L'amélioration de l'environnement macroéconomique stimule le rebond du marché des cryptoactifs

Récemment, les tensions géopolitiques ont quelque peu diminué, les attentes de baisse des taux par la Réserve fédérale se sont intensifiées, ce qui a poussé les fonds à revenir sur le marché des cryptoactifs. Les prix des actifs numériques majeurs ont rebondi pour atteindre des sommets, tandis que les jetons à faible capitalisation ont cessé de chuter et se sont stabilisés, l'état d'esprit général du marché s'est clairement réchauffé.

La baisse des risques macroéconomiques améliore le sentiment du marché. Le refroidissement des conflits géopolitiques et le changement des attentes en matière de politique monétaire américaine vers un assouplissement ont conduit le Nasdaq à atteindre un nouveau sommet.

La dynamique des flux de fonds s'est considérablement renforcée et devrait se poursuivre. Les données montrent que les ETF de cryptoactifs ont enregistré des flux nets de 1,7 milliard de dollars cette semaine, l'émission de stablecoins s'accélère et le taux de prime hors bourse augmente.

Le Bitcoin maintient une forte oscillation à un niveau élevé, tandis qu'Ethereum suit la tendance à la hausse. Les actions liées aux cryptoactifs majeurs se montrent actives.

La liquidité des jetons à faible capitalisation s'améliore marginalement, mais la hausse est freinée. L'indice TOTAL2 connaît un rebond avant de retomber, la part de capitalisation des autres jetons se stabilise après une baisse, et l'activité sur la chaîne montre un léger rebond mais reste dans une zone faible.

Le marché est actuellement à la fin de sa consolidation, il faut surveiller la situation de la rupture de capitaux à court terme, et attendre patiemment des signes de renforcement structurel des jetons à faible capitalisation et de reflux de capitaux vers les cryptoactifs majeurs.

Analyse macroéconomique et environnement de marché

On s'attend à ce que la croissance économique des États-Unis passe d'une modérée à un ralentissement au second semestre 2025. Les ventes au détail et les données sur l'emploi sont faibles, montrant une diminution de la dynamique de consommation et d'investissement. L'inflation a légèrement augmenté en raison des droits de douane et des prix du pétrole, mais reste sous contrôle. L'incertitude concernant la politique tarifaire a diminué, avec à la fois des hausses ciblées et des exemptions.

Flux de fonds et structure du marché des jetons principaux

Flux de fonds externes:

• 17 milliards de dollars ont été nettes d'entrées de fonds ETF cette semaine, avec une augmentation significative des flux entrants.
• Les stablecoins ont été émis pour 1,8 milliard de dollars cette semaine, avec une émission quotidienne moyenne de 263 millions de dollars, ce qui est à un niveau élevé.

Indicateur de sentiment de marché:

• Le taux de prime hors cote des stablecoins continue d'augmenter

Bitcoin:

• La technique maintient une forte oscillation autour de 106 000 dollars
• La distribution des jetons sur la chaîne n'a pas beaucoup changé par rapport à la semaine dernière, 103 000 dollars étant un niveau de support fort à court terme.

Ethereum:

• La comparaison avec le Bitcoin reste stable, les fonds affluent en priorité vers le Bitcoin.
• Le nombre d'adresses actives sur la chaîne a augmenté, reflétant un rebond du sentiment du marché.