Analyse logique derrière le jeton VC

Récemment, de nombreux projets dominés par des investissements en capital-risque (VC) ont émergé sur le marché des crypto-monnaies, en particulier dans les domaines du Staking et de la CeDeFi. Le processus de montée et de chute de ces projets peut être analysé à travers trois cas typiques :

Le projet Ethena a bien performé au début grâce à une valorisation élevée et un mécanisme de liste blanche strict, mais par la suite, le prix du jeton a chuté de manière significative, laissant de nombreux investisseurs coincés. Bien que le projet IO ait annoncé un financement de 30 millions de dollars, attirant l'attention du marché, sa technologie était immature et présentait des failles de sécurité, ce qui a finalement conduit à une attaque de hackers. Le projet MSN, quant à lui, a attiré des investissements grâce à une large promotion, mais a rapidement perdu de sa dynamique après son introduction en bourse, et la valeur du jeton a presque atteint zéro.

Il existe également des projets VC relativement réussis comme EtherFi, Bouncebit et Eigenlayer, mais ils sont hautement homogènes, ayant défini dès le départ la plateforme de trading, l'équipe d'exécution et le plan de sortie. À mesure que le marché se familiarise progressivement avec ces modèles, l'attrait des projets VC commence à diminuer, les investisseurs se tournent vers d'autres types de projets.

Le désordre actuel sur le marché provient d'un excès de liquidités sur le marché primaire, mais d'une rareté de projets de qualité. De nombreuses personnes affluent vers le marché en essayant de profiter du capital-risque, ce qui aggrave encore la situation chaotique, présentant des caractéristiques typiques d'une bulle.

L'équipe du projet peut être grossièrement classée en plusieurs catégories : les jeunes entrepreneurs idéalistes, les "marionnettes" fondatrices poussées sous les projecteurs, les équipes ayant planifié des chemins de sortie rentables, ainsi que les équipes collaborant étroitement avec des VC pour lancer des projets à bénéfices à court terme. Il existe également des équipes composées de scientifiques et d'experts techniques de premier plan, comme Zama et Fhenix, qui recherchent le chiffrement homomorphe complet, ayant obtenu un financement important et se concentrant sur la promotion des avancées technologiques dans l'industrie.

Les fonds nord-américains et asiatiques présentent des différences dans leurs philosophies d'investissement. Les fonds nord-américains sont plus enclins à soutenir des projets technologiques à long terme, tandis que les fonds asiatiques se concentrent davantage sur l'efficacité du marché et les retours à court terme. Cependant, les excellents projets technologiques asiatiques ont souvent plus de difficultés à obtenir un soutien financier à long terme que les projets nord-américains.

Pour les investisseurs particuliers, il est nécessaire de changer de perspective et de se positionner du côté des projets pour profiter des bénéfices avec eux depuis les VC. Les investisseurs ayant une formation technique sont plus à même d'identifier l'authenticité d'un projet, mais même pour des projets présentant des problèmes potentiels, tant que les fondamentaux sont acceptables, il est possible d'obtenir de bons rendements.

Le "minage humain" dans le marché actuel est en réalité le VC lui-même. Par rapport à l'engouement passé des projets de gravure qui attiraient les petits investisseurs, la liquidité des projets dominés par le VC provient principalement des fonds existants. Les véritables bénéficiaires sont les participants qui profitent avec les projets des gains réalisés auprès du VC.

Pour les investisseurs ordinaires, participer à des airdrops et à des staking est une stratégie à faible coût et à risque contrôlé. En diversifiant raisonnablement les fonds et en s'engageant sur le long terme, on peut obtenir des rendements solides. Il est également important de rester vigilant face aux projets à haute valorisation et à faible circulation, car ces projets sont souvent confrontés à une énorme pression inflationniste. On peut identifier les risques potentiels en consultant un explorateur de blockchain pour voir la distribution des jetons.

Enfin, bien que l'Ethereum se distingue par ses performances techniques et sa sécurité, en tant que projet idéal dans le domaine des cryptomonnaies, il est important de reconnaître qu'il n'y a pas de lien direct entre les avantages technologiques et le prix du jeton. Les décisions d'investissement doivent toujours prendre en compte de nombreux facteurs.