Le directeur de la recherche et développement des investissements en première classe révèle la méthode d'investissement AAVE à k fois, en se concentrant sur les caractéristiques Alpha de ce cycle.
Conversation avec Stewart, directeur de la recherche et des investissements en première classe
En tant que fidèle supporter de la première classe, j'ai invité Stewart, le directeur de la recherche et des investissements, à discuter de la façon dont ils ont réussi à investir dans AAVE à 1000 fois lors du dernier cycle, ainsi que de l'évolution de la notion d'"investissement de valeur" pour ce cycle. Nous avons également exploré la méthodologie pour trouver l'Alpha de ce cycle et résumé quelques points qui m'ont particulièrement marqué.
Le texte ci-dessous est uniquement à des fins de partage et ne constitue pas un conseil d'investissement.
I. Stratégie d'investissement
Volume de fonds et répartition : la taille globale du fonds de première classe est d'environ plusieurs dizaines de millions de dollars, avec une règle stricte interdisant à chaque gestionnaire d'investissement de gérer plus de 10 positions. Principalement investi dans des altcoins.
Rendement attendu : surperformer l'augmentation de BTC.
Retrait acceptable : quel que soit le retrait, il peut être supporté. Que ce soit le vôtre ou celui de l'entreprise, il n'y a pas de ligne de retrait obligatoire, sauf si, au cours de la détention, il est constaté que le développement du projet se dégrade, auquel cas il sera vendu.
Logique de trading : bon projet + bon prix, détention à long terme relative.
II. Aperçu du contenu de cette période
Quelle est la méthodologie d'investissement pour capturer 1000 fois AAVE ?
Le cadre de jugement global est basé sur les fondamentaux d'un projet et un prix adéquat pour acheter et maintenir.
Fondamentaux : Chaque projet a ses objectifs définis, qui peuvent être le profit ou l'absence de profit mais avec de nombreux utilisateurs. Tant qu'il progresse de mieux en mieux vers ses objectifs, ce projet est considéré comme ayant des fondamentaux.
Prenons l'exemple d'AAVE, le processus d'investissement complet est :
J'ai commencé à faire des investissements secondaires en juin 2019 et j'ai sélectionné des projets, trouvant AAVE (qui s'appelait alors ETH Lend) dans le domaine dit de la Finance Ouverte.
Après avoir vu le projet, posez-vous trois questions : Y a-t-il une demande pour cela ? Quelle est l'ampleur de cette demande ? Peut-il répondre efficacement à cette demande ?
Les réponses aux deux premières questions concernant AAVE sont affirmatives. Y a-t-il une demande ? Oui, la demande de prêt provient du fait que les gens amplifient leurs profits en se mettant en levier lors de leur participation aux marchés des cryptomonnaies ; quelle est l'ampleur de la demande ? La demande est très importante, on peut se référer au volume des transactions sur les contrats. Mais la réponse à la troisième question est négative, car AAVE fonctionnait alors sur un modèle peer-to-peer, avec une efficacité des fonds faible et une liquidité médiocre, c'est pourquoi il n'y a pas eu d'achats.
Cependant, à l'époque, il était relativement certain que le secteur de la Finance Ouverte connaîtrait une croissance explosive. En l'absence de bonnes cibles, AAVE a été considéré comme un "candidat de départ" à observer et à suivre de manière continue. La confiance dans la Finance Ouverte/DeFi repose sur la logique selon laquelle "la plupart des besoins du monde des cryptomonnaies consistent toujours à spéculer sur les monnaies".
Deux à trois mois plus tard, lorsque j'ai regardé AAVE pour la deuxième fois, j'ai découvert qu'il avait changé pour un mode de pool de points, et j'ai décidé de construire ma position. (Après la transformation, j'ai immédiatement investi, achetant au bas.)
a été vendu en février et mars 2021, probablement lorsque AAVE valait cinq ou six cents.
Prix approprié :
La valorisation peut en fait être divisée en deux catégories : l'une est conceptuelle, l'autre est basée sur l'activité.
Le représentant de type conceptuel est le MEME, dont la caractéristique est que le plafond peut être très élevé, tant que les fonds sont disposés à le pousser à cette hauteur.
Le type d'activité doit s'appuyer sur les données, et cela se divise en anciennes et nouvelles pistes.
Dans le secteur du prêt, la méthode de référence la plus courante est de se comparer aux leaders actuels. C'est un peu similaire au concept de ratio cours/bénéfice, utilisant le ratio des données commerciales clés des projets leaders à leur capitalisation boursière comme une grande référence. Les données clés du secteur du prêt sont le volume de prêt (TVL). Si, par exemple, le ratio TVL/FDV d'un leader du prêt est de 3, alors pour les autres projets de prêt, un ratio de 2 ou 4 est considéré comme acceptable, mais si c'est 15 ou 20, il est clairement perçu comme sous-évalué, et si c'est 0,5, il est perçu comme surévalué, à moins que le projet ait un potentiel de croissance exceptionnel. Bien sûr, cette méthode de comparaison n'est qu'un des facteurs de référence ; les véritables facteurs qui déterminent la capitalisation boursière sont très complexes.
Dans les nouveaux secteurs, il n'y a pas de méthode très précise, comme LIDO, qui est le leader du secteur de Staking d'Ethereum, avec un TVL très élevé, mais il est impossible de déterminer le rapport avec la capitalisation boursière jusqu'à aujourd'hui, le ratio reflété par l'évaluation de LIDO est également très éloigné de la valeur attendue. En général, pour un projet de prêt avec un TVL de 5 milliards de dollars, la capitalisation boursière peut atteindre 1 milliard de dollars; pour un DEX avec un TVL de 3 milliards de dollars, la capitalisation boursière peut atteindre 1,5 milliard de dollars. On dit donc généralement que le TVL est un multiple à un chiffre de la capitalisation boursière, mais maintenant le TVL de LIDO est de 30 milliards de dollars, alors que la capitalisation boursière n'est que de 1,7 milliard de dollars, ce qui représente un multiple de 17, plus élevé que ce qui était estimé auparavant (car on pensait que si le TVL atteignait 10 milliards, alors la capitalisation boursière atteindrait au moins 1 milliard). Dans un contexte où il est impossible de trouver des comparaisons dans la finance traditionnelle, l'évaluation de ce nouveau secteur est déterminée par le leader.
Quelles seront les caractéristiques de cette nouvelle Alpha ?
Commençons par les caractéristiques de la dernière ronde d'Alpha :
Pionniers ou leaders de nouveaux secteurs. Les nouveaux secteurs ont deux avantages : premièrement, les nouvelles choses ne sont pas faciles à comprendre rapidement, ce qui rend facile d'être "attrapé par la hausse" et ensuite de ressentir du FOMO pour investir, donc ce type d'actifs génère une bonne demande d'achat par les petits investisseurs pendant leur montée ; deuxièmement, le nouveau secteur est encore à ses débuts, il a une certaine marge de temps avant d'être prouvé ou réfuté, et ce temps lui donne un plafond d'évaluation et de l'espace pour une narration.
dispose de données commerciales très attrayantes à mettre en avant, que ces données proviennent ou non d'incitations liées aux tokens. Par exemple, Axie est l'Alpha de GameFi, BNB et Solana sont des blockchains publiques, PUNK et BAYC sont des NFT. Ce secteur aime raconter des récits grandioses, et après avoir beaucoup vu, les gens peuvent devenir insensibles. À ce moment-là, pour qu'un token atteigne des dizaines de milliards, voire des centaines de milliards, il faut vraiment avoir des données assez significatives à présenter pour convaincre les autres, en plus de la narration.
Cette nouvelle Alpha est en fait difficile à trouver, car les caractéristiques de ce cycle sont "peu d'argent, beaucoup de billets, un grand marché", donc il ne peut y avoir que des marchés locaux. Et jusqu'à présent, les secteurs où les marchés locaux se portent bien, comme MEME, les inscriptions et SOLANA, ont également conduit Stewart à un changement de méthodologie d'investissement :
Il ne s'agit plus de regarder ce que le marché va utiliser, mais de réfléchir à ce que le marché va spéculer.
En regardant les inscriptions et les MEME, il y a une très bonne logique de spéculation.
Inscriptions : À chaque grand marché haussier, il est essentiel que certains groupes importants dans le monde des cryptomonnaies ressentent leur propre implication et reçoivent des récompenses. Les inscriptions représentent un excellent moyen de fournir un revenu supplémentaire aux mineurs de Bitcoin, donc d'un point de vue des intérêts commerciaux, le marché des inscriptions est logiquement en hausse.
MEME : Il y a deux points. Premièrement, le plafond est élevé, et il n'est pas nécessaire de fournir des données impressionnantes ou des fondamentaux dans le processus de valorisation ; deuxièmement, la structure des jetons est assez adaptée pour que les acteurs principaux puissent intervenir, peu importe à quelle hauteur ils poussent, tout le monde peut l'accepter, et avec Dogecoin comme exemple de succès, cela donne de l'espace à l'imagination, même en 2024, cela peut encore donner aux gens l'espoir de s'enrichir du jour au lendemain, donc le MEME est également un actif qui répond bien au marché.
Comment pouvez-vous garantir que vous ne manquerez plus de nouvelles choses ?
Sur le plan mental, ne plus être obsédé par l'investissement de valeur. Si l'on s'en tient à l'investissement de valeur, même si le temps remontait 100 fois, on ne toucherait pas à l'inscription.
Logiquement/en termes de réflexion, il ne s'agit plus de se demander ce que le marché va utiliser, mais de penser à ce que le marché va spéculer. Plus précisément, lorsqu'on voit un nouveau secteur ou quelque chose qui semble surprenant, la première réaction ne doit pas être de le nier (car l'année dernière, en fait, des chercheurs ont recommandé à la fois les inscriptions et SOL, mais en raison d'une compréhension limitée, cela n'a pas été pris en compte), mais plutôt de réfléchir à quels acteurs et quels groupes vont le spéculer ? Comment vont-ils le spéculer ? Quel type d'augmentation de prix pourrait-on attendre de cette spéculation ?
Dans l'action, soit vous participez, soit vous observez sans participer, en accumulant des échantillons.
Qu'est-ce que la liste des choses à ne pas faire ?
Il y a deux points :
Ne soyez plus biaisé, ne vous accrochez plus à certains points qui étaient auparavant centraux dans les structures d'investissement, comme le fait que cela doit être concrétisé ou qu'il doit y avoir des affaires réelles, etc.
Ne faites plus de trading passionné. Le crime passionnel signifie qu’il n’y a pas de préméditation, c’est simplement un crime impulsif provoqué par une excitation temporaire. Le trading passionnel signifie qu'à la base, cette cryptomonnaie n'était pas du tout dans le champ de vision, mais qu'après un certain temps de hausse, une recherche a montré qu'elle était effectivement attrayante, et des amis ont aussi dit que c'était bien, donc on décide d'investir. Dans le cycle précédent, faire trois trades passionnés pouvait en réussir deux, car à ce moment-là, le marché était en pleine expansion. Cependant, cette fois-ci, le taux de retour global en agissant de la sorte n'est pas idéal.
Quels traders recommandez-vous de suivre ?
Il y en a deux :
Le premier est le café du patron de Stewart, pour plusieurs raisons :
Les compétences sont très variées. Certaines personnes sont très douées pour le trading de MEME, mais peuvent ne pas être très compétentes en investissement de valeur. Certaines personnes peuvent tenir leurs investissements longtemps et réaliser plusieurs fois leur mise, mais peuvent manquer des opportunités à court terme, tandis que le café est très polyvalent.
La réflexion repose sur le principe de la première nécessité. Le principe de la première nécessité peut être compris simplement comme "penser à tout pour atteindre l'objectif final, sans être influencé par les autres ou les pratiques précédentes". Le principe de première nécessité en matière d'investissement consiste à rechercher le rendement final des actifs, et à partir de là, à apporter des modifications en fonction du marché actuel. Par exemple, lors d'une discussion interne sur l'impact des ETF sur le prix du Bitcoin, Stewart et un autre collègue ont prédit le prix du Bitcoin en se basant sur le phénomène où l'or a connu plusieurs années de marché haussier aux États-Unis grâce aux ETF, tandis que le patron a déduit, à partir des variations de volume et de prix du Bitcoin avant et après cet ETF, que l'afflux de fonds des ETF n'était pas nécessairement la cause de l'augmentation du Bitcoin, mais simplement le résultat de cette augmentation. Ainsi, si le prix baisse, les ETF commenceront également naturellement à sortir des fonds nets. Ce point de vue issu de la réflexion selon le principe de première nécessité n'est pas populaire sur le marché, mais pour Stewart, il est correct.
peut inverser la nature humaine, sans FOMO. Tout le monde comprend le principe, mais savoir résister quand il le faut, savoir agir quand il le faut, et savoir partir au bon moment est en effet une chose facile à dire mais difficile à faire.
Deuxièmement, Kevin Zhou de Galois Capital (célèbre pour avoir vendu à découvert LUNA) explique que : les décisions de trading proviennent d'un raisonnement très quantitatif et précis, ce que la plupart des gens ne peuvent pas faire lorsqu'ils tradent. Je recommande le podcast de Jason Choi et Laura Shin avec Kevin Zhou, où il explique en détail pourquoi il a vendu à découvert LUNA. Le lien du podcast est le suivant :
En plus des traders recommandés à suivre, Stewart a également donné sa liste de lectures incontournables, qui ne font presque pas de signaux de trading et sont remplies d'informations pratiques :
@fishkiller
@nake13
@mindaoyang
Si on ne peut choisir qu'un seul site pour comprendre les événements importants de l'industrie, ce serait ChainFeeds. Enfin, il est important de communiquer régulièrement avec les personnes autour de soi, ce qui permettra au fil du temps de filtrer un groupe d'amis ayant un taux d'information de qualité relativement élevé et de maintenir un contact fréquent avec eux.
Trois, mot de la fin
Je suis en fait très similaire à Stewart, nous sommes tous deux constamment en première ligne des investissements, tout en étant orientés vers ce que l'on appelle l'"investissement de valeur". Cependant, les changements dans l'environnement du marché de ce cycle, ainsi que le fait d'avoir manqué certaines nouvelles tendances et de nouvelles choses, m'ont amené à réfléchir. Il est peut-être temps de trouver une nouvelle manière d'investir dans la valeur et de changer la dimension de ma réflexion et de mes décisions. Bien que nous ne sachions pas ce qui se passera dans la seconde moitié du marché haussier, à travers des dialogues constants, une participation continue, des essais et des erreurs, et une observation constante, nous pourrions être très proches de cela.
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
12 J'aime
Récompense
12
5
Partager
Commentaire
0/400
GasWaster69
· 07-09 23:41
Par personne, aave mérite aussi des milliers de fois. Pourquoi ne pas courir tôt?
Voir l'originalRépondre0
OnchainUndercover
· 07-08 04:12
Les pierres sont déjà brisées, mais il faut encore les jeter.
Voir l'originalRépondre0
RektRecorder
· 07-07 00:35
Juste prendre les gens pour des idiots des pigeons du pro.
Voir l'originalRépondre0
InfraVibes
· 07-07 00:29
10 positions sont vraiment stables.
Voir l'originalRépondre0
GasWrangler
· 07-07 00:27
techniquement parlant, leur thèse $aave est toujours sous-optimale pour être honnête... ils ont manqué des signaux clés du mempool
Le directeur de la recherche et développement des investissements en première classe révèle la méthode d'investissement AAVE à k fois, en se concentrant sur les caractéristiques Alpha de ce cycle.
Conversation avec Stewart, directeur de la recherche et des investissements en première classe
En tant que fidèle supporter de la première classe, j'ai invité Stewart, le directeur de la recherche et des investissements, à discuter de la façon dont ils ont réussi à investir dans AAVE à 1000 fois lors du dernier cycle, ainsi que de l'évolution de la notion d'"investissement de valeur" pour ce cycle. Nous avons également exploré la méthodologie pour trouver l'Alpha de ce cycle et résumé quelques points qui m'ont particulièrement marqué.
Le texte ci-dessous est uniquement à des fins de partage et ne constitue pas un conseil d'investissement.
I. Stratégie d'investissement
Volume de fonds et répartition : la taille globale du fonds de première classe est d'environ plusieurs dizaines de millions de dollars, avec une règle stricte interdisant à chaque gestionnaire d'investissement de gérer plus de 10 positions. Principalement investi dans des altcoins.
Rendement attendu : surperformer l'augmentation de BTC.
Retrait acceptable : quel que soit le retrait, il peut être supporté. Que ce soit le vôtre ou celui de l'entreprise, il n'y a pas de ligne de retrait obligatoire, sauf si, au cours de la détention, il est constaté que le développement du projet se dégrade, auquel cas il sera vendu.
Logique de trading : bon projet + bon prix, détention à long terme relative.
II. Aperçu du contenu de cette période
Le cadre de jugement global est basé sur les fondamentaux d'un projet et un prix adéquat pour acheter et maintenir.
Fondamentaux : Chaque projet a ses objectifs définis, qui peuvent être le profit ou l'absence de profit mais avec de nombreux utilisateurs. Tant qu'il progresse de mieux en mieux vers ses objectifs, ce projet est considéré comme ayant des fondamentaux.
Prenons l'exemple d'AAVE, le processus d'investissement complet est :
J'ai commencé à faire des investissements secondaires en juin 2019 et j'ai sélectionné des projets, trouvant AAVE (qui s'appelait alors ETH Lend) dans le domaine dit de la Finance Ouverte.
Après avoir vu le projet, posez-vous trois questions : Y a-t-il une demande pour cela ? Quelle est l'ampleur de cette demande ? Peut-il répondre efficacement à cette demande ?
Les réponses aux deux premières questions concernant AAVE sont affirmatives. Y a-t-il une demande ? Oui, la demande de prêt provient du fait que les gens amplifient leurs profits en se mettant en levier lors de leur participation aux marchés des cryptomonnaies ; quelle est l'ampleur de la demande ? La demande est très importante, on peut se référer au volume des transactions sur les contrats. Mais la réponse à la troisième question est négative, car AAVE fonctionnait alors sur un modèle peer-to-peer, avec une efficacité des fonds faible et une liquidité médiocre, c'est pourquoi il n'y a pas eu d'achats.
Cependant, à l'époque, il était relativement certain que le secteur de la Finance Ouverte connaîtrait une croissance explosive. En l'absence de bonnes cibles, AAVE a été considéré comme un "candidat de départ" à observer et à suivre de manière continue. La confiance dans la Finance Ouverte/DeFi repose sur la logique selon laquelle "la plupart des besoins du monde des cryptomonnaies consistent toujours à spéculer sur les monnaies".
Deux à trois mois plus tard, lorsque j'ai regardé AAVE pour la deuxième fois, j'ai découvert qu'il avait changé pour un mode de pool de points, et j'ai décidé de construire ma position. (Après la transformation, j'ai immédiatement investi, achetant au bas.)
a été vendu en février et mars 2021, probablement lorsque AAVE valait cinq ou six cents.
Prix approprié :
La valorisation peut en fait être divisée en deux catégories : l'une est conceptuelle, l'autre est basée sur l'activité.
Le représentant de type conceptuel est le MEME, dont la caractéristique est que le plafond peut être très élevé, tant que les fonds sont disposés à le pousser à cette hauteur.
Le type d'activité doit s'appuyer sur les données, et cela se divise en anciennes et nouvelles pistes.
Dans le secteur du prêt, la méthode de référence la plus courante est de se comparer aux leaders actuels. C'est un peu similaire au concept de ratio cours/bénéfice, utilisant le ratio des données commerciales clés des projets leaders à leur capitalisation boursière comme une grande référence. Les données clés du secteur du prêt sont le volume de prêt (TVL). Si, par exemple, le ratio TVL/FDV d'un leader du prêt est de 3, alors pour les autres projets de prêt, un ratio de 2 ou 4 est considéré comme acceptable, mais si c'est 15 ou 20, il est clairement perçu comme sous-évalué, et si c'est 0,5, il est perçu comme surévalué, à moins que le projet ait un potentiel de croissance exceptionnel. Bien sûr, cette méthode de comparaison n'est qu'un des facteurs de référence ; les véritables facteurs qui déterminent la capitalisation boursière sont très complexes.
Dans les nouveaux secteurs, il n'y a pas de méthode très précise, comme LIDO, qui est le leader du secteur de Staking d'Ethereum, avec un TVL très élevé, mais il est impossible de déterminer le rapport avec la capitalisation boursière jusqu'à aujourd'hui, le ratio reflété par l'évaluation de LIDO est également très éloigné de la valeur attendue. En général, pour un projet de prêt avec un TVL de 5 milliards de dollars, la capitalisation boursière peut atteindre 1 milliard de dollars; pour un DEX avec un TVL de 3 milliards de dollars, la capitalisation boursière peut atteindre 1,5 milliard de dollars. On dit donc généralement que le TVL est un multiple à un chiffre de la capitalisation boursière, mais maintenant le TVL de LIDO est de 30 milliards de dollars, alors que la capitalisation boursière n'est que de 1,7 milliard de dollars, ce qui représente un multiple de 17, plus élevé que ce qui était estimé auparavant (car on pensait que si le TVL atteignait 10 milliards, alors la capitalisation boursière atteindrait au moins 1 milliard). Dans un contexte où il est impossible de trouver des comparaisons dans la finance traditionnelle, l'évaluation de ce nouveau secteur est déterminée par le leader.
Commençons par les caractéristiques de la dernière ronde d'Alpha :
Pionniers ou leaders de nouveaux secteurs. Les nouveaux secteurs ont deux avantages : premièrement, les nouvelles choses ne sont pas faciles à comprendre rapidement, ce qui rend facile d'être "attrapé par la hausse" et ensuite de ressentir du FOMO pour investir, donc ce type d'actifs génère une bonne demande d'achat par les petits investisseurs pendant leur montée ; deuxièmement, le nouveau secteur est encore à ses débuts, il a une certaine marge de temps avant d'être prouvé ou réfuté, et ce temps lui donne un plafond d'évaluation et de l'espace pour une narration.
dispose de données commerciales très attrayantes à mettre en avant, que ces données proviennent ou non d'incitations liées aux tokens. Par exemple, Axie est l'Alpha de GameFi, BNB et Solana sont des blockchains publiques, PUNK et BAYC sont des NFT. Ce secteur aime raconter des récits grandioses, et après avoir beaucoup vu, les gens peuvent devenir insensibles. À ce moment-là, pour qu'un token atteigne des dizaines de milliards, voire des centaines de milliards, il faut vraiment avoir des données assez significatives à présenter pour convaincre les autres, en plus de la narration.
Cette nouvelle Alpha est en fait difficile à trouver, car les caractéristiques de ce cycle sont "peu d'argent, beaucoup de billets, un grand marché", donc il ne peut y avoir que des marchés locaux. Et jusqu'à présent, les secteurs où les marchés locaux se portent bien, comme MEME, les inscriptions et SOLANA, ont également conduit Stewart à un changement de méthodologie d'investissement :
Il ne s'agit plus de regarder ce que le marché va utiliser, mais de réfléchir à ce que le marché va spéculer.
En regardant les inscriptions et les MEME, il y a une très bonne logique de spéculation.
Inscriptions : À chaque grand marché haussier, il est essentiel que certains groupes importants dans le monde des cryptomonnaies ressentent leur propre implication et reçoivent des récompenses. Les inscriptions représentent un excellent moyen de fournir un revenu supplémentaire aux mineurs de Bitcoin, donc d'un point de vue des intérêts commerciaux, le marché des inscriptions est logiquement en hausse.
MEME : Il y a deux points. Premièrement, le plafond est élevé, et il n'est pas nécessaire de fournir des données impressionnantes ou des fondamentaux dans le processus de valorisation ; deuxièmement, la structure des jetons est assez adaptée pour que les acteurs principaux puissent intervenir, peu importe à quelle hauteur ils poussent, tout le monde peut l'accepter, et avec Dogecoin comme exemple de succès, cela donne de l'espace à l'imagination, même en 2024, cela peut encore donner aux gens l'espoir de s'enrichir du jour au lendemain, donc le MEME est également un actif qui répond bien au marché.
Sur le plan mental, ne plus être obsédé par l'investissement de valeur. Si l'on s'en tient à l'investissement de valeur, même si le temps remontait 100 fois, on ne toucherait pas à l'inscription.
Logiquement/en termes de réflexion, il ne s'agit plus de se demander ce que le marché va utiliser, mais de penser à ce que le marché va spéculer. Plus précisément, lorsqu'on voit un nouveau secteur ou quelque chose qui semble surprenant, la première réaction ne doit pas être de le nier (car l'année dernière, en fait, des chercheurs ont recommandé à la fois les inscriptions et SOL, mais en raison d'une compréhension limitée, cela n'a pas été pris en compte), mais plutôt de réfléchir à quels acteurs et quels groupes vont le spéculer ? Comment vont-ils le spéculer ? Quel type d'augmentation de prix pourrait-on attendre de cette spéculation ?
Dans l'action, soit vous participez, soit vous observez sans participer, en accumulant des échantillons.
Qu'est-ce que la liste des choses à ne pas faire ?
Il y a deux points :
Ne soyez plus biaisé, ne vous accrochez plus à certains points qui étaient auparavant centraux dans les structures d'investissement, comme le fait que cela doit être concrétisé ou qu'il doit y avoir des affaires réelles, etc.
Ne faites plus de trading passionné. Le crime passionnel signifie qu’il n’y a pas de préméditation, c’est simplement un crime impulsif provoqué par une excitation temporaire. Le trading passionnel signifie qu'à la base, cette cryptomonnaie n'était pas du tout dans le champ de vision, mais qu'après un certain temps de hausse, une recherche a montré qu'elle était effectivement attrayante, et des amis ont aussi dit que c'était bien, donc on décide d'investir. Dans le cycle précédent, faire trois trades passionnés pouvait en réussir deux, car à ce moment-là, le marché était en pleine expansion. Cependant, cette fois-ci, le taux de retour global en agissant de la sorte n'est pas idéal.
Il y en a deux :
Le premier est le café du patron de Stewart, pour plusieurs raisons :
Les compétences sont très variées. Certaines personnes sont très douées pour le trading de MEME, mais peuvent ne pas être très compétentes en investissement de valeur. Certaines personnes peuvent tenir leurs investissements longtemps et réaliser plusieurs fois leur mise, mais peuvent manquer des opportunités à court terme, tandis que le café est très polyvalent.
La réflexion repose sur le principe de la première nécessité. Le principe de la première nécessité peut être compris simplement comme "penser à tout pour atteindre l'objectif final, sans être influencé par les autres ou les pratiques précédentes". Le principe de première nécessité en matière d'investissement consiste à rechercher le rendement final des actifs, et à partir de là, à apporter des modifications en fonction du marché actuel. Par exemple, lors d'une discussion interne sur l'impact des ETF sur le prix du Bitcoin, Stewart et un autre collègue ont prédit le prix du Bitcoin en se basant sur le phénomène où l'or a connu plusieurs années de marché haussier aux États-Unis grâce aux ETF, tandis que le patron a déduit, à partir des variations de volume et de prix du Bitcoin avant et après cet ETF, que l'afflux de fonds des ETF n'était pas nécessairement la cause de l'augmentation du Bitcoin, mais simplement le résultat de cette augmentation. Ainsi, si le prix baisse, les ETF commenceront également naturellement à sortir des fonds nets. Ce point de vue issu de la réflexion selon le principe de première nécessité n'est pas populaire sur le marché, mais pour Stewart, il est correct.
peut inverser la nature humaine, sans FOMO. Tout le monde comprend le principe, mais savoir résister quand il le faut, savoir agir quand il le faut, et savoir partir au bon moment est en effet une chose facile à dire mais difficile à faire.
Deuxièmement, Kevin Zhou de Galois Capital (célèbre pour avoir vendu à découvert LUNA) explique que : les décisions de trading proviennent d'un raisonnement très quantitatif et précis, ce que la plupart des gens ne peuvent pas faire lorsqu'ils tradent. Je recommande le podcast de Jason Choi et Laura Shin avec Kevin Zhou, où il explique en détail pourquoi il a vendu à découvert LUNA. Le lien du podcast est le suivant :
En plus des traders recommandés à suivre, Stewart a également donné sa liste de lectures incontournables, qui ne font presque pas de signaux de trading et sont remplies d'informations pratiques : @fishkiller
@nake13
@mindaoyang
Si on ne peut choisir qu'un seul site pour comprendre les événements importants de l'industrie, ce serait ChainFeeds. Enfin, il est important de communiquer régulièrement avec les personnes autour de soi, ce qui permettra au fil du temps de filtrer un groupe d'amis ayant un taux d'information de qualité relativement élevé et de maintenir un contact fréquent avec eux.
Trois, mot de la fin
Je suis en fait très similaire à Stewart, nous sommes tous deux constamment en première ligne des investissements, tout en étant orientés vers ce que l'on appelle l'"investissement de valeur". Cependant, les changements dans l'environnement du marché de ce cycle, ainsi que le fait d'avoir manqué certaines nouvelles tendances et de nouvelles choses, m'ont amené à réfléchir. Il est peut-être temps de trouver une nouvelle manière d'investir dans la valeur et de changer la dimension de ma réflexion et de mes décisions. Bien que nous ne sachions pas ce qui se passera dans la seconde moitié du marché haussier, à travers des dialogues constants, une participation continue, des essais et des erreurs, et une observation constante, nous pourrions être très proches de cela.