Rapport hebdomadaire sur le marché des cryptomonnaies : reconstruction de la valorisation dans la zone DeFi, rotation des zones visible

Aperçu du marché

tendance principale du marché

• L'indice de sentiment du marché est tombé de 91 % à 53 %, restant dans la zone de cupidité, mais le BTC maintient une oscillation élevée tandis que les altcoins sont généralement sous pression, montrant une intensification de la divergence sur le marché.
• La capitalisation de marché de l'USDT et de l'USDC a augmenté respectivement de +2,91 % et +3,23 %, le TVL total de la Finance décentralisée continue d'augmenter pour atteindre 54,1 milliards de dollars, ce qui indique que le marché continue d'attirer de nouveaux fonds.
• La zone Finance décentralisée mène le marché avec un taux de retour hebdomadaire de 16,47 %, le volume des échanges DEX atteignant un nouveau sommet en 2024 (63 milliards de dollars), montrant une forte dynamique de développement.
• Le marché des Meme coins revient au centre de l'attention, affichant une activité dynamique au sein d'un marché volatil, apportant de nouvelles liquidités et des points de croissance utilisateur.
• Les projets DEX obtiennent le plus d'attention, tandis que les secteurs de l'IA, des jeux, etc. montrent des performances décevantes, reflétant que les points chauds du marché se concentrent sur les zones d'infrastructure et de liquidité.
• Il est conseillé aux investisseurs de rester prudents, de se concentrer sur les projets de re-staking et les opportunités dans la zone DEX, tout en surveillant de près les fluctuations du marché que pourrait entraîner la réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale la semaine prochaine.

Analyse de l'indice de sentiment du marché

• L'indice de sentiment du marché est passé de 91 % la semaine dernière à 53 %, restant toujours dans la zone haussière.
• Les altcoins ont sous-performé par rapport à l'indice de référence cette semaine, affichant une tendance baissière oscillante. Après une baisse au début de la semaine, la plupart des actifs n'ont pas réussi à récupérer leurs pertes. En raison de l'impact des positions à effet de levier, le marché a connu des liquidations forcées d'environ 2 milliards de dollars, avec une dé-leveraging significatif des positions longues. Étant donné la structure actuelle du marché, il est prévu que les altcoins restent synchronisés avec l'indice de référence à court terme, avec une probabilité faible d'un mouvement indépendant.

Aperçu de la tendance générale du marché

• Le marché des cryptomonnaies a connu une tendance de forte volatilité cette semaine, l'indice de sentiment restant dans une phase haussière.
• Les projets de chiffrement liés à la Finance décentralisée se distinguent, montrant un intérêt continu du marché pour l'amélioration des rendements de base.
• Les projets de type DEX ont bien performé cette semaine, montrant que les investisseurs en chaîne commencent à participer activement aux activités d'investissement en chaîne.
• Cette semaine, le secteur des Memes est de nouveau sous les projecteurs et commence à attirer l'attention du marché.

Zone tendance

DEX

Cette semaine, en raison de la forte volatilité des prix sur le marché, de nombreuses opportunités de profit ont été créées pour les investisseurs. Les investisseurs en chaîne ont massivement utilisé les DEX pour effectuer des transactions. Avec l'afflux constant de fonds et d'utilisateurs sur la voie des DEX, cela a entraîné une tendance à la hausse des projets DEX cette semaine.

Données on-chain du DEX

Les données les plus intuitives à observer sur les DEX sont le TVL et le volume des transactions, ces deux indicateurs pouvant refléter directement l'état de la zone DEX.

• TVL : Le TVL des projets de la zone DEX a augmenté très rapidement cette semaine, passant de 25,22B la semaine dernière à 26,58B actuellement, avec une augmentation de 5,39 %. On peut constater que des fonds entrent activement dans les projets DEX.

• Volume de transactions DEX de la semaine : Le volume de transactions DEX de cette semaine a atteint son plus haut niveau depuis le milieu de 2024, atteignant 63 milliards de dollars, et le volume des transactions des dernières 24 heures a atteint 7,58 milliards de dollars, ce qui montre une augmentation significative du volume des transactions dans la zone DEX.

Le secteur DEX présente une tendance évidente à l'évolution des modèles commerciaux. Des protocoles leaders tels que Hyperliquid et dYdX subissent une transformation stratégique, passant d'une fonction de trading unique à une infrastructure financière intégrée. Ce chemin d'évolution se traduit par : les protocoles s'appuient sur une architecture de chaîne propriétaire, réalisant une intégration verticale par l'agrégation des fonctions, pour créer un écosystème de services DeFi tout-en-un. Cette innovation architecturale marque une transition du secteur DEX d'un niveau de trading unique vers une infrastructure financière complète, avec une restructuration de la valeur du secteur en cours.

SUI

L'écosystème Sui a été très discuté sur le marché cette semaine, avec un prix SUI en hausse de 7,8 %, surpassant BTC et ETH. Les projets DeFi dans l'écosystème Sui ont montré une croissance remarquable cette semaine.

Données des projets DeFi sur la chaîne Sui

• TVL : Le TVL de Sui a augmenté très rapidement cette semaine, passant de 1,598b la semaine dernière à 1,793b actuellement, soit une augmentation de 12,88 %. On peut voir que les fonds sur la chaîne entrent activement dans la chaîne Sui.

• Compte : Le nombre total d'utilisateurs sur la chaîne Sui a atteint 66 543 317, en augmentation de 2 184 755 par rapport à la semaine dernière où il était de 64 358 562, soit une augmentation de 3,39 %. Bien que cette augmentation ne semble pas très importante, elle montre que la chaîne Sui a un certain pouvoir d'attraction de trafic, même dans un marché très volatil cette semaine.

• Volume des transactions DEX : Les principaux DEX sur la chaîne Sui sont : Cetus, Aftermath Finance et BlueMove DEX. Cette semaine, le volume total des transactions sur les DEX de la chaîne Sui a dépassé 35 milliards de dollars, avec un volume moyen quotidien de 466 millions de dollars, ce qui montre que les DEX sur la chaîne Sui sont très actifs.

• Augmentation du TVL des projets DeFi : dans l'écosystème Sui, les trois projets avec le plus grand TVL sont respectivement NAVI Protocol, Suilend et Aftermath Finance, qui appartiennent aux zones de prêt et de DEX. Cette semaine, les vitesses de croissance du TVL sont respectivement de 1,14 %, 17,22 % et 1,72 %. On peut voir que bien qu'il y ait une tendance de fluctuation, les fonds dans l'écosystème Sui continuent d'entrer dans des projets de la zone DeFi.

Pour juger si une chaîne publique est appréciée par le marché, le critère le plus direct est l'amplitude de l'augmentation ou de la diminution de son TVL. Sur la base des données ci-dessus, nous pouvons voir qu'à ce stade, la chaîne Sui maintient un développement rapide. Étant donné que le prix de SUI est supérieur à celui du marché, les actifs sous-jacents de l'écosystème Sui continuent d'augmenter, ce qui entraîne une croissance de l'APY des projets DeFi sur sa chaîne. En même temps, le marché global connaît une grande volatilité, offrant des opportunités de profit, ce qui attire un grand nombre d'utilisateurs en ligne à participer, propulsant ainsi le développement de l'ensemble de l'écosystème Sui.

zone Finance décentralisée

classement de la croissance de la TVL

Les 5 projets ayant connu la plus forte augmentation du TVL sur le marché au cours de la semaine dernière (en excluant les projets publics avec un TVL inférieur à 30 millions de dollars) :

| Nom du projet | Augmentation sur sept jours | TVL (million) | |-----------|-------|--------------| | Synthetix | 87,69 % | 576,82 | | Babylon | 67,32 % | 3782,36 | | Argent habituel | 53,61 % | 833,76 | | BounceBit | 50,31 % | 664,98 | | Equilibria | 40,27 % | 281,03 |

Synthetix (SNX) : (indice de recommandation : ⭐️⭐️⭐️⭐️)

• Présentation du projet : Synthetix est un protocole d'actifs synthétiques décentralisé basé sur Ethereum, visant à fournir une exposition on-chain aux actifs du monde réel grâce à la technologie blockchain. Les fonctionnalités principales de Synthetix incluent la possibilité pour les utilisateurs de frapper des actifs synthétiques en garantissant leurs jetons SNX.

• Derniers développements : cette semaine, Synthetix a augmenté l'APY des utilisateurs LP en augmentant la part des frais de transaction des LP V3 de 40 % à 60 % grâce à la mise en œuvre de SCCP-373. En outre, le Trésor Synthetix prévoit de percevoir certains frais d'intégration pour augmenter les revenus des LP V3. De plus, Synthetix a annoncé cette semaine l'acquisition de la plateforme de jetons à effet de levier TLX, et prévoit d'intégrer les fonctionnalités de jetons à effet de levier de TLX, en améliorant les paramètres et en redéployant les contrats pour lancer la plateforme, tout en lançant un programme d'incitation pour les jetons à effet de levier.

Babylon (non émis) : (indice de recommandation : ⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️)

• Présentation du projet : Le projet Babylon est un projet visant à renforcer la sécurité d'autres blockchains à preuve d'enjeu en utilisant la sécurité du bitcoin. L'idée principale est d'activer les actifs bitcoin inoccupés grâce à un mécanisme de staking sans confiance, afin de résoudre le paradoxe entre la recherche de sécurité des actifs pour les détenteurs de bitcoin et leur participation à des projets à haut rendement.

• Derniers développements : Bien que les prix du marché aient fluctué de manière assez vive cette semaine, la performance de BTC est très solide, restant à un niveau élevé. De plus, les utilisateurs ont généralement confiance dans le développement futur de BTC, ce qui les incite à maintenir fermement leurs avoirs tout en souhaitant libérer la liquidité de leurs BTC, ce qui les amène à choisir davantage des projets de génération de revenus basés sur BTC. De plus, cette semaine, une plateforme de trading a annoncé qu'il était possible de miser directement des BTC depuis le compte de la plateforme pour obtenir des rendements, ce qui a apporté d'énormes nouveaux fonds à Babylon. Pendant la période de l'événement, les utilisateurs participant à l'activité reçoivent une augmentation de points allant jusqu'à 12 %, ce qui a incité de nombreux utilisateurs à participer.

Usual Money（USUAL）：（indice de recommandation : ⭐️⭐️⭐️）

• Présentation du projet : Usual Money est un projet de stablecoin soutenu par une certaine plateforme d'échanges, visant à offrir une nouvelle solution de stablecoin de manière décentralisée. Le mécanisme central du projet comprend trois principaux jetons : le stablecoin USD0, le produit obligataire USD0++ et le jeton de gouvernance USUAL.

• Derniers développements : récemment, Usual Money a procédé à une mise à niveau de Checker. Après la mise à niveau, le rendement annuel des détenteurs de produits obligataires USD0++ a atteint 48 %, tandis que le rendement moyen APY de USD0/USD0++ dans Curve est de 54 % et le taux de rendement annuel moyen de USD0/USDC est de 52 %. De plus, la quantité de USUAL émise a été réduite de 17 %, ce qui a fait augmenter le prix de USUAL. Cela a attiré de nombreux utilisateurs à participer à Usual Money pour obtenir des rendements annuels d'arbitrage élevés.

BounceBit (BB) : (indice de recommandation : ⭐️⭐️⭐️⭐️)

• Présentation du projet : BounceBit est une couche de re-staking dans l'écosystème Bitcoin. Conçu en collaboration étroite avec une plateforme d'échange, il intègre des éléments CeDeFi à haut rendement ; de plus, il construit sa propre chaîne BounceBit, créant des cas d'utilisation concrets pour le Restaking.

• Derniers développements : récemment, BounceBit a augmenté les taux de staking pour divers tokens, atteignant un rendement annualisé de 54,25 % pour l'USDT sur 30 jours, 24,55 % pour le BTC sur 30 jours, 37,13 % pour le BNB sur 30 jours et 37,7 % pour l'ETH sur 30 jours, attirant ainsi un grand nombre d'utilisateurs à investir leurs actifs dans BounceBit pour participer au staking. Par ailleurs, cette semaine, BounceBit a conclu un partenariat avec Ondo pour introduire des RWA tokenisées dans BounceBit, commençant ainsi à entrer sur le marché des RWA.

Equilibria (EQB) : (indice de recommandation : ⭐️⭐️⭐️)

• Présentation du projet : Equilibria est un projet de pool de mitraillettes dont l'objectif principal est de générer des rendements élevés pour les utilisateurs. En utilisant le modèle d'amélioration des rendements veToken adopté par Pendle, il offre des rendements plus élevés aux LP grâce à la version tokenisée ePENDLE de vePENDLE, et fournit des récompenses supplémentaires aux détenteurs de PENDLE.

• Derniers développements : cette semaine, Equilibria a renforcé sa collaboration avec Curve en lançant le premier pool amélioré - le pool scrvUSD, afin d'augmenter les revenus des utilisateurs. Par la suite, des pools améliorés SolvBTC, cmETH et ePENDLE ont été ajoutés, portant le rendement annuel en pourcentage (APY) des utilisateurs à un maximum de 59 %, attirant ainsi un grand nombre d'utilisateurs pour participer à l'arbitrage.

En résumé, nous pouvons constater que les projets dont le TVL a fortement augmenté cette semaine se concentrent principalement dans la zone de rendement des stablecoins (piscine de mitrailleuses).

performance globale de la zone

• La capitalisation boursière des stablecoins continue de croître : USDT est passé de 141 milliards de dollars la semaine dernière à 145,1 milliards de dollars, soit une augmentation de 2,91 %, et USDC est passé de 40,2 milliards de dollars la semaine dernière à 41,5 milliards de dollars, soit une augmentation de 3,23 %. On peut constater que cette semaine, tant l'USDT, principalement sur les marchés non américains, que l'USDC, principalement sur le marché américain, ont connu une croissance, ce qui montre que l'ensemble du marché continue d'attirer des capitaux.

• La liquidité augmente progressivement : les taux d'arbitrage sans risque sur les marchés traditionnels continuent de baisser avec la poursuite des baisses de taux d'intérêt, tandis que les taux d'arbitrage des projets DeFi sur la chaîne augmentent en raison de la valorisation des actifs cryptographiques. Retourner vers la Finance décentralisée sera un très bon choix.

• Situation des fonds : La TVL des projets DeFi est passée de 53,2 milliards de dollars la semaine dernière à 54,1 milliards de dollars actuellement, avec un nouvel apport de fonds atteignant 1,69 %. Cette semaine, la croissance reste positive et maintient une tendance à la hausse continue depuis près de deux mois, prouvant qu'il y a constamment des fonds entrant dans les projets DeFi.

analyse approfondie

Moteur de hausse :

Les principaux facteurs de motivation de cette montée peuvent être résumés par les chemins de transmission suivants : l'entrée du marché dans un cycle haussier entraîne une augmentation de la demande de liquidité, ce qui pousse à la hausse le niveau des taux d'intérêt de base des prêts, amplifiant ainsi l'espace de profit des stratégies de boucle d'arbitrage dans les protocoles de Finance décentralisée. Plus précisément :

• Environnement du marché : le cycle haussier entraîne une augmentation de la demande de liquidité globale
• Taux d'intérêt : augmentation du taux de prêt de base, reflétant les attentes du marché concernant la tarification des fonds
• Partie des revenus : l'élargissement du taux de rendement de la stratégie d'arbitrage circulaire, les revenus endogènes du protocole