Bitcoin pourrait défier la position mondiale du dollar, la tokenisation étant considérée comme la clé de l'avenir financier
Le 31 mars, le PDG d'une société de gestion d'actifs de premier plan au monde a lancé un avertissement rare dans sa lettre annuelle aux investisseurs : si les États-Unis ne parviennent pas à maîtriser l'expansion continue de la dette et du déficit budgétaire, la position du dollar en tant que monnaie de réserve mondiale pourrait finalement être remplacée par des actifs numériques émergents tels que le Bitcoin.
Ce PDG a soulevé une question pertinente dans son rapport : "Le Bitcoin va-t-il affaiblir la position du dollar en tant que monnaie de réserve ?"
Il a souligné que les États-Unis ont bénéficié pendant des années du statut de monnaie de réserve mondiale du dollar. Cependant, cet avantage n'est pas permanent. Depuis 1989, la dette publique américaine a augmenté trois fois plus vite que le PIB. Cette année, les seuls intérêts devraient dépasser 952 milliards de dollars, dépassant les dépenses de défense. D'ici 2030, les dépenses gouvernementales obligatoires et le service de la dette absorberont tous les revenus fédéraux, entraînant un déficit à long terme.
Tout en avertissant des risques financiers traditionnels, ce PDG a également clairement indiqué qu'il n'est pas opposé au développement des actifs numériques. Il a écrit : "Il convient de préciser que je ne suis évidemment pas opposé aux actifs numériques. Mais deux choses peuvent être vraies en même temps : la finance décentralisée est une innovation extraordinaire qui rend le marché plus rapide, moins coûteux et plus transparent. Cependant, c'est cette innovation qui pourrait également affaiblir l'avantage économique des États-Unis - si les investisseurs commencent à penser que Bitcoin est plus sûr que le dollar."
En examinant les performances, il a mentionné que le Bitcoin ETF lancé par la société est devenu le plus grand produit négocié en bourse de l'histoire lors de son lancement, avec des actifs sous gestion dépassant 50 milliards de dollars en moins d'un an. C'est le troisième produit en termes d'attractivité des actifs dans l'ensemble de l'industrie des ETF, juste derrière le fonds indiciel S&P 500. Plus de la moitié de la demande provient des investisseurs particuliers, et trois quarts proviennent d'investisseurs qui n'avaient jamais détenu de produits de cette société auparavant.
Il a également souligné que les ETF ont non seulement connu un grand succès aux États-Unis, mais qu'ils deviennent également un outil clé pour promouvoir le développement de la culture d'investissement en Europe. De nombreux investisseurs européens qui entrent pour la première fois sur le marché des capitaux font leurs premiers pas grâce aux ETF, en particulier les produits de cette société. Actuellement, seulement un tiers des investisseurs particuliers européens participent aux investissements sur le marché des capitaux, ce qui est bien en deçà des plus de 60 % aux États-Unis. Cela non seulement les empêche de saisir les opportunités de croissance offertes par le marché des capitaux, mais dans un contexte de faibles taux d'intérêt, les rend souvent vulnérables à l'érosion de leurs rendements de comptes d'épargne par l'inflation.
De l'ETF aux technologies cryptographiques en vogue, ce PDG estime que la tokenisation devient une force clé pour remodeler l'infrastructure financière.
Il a écrit que la circulation des fonds mondiaux aujourd'hui repose encore sur les "canaux financiers" établis à l'époque où les ordres étaient criés dans des salles de marché et où les télécopieurs étaient considérés comme des outils révolutionnaires. Prenons l'exemple de la Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication (SWIFT) : elle soutient des transactions mondiales de plusieurs milliers de milliards de dollars chaque jour, et son fonctionnement ressemble davantage à une course de relais : les banques transmettent les instructions successivement, chaque étape vérifiant soigneusement les détails. Dans les années 1970, lorsque le marché était plus petit et la fréquence des transactions plus faible, cette approche par relais était raisonnable. Mais aujourd'hui, continuer à dépendre de SWIFT, c'est aussi inefficace que d'envoyer un e-mail pour qu'il soit redirigé par le bureau de poste.
Pour lui, l'apparition de la tokenisation va changer radicalement cette inefficacité. Si SWIFT est un service postal, la tokenisation est l'e-mail lui-même - les actifs peuvent circuler directement et en temps réel, contournant tous les intermédiaires.
Il a décrit comment la tokenisation transforme profondément l'écosystème financier : "C'est la conversion d'actifs du monde réel (comme des actions, des obligations, des biens immobiliers) en jetons numériques pouvant être échangés en ligne. Chaque jeton représente votre propriété d'un actif spécifique, tout comme un certificat de propriété numérisé. Contrairement aux certificats papier traditionnels, ces jetons existent de manière sécurisée sur la blockchain, rendant les achats et les transferts instantanés, sans la paperasse et les délais habituels. Chaque action, chaque obligation, chaque fonds - chaque type d'actif peut être tokenisé. Une fois réalisé, cela révolutionnera complètement la manière d'investir. Le marché n'aura plus besoin de fermer, et les transactions qui prenaient auparavant des jours peuvent être réglées en quelques secondes. Les centaines de milliards de dollars actuellement gelés à cause des délais de règlement pourront être réinjectés immédiatement dans l'économie, entraînant une croissance supplémentaire."
Il a déclaré que, peut-être le plus important, est que la tokenisation rendra l'investissement plus "démocratique". La tokenisation permet de démocratiser l'accès, en permettant la détention fragmentée d'actifs. Cela signifie que des actifs qui étaient autrefois à fort seuil d'entrée (comme l'immobilier privé, le capital-investissement) seront ouverts à un plus large éventail d'investisseurs, réduisant ainsi considérablement le seuil de participation.
La tokenisation permet également de démocratiser le vote des actionnaires. Posséder des actions signifie que vous avez le droit de voter sur les propositions des actionnaires de l'entreprise. La tokenisation rend le vote plus pratique, car votre propriété et votre droit de vote sont enregistrés de manière numérique, vous permettant de participer au vote de manière sécurisée et sans obstacle depuis n'importe où.
La tokenisation peut également réaliser la démocratisation des rendements. Certains investissements offrent des rendements bien supérieurs à d'autres, mais souvent seuls de grands investisseurs peuvent y participer. L'une des raisons en est l'existence de "frictions" légales, opérationnelles, bureaucratiques, etc. La tokenisation permet de supprimer ces barrières et de donner à un plus grand nombre de personnes l'opportunité d'accéder à des domaines à rendement élevé.
Cependant, il a également souligné avec franchise que la tokenisation fait encore face à un défi technologique et réglementaire clé. "Un jour, je crois que les fonds tokenisés deviendront une allocation quotidienne pour les investisseurs, tout comme les ETF - mais à condition que nous résolvions un problème clé : la vérification d'identité."
Il a déclaré que les transactions financières nécessitent une authentification stricte de l'identité. Les paiements mobiles et les cartes de crédit peuvent réaliser des milliards de vérifications d'identité chaque jour sans obstacle. Les plateformes d'échange traditionnelles peuvent également le faire lors de l'achat et de la vente de titres. Mais les actifs tokenisés ne passeront plus par ces canaux traditionnels, c'est pourquoi nous avons besoin d'un tout nouveau système de vérification d'identité numérique.
"Cela semble complexe, mais le pays le plus peuplé du monde - l'Inde, a déjà atteint cet objectif. Aujourd'hui, plus de 90 % des Indiens peuvent effectuer des vérifications de transactions en toute sécurité via leur smartphone."
Dans cette lettre annuelle, il a également passé en revue l'évolution historique des marchés de capitaux, soulignant leur rôle important dans la promotion de la prospérité sociale et l'aide aux individus pour accumuler de la richesse par le biais de l'investissement. Il a mentionné qu'il était encore nécessaire de promouvoir davantage l'innovation financière pour combler le fossé entre les marchés publics et privés, et a souligné l'importance d'élargir les opportunités d'investissement, en particulier pour permettre aux petits et moyens investisseurs de participer à des catégories d'actifs qui étaient autrefois réservées aux plus riches.
Bien qu'il reconnaisse également l'anxiété économique générale actuelle, il tente néanmoins de rassurer les investisseurs en déclarant que ce type de période n'est pas nouveau – comme cela a été le cas dans l'histoire, s'appuyant sur la résilience humaine et la force des marchés financiers, l'économie finira par retrouver sa stabilité.
Dans l'ensemble, cette lettre annuelle aux investisseurs met en garde contre les risques liés à la position de réserve mondiale du dollar et constitue une prévision sur l'avenir financier. De la tokenisation qui reconstruit les marchés de capitaux, à la rupture des goulets d'étranglement des systèmes d'identité numérique nécessaires, elle révèle les irrégularités du système actuel et souligne les nouvelles directions possibles apportées par l'innovation technologique et institutionnelle.
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MoonlightGamer
· 07-08 09:55
Tout est dans la prophétie.
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ZkSnarker
· 07-07 16:55
Eh bien, techniquement... l'imprimante à billets fait brrr jusqu'à ce qu'elle ne le fasse plus.
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HodlBeliever
· 07-07 16:54
D'après les données, c'est un événement très probable.
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BlockchainTherapist
· 07-07 16:42
Il faut encore dire clairement que le dollar ne fonctionne pas.
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RektButAlive
· 07-07 16:35
Je l'ai dit plus tôt, vous êtes toujours les mains vides, maintenant vous savez que vous le regrettez.
Bitcoin défie la domination du dollar, la tokenisation pourrait être la clé de l'avenir financier.
Bitcoin pourrait défier la position mondiale du dollar, la tokenisation étant considérée comme la clé de l'avenir financier
Le 31 mars, le PDG d'une société de gestion d'actifs de premier plan au monde a lancé un avertissement rare dans sa lettre annuelle aux investisseurs : si les États-Unis ne parviennent pas à maîtriser l'expansion continue de la dette et du déficit budgétaire, la position du dollar en tant que monnaie de réserve mondiale pourrait finalement être remplacée par des actifs numériques émergents tels que le Bitcoin.
Ce PDG a soulevé une question pertinente dans son rapport : "Le Bitcoin va-t-il affaiblir la position du dollar en tant que monnaie de réserve ?"
Il a souligné que les États-Unis ont bénéficié pendant des années du statut de monnaie de réserve mondiale du dollar. Cependant, cet avantage n'est pas permanent. Depuis 1989, la dette publique américaine a augmenté trois fois plus vite que le PIB. Cette année, les seuls intérêts devraient dépasser 952 milliards de dollars, dépassant les dépenses de défense. D'ici 2030, les dépenses gouvernementales obligatoires et le service de la dette absorberont tous les revenus fédéraux, entraînant un déficit à long terme.
Tout en avertissant des risques financiers traditionnels, ce PDG a également clairement indiqué qu'il n'est pas opposé au développement des actifs numériques. Il a écrit : "Il convient de préciser que je ne suis évidemment pas opposé aux actifs numériques. Mais deux choses peuvent être vraies en même temps : la finance décentralisée est une innovation extraordinaire qui rend le marché plus rapide, moins coûteux et plus transparent. Cependant, c'est cette innovation qui pourrait également affaiblir l'avantage économique des États-Unis - si les investisseurs commencent à penser que Bitcoin est plus sûr que le dollar."
En examinant les performances, il a mentionné que le Bitcoin ETF lancé par la société est devenu le plus grand produit négocié en bourse de l'histoire lors de son lancement, avec des actifs sous gestion dépassant 50 milliards de dollars en moins d'un an. C'est le troisième produit en termes d'attractivité des actifs dans l'ensemble de l'industrie des ETF, juste derrière le fonds indiciel S&P 500. Plus de la moitié de la demande provient des investisseurs particuliers, et trois quarts proviennent d'investisseurs qui n'avaient jamais détenu de produits de cette société auparavant.
Il a également souligné que les ETF ont non seulement connu un grand succès aux États-Unis, mais qu'ils deviennent également un outil clé pour promouvoir le développement de la culture d'investissement en Europe. De nombreux investisseurs européens qui entrent pour la première fois sur le marché des capitaux font leurs premiers pas grâce aux ETF, en particulier les produits de cette société. Actuellement, seulement un tiers des investisseurs particuliers européens participent aux investissements sur le marché des capitaux, ce qui est bien en deçà des plus de 60 % aux États-Unis. Cela non seulement les empêche de saisir les opportunités de croissance offertes par le marché des capitaux, mais dans un contexte de faibles taux d'intérêt, les rend souvent vulnérables à l'érosion de leurs rendements de comptes d'épargne par l'inflation.
De l'ETF aux technologies cryptographiques en vogue, ce PDG estime que la tokenisation devient une force clé pour remodeler l'infrastructure financière.
Il a écrit que la circulation des fonds mondiaux aujourd'hui repose encore sur les "canaux financiers" établis à l'époque où les ordres étaient criés dans des salles de marché et où les télécopieurs étaient considérés comme des outils révolutionnaires. Prenons l'exemple de la Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication (SWIFT) : elle soutient des transactions mondiales de plusieurs milliers de milliards de dollars chaque jour, et son fonctionnement ressemble davantage à une course de relais : les banques transmettent les instructions successivement, chaque étape vérifiant soigneusement les détails. Dans les années 1970, lorsque le marché était plus petit et la fréquence des transactions plus faible, cette approche par relais était raisonnable. Mais aujourd'hui, continuer à dépendre de SWIFT, c'est aussi inefficace que d'envoyer un e-mail pour qu'il soit redirigé par le bureau de poste.
Pour lui, l'apparition de la tokenisation va changer radicalement cette inefficacité. Si SWIFT est un service postal, la tokenisation est l'e-mail lui-même - les actifs peuvent circuler directement et en temps réel, contournant tous les intermédiaires.
Il a décrit comment la tokenisation transforme profondément l'écosystème financier : "C'est la conversion d'actifs du monde réel (comme des actions, des obligations, des biens immobiliers) en jetons numériques pouvant être échangés en ligne. Chaque jeton représente votre propriété d'un actif spécifique, tout comme un certificat de propriété numérisé. Contrairement aux certificats papier traditionnels, ces jetons existent de manière sécurisée sur la blockchain, rendant les achats et les transferts instantanés, sans la paperasse et les délais habituels. Chaque action, chaque obligation, chaque fonds - chaque type d'actif peut être tokenisé. Une fois réalisé, cela révolutionnera complètement la manière d'investir. Le marché n'aura plus besoin de fermer, et les transactions qui prenaient auparavant des jours peuvent être réglées en quelques secondes. Les centaines de milliards de dollars actuellement gelés à cause des délais de règlement pourront être réinjectés immédiatement dans l'économie, entraînant une croissance supplémentaire."
Il a déclaré que, peut-être le plus important, est que la tokenisation rendra l'investissement plus "démocratique". La tokenisation permet de démocratiser l'accès, en permettant la détention fragmentée d'actifs. Cela signifie que des actifs qui étaient autrefois à fort seuil d'entrée (comme l'immobilier privé, le capital-investissement) seront ouverts à un plus large éventail d'investisseurs, réduisant ainsi considérablement le seuil de participation.
La tokenisation permet également de démocratiser le vote des actionnaires. Posséder des actions signifie que vous avez le droit de voter sur les propositions des actionnaires de l'entreprise. La tokenisation rend le vote plus pratique, car votre propriété et votre droit de vote sont enregistrés de manière numérique, vous permettant de participer au vote de manière sécurisée et sans obstacle depuis n'importe où.
La tokenisation peut également réaliser la démocratisation des rendements. Certains investissements offrent des rendements bien supérieurs à d'autres, mais souvent seuls de grands investisseurs peuvent y participer. L'une des raisons en est l'existence de "frictions" légales, opérationnelles, bureaucratiques, etc. La tokenisation permet de supprimer ces barrières et de donner à un plus grand nombre de personnes l'opportunité d'accéder à des domaines à rendement élevé.
Cependant, il a également souligné avec franchise que la tokenisation fait encore face à un défi technologique et réglementaire clé. "Un jour, je crois que les fonds tokenisés deviendront une allocation quotidienne pour les investisseurs, tout comme les ETF - mais à condition que nous résolvions un problème clé : la vérification d'identité."
Il a déclaré que les transactions financières nécessitent une authentification stricte de l'identité. Les paiements mobiles et les cartes de crédit peuvent réaliser des milliards de vérifications d'identité chaque jour sans obstacle. Les plateformes d'échange traditionnelles peuvent également le faire lors de l'achat et de la vente de titres. Mais les actifs tokenisés ne passeront plus par ces canaux traditionnels, c'est pourquoi nous avons besoin d'un tout nouveau système de vérification d'identité numérique.
"Cela semble complexe, mais le pays le plus peuplé du monde - l'Inde, a déjà atteint cet objectif. Aujourd'hui, plus de 90 % des Indiens peuvent effectuer des vérifications de transactions en toute sécurité via leur smartphone."
Dans cette lettre annuelle, il a également passé en revue l'évolution historique des marchés de capitaux, soulignant leur rôle important dans la promotion de la prospérité sociale et l'aide aux individus pour accumuler de la richesse par le biais de l'investissement. Il a mentionné qu'il était encore nécessaire de promouvoir davantage l'innovation financière pour combler le fossé entre les marchés publics et privés, et a souligné l'importance d'élargir les opportunités d'investissement, en particulier pour permettre aux petits et moyens investisseurs de participer à des catégories d'actifs qui étaient autrefois réservées aux plus riches.
Bien qu'il reconnaisse également l'anxiété économique générale actuelle, il tente néanmoins de rassurer les investisseurs en déclarant que ce type de période n'est pas nouveau – comme cela a été le cas dans l'histoire, s'appuyant sur la résilience humaine et la force des marchés financiers, l'économie finira par retrouver sa stabilité.
Dans l'ensemble, cette lettre annuelle aux investisseurs met en garde contre les risques liés à la position de réserve mondiale du dollar et constitue une prévision sur l'avenir financier. De la tokenisation qui reconstruit les marchés de capitaux, à la rupture des goulets d'étranglement des systèmes d'identité numérique nécessaires, elle révèle les irrégularités du système actuel et souligne les nouvelles directions possibles apportées par l'innovation technologique et institutionnelle.