Observatoire du marché hebdomadaire【6.9 - 6.13】 : Les perturbations géopolitiques et la prudence des capitaux résonnent, les jetons principaux fluctuent et s'ajustent, le marché accumule de la force à un niveau élevé.

La situation géopolitique instable affecte le marché, les crypto-monnaies mainstream subissent des fluctuations et des ajustements, les altcoins reculent, et l'ensemble est en phase de consolidation à des niveaux élevés

L'instabilité de l'environnement macroéconomique s'intensifie, l'humeur du marché fluctue:

• La tension dans la région du Moyen-Orient suscite des sentiments d'aversion au risque à court terme, la volatilité diminue, les attentes de baisse des taux de la Réserve fédérale s'intensifient, et l'attitude du marché devient de plus en plus prudente.

Amélioration marginale du dynamisme des flux de capitaux mais manque de durabilité :

• Les ETF de cryptomonnaies connaissent à nouveau des entrées nettes, mais l'élan faiblit, la vitesse d'émission des stablecoins diminue, la prime des stablecoins s'affaiblit, et l'attitude des fonds entrant est prudente.

Les tendances des principales crypto-monnaies se diversifient, la force du Bitcoin s'affaiblit, tandis qu'Ethereum ajuste à nouveau après un rebond :

• Le Bitcoin a rebondi puis a reculé, l'Ethereum a suivi la tendance mais manque de dynamisme, les investisseurs institutionnels continuent d'accumuler, la structure globale reste plutôt neutre à forte.

Amélioration marginale de la liquidité des cryptomonnaies à faible capitalisation, mais la progression est bloquée :

• La capitalisation boursière des cryptomonnaies non mainstream est à nouveau confrontée à un repli après une tentative de rebond, la part de marché se stabilise après une baisse, et l'activité en chaîne reste dans une zone faible.
• Le marché actuel est en phase de consolidation, il est nécessaire de se concentrer sur la percée des fonds à court terme et d'attendre patiemment la structure des jetons à faible capitalisation qui se renforce ainsi que les signes de retour des fonds vers les Mainstream Token.

I. Environnement macroéconomique et dynamique du marché

• Géopolitique : La situation dans la région du Moyen-Orient est tendue mais le risque de conflit à grande échelle est limité, prévu pour durer environ deux semaines, les États-Unis fournissent un soutien mais ne s'engagent pas directement.
• Performance du marché : Le prix du pétrole a augmenté sous l'influence des émotions, le bitcoin est retombé à 105 000 dollars, les actions américaines ont rebondi, la volatilité du marché a diminué et tend à se stabiliser.
• Politique économique : Les attentes de baisse des taux d'intérêt en juillet se renforcent, la Réserve fédérale cherche un équilibre entre l'inflation et la croissance économique.

Deux, analyse des flux de capitaux et structure du marché des Mainstream Token.

Flux de fonds externes

• Fonds ETF : 28 milliards de dollars ont afflué cette semaine, avec une augmentation significative.
• Stablecoin : Émission supplémentaire de 2,3 milliards de dollars cette semaine, avec une émission quotidienne moyenne de 321 millions de dollars, niveau d'émission relativement élevé.

Indicateurs de sentiment du marché

• Prime de gré à gré : La prime des stablecoins continue d'augmenter légèrement.

Bitcoin(BTC)

• Aspects techniques : Le marché est dans un canal de hausse en consolidation
• Distribution des jetons en chaîne : Renforcement des jetons au-dessus de 103 000 $

Ethereum(ETH)

• Performances inférieures à celles du Bitcoin, le rapport ETH/BTC reste volatil, les fonds continuent de se diriger vers le Bitcoin.
• Données on-chain : Le nombre d'adresses actives augmente, ce qui pourrait indiquer que la phase de consolidation est terminée.

Revue de l'économie macroéconomique

Suivre les conflits géopolitiques

• Contexte géopolitique :

La région du Moyen-Orient présente un relief complexe, avec des différences significatives dans la population et la quantité d'armes conventionnelles, ce qui limite la possibilité de conflits terrestres à grande échelle. À moins qu'une puissance externe n'intervienne directement, les conflits pourraient rester confinés à des frappes ciblées.

• Échelle et durée des conflits :

On s'attend à une confrontation de faible intensité qui devrait durer environ deux semaines, plutôt qu'à une guerre conventionnelle ou nucléaire à grande échelle. Les facteurs géographiques limitent encore davantage la possibilité de contacts directs.

• Évaluation de l'impact :

Dans la situation actuelle, les inquiétudes du marché concernant une guerre totale sont relativement faibles, les risques géopolitiques se manifestent principalement par des fluctuations émotionnelles, plutôt que par une escalade militaire substantielle.

• Évolution des prix du pétrole :

La récente hausse des prix du pétrole est principalement due à des réactions émotionnelles, et non à des interruptions de l'approvisionnement, car le conflit n'a pas encore affecté les infrastructures pétrolières. À court terme, il n'y a pas d'impact direct sur l'approvisionnement mondial en pétrole.

• Marché boursier et marché des cryptomonnaies :

Bien que le marché boursier américain ait connu une légère baisse avant l'ouverture, il a ensuite rebondi, le bitcoin remontant à 105 000 dollars, ce qui montre une amélioration du sentiment du marché. La volatilité est redescendue par rapport aux sommets du matin, oscillant dans une plage de 1000 dollars l'après-midi.

• Changement de volatilité:

Comparé au début de l'année, la sensibilité du marché aux facteurs géopolitiques a diminué et l'amplitude des fluctuations a réduit.

• Impact de la position des institutions :

L'augmentation des positions des investisseurs institutionnels, la réduction des jetons en circulation et la maturation de la structure du marché ressemblent à un modèle traditionnel de marché boursier. L'effet de verrouillage des ETF est significatif, ce qui a accru la stabilité du marché.

• Rythme du marché:

La corrélation entre le mouvement du Bitcoin et le marché boursier s'est renforcée, le cycle de décision des institutions s'est allongé, entraînant une réduction des jetons en circulation et une augmentation de la stabilité du marché. Cependant, à court terme, le marché est toujours influencé par les émotions, comme le rebond après la volatilité matinale.

• Comparaison avec d'autres cryptomonnaies :

Ethereum et Solana manquent encore d'ETF à grande échelle et d'une participation institutionnelle profonde, tout en maintenant une volatilité élevée.