L'ère des stablecoins en or s'ouvre : Analyse des chemins de développement de l'USDT et de l'USDC

Le Sénat américain a adopté le projet de loi « GENIUS » par 68 voix pour et 30 contre, marquant le début de l'ère d'or des stablecoins.

En examinant le parcours de développement de l'industrie des stablecoins, USDT et USDC, en tant que "tête" et "deuxième tête" du marché, leur position n'est pas un hasard. Selon les statistiques de la plateforme de données, au 12 juin, la capitalisation boursière de USDT est d'environ 156 milliards USD, représentant 62,1 % ; la capitalisation boursière de USDC est d'environ 60,8 milliards USD, représentant 24,2 %. Les autres projets de stablecoins représentent au total moins de 15 %.

2019 a été un tournant clé dans la concurrence entre USDT et USDC. Cette année-là, Tether a conclu un partenariat avec l'écosystème Tron, et l'émission d'USDT sur le réseau Tron a atteint 78,2 milliards de dollars, soit environ 50 % du total. La frénésie DeFi de 2020 a encore propulsé le développement d'USDT, dont la capitalisation boursière a grimpé à 9,5 milliards de dollars en juin de cette année-là, avec une part de marché atteignant 86,5 %. Pendant ce temps, la capitalisation boursière d'USDC n'était que de 1,1 milliard de dollars, représentant 6,79 %.

Pour l'USDC, 2019 a été une année de douleur. Circle a dû réduire considérablement ses activités et se concentrer entièrement sur l'USDC. Cette décision a permis à l'USDC d'atteindre une croissance de près de 10 fois d'ici la fin de 2020, avec un volume circulant passant de 400 millions USD à près de 4 milliards USD.

En juin 2022, en raison des événements Terra/LUNA, l'écart de capitalisation entre USDT et USDC a temporairement diminué à moins de 12 milliards de dollars. Cependant, par la suite, USDT a réussi à creuser à nouveau l'écart grâce à des cas d'utilisation plus diversifiés.

En termes de chemin de développement, USDT a choisi la direction de "l'intermédiaire décentralisé". Tether met l'accent sur la fourniture d'outils souverains aux individus, en luttant contre la finance traditionnelle et les géants technologiques. L'avantage d'USDT réside dans la transparence des enregistrements de transactions et un fort contrôle des utilisateurs, mais il dépend également fortement de la réputation de la société Tether.

En comparaison, l'USDC adopte une approche de conformité centralisée plus prudente. Circle a été le premier à obtenir plusieurs licences réglementaires et a établi des partenariats bancaires de haute qualité. À l'avenir, l'USDC pourrait tirer parti de politiques favorables pour se développer dans des domaines tels que les paiements institutionnels et le PayFi.

L'adoption du projet de loi « GENIUS » marque le début d'une nouvelle compétition dans le domaine des stablecoins. USDT vise un marché de plusieurs milliers de milliards de dollars dans le commerce transfrontalier et les paiements quotidiens, tandis qu'USDC cible le marché mondial des monnaies électroniques légales, qui s'élève à des milliers de milliards de dollars. Les deux ont leurs avantages, et leur développement futur est prometteur.