continuado aumentando hasta alcanzar los 54.1 mil millones de dólares, lo que indica que el mercado en general sigue atrayendo nuevos fondos.
• La zona de Finanzas descentralizadas lidera el mercado con una tasa de retorno semanal del 16.47%, el volumen de transacciones DEX alcanzó un nuevo máximo en 2024 (63 mil millones de dólares), mostrando una fuerte dinámica de desarrollo.
• El mercado de Meme monedas vuelve a ser el foco de atención, mostrando actividad en medio de la volatilidad del mercado, trayendo nueva liquidez y puntos de crecimiento de usuarios.
• Los proyectos DEX obtienen la mayor atención, mientras que las áreas como IA y juegos muestran un rendimiento débil, lo que refleja que los puntos calientes del mercado se están concentrando en la infraestructura y la liquidez.
• Se sugiere a los inversores que mantengan la cautela, centrándose en las oportunidades de proyectos de recompra y en la zona DEX, al mismo tiempo que se presta atención a la posible volatilidad del mercado que puede surgir de la reunión de política monetaria de la Reserva Federal la próxima semana.

análisis del índice de sentimiento del mercado

• El índice de sentimiento del mercado ha caído del 91% de la semana pasada al 53%, permaneciendo aún en la zona alcista.
• Las altcoins tuvieron un rendimiento inferior al índice de referencia esta semana, mostrando una tendencia de caída oscilante. Después de una caída en la primera mitad de la semana, la mayoría de los activos no lograron recuperar el terreno perdido. Debido a las posiciones apalancadas, el mercado experimentó liquidaciones forzadas de aproximadamente 2,000 millones de dólares, con una notable desapalancamiento en las posiciones largas. Dada la estructura actual del mercado, se espera que las altcoins se mantengan en sincronía con el índice de referencia a corto plazo, con una probabilidad baja de movimientos independientes.

Resumen de la tendencia general del mercado

• El mercado de criptomonedas ha estado en una tendencia de amplia fluctuación esta semana, y el índice de sentimiento sigue en fase alcista.
• Los proyectos de encriptación relacionados con Finanzas descentralizadas se destacan, mostrando que el mercado mantiene un interés continuo en mejorar los rendimientos básicos.
• Los proyectos de tipo DEX tuvieron un buen desempeño esta semana, mostrando que los inversores en la cadena comienzan a participar activamente en actividades de inversión en la cadena.
• Esta semana, la zona de Meme ha vuelto a estar en el foco de atención y ha comenzado a recibir el interés del mercado.

Zona de tendencia

DEX

Esta semana, debido a la gran volatilidad de los precios en el mercado en general, se han creado muchas oportunidades de ganancia para los inversores. Los inversores en la cadena están utilizando DEX para realizar transacciones, y a medida que el capital y los usuarios en la cadena continúan ingresando al sector de DEX, esto ha impulsado el crecimiento de los proyectos DEX esta semana.

Datos en cadena de DEX

Observar los datos más intuitivos de un DEX es el TVL y el volumen de transacciones de DEX, estos dos indicadores pueden reflejar de manera más directa la situación del sector DEX.

• TVL: El TVL de los proyectos en la zona DEX ha aumentado rápidamente esta semana, pasando de 25.22B la semana pasada a 26.58B ahora, con un aumento del 5.39%. Se puede ver que los fondos están entrando activamente en los proyectos DEX.

• Volumen de transacciones de DEX esta semana: El volumen de transacciones de DEX alcanzó el nivel más alto desde mediados de 2024, alcanzando los 63 mil millones de dólares, y el volumen de transacciones en las últimas 24 horas alcanzó los 7.58 mil millones de dólares, lo que demuestra un aumento en el volumen de transacciones en la zona de DEX.

El mercado de criptomonedas DEX presenta una clara tendencia de actualización en los modelos de negocio. Protocolos líderes como Hyperliquid y dYdX están experimentando una transformación estratégica de funciones de trading únicas hacia infraestructuras financieras integrales. Este camino de evolución se manifiesta en: los protocolos basados en arquitecturas de cadena propia, logrando integración vertical a través de la agregación de funciones, creando un ecosistema de servicios DeFi todo en uno. Esta innovación arquitectónica marca que la zona DEX está evolucionando de un nivel de trading único hacia una infraestructura financiera integral, y la reestructuración del valor de la zona está en curso.

SUI

El ecosistema Sui ha sido objeto de mucho debate en el mercado esta semana, el precio de SUI ha aumentado un 7.8% esta semana, superando a BTC y ETH, y los proyectos DeFi en el ecosistema Sui han tenido un rendimiento de crecimiento impresionante esta semana.

Datos del proyecto DeFi en la cadena Sui

• TVL: El TVL de Sui ha aumentado rápidamente esta semana, pasando de 1.598b la semana pasada a 1.793b en la actualidad, con un aumento del 12.88%. Se puede observar que los fondos en la cadena están entrando activamente en la cadena Sui.

• Cuenta: El número total de usuarios en la cadena Sui ha alcanzado 66,543,317, un aumento de 2,184,755 en comparación con los 64,358,562 de la semana pasada, lo que representa un incremento del 3.39%. Aunque el aumento puede no parecer grande, el hecho de que haya crecido a pesar de la volatilidad extrema del mercado esta semana indica que la cadena Sui tiene cierto atractivo para atraer tráfico.

• Volumen de comercio DEX: Los principales DEX en la cadena Sui son: Cetus, Aftermath Finance y BlueMove DEX. Esta semana, el volumen total de comercio en DEX de la cadena Sui superó los 35 mil millones de dólares, alcanzando un volumen diario promedio de 466 millones de dólares, lo que demuestra que los DEX en la cadena Sui están muy activos.

• Incremento del TVL de proyectos DeFi: Los tres proyectos con mayor TVL en el ecosistema Sui son NAVI Protocol, Suilend y Aftermath Finance, que pertenecen a las categorías de préstamos y DEX. Esta semana, el crecimiento del TVL fue del 1.14%, 17.22% y 1.72% respectivamente. Se puede observar que, aunque existe una tendencia de oscilación, los fondos en el ecosistema Sui continúan entrando en proyectos del sector DeFi.

Para juzgar si una cadena pública es favorecida por el mercado, el estándar de juicio más directo es la variación en su TVL. Basado en los datos anteriores, podemos ver que en esta etapa la cadena Sui mantiene un desarrollo rápido. Dado que el precio de SUI es más fuerte que el del mercado, los activos subyacentes de Sui están en constante aumento, lo que a su vez impulsa el crecimiento del APY de sus proyectos DeFi en la cadena. Al mismo tiempo, el mercado en general tiene una gran volatilidad, lo que presenta oportunidades de ganancias, por lo que ha atraído a una gran cantidad de usuarios en la cadena a participar, impulsando el desarrollo de todo el ecosistema Sui.

Finanzas descentralizadas

ranking de crecimiento de TVL

Las 5 principales subidas de TVL de los proyectos del mercado en la última semana (sin incluir proyectos públicos con un TVL menor, estándar de más de 30 millones de dólares):

| Nombre del proyecto | Aumento en los últimos siete días | TVL (millones) | |-----------|-------|--------------| | Synthetix | 87.69% | 576.82 | | Babilonia | 67.32% | 3782.36 | | Dinero habitual | 53.61% | 833.76 | | BounceBit | 50.31% | 664.98 | | Equilibria | 40.27% | 281.03 |

Synthetix (SNX): (índice de recomendación: ⭐️⭐️⭐️⭐️)

• Descripción del proyecto: Synthetix es un protocolo de activos sintéticos descentralizado basado en Ethereum, que tiene como objetivo proporcionar exposición en cadena a activos del mundo real a través de la tecnología blockchain. Las funciones principales de Synthetix incluyen permitir a los usuarios acuñar activos sintéticos mediante la garantía de sus tokens SNX.

• Últimos desarrollos: Esta semana Synthetix aumentó el APY de los usuarios de LP, elevando la participación de tarifas de transacción de LP V3 del 40% al 60% mediante la implementación de SCCP-373. Al mismo tiempo, Synthetix Treasury tiene la intención de cobrar algunas tarifas de integradores para aumentar los ingresos de LP V3. Además, Synthetix anunció esta semana la finalización de la adquisición de la plataforma de tokens apalancados TLX, y planea integrar las funciones de tokens apalancados de TLX, impulsando el lanzamiento a través de la mejora de parámetros y la redistribución de contratos, así como lanzando un programa de incentivos para tokens apalancados.

Babylon (no emitido): (índice de recomendación: ⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️)

• Introducción del proyecto: El proyecto Babylon es una iniciativa destinada a aprovechar la seguridad de Bitcoin para mejorar la seguridad de otras cadenas de bloques de prueba de participación. La idea central es activar los activos de Bitcoin inactivos a través de un mecanismo de staking sin confianza, resolviendo la contradicción entre la búsqueda de seguridad de los activos por parte de los poseedores de Bitcoin y la participación en proyectos de alta rentabilidad.

• Últimos desarrollos: Esta semana, aunque el precio del mercado ha fluctuado bastante, el rendimiento de BTC se ha mantenido muy fuerte, manteniéndose en niveles altos. Además, los usuarios son generalmente optimistas sobre el desarrollo futuro de BTC, lo que les lleva a mantenerlo con más firmeza y a querer liberar la liquidez de sus BTC, lo que significa que elegirán más proyectos de generación de ingresos basados en BTC. Además, esta semana, una plataforma de intercambio anunció que se puede apostar BTC directamente desde la cuenta de la plataforma para obtener rendimientos, lo que ha traído grandes fondos nuevos a Babylon. Al mismo tiempo, durante el período de la actividad, se ofreció a los usuarios que participaran en la actividad una mejora de hasta el 12% en los puntos, incentivando así la participación de muchos usuarios.

Usual Money（USUAL）：（índice de recomendación：⭐️⭐️⭐️）

• Introducción del proyecto: Usual Money es un proyecto de moneda estable respaldado por una plataforma de intercambio, que tiene como objetivo proporcionar una nueva solución de moneda estable a través de un enfoque descentralizado. El mecanismo central del proyecto incluye tres tokens principales: la moneda estable USD0, el producto de bonos USD0++ y el token de gobernanza USUAL.

• Últimos desarrollos: Recientemente Usual Money realizó una actualización de Checker, después de la actualización, el rendimiento anualizado de los poseedores del producto de bonos USD0++ alcanzó el 48%, el APY promedio de USD0/USD0++ en Curve fue del 54%, y el rendimiento anualizado promedio de USD0/USDC fue del 52%, al mismo tiempo que se redujo la cantidad de acuñación de USUAL en un 17%, aumentando el precio de USUAL. Esto ha atraído a varios usuarios a participar en Usual Money para obtener altos rendimientos anuales de arbitraje.

BounceBit (BB): (índice de recomendación: ⭐️⭐️⭐️⭐️)

• Introducción del proyecto: BounceBit es una capa base de re-staking en el ecosistema de Bitcoin. En su diseño, colabora estrechamente con una plataforma de intercambio para estructurar componentes de CeDeFi que ofrecen altos rendimientos; además, construye su propia cadena BounceBit para crear escenarios de uso específicos para el Restaking.

• Últimos desarrollos: Recientemente, BounceBit ha aumentado las tasas de interés de staking de varios tokens, donde el rendimiento anualizado a 30 días de USDT alcanzó el 54.25%, el rendimiento anualizado a 30 días de BTC alcanzó el 24.55%, el rendimiento anualizado a 30 días de BNB alcanzó el 37.13%, y el rendimiento anualizado a 30 días de ETH alcanzó el 37.7%, lo que ha atraído a una gran cantidad de usuarios a invertir sus activos en BounceBit para participar en el staking. Al mismo tiempo, esta semana BounceBit ha alcanzado una colaboración con Ondo para introducir RWA tokenizadas en BounceBit, comenzando a incursionar en el sector de RWA.

Equilibria (EQB): (índice de recomendación: ⭐️⭐️⭐️)

• Descripción del proyecto: Equilibria es un proyecto de piscina de metralleta cuyo objetivo principal es crear altos rendimientos para los usuarios. Utiliza el modelo de aumento de rendimiento veToken adoptado por Pendle, proporcionando mayores rendimientos a los LP a través de la versión tokenizada ePENDLE del token vePENDLE, y ofreciendo recompensas adicionales a los poseedores de PENDLE.

• Últimos desarrollos: Esta semana, Equilibria y Curve han fortalecido su colaboración al lanzar el primer pool mejorado, el pool scrvUSD, para aumentar los rendimientos de los usuarios. Posteriormente, se añadieron los pools mejorados SolvBTC, cmETH y ePENDLE, elevando el APY de los usuarios hasta un 59%, lo que ha atraído a una gran cantidad de usuarios para participar en la arbitraje.

En resumen, podemos ver que los proyectos con un crecimiento rápido de TVL esta semana se concentran principalmente en la zona de rendimientos de stablecoins (piscina de ametralladora).

rendimiento general de la zona

• La capitalización de mercado de las stablecoins crece de manera constante: USDT aumentó de 141 mil millones de dólares la semana pasada a 145.1 mil millones de dólares, con un crecimiento del 2.91%, mientras que USDC pasó de 40.2 mil millones de dólares la semana pasada a 41.5 mil millones de dólares, con un crecimiento del 3.23%. Se puede observar que esta semana tanto el USDT, que se centra en mercados fuera de EE. UU., como el USDC, que se centra en el mercado estadounidense, han mostrado crecimiento, lo que indica que el mercado en su conjunto sigue manteniendo una entrada continua de fondos.

• La liquidez está aumentando gradualmente: la tasa de arbitraje sin riesgo en los mercados tradicionales sigue disminuyendo debido a la continua bajada de tipos de interés, mientras que la tasa de arbitraje de los proyectos DeFi en la cadena está aumentando debido al aumento del valor de los activos de encriptación. Volver a DeFi será una muy buena opción.

• Situación de fondos: El TVL de los proyectos de Finanzas descentralizadas ha aumentado de 53.2 mil millones de dólares la semana pasada a 54.1 mil millones de dólares en la actualidad, con un nuevo flujo de fondos que alcanzó el 1.69%. Esta semana continúa manteniendo un crecimiento positivo y ha mantenido una tendencia de aumento constante durante casi dos meses, lo que demuestra que sigue habiendo capital entrando en los proyectos de Finanzas descentralizadas.

análisis profundo

Fuerza impulsora de aumento:

Los factores clave que impulsaron el aumento en esta ronda se pueden resumir en las siguientes rutas de transmisión: el mercado ha entrado en un ciclo de mercado alcista, lo que ha llevado a un aumento en la demanda de liquidez, lo que a su vez ha impulsado el nivel de las tasas de interés de préstamos básicos al alza, ampliando el espacio de ganancias de las estrategias de arbitraje en los protocolos de Finanzas descentralizadas. En concreto:

• Entorno del mercado: el ciclo de mercado alcista trae un aumento en la demanda general de liquidez
• Tasa de interés: aumento de la tasa de interés básica de préstamo, refleja las expectativas de precios del mercado sobre los fondos.
• Lado de ingresos: la tasa de retorno de la estrategia de arbitraje cíclico se amplía, ingresos endógenos del protocolo