Le nouveau normal du marché des Cryptoactifs : Pourquoi ce cycle est-il si difficile ?
La difficulté du cycle actuel des cryptoactifs a dépassé les attentes de nombreux investisseurs. Par rapport aux précédents, les participants font face à une concurrence plus intense, et le nombre de joueurs expérimentés augmente constamment. À moins de se concentrer sur la détention de Bitcoin ou de Solana pendant un marché baissier, il est difficile de réaliser des bénéfices, et il est même possible de se retrouver dans une situation difficile.
Les raisons de la situation actuelle sont principalement les suivantes :
1. Réaction au stress post-traumatique
Au cours des deux derniers grands cycles d’altcoins, la grande majorité des jetons ont connu un crash de 90 à 95 %. Couplé à l’impact négatif des incidents Luna et FTX, l’ensemble du secteur a été durement touché et les prix des actifs ont chuté encore plus que prévu. Ce traumatisme a laissé une profonde impression sur les joueurs crypto-natifs.
Les investisseurs ne sont plus disposés à détenir des actifs à long terme, de crainte de subir à nouveau des pertes importantes. L'humeur des participants au marché est encore plus volatile, chacun cherchant le sommet du cycle. Cet état d'esprit se manifeste non seulement dans les comportements de trading, mais affecte également la construction et les modes d'investissement de l'ensemble de l'écosystème. Les projets font face à des examens plus stricts, le seuil de confiance ayant été multiplié. Cela a des effets positifs, mais aussi des impacts négatifs : bien que cela aide à filtrer les arnaques évidentes, cela rend également plus difficile pour les projets de qualité d'attirer l'attention.
! [La saison des copies est retardée, pourquoi ce cycle est-il si difficile ?] ](https ://img-cdn.gateio.im/social/moments-2385aef740ce23ac8d38b487db642919)
2. L’innovation ralentit
Le cycle actuel est dominé par l’innovation itérative, et l’infrastructure s’améliore constamment, mais il lui manque les progrès révolutionnaires de 0 à 1 comme la DeFi. Cela permet de s’interroger plus facilement sur l’évolution des cryptomonnaies et a également conduit à l’émergence d’affirmations telles que « les cryptomonnaies ne font rien ».
Le paysage de l’innovation est passé de percées révolutionnaires à des améliorations progressives. Bien qu’il s’agisse d’un élément naturel du développement technologique, il s’agit d’un défi pour un marché axé sur la narration. Il y a encore un manque d’applications qui peuvent attirer des centaines de millions d’utilisateurs, ce qui est essentiel au développement de l’industrie.
3. Pression réglementaire
Les actions des régulateurs ont gravement endommagé l'industrie. Ils ont entravé le développement de certains domaines qui auraient pu avoir une meilleure adéquation produit-marché et un public plus large, comme le DeFi(. La réglementation a également limité la transmission de valeur des jetons de gouvernance aux détenteurs, alimentant le discours selon lequel "ces jetons sont tous inutiles", ce qui est en effet vrai dans une certaine mesure.
La pression réglementaire a poussé de nombreux développeurs à quitter ), comme Andre Cronye l'a décrit, en étant contraint de démissionner de (, entravant l'interaction entre la finance traditionnelle et le secteur, et finalement forçant l'industrie à se tourner vers le financement par capital-risque. Cela a entraîné de mauvaises dynamiques d'approvisionnement et de découverte des prix, la valeur étant principalement captée par une poignée de personnes.
4. La prévalence du nihilisme financier
Ensemble, ces facteurs ont conduit le nihilisme financier à devenir une caractéristique de ce cycle. Les « jetons de gouvernance inutiles », les valorisations de dilution généralisées élevées et la faible dynamique de liquidité causées par la réglementation ont incité de nombreux natifs de la crypto à se tourner vers les monnaies mèmes à la recherche d’opportunités « plus équitables ».
Dans la société actuelle, les prix des actifs flambent, les monnaies fiduciaires se dévaluent, les salaires augmentent lentement, et les jeunes doivent spéculer pour poursuivre la richesse. Par conséquent, les loteries de jetons de mème sont très attractives. Les loteries sont toujours pleines de tentations, car elles offrent de l'espoir.
En raison de la correspondance du marché des produits en matière de spéculation des cryptoactifs, et grâce à notre meilleure technologie dans ce domaine ), comme certaines blockchains publiques à haute performance (, le nombre de jetons émis a explosé. Cela est dû au fait que beaucoup de gens souhaitent s'engager dans des spéculations à haut risque. Il existe une demande pour cela sur le marché.
Le terme « tranchée » existe depuis longtemps dans les cercles cryptographiques, mais il est devenu un terme largement compris dans ce cycle. Cette attitude nihiliste se manifeste par :
La culture de la "déchéance" émerge et devient mainstream
Durée d'investissement réduite
Se concentrer davantage sur le trading à court terme plutôt que sur l'investissement à long terme
La normalisation des comportements d'extrême levier et de prise de risque
Avoir une attitude "peu importe" envers l'analyse fondamentale
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5. L’expérience passée se met en travers du chemin
Les expériences des derniers cycles ont montré aux investisseurs qu'il est possible d'acheter des jetons dans un marché baissier et de réaliser des gains en surpassant Bitcoin. Étant donné que la plupart des gens ne sont pas des traders exceptionnels, c'était souvent le meilleur choix. Dans l'ensemble, même les cryptoactifs les moins performants ont une chance.
Cependant, ce cycle est plus adapté aux traders qu'aux détenteurs. Les traders ont même réalisé les plus grands bénéfices grâce aux airdrops liés au concept d'intelligence artificielle. Cela pourrait être la première fois que les gens ressentent "c'est la nouvelle chose que nous avons toujours recherchée". Bien que nous soyons encore à un stade précoce, les gagnants à long terme pourraient ne pas encore être apparus.
6. Le Bitcoin attire de nouveaux acheteurs, les jetons alternatifs peinent à trouver preneur.
La divergence entre le bitcoin et les autres actifs n’a jamais été aussi évidente. Pour la première fois, il a reçu beaucoup de demande passive de la part de la finance traditionnelle, et les banques centrales discutent également de son inscription à leurs bilans.
En revanche, les altcoins sont plus difficiles que jamais dans leur concurrence avec le bitcoin. C’est compréhensible, car le bitcoin a un objectif de capitalisation boursière comparable à celui de l’or. Les altcoins manquent de nouveaux acheteurs. Alors que certains investisseurs particuliers sont revenus lorsque le bitcoin a atteint de nouveaux sommets ) qu’ils ont acheté d’autres actifs (, dans l’ensemble, il n’y a pas eu suffisamment de nouveaux afflux de particuliers et la crypto-monnaie a toujours des problèmes de réputation.
7. Changement de rôle d'Ethereum
La baisse de la domination du Bitcoin est largement influencée par la croissance de la capitalisation boursière de l'Ethereum. Beaucoup pensent que le facteur déclencheur de la "saison des jetons" est la hausse de l'Ethereum, mais cette approche heuristique n'a pas fonctionné jusqu'à présent dans ce cycle, car l'Ethereum a mal performé pour des raisons fondamentales.
Les fondamentaux sont toujours essentiels à long terme, mais les investisseurs doivent vraiment comprendre les projets qu’ils soutiennent et comment ils peuvent surperformer le bitcoin. Seule une poignée de projets répondent actuellement à ce critère.
Les investisseurs devraient rechercher des projets présentant les caractéristiques suivantes :
Un modèle de revenus clair
Correspondance réelle du produit sur le marché
Tokenomics durable
Un récit puissant pour compléter les fondamentaux ) tels que l'intelligence artificielle et la tokenisation des actifs physiques (
À l'avenir, avec l'amélioration de l'environnement réglementaire, les projets ayant de solides fondamentaux et une meilleure adéquation au marché des produits devraient voir la valeur de leurs jetons augmenter, ce sont des choix d'investissement à risque relativement faible. Les protocoles générateurs de revenus ont été établis et fonctionnent bien, ce qui est très différent de la théorie "dupe" qui dominait auparavant de nombreux modèles de jetons.
Un portefeuille d’haltères reste une stratégie viable pour la plupart des investisseurs. 70 à 80 % des fonds sont alloués au Bitcoin et à certaines chaînes publiques performantes, et les fonds restants sont utilisés pour des investissements plus spéculatifs. Rééquilibrez périodiquement pour maintenir ces ratios.
Les investisseurs doivent ajuster leur stratégie en fonction du temps qu'ils peuvent consacrer. Si vous êtes une personne ordinaire avec un emploi, n'essayez pas de rivaliser avec de jeunes spéculateurs qui consacrent 16 heures par jour. Cette fois, détenir passivement des jetons alternatifs qui se comportent mal et attendre une opportunité n'est plus une option.
Une autre stratégie consiste à essayer de combiner différents domaines. Construisez un portefeuille solide d’actifs, puis envisagez de participer à des airdrops ) qui sont désormais plus difficiles mais moins risqués ( opportunités, ou identifiez les écosystèmes émergents et établissez-les à l’avance, ou concentrez-vous sur des catégories spécifiques.
![La saison des contrefaçons tarde à venir, pourquoi ce cycle est-il si difficile ?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-189167f7963ab1ce507e51ac22c85263.webp(
Pourtant, le marché des altcoins devrait croître cette année. Il est clair que nous sommes toujours connectés à la liquidité mondiale, mais ce qui surpasse vraiment le bitcoin et certaines chaînes publiques à haute performance sera limité à une poignée d’industries et à un plus petit nombre d’altcoins. Le rythme de la rotation des altcoins continuera de s’accélérer.
Si une large expansion monétaire se produit, nous pourrions voir des situations plus proches de la saison traditionnelle des jetons, mais cette possibilité est faible. Même dans ce cas, la plupart des jetons ne peuvent offrir qu'un rendement moyen du marché. Cette année, nous verrons encore le lancement de certains grands projets de jetons, et la liquidité continuera à se diversifier.
![La saison des contrefaçons tarde à venir, pourquoi ce cycle est-il si difficile ?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3dd205ac93f450c9d148da0d6b541fa5.webp(
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HallucinationGrower
· 07-20 00:44
Ce n'est qu'un marché baissier, il suffit de patienter.
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ServantOfSatoshi
· 07-18 21:35
Encore une fois, le marché des oscillations est de retour.
La nouvelle normalité de la crypto : pourquoi ce cycle est si difficile Analyse de 7 facteurs
Le nouveau normal du marché des Cryptoactifs : Pourquoi ce cycle est-il si difficile ?
La difficulté du cycle actuel des cryptoactifs a dépassé les attentes de nombreux investisseurs. Par rapport aux précédents, les participants font face à une concurrence plus intense, et le nombre de joueurs expérimentés augmente constamment. À moins de se concentrer sur la détention de Bitcoin ou de Solana pendant un marché baissier, il est difficile de réaliser des bénéfices, et il est même possible de se retrouver dans une situation difficile.
Les raisons de la situation actuelle sont principalement les suivantes :
1. Réaction au stress post-traumatique
Au cours des deux derniers grands cycles d’altcoins, la grande majorité des jetons ont connu un crash de 90 à 95 %. Couplé à l’impact négatif des incidents Luna et FTX, l’ensemble du secteur a été durement touché et les prix des actifs ont chuté encore plus que prévu. Ce traumatisme a laissé une profonde impression sur les joueurs crypto-natifs.
Les investisseurs ne sont plus disposés à détenir des actifs à long terme, de crainte de subir à nouveau des pertes importantes. L'humeur des participants au marché est encore plus volatile, chacun cherchant le sommet du cycle. Cet état d'esprit se manifeste non seulement dans les comportements de trading, mais affecte également la construction et les modes d'investissement de l'ensemble de l'écosystème. Les projets font face à des examens plus stricts, le seuil de confiance ayant été multiplié. Cela a des effets positifs, mais aussi des impacts négatifs : bien que cela aide à filtrer les arnaques évidentes, cela rend également plus difficile pour les projets de qualité d'attirer l'attention.
! [La saison des copies est retardée, pourquoi ce cycle est-il si difficile ?] ](https ://img-cdn.gateio.im/social/moments-2385aef740ce23ac8d38b487db642919)
2. L’innovation ralentit
Le cycle actuel est dominé par l’innovation itérative, et l’infrastructure s’améliore constamment, mais il lui manque les progrès révolutionnaires de 0 à 1 comme la DeFi. Cela permet de s’interroger plus facilement sur l’évolution des cryptomonnaies et a également conduit à l’émergence d’affirmations telles que « les cryptomonnaies ne font rien ».
Le paysage de l’innovation est passé de percées révolutionnaires à des améliorations progressives. Bien qu’il s’agisse d’un élément naturel du développement technologique, il s’agit d’un défi pour un marché axé sur la narration. Il y a encore un manque d’applications qui peuvent attirer des centaines de millions d’utilisateurs, ce qui est essentiel au développement de l’industrie.
3. Pression réglementaire
Les actions des régulateurs ont gravement endommagé l'industrie. Ils ont entravé le développement de certains domaines qui auraient pu avoir une meilleure adéquation produit-marché et un public plus large, comme le DeFi(. La réglementation a également limité la transmission de valeur des jetons de gouvernance aux détenteurs, alimentant le discours selon lequel "ces jetons sont tous inutiles", ce qui est en effet vrai dans une certaine mesure.
La pression réglementaire a poussé de nombreux développeurs à quitter ), comme Andre Cronye l'a décrit, en étant contraint de démissionner de (, entravant l'interaction entre la finance traditionnelle et le secteur, et finalement forçant l'industrie à se tourner vers le financement par capital-risque. Cela a entraîné de mauvaises dynamiques d'approvisionnement et de découverte des prix, la valeur étant principalement captée par une poignée de personnes.
4. La prévalence du nihilisme financier
Ensemble, ces facteurs ont conduit le nihilisme financier à devenir une caractéristique de ce cycle. Les « jetons de gouvernance inutiles », les valorisations de dilution généralisées élevées et la faible dynamique de liquidité causées par la réglementation ont incité de nombreux natifs de la crypto à se tourner vers les monnaies mèmes à la recherche d’opportunités « plus équitables ».
Dans la société actuelle, les prix des actifs flambent, les monnaies fiduciaires se dévaluent, les salaires augmentent lentement, et les jeunes doivent spéculer pour poursuivre la richesse. Par conséquent, les loteries de jetons de mème sont très attractives. Les loteries sont toujours pleines de tentations, car elles offrent de l'espoir.
En raison de la correspondance du marché des produits en matière de spéculation des cryptoactifs, et grâce à notre meilleure technologie dans ce domaine ), comme certaines blockchains publiques à haute performance (, le nombre de jetons émis a explosé. Cela est dû au fait que beaucoup de gens souhaitent s'engager dans des spéculations à haut risque. Il existe une demande pour cela sur le marché.
Le terme « tranchée » existe depuis longtemps dans les cercles cryptographiques, mais il est devenu un terme largement compris dans ce cycle. Cette attitude nihiliste se manifeste par :
! [La saison des copies est retardée, pourquoi ce cycle est-il si difficile ?] ])https ://img-cdn.gateio.im/social/moments-c73e1c20da42d667d676643cb43308(
5. L’expérience passée se met en travers du chemin
Les expériences des derniers cycles ont montré aux investisseurs qu'il est possible d'acheter des jetons dans un marché baissier et de réaliser des gains en surpassant Bitcoin. Étant donné que la plupart des gens ne sont pas des traders exceptionnels, c'était souvent le meilleur choix. Dans l'ensemble, même les cryptoactifs les moins performants ont une chance.
Cependant, ce cycle est plus adapté aux traders qu'aux détenteurs. Les traders ont même réalisé les plus grands bénéfices grâce aux airdrops liés au concept d'intelligence artificielle. Cela pourrait être la première fois que les gens ressentent "c'est la nouvelle chose que nous avons toujours recherchée". Bien que nous soyons encore à un stade précoce, les gagnants à long terme pourraient ne pas encore être apparus.
6. Le Bitcoin attire de nouveaux acheteurs, les jetons alternatifs peinent à trouver preneur.
La divergence entre le bitcoin et les autres actifs n’a jamais été aussi évidente. Pour la première fois, il a reçu beaucoup de demande passive de la part de la finance traditionnelle, et les banques centrales discutent également de son inscription à leurs bilans.
En revanche, les altcoins sont plus difficiles que jamais dans leur concurrence avec le bitcoin. C’est compréhensible, car le bitcoin a un objectif de capitalisation boursière comparable à celui de l’or. Les altcoins manquent de nouveaux acheteurs. Alors que certains investisseurs particuliers sont revenus lorsque le bitcoin a atteint de nouveaux sommets ) qu’ils ont acheté d’autres actifs (, dans l’ensemble, il n’y a pas eu suffisamment de nouveaux afflux de particuliers et la crypto-monnaie a toujours des problèmes de réputation.
7. Changement de rôle d'Ethereum
La baisse de la domination du Bitcoin est largement influencée par la croissance de la capitalisation boursière de l'Ethereum. Beaucoup pensent que le facteur déclencheur de la "saison des jetons" est la hausse de l'Ethereum, mais cette approche heuristique n'a pas fonctionné jusqu'à présent dans ce cycle, car l'Ethereum a mal performé pour des raisons fondamentales.
Les fondamentaux sont toujours essentiels à long terme, mais les investisseurs doivent vraiment comprendre les projets qu’ils soutiennent et comment ils peuvent surperformer le bitcoin. Seule une poignée de projets répondent actuellement à ce critère.
Les investisseurs devraient rechercher des projets présentant les caractéristiques suivantes :
À l'avenir, avec l'amélioration de l'environnement réglementaire, les projets ayant de solides fondamentaux et une meilleure adéquation au marché des produits devraient voir la valeur de leurs jetons augmenter, ce sont des choix d'investissement à risque relativement faible. Les protocoles générateurs de revenus ont été établis et fonctionnent bien, ce qui est très différent de la théorie "dupe" qui dominait auparavant de nombreux modèles de jetons.
Un portefeuille d’haltères reste une stratégie viable pour la plupart des investisseurs. 70 à 80 % des fonds sont alloués au Bitcoin et à certaines chaînes publiques performantes, et les fonds restants sont utilisés pour des investissements plus spéculatifs. Rééquilibrez périodiquement pour maintenir ces ratios.
Les investisseurs doivent ajuster leur stratégie en fonction du temps qu'ils peuvent consacrer. Si vous êtes une personne ordinaire avec un emploi, n'essayez pas de rivaliser avec de jeunes spéculateurs qui consacrent 16 heures par jour. Cette fois, détenir passivement des jetons alternatifs qui se comportent mal et attendre une opportunité n'est plus une option.
Une autre stratégie consiste à essayer de combiner différents domaines. Construisez un portefeuille solide d’actifs, puis envisagez de participer à des airdrops ) qui sont désormais plus difficiles mais moins risqués ( opportunités, ou identifiez les écosystèmes émergents et établissez-les à l’avance, ou concentrez-vous sur des catégories spécifiques.
![La saison des contrefaçons tarde à venir, pourquoi ce cycle est-il si difficile ?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-189167f7963ab1ce507e51ac22c85263.webp(
Pourtant, le marché des altcoins devrait croître cette année. Il est clair que nous sommes toujours connectés à la liquidité mondiale, mais ce qui surpasse vraiment le bitcoin et certaines chaînes publiques à haute performance sera limité à une poignée d’industries et à un plus petit nombre d’altcoins. Le rythme de la rotation des altcoins continuera de s’accélérer.
Si une large expansion monétaire se produit, nous pourrions voir des situations plus proches de la saison traditionnelle des jetons, mais cette possibilité est faible. Même dans ce cas, la plupart des jetons ne peuvent offrir qu'un rendement moyen du marché. Cette année, nous verrons encore le lancement de certains grands projets de jetons, et la liquidité continuera à se diversifier.
![La saison des contrefaçons tarde à venir, pourquoi ce cycle est-il si difficile ?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3dd205ac93f450c9d148da0d6b541fa5.webp(