Tokenisation de capital-investissement : investissement à partir de 10 dollars pour SpaceX, une nouvelle opportunité sur le marché primaires pour les investisseurs particuliers
Tokenisation des actions : ouvrir un nouvel océan bleu sur le marché de la private sale
En dehors de l'engouement pour les stablecoins, la tokenisation des actions devient progressivement un nouveau point focal sur le marché. Récemment, la startup Web3 Jarsy a levé 5 millions de dollars lors d'un financement Pre-seed, déclenchant une large discussion dans l'industrie sur la tokenisation des actions privées. Jarsy tente de résoudre un problème de longue date : comment permettre aux investisseurs ordinaires de participer aux dividendes de croissance précoce des meilleures entreprises privées.
Leur solution consiste à utiliser la technologie blockchain pour transformer le capital-investissement des entreprises non cotées en jetons adossés à des actifs. Cela signifie que les investisseurs ordinaires peuvent investir dans la croissance future d'entreprises emblématiques telles que SpaceX et Stripe avec seulement 10 dollars. Ce modèle innovant transforme une catégorie d'actifs alternatifs qui était auparavant limitée aux fonds de capital-risque et aux personnes à haut revenu en actifs numériques pouvant circuler librement sur la blockchain.
private sale de jetons d'équité : la nouvelle frontière de la tokenisation des actifs
Le marché des private sale a longtemps été l'un des domaines les plus fermés du monde financier. Jarsy a créé un système d'indice comprenant 30 des meilleures entreprises non cotées, appelé "Indice Jarsy 30", pour mesurer la performance globale de ces entreprises Pre-IPO. Cet indice couvre des entreprises très en vue comme SpaceX et Stripe, représentant les parties les plus prometteuses et ayant de la valeur d'investissement sur le marché des private sale.
Les données montrent que le taux de retour de ces entreprises est assez considérable. De début 2021 au premier trimestre 2025, l'indice Jarsy 30 a augmenté de 81 %, bien au-delà de la hausse de 51 % du Nasdaq 100 pendant la même période. Même au premier trimestre 2025, alors que le marché global est morose et que le Nasdaq a chuté de 9 %, ces entreprises non cotées de premier plan ont tout de même enregistré une hausse de 13 %. Cela reflète non seulement les solides fondamentaux de ces entreprises, mais met également en lumière leur énorme potentiel de croissance avant l'IPO.
Cependant, cette "fenêtre de capture de valeur" n'a longtemps été ouverte qu'à un petit nombre de personnes. La taille moyenne des transactions sur le marché des private sale dépasse 3 millions de dollars, avec une structure complexe et un manque de liquidité publique, ce qui en fait un domaine inaccessible pour la plupart des investisseurs particuliers. De plus, les voies de sortie de ces entreprises ne se limitent pas à l'introduction en bourse, les fusions et acquisitions étant devenues une option plus courante, augmentant ainsi le seuil de participation des investisseurs individuels.
La tokenisation des actions privées vise à briser cette inégalité structurelle. Elle transforme les droits privés, qui étaient à l'origine à hauts barrières d'entrée, à faible liquidité et structure complexe, en actifs natifs sur la blockchain, réduisant considérablement les barrières d'entrée, faisant passer les frais d'entrée de 3 millions de dollars à 10 dollars ; en même temps, elle simplifie les protocoles SPV complexes en contrats intelligents sur la chaîne, augmentant la liquidité des actifs et permettant à des actifs autrefois fermés pendant longtemps d'avoir une tarification en continu.
Le "festin du capital" du marché primaire : entrer dans le portefeuille numérique de chacun
Jarsy
En tant que plateforme de tokenisation d'actifs basée sur la blockchain, Jarsy s'engage à briser les barrières du système financier traditionnel, permettant aux actifs Pre-IPO, qui n'étaient accessibles qu'à un groupe d'individus à haute valeur nette, de devenir des investissements auxquels tous les utilisateurs du monde peuvent participer. Son objectif est d'éliminer les seuils de financement, les limitations géographiques et les étiquettes réglementaires qui restreignent l'investissement, redistribuant ainsi les opportunités financières aux investisseurs ordinaires.
Le mécanisme de fonctionnement de Jarsy est direct et puissant. La plateforme commence par acquérir des actions réelles de l'entreprise cible, puis convertit cette part d'équité en jetons sur la blockchain à un ratio de 1:1. Ce n'est pas seulement une représentation des titres, mais un transfert substantiel des droits économiques. Plus important encore, le volume total d'émission de tous les jetons, les chemins de circulation et les informations de détention sont entièrement transparents sur la chaîne, permettant à tout utilisateur de vérifier en temps réel. Cette structure traçable sur la chaîne, avec des actifs physiques hors chaîne, reconstruit le système traditionnel des SPV et des fonds sur le plan technique.
En même temps, Jarsy a également simplifié la complexité de la participation des petits investisseurs. La plateforme prend en charge toutes les tâches fastidieuses telles que la due diligence, la conception structurelle et la garde légale, permettant aux utilisateurs d'investir facilement à partir de 10 dollars en utilisant une carte de crédit ou des USDC pour construire leur portefeuille d'investissement Pre-IPO. Les processus complexes de gestion des risques et de conformité sont complètement invisibles pour les utilisateurs.
Dans ce modèle, le prix du jeton est étroitement lié à la valorisation de l'entreprise, et les retours des utilisateurs proviennent de la véritable croissance des entreprises réelles, plutôt que du récit creux de la plateforme. Cette structure améliore non seulement la véracité de l'investissement, mais ouvre également, au niveau des mécanismes, un canal de revenus vers le marché primaire pour les petits investisseurs, un canal qui a longtemps été contrôlé par le capital élite.
République
Une plateforme d'investissement a récemment lancé une nouvelle gamme de produits, les Mirror Tokens, dont le produit phare utilise une certaine blockchain comme support, tentant de transformer l'une des entreprises aérospatiales les plus imaginatives au monde en un actif en chaîne pouvant être souscrit publiquement. Chaque jeton est lié à l'évolution de la valeur anticipée de ce géant aérospatial évalué à 350 milliards de dollars, avec un seuil d'investissement minimum de seulement 50 dollars, et prend en charge plusieurs méthodes de paiement. Cela ouvre la porte aux investisseurs particuliers du monde entier pour accéder au marché primaire.
Contrairement aux investissements traditionnels en private sale, le Mirror Token n'accorde pas de droits de vote aux détenteurs, mais a conçu un mécanisme unique de "tracker" : les jetons émis par la plateforme sont essentiellement un instrument de dette lié dynamiquement à l'évaluation de l'entreprise cible. Lorsque l'entreprise cible réalise un IPO, est acquise ou subit d'autres "événements de liquidité", la plateforme remboursera aux investisseurs, en fonction de leur proportion de jetons détenus, des gains en stablecoin correspondants, pouvant même inclure des dividendes. Il s'agit d'une structure innovante de "dividende sans détention d'actions", qui minimise les obstacles juridiques tout en conservant des opportunités de rendement essentielles.
Bien sûr, ce mécanisme a aussi certaines limites. Tous les Mirror Tokens seront verrouillés pendant 12 mois après leur émission initiale, puis pourront circuler sur le marché secondaire. En ce qui concerne la réglementation, ces jetons sont émis selon des règles spécifiques aux États-Unis, sans restriction sur l'identité des investisseurs, permettant à tous les investisseurs particuliers du monde de participer, mais les critères d'éligibilité seront filtrés dynamiquement en fonction des lois locales.
À l'avenir, la plateforme prévoit de lancer davantage de Mirror Tokens ancrés dans des entreprises privées renommées, et même de permettre aux utilisateurs de nommer le prochain "unicorn non coté" dans lequel ils souhaitent investir. De la conception du produit au mécanisme de distribution, la plateforme construit un marché parallèle de capital-investissement sur la chaîne qui ne nécessite pas d'attendre une IPO.
Tokeny
Le fournisseur de solutions de tokenisation d'actifs RWA basé à Luxembourg, Tokeny, a également commencé à pénétrer le domaine de la sécurisation des ventes privées. En juin 2025, Tokeny a conclu un partenariat avec une plateforme locale de titres numériques, visant à utiliser l'infrastructure blockchain pour transformer la manière dont les investisseurs professionnels européens participent au marché des ventes privées (telles que l'immobilier, le capital-investissement, les fonds de couverture et la dette privée).
Les principaux avantages de Tokeny résident dans la standardisation de la structure des produits, l'intégration d'une logique de conformité dans l'émission, et la possibilité de reproduire et d'étendre rapidement dans différentes juridictions grâce à sa technologie en marque blanche. Tokeny se concentre sur l'octroi d'une "légitimité institutionnelle" aux actifs eux-mêmes. Les normes technologiques spécifiques utilisées permettent d'incorporer des logiques de contrôle telles que KYC et des limites de transfert dans l'ensemble du processus, de la création à la transmission des jetons, ce qui garantit non seulement la légalité et la transparence du produit, mais permet également aux investisseurs de prouver leur sécurité sur la chaîne sans dépendre de l'approbation de la plateforme.
Dans un environnement où les cadres réglementaires tels que MiFID II deviennent de plus en plus stricts, la demande du marché européen pour ce type d'"actif conforme sur la chaîne" est en forte croissance. Tokeny comble le fossé de confiance entre les investisseurs institutionnels et les actifs sur la chaîne d'une manière très technologique. Cette collaboration reflète également une tendance : la concurrence dans le domaine des RWA ne se limite plus à la mise en œuvre technique sur la chaîne, mais à la capacité intégrée de ceux qui peuvent approfondir la réglementation, standardiser la structure des produits et établir des canaux d'émission dans plusieurs régions. La combinaison de Tokeny et de ses partenaires est un exemple typique de cette tendance.
Conclusion
L'essor de la tokenisation des actions privées annonce qu'un marché primaire entre dans une nouvelle phase de transformation structurelle sous l'impulsion de la technologie blockchain. Cependant, ce chemin fait encore face à de nombreux défis réels. Il pourrait remodeler les règles d'accès, mais pour briser complètement les barrières structurelles profondes entre les petits investisseurs et les institutions, il faudra encore du temps. Les RWA ne sont pas une clé universelle, mais plutôt un long jeu sur la confiance, la transparence et la reconstruction institutionnelle, et le véritable test ne fait que commencer.
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ForkTongue
· 07-11 04:37
Je ne comprends pas ce qui est flashy.
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DeFi_Dad_Jokes
· 07-08 07:57
C'est vraiment absurde ! Dix dollars pour être Buffett ?
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CryingOldWallet
· 07-08 07:57
Le faucille à pigeons de Ma Yilong est de retour!
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SerumSurfer
· 07-08 07:56
Musk ne lésinera pas sur les pigeons.
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GateUser-9ad11037
· 07-08 07:47
On peut toucher SpaceX avec seulement dix dollars ? Faisons quelque chose de grand !
Tokenisation de capital-investissement : investissement à partir de 10 dollars pour SpaceX, une nouvelle opportunité sur le marché primaires pour les investisseurs particuliers
Tokenisation des actions : ouvrir un nouvel océan bleu sur le marché de la private sale
En dehors de l'engouement pour les stablecoins, la tokenisation des actions devient progressivement un nouveau point focal sur le marché. Récemment, la startup Web3 Jarsy a levé 5 millions de dollars lors d'un financement Pre-seed, déclenchant une large discussion dans l'industrie sur la tokenisation des actions privées. Jarsy tente de résoudre un problème de longue date : comment permettre aux investisseurs ordinaires de participer aux dividendes de croissance précoce des meilleures entreprises privées.
Leur solution consiste à utiliser la technologie blockchain pour transformer le capital-investissement des entreprises non cotées en jetons adossés à des actifs. Cela signifie que les investisseurs ordinaires peuvent investir dans la croissance future d'entreprises emblématiques telles que SpaceX et Stripe avec seulement 10 dollars. Ce modèle innovant transforme une catégorie d'actifs alternatifs qui était auparavant limitée aux fonds de capital-risque et aux personnes à haut revenu en actifs numériques pouvant circuler librement sur la blockchain.
private sale de jetons d'équité : la nouvelle frontière de la tokenisation des actifs
Le marché des private sale a longtemps été l'un des domaines les plus fermés du monde financier. Jarsy a créé un système d'indice comprenant 30 des meilleures entreprises non cotées, appelé "Indice Jarsy 30", pour mesurer la performance globale de ces entreprises Pre-IPO. Cet indice couvre des entreprises très en vue comme SpaceX et Stripe, représentant les parties les plus prometteuses et ayant de la valeur d'investissement sur le marché des private sale.
Les données montrent que le taux de retour de ces entreprises est assez considérable. De début 2021 au premier trimestre 2025, l'indice Jarsy 30 a augmenté de 81 %, bien au-delà de la hausse de 51 % du Nasdaq 100 pendant la même période. Même au premier trimestre 2025, alors que le marché global est morose et que le Nasdaq a chuté de 9 %, ces entreprises non cotées de premier plan ont tout de même enregistré une hausse de 13 %. Cela reflète non seulement les solides fondamentaux de ces entreprises, mais met également en lumière leur énorme potentiel de croissance avant l'IPO.
Cependant, cette "fenêtre de capture de valeur" n'a longtemps été ouverte qu'à un petit nombre de personnes. La taille moyenne des transactions sur le marché des private sale dépasse 3 millions de dollars, avec une structure complexe et un manque de liquidité publique, ce qui en fait un domaine inaccessible pour la plupart des investisseurs particuliers. De plus, les voies de sortie de ces entreprises ne se limitent pas à l'introduction en bourse, les fusions et acquisitions étant devenues une option plus courante, augmentant ainsi le seuil de participation des investisseurs individuels.
La tokenisation des actions privées vise à briser cette inégalité structurelle. Elle transforme les droits privés, qui étaient à l'origine à hauts barrières d'entrée, à faible liquidité et structure complexe, en actifs natifs sur la blockchain, réduisant considérablement les barrières d'entrée, faisant passer les frais d'entrée de 3 millions de dollars à 10 dollars ; en même temps, elle simplifie les protocoles SPV complexes en contrats intelligents sur la chaîne, augmentant la liquidité des actifs et permettant à des actifs autrefois fermés pendant longtemps d'avoir une tarification en continu.
Le "festin du capital" du marché primaire : entrer dans le portefeuille numérique de chacun
Jarsy
En tant que plateforme de tokenisation d'actifs basée sur la blockchain, Jarsy s'engage à briser les barrières du système financier traditionnel, permettant aux actifs Pre-IPO, qui n'étaient accessibles qu'à un groupe d'individus à haute valeur nette, de devenir des investissements auxquels tous les utilisateurs du monde peuvent participer. Son objectif est d'éliminer les seuils de financement, les limitations géographiques et les étiquettes réglementaires qui restreignent l'investissement, redistribuant ainsi les opportunités financières aux investisseurs ordinaires.
Le mécanisme de fonctionnement de Jarsy est direct et puissant. La plateforme commence par acquérir des actions réelles de l'entreprise cible, puis convertit cette part d'équité en jetons sur la blockchain à un ratio de 1:1. Ce n'est pas seulement une représentation des titres, mais un transfert substantiel des droits économiques. Plus important encore, le volume total d'émission de tous les jetons, les chemins de circulation et les informations de détention sont entièrement transparents sur la chaîne, permettant à tout utilisateur de vérifier en temps réel. Cette structure traçable sur la chaîne, avec des actifs physiques hors chaîne, reconstruit le système traditionnel des SPV et des fonds sur le plan technique.
En même temps, Jarsy a également simplifié la complexité de la participation des petits investisseurs. La plateforme prend en charge toutes les tâches fastidieuses telles que la due diligence, la conception structurelle et la garde légale, permettant aux utilisateurs d'investir facilement à partir de 10 dollars en utilisant une carte de crédit ou des USDC pour construire leur portefeuille d'investissement Pre-IPO. Les processus complexes de gestion des risques et de conformité sont complètement invisibles pour les utilisateurs.
Dans ce modèle, le prix du jeton est étroitement lié à la valorisation de l'entreprise, et les retours des utilisateurs proviennent de la véritable croissance des entreprises réelles, plutôt que du récit creux de la plateforme. Cette structure améliore non seulement la véracité de l'investissement, mais ouvre également, au niveau des mécanismes, un canal de revenus vers le marché primaire pour les petits investisseurs, un canal qui a longtemps été contrôlé par le capital élite.
République
Une plateforme d'investissement a récemment lancé une nouvelle gamme de produits, les Mirror Tokens, dont le produit phare utilise une certaine blockchain comme support, tentant de transformer l'une des entreprises aérospatiales les plus imaginatives au monde en un actif en chaîne pouvant être souscrit publiquement. Chaque jeton est lié à l'évolution de la valeur anticipée de ce géant aérospatial évalué à 350 milliards de dollars, avec un seuil d'investissement minimum de seulement 50 dollars, et prend en charge plusieurs méthodes de paiement. Cela ouvre la porte aux investisseurs particuliers du monde entier pour accéder au marché primaire.
Contrairement aux investissements traditionnels en private sale, le Mirror Token n'accorde pas de droits de vote aux détenteurs, mais a conçu un mécanisme unique de "tracker" : les jetons émis par la plateforme sont essentiellement un instrument de dette lié dynamiquement à l'évaluation de l'entreprise cible. Lorsque l'entreprise cible réalise un IPO, est acquise ou subit d'autres "événements de liquidité", la plateforme remboursera aux investisseurs, en fonction de leur proportion de jetons détenus, des gains en stablecoin correspondants, pouvant même inclure des dividendes. Il s'agit d'une structure innovante de "dividende sans détention d'actions", qui minimise les obstacles juridiques tout en conservant des opportunités de rendement essentielles.
Bien sûr, ce mécanisme a aussi certaines limites. Tous les Mirror Tokens seront verrouillés pendant 12 mois après leur émission initiale, puis pourront circuler sur le marché secondaire. En ce qui concerne la réglementation, ces jetons sont émis selon des règles spécifiques aux États-Unis, sans restriction sur l'identité des investisseurs, permettant à tous les investisseurs particuliers du monde de participer, mais les critères d'éligibilité seront filtrés dynamiquement en fonction des lois locales.
À l'avenir, la plateforme prévoit de lancer davantage de Mirror Tokens ancrés dans des entreprises privées renommées, et même de permettre aux utilisateurs de nommer le prochain "unicorn non coté" dans lequel ils souhaitent investir. De la conception du produit au mécanisme de distribution, la plateforme construit un marché parallèle de capital-investissement sur la chaîne qui ne nécessite pas d'attendre une IPO.
Tokeny
Le fournisseur de solutions de tokenisation d'actifs RWA basé à Luxembourg, Tokeny, a également commencé à pénétrer le domaine de la sécurisation des ventes privées. En juin 2025, Tokeny a conclu un partenariat avec une plateforme locale de titres numériques, visant à utiliser l'infrastructure blockchain pour transformer la manière dont les investisseurs professionnels européens participent au marché des ventes privées (telles que l'immobilier, le capital-investissement, les fonds de couverture et la dette privée).
Les principaux avantages de Tokeny résident dans la standardisation de la structure des produits, l'intégration d'une logique de conformité dans l'émission, et la possibilité de reproduire et d'étendre rapidement dans différentes juridictions grâce à sa technologie en marque blanche. Tokeny se concentre sur l'octroi d'une "légitimité institutionnelle" aux actifs eux-mêmes. Les normes technologiques spécifiques utilisées permettent d'incorporer des logiques de contrôle telles que KYC et des limites de transfert dans l'ensemble du processus, de la création à la transmission des jetons, ce qui garantit non seulement la légalité et la transparence du produit, mais permet également aux investisseurs de prouver leur sécurité sur la chaîne sans dépendre de l'approbation de la plateforme.
Dans un environnement où les cadres réglementaires tels que MiFID II deviennent de plus en plus stricts, la demande du marché européen pour ce type d'"actif conforme sur la chaîne" est en forte croissance. Tokeny comble le fossé de confiance entre les investisseurs institutionnels et les actifs sur la chaîne d'une manière très technologique. Cette collaboration reflète également une tendance : la concurrence dans le domaine des RWA ne se limite plus à la mise en œuvre technique sur la chaîne, mais à la capacité intégrée de ceux qui peuvent approfondir la réglementation, standardiser la structure des produits et établir des canaux d'émission dans plusieurs régions. La combinaison de Tokeny et de ses partenaires est un exemple typique de cette tendance.
Conclusion
L'essor de la tokenisation des actions privées annonce qu'un marché primaire entre dans une nouvelle phase de transformation structurelle sous l'impulsion de la technologie blockchain. Cependant, ce chemin fait encore face à de nombreux défis réels. Il pourrait remodeler les règles d'accès, mais pour briser complètement les barrières structurelles profondes entre les petits investisseurs et les institutions, il faudra encore du temps. Les RWA ne sont pas une clé universelle, mais plutôt un long jeu sur la confiance, la transparence et la reconstruction institutionnelle, et le véritable test ne fait que commencer.