Les déclarations de Trump sur le plafond de la dette suscitent des comportements d'évitement, la principale raison des turbulences sur le marché des cryptomonnaies émerge.

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marché des cryptomonnaies en turbulence : les déclarations de Trump sur le plafond de la dette suscitent un sentiment de précaution

La semaine dernière, le marché des cryptomonnaies a connu un important recul. En apparence, le marché attribue cela aux soi-disant déclarations "fauconnes" du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, qui ont suscité des inquiétudes concernant l'inflation et la récession économique. Cependant, une analyse approfondie révèle que cela pourrait n'être qu'un facteur secondaire provoquant la panique des capitaux. La véritable influence provient de la forte pression exercée par Trump mercredi dernier en collaboration avec Musk sur le projet de loi de dépenses à court terme du Congrès, ainsi que l'incertitude provoquée par la menace d'annuler les règles relatives au plafond de la dette, déclenchant ainsi un sentiment de recherche de sécurité des fonds.

Comment comprendre la récente tendance à la baisse : Première vague "Trump Shock" en approche

Les déclarations de Powell ont un impact limité, les données macroéconomiques ne soutiennent pas les inquiétudes concernant les risques de politique monétaire

La décision de taux de la FOMC de jeudi dernier a répondu aux attentes du marché, se terminant par une baisse de 25 points de base. Le marché attribue généralement la baisse des actifs risqués à deux facteurs : tout d'abord, le graphique en points montre qu'aucun consensus n'a été atteint lors de cette réunion, certains membres préférant maintenir les taux inchangés. Deuxièmement, la médiane du taux cible pour 2025 a été relevée à 3,75 % - 4,00 %, contre 3,25 % - 3,5 % dans le graphique en points de septembre, les attentes de baisse des taux passant de 4 à 2.

Cependant, une analyse approfondie des variations de la courbe des rendements des obligations américaines montre que, bien que les taux à long terme aient augmenté, leur impact sur le rendement à un an est limité. Cela indique que le marché exprime des inquiétudes quant aux perspectives économiques à long terme, mais que les risques à court terme ne sont pas évidents. En réalité, les attentes du marché concernant deux baisses de taux futures étaient déjà présentes dès novembre. Par conséquent, attribuer le recul principalement au risque des décisions de taux futures de la Réserve fédérale semble manquer de fondement.

Comment comprendre la récente tendance à la baisse : Première vague "choc Trump" en approche

D'un point de vue macroéconomique, l'indice PCE, l'emploi non agricole et le taux de chômage ainsi que les détails de la croissance du PIB ne présentent pas d'anomalies évidentes. L'indice PCE reste en dessous de 2,5, le taux de chômage est stable, l'emploi non agricole augmente et la croissance du PIB tend à se stabiliser. Ces données ne soutiennent pas le jugement d'une résurgence de l'inflation ou d'une récession économique dans l'année à venir. Par conséquent, les inquiétudes de Powell proviennent probablement de l'incertitude liée aux politiques de Trump, plutôt que d'un changement des fondamentaux économiques.

Comment comprendre la récente tendance à la baisse : Première vague de "choc Trump" arrive

Trump menace d'annuler le plafond de la dette, jetant une ombre sur le système de crédit du dollar

La semaine dernière, le Congrès américain a engagé de vives négociations sur un projet de loi de dépenses à court terme. Le 17 décembre, le président de la Chambre des représentants et les démocrates ont conclu un accord à court terme sur les dépenses gouvernementales pour éviter la fermeture du gouvernement. Cependant, le 18, Musk a critiqué la proposition sur les réseaux sociaux, affirmant qu'elle portait atteinte aux droits des contribuables, ce qui a entraîné le rejet rapide de la proposition.

Trump a ensuite déclaré son soutien, affirmant que le Congrès devait abolir la règle "absurde" du plafond de la dette avant qu'il ne prenne officiellement ses fonctions. Le Parti républicain a immédiatement modifié le projet de loi sur les dépenses, supprimant certaines dépenses de compromis et ajoutant une proposition d'abolition ou de suspension du plafond de la dette. Cet amendement n'a pas été adopté par la Chambre des représentants, ce qui a suscité des risques de shutdown gouvernemental. Finalement, le 20, la Chambre des représentants a adopté un nouveau projet de loi de dépenses temporaires, supprimant la modification du plafond de la dette.

Comment comprendre la récente tendance à la baisse : Première vague de "choc Trump" en approche

Bien que le nouveau projet de dépenses ait été adopté, évitant ainsi un arrêt partiel du gouvernement, l'attitude de Trump en faveur de l'élimination du plafond de la dette suscite des inquiétudes sur le marché. Compte tenu de l'influence de Trump au sein du Parti républicain et de l'arrivée imminente de nouveaux membres de la Chambre des représentants, la possibilité d'éliminer le plafond de la dette a considérablement augmenté.

Le plafond de la dette américaine est le montant légal maximal que le gouvernement fédéral peut emprunter, visant à limiter la croissance de la dette publique. C'est également un enjeu important dans le jeu politique bipartite. Bien que les États-Unis aient suspendu plusieurs fois le plafond de la dette, le niveau actuel de la dette a atteint un niveau record, avec un ratio de la dette publique par rapport au PIB supérieur à 120 %. À ce moment-là, abolir le plafond de la dette signifierait que les États-Unis seraient longtemps exempts de contraintes fiscales, rendant l'impact sur le système de crédit du dollar difficile à évaluer.

Comment comprendre la récente tendance à la baisse : la première vague de "choc Trump" arrive

Cette action de Trump est très probablement destinée à répondre à la pression fiscale à court terme que pourrait entraîner la politique de réduction d'impôts. Mais cela a aussi indirectement porté atteinte au récit selon lequel le Bitcoin pourrait résoudre le problème de la dette américaine en tant qu'actif de réserve, suscitant un sentiment d'aversion au risque sur le marché des cryptomonnaies.

Dans une période à venir, l'observation des politiques de l'équipe Trump sera l'un des facteurs importants influençant le marché, et il est nécessaire de rester en veille.

Comment comprendre la récente tendance à la baisse : la première vague de "choc Trump" arrive

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OffchainWinnervip
· 07-12 14:11
Trump est encore sorti pour semer le trouble.
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FUD_Vaccinatedvip
· 07-09 15:08
Encore des histoires ?
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SmartContractPlumbervip
· 07-09 15:03
La vieille tromperie a révélé une faille dans les permissions d'exploitation.
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AirdropBuffetvip
· 07-09 14:57
Trump, oh Trump, veut encore faire des histoires.
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just_another_walletvip
· 07-09 14:42
chute麻了fren们
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Trader les cryptos partout et à tout moment
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