Récit STO : L'ascension invisible des jetons de titres financiers

Récemment, des cadres d'une plateforme d'échange de cryptomonnaies ont déclaré qu'ils envisageaient de tokeniser les actions de l'entreprise afin de permettre le trading des actions américaines sur la blockchain. Cette initiative apporte un vent de fraîcheur à un marché crypto actuellement en manque d'innovation.

Si ce plan progresse sans accroc, le marché boursier américain pourrait devenir la troisième grande catégorie de jetons d'actifs physiques après les stablecoins et les obligations d'État. Dans un cadre réglementaire clair, les actifs tokenisés du marché boursier américain pourraient dépasser à court terme la taille actuelle des jetons d'obligations d'État, car ils offrent aux utilisateurs de crypto une plus grande volatilité et spéculation.

Comparé à d'autres concepts qui ont émergé lors de ce cycle, la proposition de valeur des actions américaines sur la chaîne est plus claire, et les besoins des deux parties sont également très précis. L'avantage principal de la mise en chaîne des actions américaines réside dans :

1. Élargir la taille du marché des échanges : fournir un lieu d'échange 7×24 heures, sans frontières et sans autorisation.
2. Une excellente modularité : peut être combiné avec l'infrastructure financière décentralisée existante, donnant lieu à une diversité d'applications.

Pour les fournisseurs (, les sociétés cotées sur le marché boursier américain ), il est possible d'atteindre des investisseurs potentiels dans le monde entier grâce à une plateforme blockchain ; pour les demandeurs (, les investisseurs ), de nombreux investisseurs qui ne pouvaient auparavant pas négocier directement des actions américaines peuvent désormais allouer des actifs d'actions américaines directement via la blockchain.

En réalité, l'idée de mettre les actions américaines sur la blockchain n'est pas nouvelle. Dès 2020, une plateforme de trading avait tenté de s'introduire en bourse en émettant des jetons de type titre, mais cela a été mis de côté en raison des obstacles réglementaires. Lors de la dernière vague de finance décentralisée, des produits d'actifs synthétiques basés sur des actions américaines ont également vu le jour, mais ils ont progressivement diminué en raison de la pression réglementaire.

Dès 2017, des projets avaient déjà promu le concept d'émission de jetons de type titre (STO), c'est-à-dire que les entreprises émettent des jetons représentant des droits sur des titres via la technologie blockchain. Aujourd'hui, le principal moteur du retour du concept de STO provient du changement d'attitude des régulateurs, passant d'une forte régulation à un soutien à l'innovation dans un cadre de conformité.

Dans un avenir prévisible, l'STO pourrait être l'une des rares narrations commerciales en cryptomonnaie de ce cycle ayant un impact significatif, une logique commerciale claire et un potentiel de développement énorme.

Cependant, il existe encore de nombreuses incertitudes quant à savoir si l'STO peut réellement prendre de l'ampleur. Bien que l'attitude des régulateurs tende à être plus clémente, il reste à savoir quand un cadre de conformité clair sera mis en place. Cela affectera directement la vitesse à laquelle les entreprises concernées avancent. Il convient de noter qu'une table ronde tenue ce mois-ci a discuté de thèmes tels que "définir le statut des titres", et le directeur juridique d'une plateforme de trading y a également participé.

Si le cadre de conformité lié aux STO est mis en place lentement, le récit sous-jacent actuel pourrait perdre de son élan. Par conséquent, il est crucial de suivre de près les évolutions réglementaires pour saisir cette opportunité potentielle.