【亚太晨报】Les attentes de baisse des taux de La Réserve fédérale (FED) oscillent, provoquant des turbulences sur le marché, l'ETH en forte hausse de 25 %, cette semaine, l'accent est mis sur les données CPI pour déterminer la direction.
Bienvenue dans cette édition du Morning Crypto Asia-Pacifique - pour vous présenter les dynamiques clés de la nuit qui influencent le marché régional et l'humeur mondiale. Cette semaine, le secteur se concentre sur le retour sur la semaine dernière et les perspectives pour cette semaine (rédigé par Paul Kim). Avec la détérioration des données sur l'emploi aux États-Unis, les divergences entre le gouvernement Trump et la Réserve fédérale (FED) concernant la baisse des taux d'intérêt se creusent, et la publication des indicateurs d'inflation et d'emploi influence les attentes sur les taux d'intérêt pour les trois prochains mois, la sensibilité du marché a explosé. La semaine dernière, le marché des cryptomonnaies a connu une forte fluctuation en raison des craintes de stagflation, bien qu'Ethereum (ETH) ait subi d'énormes sorties liées à l'ETF de BlackRock, il a tout de même rebondi avec une hausse de 25% sur la semaine, surpassant nettement le Bitcoin (BTC) qui n'a progressé que de 5,44%. L'investisseur célèbre de Wall Street, Tom Lee, a même déclaré que "l'achat d'ETH est la transaction la plus importante de la prochaine décennie". Cette semaine, le marché se concentre sur la publication imminente des données CPI de juillet aux États-Unis, dont les résultats influenceront considérablement la probabilité d'une baisse des taux lors de la FOMC de septembre et la direction à court terme du marché des cryptomonnaies.
【Les inquiétudes concernant la stagflation aux États-Unis émergent, les attentes de baisse des taux d'intérêt perturbent le marché】 La volatilité du marché des cryptomonnaies de la semaine dernière a commencé mardi avec la publication des données PMI du secteur des services ISM. Cet indice montre que l'expansion du secteur des services aux États-Unis ralentit, et que depuis l'implémentation de la "politique tarifaire" de Trump en avril, les prix dans le secteur des services continuent d'augmenter tandis que l'emploi diminue. Ce dilemme de "hausse des prix et baisse de l'emploi" est ce qu'on appelle la stagflation (Stagflation) - considérée comme l'une des crises économiques les plus difficiles en raison de ses contraintes sur les mains de la banque centrale (difficile de baisser ou d'augmenter les taux d'intérêt). Le marché s'inquiète de plus en plus que la politique tarifaire de Trump pousse les États-Unis vers les profondeurs de la stagflation.
Dans le même temps, les attentes du marché concernant le nombre de baisses de taux d'intérêt de la Réserve fédérale cette année sont passées de trois à deux. Les prix de la plupart des actifs à risque sensibles à la liquidité du marché, y compris les cryptoactifs, ont connu des fluctuations violentes accompagnées des variations des attentes de taux d'intérêt : les prix ont chuté lors de l'attente de deux baisses de taux cette année, et ont rebondi lors de l'attente de trois. Ce tiraillement a duré toute la semaine.
La grande nouvelle de la fin de semaine est la suivante : le président du Conseil des conseillers économiques de la Maison Blanche, Stephen Miran, a été nommé pour remplacer Adriana Kugler au sein du conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale (FED). Miran est l'un des conseillers économiques les plus proches de Trump. Le marché interprète cela comme un signal de la forte pression de Trump pour une baisse des taux d'intérêt, et à la clôture des marchés, l'anticipation d'une baisse des taux trois fois cette année a repris le dessus.
【Rebond d'ETH : forte reprise après le choc des sorties de BlackRock】 Le week-end dernier, les déclarations inattendues de Michelle Bowman, vice-présidente de La Réserve fédérale (FED), ont déclenché une hausse d'Ethereum. Lors de son discours à l'Association des banquiers du Kansas, elle a déclaré sans détour qu'il était nécessaire de réduire les taux d'intérêt trois fois d'ici la fin de l'année, soulignant que les récents chiffres de l'emploi indiquent qu'il faut agir rapidement pour éviter une détérioration supplémentaire de l'économie et de l'emploi. Le prix de l'ETH a brièvement dépassé les 4300 dollars.
Cependant, l'opération du géant du marché BlackRock lundi a surpris le marché : il a simultanément retiré d'énormes fonds des ETF Bitcoin au comptant (IBIT) et des ETF Ethereum au comptant (ETHA), suscitant de l'incertitude. Ce jour-là, l'IBIT a enregistré une sortie nette de 292,21 millions de dollars, établissant un record de sortie quotidienne maximal en plus de deux mois (depuis le 30 mai), les analystes avertissant que le prix du BTC pourrait descendre à 111,000 dollars.
Plus grave encore, ETHA a subi un flux net de sortie de 375 millions de dollars, ce qui équivaut à une réduction de 3 % de la position en ETH de BlackRock en une seule journée. Ce flux massif a directement mis fin au record de 21 jours de flux nets entrants pour l'ETF au comptant Ethereum.
【Les institutions soutiennent l'ETH : Tom Lee le qualifie de "transaction la plus importante de la prochaine décennie"】 Heureusement, les sorties de fonds des ETF n'ont duré que deux jours avant de s'arrêter. Parmi les deux grandes cryptomonnaies, l'Ethereum montre une dynamique de reprise plus rapide, et les achats stratégiques des sociétés cotées américaines d'ETH deviennent des catalyseurs clés. Bitmain a battu des records pour devenir la plus grande société cotée au monde en termes de détention d'ETH, avec plus de 830 000 ETH.
Le célèbre investisseur de Wall Street Tom Lee (co-fondateur de Fundstrat) soutient l'ETH, en soulignant que "acheter de l'Ethereum sera ma transaction la plus importante au cours des dix prochaines années". Geoff Kendrick, responsable de la recherche sur les actifs numériques chez Standard Chartered, a noté que l'achat d'actions de sociétés cotées en bourse détenant des ETH pourrait être plus attrayant qu'un ETF sur l'ETH au comptant.
La semaine dernière, nous avons également été témoins de la signature par Trump d'un décret visant à protéger les entreprises de cryptographie légitimes contre le débanking et à ouvrir le marché des fonds de retraite. Bien que le Bitcoin soit repassé au-dessus de 119 000 dollars pendant le week-end, la hausse hebdomadaire n'a été que de 5,44 %; la valorisation de Solana (SOL), inférieure à celle de l'ETH, a augmenté de 15,04 %; tandis que l'ETH a affiché une impressionnante hausse hebdomadaire de 25,01 %, affirmant ainsi sa position de leader.
【Aperçu de cette semaine : Les données CPI deviennent un point de divergence pour la force du marché】 On s'attend à ce que le marché poursuive le modèle de la semaine dernière. L'accent est mis sur : La Réserve fédérale (FED) va-t-elle réduire les taux d'intérêt trois fois cette année ? La réunion du Comité fédéral de l'open market (FOMC) de septembre va-t-elle clarifier le lancement des réductions de taux ?
Dans ce contexte, les données de l'indice des prix à la consommation (IPC) américain de juillet, qui seront publiées mardi, sont cruciales. Si l'IPC réel dépasse largement les attentes du marché, les perspectives de baisse des taux d'intérêt pour le second semestre pourraient être remises en question, et les prix des cryptomonnaies pourraient à nouveau subir des ajustements. L'indice des prix à la production (IPP) de jeudi soir et les données sur la production industrielle et les ventes au détail de juillet aux États-Unis de vendredi méritent également d'être surveillées, car elles fourniront des preuves sur la possibilité que l'économie américaine soit en récession.
De plus, les déclarations des responsables de la Réserve fédérale (FED) ayant un impact important sur la décision du FOMC de septembre ne doivent pas être ignorées. Mercredi, le président de la Réserve fédérale de Chicago, Austan Goolsbee, assistera à un déjeuner sur la politique monétaire de la Chambre de commerce de Springfield, et tout commentaire qu'il pourrait faire sur les perspectives économiques ou la direction des taux d'intérêt pourrait perturber le marché.
Selon les données de FedWatch (à la date de publication lundi matin), le marché prévoit une probabilité de 88,4 % d'une réduction des taux d'intérêt de 25 points de base lors de la réunion du FOMC de septembre. Après les déclarations du vice-président Bowman ce week-end, cette probabilité pourrait légèrement augmenter lorsque le marché des contrats à terme sur les taux directeurs rouvrira. Cependant, après les données clés de cette semaine, il reste incertain si la probabilité de réduction des taux pourra rester à un niveau élevé.
【Conclusion : La semaine des données arrive, attachez vos ceintures】 La semaine dernière, le marché a connu d'importantes fluctuations en raison des craintes de stagflation et des jeux de politiques, avec l'Éther se démarquant grâce à des fondamentaux solides et un soutien institutionnel. Cependant, le retrait massif d'ETF par BlackRock avertit de la vulnérabilité du marché. Cette semaine, de nombreuses données économiques importantes seront publiées, en particulier l'indice des prix à la consommation (CPI), dont les résultats détermineront directement les attentes du marché concernant le chemin de baisse des taux d'intérêt de La Réserve fédérale (FED), entraînant ainsi une nouvelle vague de fluctuations des actifs cryptographiques. Les investisseurs doivent surveiller de près la publication des données et les déclarations des responsables de la Réserve fédérale, en maintenant une stratégie flexible face à l'incertitude, afin de se préparer à un éventuel retournement du marché.
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【亚太晨报】Les attentes de baisse des taux de La Réserve fédérale (FED) oscillent, provoquant des turbulences sur le marché, l'ETH en forte hausse de 25 %, cette semaine, l'accent est mis sur les données CPI pour déterminer la direction.
Bienvenue dans cette édition du Morning Crypto Asia-Pacifique - pour vous présenter les dynamiques clés de la nuit qui influencent le marché régional et l'humeur mondiale. Cette semaine, le secteur se concentre sur le retour sur la semaine dernière et les perspectives pour cette semaine (rédigé par Paul Kim). Avec la détérioration des données sur l'emploi aux États-Unis, les divergences entre le gouvernement Trump et la Réserve fédérale (FED) concernant la baisse des taux d'intérêt se creusent, et la publication des indicateurs d'inflation et d'emploi influence les attentes sur les taux d'intérêt pour les trois prochains mois, la sensibilité du marché a explosé. La semaine dernière, le marché des cryptomonnaies a connu une forte fluctuation en raison des craintes de stagflation, bien qu'Ethereum (ETH) ait subi d'énormes sorties liées à l'ETF de BlackRock, il a tout de même rebondi avec une hausse de 25% sur la semaine, surpassant nettement le Bitcoin (BTC) qui n'a progressé que de 5,44%. L'investisseur célèbre de Wall Street, Tom Lee, a même déclaré que "l'achat d'ETH est la transaction la plus importante de la prochaine décennie". Cette semaine, le marché se concentre sur la publication imminente des données CPI de juillet aux États-Unis, dont les résultats influenceront considérablement la probabilité d'une baisse des taux lors de la FOMC de septembre et la direction à court terme du marché des cryptomonnaies.
【Les inquiétudes concernant la stagflation aux États-Unis émergent, les attentes de baisse des taux d'intérêt perturbent le marché】 La volatilité du marché des cryptomonnaies de la semaine dernière a commencé mardi avec la publication des données PMI du secteur des services ISM. Cet indice montre que l'expansion du secteur des services aux États-Unis ralentit, et que depuis l'implémentation de la "politique tarifaire" de Trump en avril, les prix dans le secteur des services continuent d'augmenter tandis que l'emploi diminue. Ce dilemme de "hausse des prix et baisse de l'emploi" est ce qu'on appelle la stagflation (Stagflation) - considérée comme l'une des crises économiques les plus difficiles en raison de ses contraintes sur les mains de la banque centrale (difficile de baisser ou d'augmenter les taux d'intérêt). Le marché s'inquiète de plus en plus que la politique tarifaire de Trump pousse les États-Unis vers les profondeurs de la stagflation.
Dans le même temps, les attentes du marché concernant le nombre de baisses de taux d'intérêt de la Réserve fédérale cette année sont passées de trois à deux. Les prix de la plupart des actifs à risque sensibles à la liquidité du marché, y compris les cryptoactifs, ont connu des fluctuations violentes accompagnées des variations des attentes de taux d'intérêt : les prix ont chuté lors de l'attente de deux baisses de taux cette année, et ont rebondi lors de l'attente de trois. Ce tiraillement a duré toute la semaine.
La grande nouvelle de la fin de semaine est la suivante : le président du Conseil des conseillers économiques de la Maison Blanche, Stephen Miran, a été nommé pour remplacer Adriana Kugler au sein du conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale (FED). Miran est l'un des conseillers économiques les plus proches de Trump. Le marché interprète cela comme un signal de la forte pression de Trump pour une baisse des taux d'intérêt, et à la clôture des marchés, l'anticipation d'une baisse des taux trois fois cette année a repris le dessus.
【Rebond d'ETH : forte reprise après le choc des sorties de BlackRock】 Le week-end dernier, les déclarations inattendues de Michelle Bowman, vice-présidente de La Réserve fédérale (FED), ont déclenché une hausse d'Ethereum. Lors de son discours à l'Association des banquiers du Kansas, elle a déclaré sans détour qu'il était nécessaire de réduire les taux d'intérêt trois fois d'ici la fin de l'année, soulignant que les récents chiffres de l'emploi indiquent qu'il faut agir rapidement pour éviter une détérioration supplémentaire de l'économie et de l'emploi. Le prix de l'ETH a brièvement dépassé les 4300 dollars.
Cependant, l'opération du géant du marché BlackRock lundi a surpris le marché : il a simultanément retiré d'énormes fonds des ETF Bitcoin au comptant (IBIT) et des ETF Ethereum au comptant (ETHA), suscitant de l'incertitude. Ce jour-là, l'IBIT a enregistré une sortie nette de 292,21 millions de dollars, établissant un record de sortie quotidienne maximal en plus de deux mois (depuis le 30 mai), les analystes avertissant que le prix du BTC pourrait descendre à 111,000 dollars.
Plus grave encore, ETHA a subi un flux net de sortie de 375 millions de dollars, ce qui équivaut à une réduction de 3 % de la position en ETH de BlackRock en une seule journée. Ce flux massif a directement mis fin au record de 21 jours de flux nets entrants pour l'ETF au comptant Ethereum.
【Les institutions soutiennent l'ETH : Tom Lee le qualifie de "transaction la plus importante de la prochaine décennie"】 Heureusement, les sorties de fonds des ETF n'ont duré que deux jours avant de s'arrêter. Parmi les deux grandes cryptomonnaies, l'Ethereum montre une dynamique de reprise plus rapide, et les achats stratégiques des sociétés cotées américaines d'ETH deviennent des catalyseurs clés. Bitmain a battu des records pour devenir la plus grande société cotée au monde en termes de détention d'ETH, avec plus de 830 000 ETH.
Le célèbre investisseur de Wall Street Tom Lee (co-fondateur de Fundstrat) soutient l'ETH, en soulignant que "acheter de l'Ethereum sera ma transaction la plus importante au cours des dix prochaines années". Geoff Kendrick, responsable de la recherche sur les actifs numériques chez Standard Chartered, a noté que l'achat d'actions de sociétés cotées en bourse détenant des ETH pourrait être plus attrayant qu'un ETF sur l'ETH au comptant.
La semaine dernière, nous avons également été témoins de la signature par Trump d'un décret visant à protéger les entreprises de cryptographie légitimes contre le débanking et à ouvrir le marché des fonds de retraite. Bien que le Bitcoin soit repassé au-dessus de 119 000 dollars pendant le week-end, la hausse hebdomadaire n'a été que de 5,44 %; la valorisation de Solana (SOL), inférieure à celle de l'ETH, a augmenté de 15,04 %; tandis que l'ETH a affiché une impressionnante hausse hebdomadaire de 25,01 %, affirmant ainsi sa position de leader.
【Aperçu de cette semaine : Les données CPI deviennent un point de divergence pour la force du marché】 On s'attend à ce que le marché poursuive le modèle de la semaine dernière. L'accent est mis sur : La Réserve fédérale (FED) va-t-elle réduire les taux d'intérêt trois fois cette année ? La réunion du Comité fédéral de l'open market (FOMC) de septembre va-t-elle clarifier le lancement des réductions de taux ?
Dans ce contexte, les données de l'indice des prix à la consommation (IPC) américain de juillet, qui seront publiées mardi, sont cruciales. Si l'IPC réel dépasse largement les attentes du marché, les perspectives de baisse des taux d'intérêt pour le second semestre pourraient être remises en question, et les prix des cryptomonnaies pourraient à nouveau subir des ajustements. L'indice des prix à la production (IPP) de jeudi soir et les données sur la production industrielle et les ventes au détail de juillet aux États-Unis de vendredi méritent également d'être surveillées, car elles fourniront des preuves sur la possibilité que l'économie américaine soit en récession.
De plus, les déclarations des responsables de la Réserve fédérale (FED) ayant un impact important sur la décision du FOMC de septembre ne doivent pas être ignorées. Mercredi, le président de la Réserve fédérale de Chicago, Austan Goolsbee, assistera à un déjeuner sur la politique monétaire de la Chambre de commerce de Springfield, et tout commentaire qu'il pourrait faire sur les perspectives économiques ou la direction des taux d'intérêt pourrait perturber le marché.
Selon les données de FedWatch (à la date de publication lundi matin), le marché prévoit une probabilité de 88,4 % d'une réduction des taux d'intérêt de 25 points de base lors de la réunion du FOMC de septembre. Après les déclarations du vice-président Bowman ce week-end, cette probabilité pourrait légèrement augmenter lorsque le marché des contrats à terme sur les taux directeurs rouvrira. Cependant, après les données clés de cette semaine, il reste incertain si la probabilité de réduction des taux pourra rester à un niveau élevé.
【Conclusion : La semaine des données arrive, attachez vos ceintures】 La semaine dernière, le marché a connu d'importantes fluctuations en raison des craintes de stagflation et des jeux de politiques, avec l'Éther se démarquant grâce à des fondamentaux solides et un soutien institutionnel. Cependant, le retrait massif d'ETF par BlackRock avertit de la vulnérabilité du marché. Cette semaine, de nombreuses données économiques importantes seront publiées, en particulier l'indice des prix à la consommation (CPI), dont les résultats détermineront directement les attentes du marché concernant le chemin de baisse des taux d'intérêt de La Réserve fédérale (FED), entraînant ainsi une nouvelle vague de fluctuations des actifs cryptographiques. Les investisseurs doivent surveiller de près la publication des données et les déclarations des responsables de la Réserve fédérale, en maintenant une stratégie flexible face à l'incertitude, afin de se préparer à un éventuel retournement du marché.