Analyse du cadre mondial de régulation du chiffrement en cours de politique monétaire accommodante
Ces dernières années, avec le développement rapide du marché du chiffrement, les besoins de régulation des actifs numériques sont devenus de plus en plus pressants dans de nombreux pays. Différents pays et régions, en fonction de leurs considérations économiques, de leur système financier et de leur stratégie, ont mis en place des politiques de régulation diverses. De la lutte continue entre la Securities and Exchange Commission des États-Unis et les entreprises de chiffrement, à la législation de régulation du marché des actifs numériques adoptée par l'Union européenne, en passant par l'équilibre délicat entre innovation et risque dans les économies émergentes, le paysage de la régulation mondiale du chiffrement révèle une complexité et une diversité sans précédent. Explorons ensemble la carte du monde de la régulation du chiffrement et découvrons les subtilités cachées sous cette vague mondiale de régulation.
Dans cette analyse, nous classons les pays en quatre catégories : zones d'affaires concentrées, entièrement conformes, partiellement conformes et non conformes. Les critères de jugement incluent le statut juridique des actifs chiffrement (50 %), l'état du cadre réglementaire et des lois (30 %) et l'état des échanges (20 %).
Asie
Hong Kong, Chine
À Hong Kong, les actifs numériques sont considérés comme des "actifs virtuels" et non comme de la monnaie, et sont soumis à la réglementation de la Commission des valeurs mobilières et des contrats à terme (SFC). En ce qui concerne les stablecoins, Hong Kong applique un système de licence, et le "Règlement sur les stablecoins" limite l'émission de stablecoins en dollars de Hong Kong par les organismes autorisés. Quant aux autres jetons, les NFT sont considérés comme des actifs virtuels, tandis que les jetons de gouvernance sont réglementés selon les règles des "plans d'investissement collectif".
En matière de cadre réglementaire, Hong Kong a révisé en 2023 l'Ordonnance sur la lutte contre le blanchiment d'argent, exigeant que les échanges de chiffrement obtiennent une licence. De plus, la Commission des valeurs mobilières et des contrats à terme (SFC) a également publié des règles pour les ETF d'actifs virtuels. La SFC est responsable de l'octroi des licences, et HashKey et OSL ont déjà été les premiers à obtenir une licence, tandis que plus de 20 autres institutions sont en cours de demande. En ce qui concerne le déploiement des échanges, les échanges titulaires de licences sont autorisés à servir les investisseurs particuliers. Il convient de noter que les ETF de Bitcoin et d'Ethereum ont été cotés à Hong Kong en 2024.
Hong Kong, en adoptant activement le Web3 et les actifs virtuels, notamment en permettant aux investisseurs particuliers de trader et en lançant des ETF sur les actifs virtuels, vise à renforcer sa position en tant que centre financier international, contrastant fortement avec l'interdiction stricte de la Chine continentale. La Commission des valeurs mobilières de Hong Kong impose une licence aux bourses et permet aux bourses licenciées de servir les investisseurs particuliers, tout en lançant des ETF sur le Bitcoin/ Ethereum. Dans le contexte où la Chine continentale interdit complètement le chiffrement, Hong Kong a choisi une voie radicalement différente en construisant activement un marché d'actifs virtuels clair et réglementé. Permettre aux investisseurs particuliers de participer et lancer des ETF est une mesure clé pour attirer le capital et les talents cryptographiques mondiaux, tout en améliorant la liquidité du marché et la compétitivité internationale.
Taïwan
La région de Taïwan en Chine adopte une attitude prudente envers le chiffrement, ne reconnaissant pas son statut monétaire, mais réglementant son utilisation en tant que produit numérique spéculatif, tout en améliorant progressivement le cadre de lutte contre le blanchiment d'argent et d'émission de jetons de type titre (STO).
La région de Taïwan en Chine ne reconnaît actuellement pas le chiffrement comme de la monnaie. Depuis 2013, la position de la Banque centrale de Taïwan et de la Commission de supervision financière (FSC) est que le Bitcoin ne doit pas être considéré comme de la monnaie, mais comme un "bien virtuel numérique hautement spéculatif". Pour les jetons, tels que les NFT et les jetons de gouvernance, leur statut juridique n'est pas encore clair, mais dans la pratique, les transactions de NFT doivent déclarer l'impôt sur les gains. Les jetons de sécurité (Security Tokens) sont reconnus par la FSC comme des valeurs mobilières et sont réglementés par la loi sur les valeurs mobilières.
La loi taiwanaise sur la prévention du blanchiment d'argent réglemente les actifs virtuels. La FSC a ordonné qu'à partir de 2014, les banques locales ne doivent pas accepter le Bitcoin, ni fournir de services liés au Bitcoin. Pour l'émission de jetons de sécurité (STO), Taïwan a des réglementations spécifiques qui distinguent les voies de régulation en fonction du montant émis (30 millions de dollars taïwanais). La FSC a également annoncé en mars 2025 qu'elle préparait une loi spécifiquement destinée aux fournisseurs de services d'actifs virtuels (VASP), visant à passer d'un cadre d'enregistrement de base à un système de licence complet.
La FSC introduira en 2024 de nouvelles règles conformément à la loi sur la lutte contre le blanchiment d'argent, exigeant que les VASP s'enregistrent auprès de la FSC avant de fournir tout service lié aux actifs virtuels (comme l'exploitation d'échanges, de plateformes de négociation, de services de transfert, de services de garde ou d'activités de souscription). Un non-enregistrement pourrait entraîner des sanctions pénales. Pour les STO, l'émetteur doit être une société par actions enregistrée à Taïwan, et l'opérateur de la plateforme STO doit obtenir une licence de courtier en valeurs mobilières et disposer d'un capital déclaré d'au moins 100 millions de dollars taïwanais.
Chine continentale
La Chine continentale interdit complètement le commerce des actifs de chiffrement et toutes les activités financières connexes. La Banque de Chine estime que les cryptomonnaies perturbent le système financier et facilitent des activités criminelles telles que le blanchiment d'argent, la fraude, le système de Ponzi et le jeu.
Dans la pratique judiciaire, les monnaies virtuelles possèdent des attributs de propriété correspondants, et un consensus a déjà été largement établi dans la pratique judiciaire. Les jurisprudences dans le domaine civil considèrent généralement que les monnaies virtuelles possèdent des caractéristiques d'exclusivité, de contrôlabilité et de circulation, similaires à celles des biens virtuels, et reconnaissent que les monnaies virtuelles ont des attributs de propriété. Certaines jurisprudences citent l'article 127 du Code civil : "Lorsque la loi prévoit la protection des données et des biens virtuels en ligne, elle s'applique selon ses dispositions", ainsi que l'article 83 du "Procès-verbal de la réunion de travail sur les jugements financiers des tribunaux nationaux" : "Les monnaies virtuelles possèdent certaines caractéristiques des biens virtuels en ligne", et reconnaissent que les monnaies virtuelles sont un bien virtuel spécifique qui doit être protégé par la loi. Dans le domaine pénal, des cas récents enregistrés dans la base de données de la Cour suprême du peuple ont également clairement établi que les monnaies virtuelles appartiennent aux biens au sens pénal et possèdent des attributs de propriété au sens pénal.
Mais depuis 2013, les banques de la Chine continentale sont interdites d'opérer dans le domaine du chiffrement. En septembre 2017, la Chine a décidé de fermer progressivement toutes les bourses de monnaies virtuelles sur son territoire dans un délai limité. En septembre 2021, la Banque populaire de Chine a publié un avis interdisant complètement les services liés aux règlements en monnaies virtuelles et à la fourniture d'informations aux traders, en précisant que toute activité financière illégale serait poursuivie pénalement. De plus, les mines de chiffrement ont également été fermées et il n'est pas permis d'ouvrir de nouvelles mines. Les bourses de monnaies virtuelles situées à l'étranger offrant des services aux résidents de la Chine continentale via Internet sont également considérées comme des activités financières illégales.
Singapour
Singapour considère les actifs chiffrement comme des "outils de paiement/biens", principalement en vertu de son "Loi sur les services de paiement". Pour les stablecoins, Singapour applique un système d'émission sous licence, l'Autorité monétaire de Singapour (MAS) exigeant que les émetteurs disposent de réserves à hauteur de 1:1 et effectuent des audits mensuels. Pour d'autres jetons, tels que les NFT et les jetons de gouvernance, Singapour adopte un principe d'évaluation au cas par cas : les NFT ne sont généralement pas considérés comme des valeurs mobilières, tandis que les jetons de gouvernance pouvant conférer des droits de dividende peuvent être considérés comme des valeurs mobilières.
La loi sur les services financiers et les marchés de Singapour, promulguée en 2022, réglemente les échanges et les stablecoins. Cependant, les nouvelles réglementations DTSP qui sont entrées en vigueur récemment ont considérablement réduit la portée de conformité des licences, ce qui pourrait affecter les projets de chiffrement et les opérations offshore des échanges. L'Autorité monétaire de Singapour (MAS) délivre généralement trois types de licences aux entreprises de chiffrement : échange de monnaie, paiement standard et grandes institutions de paiement. Plus de 20 institutions ont déjà obtenu des licences, y compris Coinbase. De nombreux échanges internationaux choisissent d'établir leur siège régional à Singapour, mais ces institutions seront impactées par les nouvelles réglementations DTSP.
Corée
En Corée du Sud, les actifs chiffrés sont considérés comme des "actifs légaux", mais ne sont pas des monnaies légales, cela repose principalement sur les dispositions de la loi sur le rapport et l'utilisation des informations financières spécifiques (loi sur les informations financières spécifiques). Actuellement, le projet de loi sur les actifs numériques (DABA) est en cours de promotion active, et devrait fournir un cadre juridique plus complet pour les actifs chiffrés. La loi actuelle sur les informations financières spécifiques se concentre principalement sur la réglementation contre le blanchiment d'argent. En ce qui concerne les stablecoins, le projet DABA propose d'exiger une transparence des réserves. Quant aux autres jetons, tels que les NFT et les jetons de gouvernance, leur statut juridique n'est pas encore clair : les NFT sont actuellement réglementés en tant qu'actifs virtuels, tandis que les jetons de gouvernance pourraient être classés dans la catégorie des valeurs mobilières.
La Corée du Sud met en œuvre un système de licence des bourses de valeurs avec identification, et à ce jour, 5 principales bourses, dont Upbit et Bithumb, ont obtenu des licences. En ce qui concerne l'implantation des bourses, le marché sud-coréen est principalement dominé par des bourses locales, et il est interdit aux bourses étrangères de servir directement les résidents coréens. Parallèlement, le projet de loi sur les actifs numériques (DABA) en Corée du Sud est en cours d'avancement, visant à exiger la transparence des réserves de stablecoins. Cette stratégie protège à la fois les institutions financières locales et les parts de marché, tout en facilitant la surveillance efficace des activités de trading à l'intérieur du pays.
Indonésie
L'Indonésie connaît un changement de la régulation des actifs de chiffrement, passant de l'Agence de régulation des échanges de produits de base (Bappebti) à l'Autorité des services financiers (OJK), annonçant une régulation financière plus complète.
Le statut juridique des actifs de chiffrement en Indonésie n'est pas encore clair. Avec le récent transfert de pouvoirs réglementaires, les actifs de chiffrement sont classés comme "actifs financiers numériques".
Auparavant, la loi sur les marchandises indonésienne réglementait les bourses. Cependant, le récent règlement OJK n° 27/2024 (POJK 27/2024) a transféré le pouvoir de réglementation des transactions d'actifs chiffrés de Bappebti à l'Autorité des services financiers (OJK), cette réglementation entrant en vigueur le 10 janvier 2025. Ce nouveau cadre établit des exigences strictes en matière de capital, de propriété et de gouvernance pour les bourses d'actifs numériques, les chambres de compensation, les dépositaires et les négociants. Tous les permis, approbations et enregistrements de produits précédemment délivrés par Bappebti restent valides tant qu'ils ne sont pas en contradiction avec les lois et règlements en vigueur.
L'autorité de délivrance des licences a été transférée de Bappebti à l'OJK. Le capital social minimum des commerçants d'actifs chiffrés est de 1000 milliards de roupies indonésiennes, et ils doivent maintenir un capital d'au moins 500 milliards de roupies indonésiennes. Les fonds utilisés pour le capital social ne doivent pas provenir d'activités illégales telles que le blanchiment d'argent, le financement du terrorisme ou le financement d'armes de destruction massive. Tous les fournisseurs de services de transaction d'actifs financiers numériques doivent se conformer pleinement aux nouvelles obligations et exigences de la POJK 27/2024 avant juillet 2025.
Les échanges locaux comme Indodax opèrent activement sur place. Indodax est un échange centralisé réglementé qui propose des services de négociation au comptant, de produits dérivés et de négociation de gré à gré (OTC), et exige que les utilisateurs se conforment aux exigences KYC.
Thaïlande
La Thaïlande façonne activement son marché du chiffrement en encourageant les transactions conformes par le biais d'avantages fiscaux et d'un système de licences strict, consolidant ainsi sa position en tant que centre financier mondial.
En Thaïlande, posséder, échanger et miner des chiffrement est entièrement légal, et les bénéfices doivent être imposés conformément à la législation thaïlandaise.
La Thaïlande a établi la "Loi sur les actifs numériques". Il est à noter que la Thaïlande a approuvé l'exonération de l'impôt sur les gains en capital pendant cinq ans sur les revenus des ventes de cryptomonnaies effectuées par des fournisseurs de services d'actifs numériques agréés, cette politique s'appliquera du 1er janvier 2025 au 31 décembre 2029. Cette mesure vise à positionner la Thaïlande en tant que centre financier mondial et à encourager les résidents à trader sur des bourses réglementées. La Commission des valeurs mobilières de Thaïlande (SEC) est responsable de la régulation du marché des cryptomonnaies.
La SEC thaïlandaise est responsable de l'émission des licences. Les bourses doivent obtenir une autorisation officielle et s'enregistrer en tant que société à responsabilité limitée ou société publique en Thaïlande. Les exigences de licence comprennent un capital minimum (50 millions de bahts pour les bourses centralisées, 10 millions de bahts pour les bourses décentralisées) ainsi que les administrateurs, les dirigeants et les principaux actionnaires doivent répondre aux critères de "candidats appropriés". KuCoin a obtenu la licence de la SEC par voie d'acquisition.
Les échanges locaux comme Bitkub sont actifs sur le marché et possèdent le plus grand volume de chiffrement en Thaïlande. D'autres échanges réglementés majeurs incluent Orbix, Upbit Thailand, Gulf Binance et KuCoin TH. La SEC thaïlandaise a pris des mesures contre certaines plateformes de chiffrement mondiales pour empêcher leur opération en Thaïlande, car elles n'ont pas obtenu de licence locale. Tether a également lancé son actif numérique de l'or tokenisé en Thaïlande.
Japon
Le Japon est l'un des premiers pays au monde à avoir clairement reconnu le statut juridique des chiffrement, avec un cadre réglementaire mature et prudent.
Dans la "Loi sur les services de paiement", les actifs de chiffrement sont reconnus comme des "moyens de paiement légaux". Pour les stablecoins, le Japon applique un régime strict de monopole bancaire/de fiducie, exigeant qu'ils soient adossés au yen et remboursables, tout en interdisant explicitement les stablecoins algorithmiques. En ce qui concerne les autres jetons, tels que les NFT, ils sont considérés comme des biens numériques ; tandis que les jetons de gouvernance pourraient être qualifiés de "droits de plans d'investissement collectif".
Le Japon a officiellement reconnu les actifs de chiffrement comme moyen de paiement légal en révisant la Loi sur les services de paiement et la Loi sur les transactions d'instruments financiers (2020). L'Agence des services financiers (
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GasFeeSobber
· 07-07 13:25
La réglementation est devenue plus claire.
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DegenWhisperer
· 07-05 23:05
Les normes de réglementation doivent être unifiées.
Changements dans le paysage réglementaire mondial du chiffrement : analyse des orientations politiques des pays asiatiques
Analyse du cadre mondial de régulation du chiffrement en cours de politique monétaire accommodante
Ces dernières années, avec le développement rapide du marché du chiffrement, les besoins de régulation des actifs numériques sont devenus de plus en plus pressants dans de nombreux pays. Différents pays et régions, en fonction de leurs considérations économiques, de leur système financier et de leur stratégie, ont mis en place des politiques de régulation diverses. De la lutte continue entre la Securities and Exchange Commission des États-Unis et les entreprises de chiffrement, à la législation de régulation du marché des actifs numériques adoptée par l'Union européenne, en passant par l'équilibre délicat entre innovation et risque dans les économies émergentes, le paysage de la régulation mondiale du chiffrement révèle une complexité et une diversité sans précédent. Explorons ensemble la carte du monde de la régulation du chiffrement et découvrons les subtilités cachées sous cette vague mondiale de régulation.
Dans cette analyse, nous classons les pays en quatre catégories : zones d'affaires concentrées, entièrement conformes, partiellement conformes et non conformes. Les critères de jugement incluent le statut juridique des actifs chiffrement (50 %), l'état du cadre réglementaire et des lois (30 %) et l'état des échanges (20 %).
Asie
Hong Kong, Chine
À Hong Kong, les actifs numériques sont considérés comme des "actifs virtuels" et non comme de la monnaie, et sont soumis à la réglementation de la Commission des valeurs mobilières et des contrats à terme (SFC). En ce qui concerne les stablecoins, Hong Kong applique un système de licence, et le "Règlement sur les stablecoins" limite l'émission de stablecoins en dollars de Hong Kong par les organismes autorisés. Quant aux autres jetons, les NFT sont considérés comme des actifs virtuels, tandis que les jetons de gouvernance sont réglementés selon les règles des "plans d'investissement collectif".
En matière de cadre réglementaire, Hong Kong a révisé en 2023 l'Ordonnance sur la lutte contre le blanchiment d'argent, exigeant que les échanges de chiffrement obtiennent une licence. De plus, la Commission des valeurs mobilières et des contrats à terme (SFC) a également publié des règles pour les ETF d'actifs virtuels. La SFC est responsable de l'octroi des licences, et HashKey et OSL ont déjà été les premiers à obtenir une licence, tandis que plus de 20 autres institutions sont en cours de demande. En ce qui concerne le déploiement des échanges, les échanges titulaires de licences sont autorisés à servir les investisseurs particuliers. Il convient de noter que les ETF de Bitcoin et d'Ethereum ont été cotés à Hong Kong en 2024.
Hong Kong, en adoptant activement le Web3 et les actifs virtuels, notamment en permettant aux investisseurs particuliers de trader et en lançant des ETF sur les actifs virtuels, vise à renforcer sa position en tant que centre financier international, contrastant fortement avec l'interdiction stricte de la Chine continentale. La Commission des valeurs mobilières de Hong Kong impose une licence aux bourses et permet aux bourses licenciées de servir les investisseurs particuliers, tout en lançant des ETF sur le Bitcoin/ Ethereum. Dans le contexte où la Chine continentale interdit complètement le chiffrement, Hong Kong a choisi une voie radicalement différente en construisant activement un marché d'actifs virtuels clair et réglementé. Permettre aux investisseurs particuliers de participer et lancer des ETF est une mesure clé pour attirer le capital et les talents cryptographiques mondiaux, tout en améliorant la liquidité du marché et la compétitivité internationale.
Taïwan
La région de Taïwan en Chine adopte une attitude prudente envers le chiffrement, ne reconnaissant pas son statut monétaire, mais réglementant son utilisation en tant que produit numérique spéculatif, tout en améliorant progressivement le cadre de lutte contre le blanchiment d'argent et d'émission de jetons de type titre (STO).
La région de Taïwan en Chine ne reconnaît actuellement pas le chiffrement comme de la monnaie. Depuis 2013, la position de la Banque centrale de Taïwan et de la Commission de supervision financière (FSC) est que le Bitcoin ne doit pas être considéré comme de la monnaie, mais comme un "bien virtuel numérique hautement spéculatif". Pour les jetons, tels que les NFT et les jetons de gouvernance, leur statut juridique n'est pas encore clair, mais dans la pratique, les transactions de NFT doivent déclarer l'impôt sur les gains. Les jetons de sécurité (Security Tokens) sont reconnus par la FSC comme des valeurs mobilières et sont réglementés par la loi sur les valeurs mobilières.
La loi taiwanaise sur la prévention du blanchiment d'argent réglemente les actifs virtuels. La FSC a ordonné qu'à partir de 2014, les banques locales ne doivent pas accepter le Bitcoin, ni fournir de services liés au Bitcoin. Pour l'émission de jetons de sécurité (STO), Taïwan a des réglementations spécifiques qui distinguent les voies de régulation en fonction du montant émis (30 millions de dollars taïwanais). La FSC a également annoncé en mars 2025 qu'elle préparait une loi spécifiquement destinée aux fournisseurs de services d'actifs virtuels (VASP), visant à passer d'un cadre d'enregistrement de base à un système de licence complet.
La FSC introduira en 2024 de nouvelles règles conformément à la loi sur la lutte contre le blanchiment d'argent, exigeant que les VASP s'enregistrent auprès de la FSC avant de fournir tout service lié aux actifs virtuels (comme l'exploitation d'échanges, de plateformes de négociation, de services de transfert, de services de garde ou d'activités de souscription). Un non-enregistrement pourrait entraîner des sanctions pénales. Pour les STO, l'émetteur doit être une société par actions enregistrée à Taïwan, et l'opérateur de la plateforme STO doit obtenir une licence de courtier en valeurs mobilières et disposer d'un capital déclaré d'au moins 100 millions de dollars taïwanais.
Chine continentale
La Chine continentale interdit complètement le commerce des actifs de chiffrement et toutes les activités financières connexes. La Banque de Chine estime que les cryptomonnaies perturbent le système financier et facilitent des activités criminelles telles que le blanchiment d'argent, la fraude, le système de Ponzi et le jeu.
Dans la pratique judiciaire, les monnaies virtuelles possèdent des attributs de propriété correspondants, et un consensus a déjà été largement établi dans la pratique judiciaire. Les jurisprudences dans le domaine civil considèrent généralement que les monnaies virtuelles possèdent des caractéristiques d'exclusivité, de contrôlabilité et de circulation, similaires à celles des biens virtuels, et reconnaissent que les monnaies virtuelles ont des attributs de propriété. Certaines jurisprudences citent l'article 127 du Code civil : "Lorsque la loi prévoit la protection des données et des biens virtuels en ligne, elle s'applique selon ses dispositions", ainsi que l'article 83 du "Procès-verbal de la réunion de travail sur les jugements financiers des tribunaux nationaux" : "Les monnaies virtuelles possèdent certaines caractéristiques des biens virtuels en ligne", et reconnaissent que les monnaies virtuelles sont un bien virtuel spécifique qui doit être protégé par la loi. Dans le domaine pénal, des cas récents enregistrés dans la base de données de la Cour suprême du peuple ont également clairement établi que les monnaies virtuelles appartiennent aux biens au sens pénal et possèdent des attributs de propriété au sens pénal.
Mais depuis 2013, les banques de la Chine continentale sont interdites d'opérer dans le domaine du chiffrement. En septembre 2017, la Chine a décidé de fermer progressivement toutes les bourses de monnaies virtuelles sur son territoire dans un délai limité. En septembre 2021, la Banque populaire de Chine a publié un avis interdisant complètement les services liés aux règlements en monnaies virtuelles et à la fourniture d'informations aux traders, en précisant que toute activité financière illégale serait poursuivie pénalement. De plus, les mines de chiffrement ont également été fermées et il n'est pas permis d'ouvrir de nouvelles mines. Les bourses de monnaies virtuelles situées à l'étranger offrant des services aux résidents de la Chine continentale via Internet sont également considérées comme des activités financières illégales.
Singapour
Singapour considère les actifs chiffrement comme des "outils de paiement/biens", principalement en vertu de son "Loi sur les services de paiement". Pour les stablecoins, Singapour applique un système d'émission sous licence, l'Autorité monétaire de Singapour (MAS) exigeant que les émetteurs disposent de réserves à hauteur de 1:1 et effectuent des audits mensuels. Pour d'autres jetons, tels que les NFT et les jetons de gouvernance, Singapour adopte un principe d'évaluation au cas par cas : les NFT ne sont généralement pas considérés comme des valeurs mobilières, tandis que les jetons de gouvernance pouvant conférer des droits de dividende peuvent être considérés comme des valeurs mobilières.
La loi sur les services financiers et les marchés de Singapour, promulguée en 2022, réglemente les échanges et les stablecoins. Cependant, les nouvelles réglementations DTSP qui sont entrées en vigueur récemment ont considérablement réduit la portée de conformité des licences, ce qui pourrait affecter les projets de chiffrement et les opérations offshore des échanges. L'Autorité monétaire de Singapour (MAS) délivre généralement trois types de licences aux entreprises de chiffrement : échange de monnaie, paiement standard et grandes institutions de paiement. Plus de 20 institutions ont déjà obtenu des licences, y compris Coinbase. De nombreux échanges internationaux choisissent d'établir leur siège régional à Singapour, mais ces institutions seront impactées par les nouvelles réglementations DTSP.
Corée
En Corée du Sud, les actifs chiffrés sont considérés comme des "actifs légaux", mais ne sont pas des monnaies légales, cela repose principalement sur les dispositions de la loi sur le rapport et l'utilisation des informations financières spécifiques (loi sur les informations financières spécifiques). Actuellement, le projet de loi sur les actifs numériques (DABA) est en cours de promotion active, et devrait fournir un cadre juridique plus complet pour les actifs chiffrés. La loi actuelle sur les informations financières spécifiques se concentre principalement sur la réglementation contre le blanchiment d'argent. En ce qui concerne les stablecoins, le projet DABA propose d'exiger une transparence des réserves. Quant aux autres jetons, tels que les NFT et les jetons de gouvernance, leur statut juridique n'est pas encore clair : les NFT sont actuellement réglementés en tant qu'actifs virtuels, tandis que les jetons de gouvernance pourraient être classés dans la catégorie des valeurs mobilières.
La Corée du Sud met en œuvre un système de licence des bourses de valeurs avec identification, et à ce jour, 5 principales bourses, dont Upbit et Bithumb, ont obtenu des licences. En ce qui concerne l'implantation des bourses, le marché sud-coréen est principalement dominé par des bourses locales, et il est interdit aux bourses étrangères de servir directement les résidents coréens. Parallèlement, le projet de loi sur les actifs numériques (DABA) en Corée du Sud est en cours d'avancement, visant à exiger la transparence des réserves de stablecoins. Cette stratégie protège à la fois les institutions financières locales et les parts de marché, tout en facilitant la surveillance efficace des activités de trading à l'intérieur du pays.
Indonésie
L'Indonésie connaît un changement de la régulation des actifs de chiffrement, passant de l'Agence de régulation des échanges de produits de base (Bappebti) à l'Autorité des services financiers (OJK), annonçant une régulation financière plus complète.
Le statut juridique des actifs de chiffrement en Indonésie n'est pas encore clair. Avec le récent transfert de pouvoirs réglementaires, les actifs de chiffrement sont classés comme "actifs financiers numériques".
Auparavant, la loi sur les marchandises indonésienne réglementait les bourses. Cependant, le récent règlement OJK n° 27/2024 (POJK 27/2024) a transféré le pouvoir de réglementation des transactions d'actifs chiffrés de Bappebti à l'Autorité des services financiers (OJK), cette réglementation entrant en vigueur le 10 janvier 2025. Ce nouveau cadre établit des exigences strictes en matière de capital, de propriété et de gouvernance pour les bourses d'actifs numériques, les chambres de compensation, les dépositaires et les négociants. Tous les permis, approbations et enregistrements de produits précédemment délivrés par Bappebti restent valides tant qu'ils ne sont pas en contradiction avec les lois et règlements en vigueur.
L'autorité de délivrance des licences a été transférée de Bappebti à l'OJK. Le capital social minimum des commerçants d'actifs chiffrés est de 1000 milliards de roupies indonésiennes, et ils doivent maintenir un capital d'au moins 500 milliards de roupies indonésiennes. Les fonds utilisés pour le capital social ne doivent pas provenir d'activités illégales telles que le blanchiment d'argent, le financement du terrorisme ou le financement d'armes de destruction massive. Tous les fournisseurs de services de transaction d'actifs financiers numériques doivent se conformer pleinement aux nouvelles obligations et exigences de la POJK 27/2024 avant juillet 2025.
Les échanges locaux comme Indodax opèrent activement sur place. Indodax est un échange centralisé réglementé qui propose des services de négociation au comptant, de produits dérivés et de négociation de gré à gré (OTC), et exige que les utilisateurs se conforment aux exigences KYC.
Thaïlande
La Thaïlande façonne activement son marché du chiffrement en encourageant les transactions conformes par le biais d'avantages fiscaux et d'un système de licences strict, consolidant ainsi sa position en tant que centre financier mondial.
En Thaïlande, posséder, échanger et miner des chiffrement est entièrement légal, et les bénéfices doivent être imposés conformément à la législation thaïlandaise.
La Thaïlande a établi la "Loi sur les actifs numériques". Il est à noter que la Thaïlande a approuvé l'exonération de l'impôt sur les gains en capital pendant cinq ans sur les revenus des ventes de cryptomonnaies effectuées par des fournisseurs de services d'actifs numériques agréés, cette politique s'appliquera du 1er janvier 2025 au 31 décembre 2029. Cette mesure vise à positionner la Thaïlande en tant que centre financier mondial et à encourager les résidents à trader sur des bourses réglementées. La Commission des valeurs mobilières de Thaïlande (SEC) est responsable de la régulation du marché des cryptomonnaies.
La SEC thaïlandaise est responsable de l'émission des licences. Les bourses doivent obtenir une autorisation officielle et s'enregistrer en tant que société à responsabilité limitée ou société publique en Thaïlande. Les exigences de licence comprennent un capital minimum (50 millions de bahts pour les bourses centralisées, 10 millions de bahts pour les bourses décentralisées) ainsi que les administrateurs, les dirigeants et les principaux actionnaires doivent répondre aux critères de "candidats appropriés". KuCoin a obtenu la licence de la SEC par voie d'acquisition.
Les échanges locaux comme Bitkub sont actifs sur le marché et possèdent le plus grand volume de chiffrement en Thaïlande. D'autres échanges réglementés majeurs incluent Orbix, Upbit Thailand, Gulf Binance et KuCoin TH. La SEC thaïlandaise a pris des mesures contre certaines plateformes de chiffrement mondiales pour empêcher leur opération en Thaïlande, car elles n'ont pas obtenu de licence locale. Tether a également lancé son actif numérique de l'or tokenisé en Thaïlande.
Japon
Le Japon est l'un des premiers pays au monde à avoir clairement reconnu le statut juridique des chiffrement, avec un cadre réglementaire mature et prudent.
Dans la "Loi sur les services de paiement", les actifs de chiffrement sont reconnus comme des "moyens de paiement légaux". Pour les stablecoins, le Japon applique un régime strict de monopole bancaire/de fiducie, exigeant qu'ils soient adossés au yen et remboursables, tout en interdisant explicitement les stablecoins algorithmiques. En ce qui concerne les autres jetons, tels que les NFT, ils sont considérés comme des biens numériques ; tandis que les jetons de gouvernance pourraient être qualifiés de "droits de plans d'investissement collectif".
Le Japon a officiellement reconnu les actifs de chiffrement comme moyen de paiement légal en révisant la Loi sur les services de paiement et la Loi sur les transactions d'instruments financiers (2020). L'Agence des services financiers (