Analyse logique des transactions sur le marché : attentes de récession dominantes, risque de stagflation émergent

Signaux du marché des taux d'intérêt

Le rendement des obligations américaines à 2 ans a chuté rapidement, élargissant l'écart avec les taux à court terme, le rendement à 10 ans tombant en dessous des taux à court terme, reflétant une anticipation du marché d'un ralentissement économique et une attente que la Réserve fédérale soit contrainte de réduire les taux. L'inversion des taux à long terme renforce l'avertissement de récession.

Contradiction de liquidité

Bien que la liquidité du dollar se soit légèrement améliorée, le sentiment de précaution sur le marché a entraîné un retrait de fonds des actifs à haut risque, se dirigeant vers le marché des obligations d'État, créant ainsi un paradoxe de "liquidité assouplie mais aversion au risque".

Racines de la turbulence des actifs risqués

1. Données économiques faibles : l'effondrement de la confiance des consommateurs, le refroidissement du marché de l'emploi, ainsi que les menaces de droits de douane, aggravent les inquiétudes du marché concernant un "atterrissage brutal".

2. Narration de l'IA en difficulté : les controverses technologiques après les résultats financiers de Nvidia, les nouveaux développements d'OpenAI suscitent des doutes sur la commercialisation de l'IA, les actions technologiques, en particulier le secteur de la puissance de calcul, sont vendues.

3. Réaction en chaîne sur le marché des cryptomonnaies : les changements dans la structure des contrats à terme réduisent l'attractivité des arbitrages, les flux de fonds vers les ETF diminuent, le Bitcoin et les actions américaines chutent simultanément, et le sentiment du marché est extrêmement paniqué.

Points clés de la bataille de la semaine prochaine

Les données sur l'emploi non agricole définiront l'intensité du "trade de récession". Si l'emploi continue de dépasser les attentes ou si le PMI manufacturier continue de chuter, cela renforcera la tarification de la récession ; sinon, cela pourrait temporairement restaurer les attentes de "atterrissage en douceur". Les détails de la politique tarifaire et les déclarations des responsables de la Réserve fédérale pourraient provoquer des fluctuations sur le marché.

Suggestions stratégiques

La défense à court terme est primordiale, tout en attendant une contre-attaque. La pression à court terme sur l'industrie de la cryptographie provient du retrait des fonds à effet de levier, mais l'assouplissement de la réglementation et l'innovation technologique soutiennent toujours l'espace de croissance à long terme. Il est conseillé de diversifier les allocations, d'augmenter les actifs défensifs et de prêter attention aux ajustements des attentes dus aux données économiques, aux taux d'intérêt et aux changements de politique.

À long terme, le Bitcoin et l'industrie de la cryptographie ont encore un large potentiel de hausse. La baisse à court terme est une réaction de protection des capitaux et ne signifie pas un pessimisme envers l'industrie. Gardez confiance et suivez de près les tendances réglementaires et le développement du secteur.