Politique économique d'opportunité : Information positive à court terme pour le marché des cryptomonnaies, risque d'inflation potentiel à long terme.

Cette semaine, le marché entre dans une période d'attente avant la réunion de Jackson Hole, où les parties prenantes se concentrent sur l'interprétation de Powell des dernières données sur l'emploi et l'inflation, ainsi que sur les indications concernant la politique monétaire future, ce qui constituera une référence importante pour la décision sur les taux d'intérêt de septembre. Il est à noter qu'un candidat à la présidence a récemment publié le premier cadre de politique économique clairement défini - "économie des opportunités". Ce plan économique aux tendances très à gauche vise à réduire le coût de la vie du peuple américain à travers des politiques gouvernementales dans quatre domaines : le logement, la santé, les produits alimentaires de base et la garde d'enfants. Si ce plan est mis en œuvre, il pourrait relancer la tendance haussière du marché des cryptomonnaies observée en 2021, mais pourrait également entraîner une nouvelle augmentation de l'inflation aux États-Unis.

Plan de subventions d'une taille de 17 000 milliards

Avec la nomination officielle de ce candidat, et grâce à la promotion active de toutes parts, sa popularité a clairement augmenté. Les données des sondages ont un moment dépassé celles de ses concurrents, montrant ainsi un élan largement soutenu. Bien que les résultats des sondages puissent être influencés par divers facteurs, ils reflètent dans une certaine mesure la force non négligeable de cette équipe de campagne après avoir intégré les forces internes.

Depuis longtemps, ce candidat est remis en question en raison de son manque de préférences claires en matière de politique économique. Mais le 16 août, son équipe de campagne a officiellement publié le premier document de politique économique clair – l'"Agenda pour réduire le coût des ménages américains", suscitant une controverse considérable. Cette proposition, appelée "économie des opportunités", estime qu'en réduisant le coût des ménages américains, davantage de membres de la classe moyenne auront accès à des opportunités d'emploi et d'entrepreneuriat, stimulant ainsi la vitalité économique globale.

Cette politique vise principalement à réduire le coût de la vie des Américains sous quatre aspects :

1. En matière de logement : planifier la construction de 3 millions de nouveaux logements ; lutter contre la manipulation des prix de l'immobilier par les entreprises et les principaux propriétaires ; offrir une subvention de 25 000 dollars pour l'acompte aux primo-accédants.

2. Médical : limiter les coûts de l'insuline et des médicaments sur ordonnance ; accélérer les négociations de l'assurance maladie sur les médicaments sur ordonnance ; renforcer la concurrence et la transparence dans le secteur de la santé.

3. Dans le domaine des produits alimentaires et des biens de consommation : interdiction de la fraude sur les prix des aliments et des épiceries ; limitation des bénéfices excessifs des grandes entreprises ; octroi de nouveaux pouvoirs d'enquête et de sanction aux organismes de régulation.

4. Éducation: réduction d'impôts pour les familles de la classe moyenne avec des enfants; crédit d'impôt pour les familles avec des nouveau-nés; avantages fiscaux pour les familles avec deux revenus et pour l'achat d'assurance maladie.

Ces propositions s'engagent à être mises en œuvre dans les 100 premiers jours du mandat. Cependant, le plan fait également face à de nombreuses critiques, principalement axées sur les politiques de logement et de produits alimentaires de première nécessité, ainsi que sur le budget global. Les opposants estiment que la politique de subventions au logement radicale aggravera la crise de la dette gouvernementale, tandis que la politique des produits alimentaires de première nécessité pourrait contredire les lois du marché, entraînant une nouvelle vague d'inflation.

Les organisations à but non lucratif estiment que ce plan entraînera une augmentation du déficit gouvernemental de 1,7 à 2 trillions de dollars au cours des dix prochaines années. Cela pourrait aggraver la crise de la dette aux États-Unis, faire grimper l'inflation et exacerber les tensions sociales en raison des ajustements de la politique fiscale. Après l'annonce de ce projet de loi, l'indice du dollar et des actifs refuges contre l'inflation comme l'or ont connu d'importantes fluctuations.

Impact sur le marché des cryptomonnaies : information positive à court terme, risque à long terme

Pour analyser l'impact de cette loi sur le marché des cryptomonnaies, il est nécessaire de considérer son principal groupe bénéficiaire : la classe moyenne américaine. Bien que l'efficacité des politiques gouvernementales en matière d'intervention économique présente des rendements décroissants, elles peuvent généralement avoir un impact puissant à court terme. Si ce plan est mis en œuvre, le coût de la vie des ménages de la classe moyenne américaine pourrait diminuer de manière significative à court terme, augmentant ainsi le revenu disponible. Cela crée des conditions propices à la hausse des actifs à risque, en particulier des actifs technologiques à forte EPS.

Cette scène s'est déjà produite en 2021. À l'époque, le plan de sauvetage de 1 900 milliards de dollars du gouvernement Biden a permis aux ménages américains de voir leur revenu disponible augmenter rapidement, déclenchant une hausse du marché des cryptomonnaies, principalement dominé par le bitcoin. Cependant, la pression inflationniste qui a suivi a contraint la Réserve fédérale à procéder à un resserrement monétaire pendant plus de deux ans, entraînant un fort recul des actifs à risque.

Ainsi, si des politiques économiques de taille similaire peuvent être mises en œuvre, cela pourrait à court terme être une Information positive pour les actifs chiffrés, mais à moyen et long terme, il faut rester vigilant face aux risques monétaires liés au retour de l'inflation. Bien sûr, tout cela dépend également de la capacité de ce candidat à être élu avec succès et de l'efficacité de la mise en œuvre de ces politiques. Il sera nécessaire de continuer à surveiller les développements pertinents à l'avenir.