Dilemme de la transparence du marché des cryptomonnaies et tentatives de solution
L'industrie des cryptomonnaies, après plus de dix ans de développement, est à un tournant important. Bien que certaines entreprises de chiffrement aient commencé à être cotées en bourse, le marché des jetons souffre toujours de graves problèmes de transparence, ce qui freine le développement ultérieur de l'industrie.
Le marché des jetons fait face au dilemme du "marché des citrons". En raison du manque d'un mécanisme de divulgation transparent et standardisé, les investisseurs ont du mal à évaluer la qualité des projets, ce qui entraîne un refus des projets de qualité d'émettre des jetons, tandis que les projets spéculatifs prolifèrent, entraînant une baisse de la qualité de l'ensemble du marché.
Dans le marché des cryptomonnaies, les investisseurs font face à de nombreux problèmes que les investisseurs en actions n'ont pas à craindre :
Protection juridique insuffisante
L'émission de plusieurs jetons nuit aux intérêts des investisseurs précoces
La répartition des flux de trésorerie n'est pas claire
Le fondateur pourrait abandonner le projet après avoir réalisé d'importants bénéfices pendant le marché haussier.
La fondation abuse des fonds
Ces problèmes structurels entraînent une prime de risque des jetons allant jusqu'à 20 %, bien supérieure à celle des actions qui est de 5 %. Selon la logique de tarification des marchés de capitaux, cette prime élevée conduit à une décote significative de la valorisation des jetons.
Quelques cas réels reflètent les problèmes existants sur le marché des cryptomonnaies :
Un projet a détaché l'IP du jeton, laissant complètement le flux de trésorerie à l'équipe dirigeante.
Aave a envisagé d'émettre un nouveau jeton pour ses activités RWA, suscitant des inquiétudes au sein de la communauté.
Les revenus de monétisation du frontend d'Uniswap n'ont pas été attribués aux détenteurs de UNI
Ces problèmes proviennent en partie des "mauvais actes" des fondateurs et en partie des problèmes structurels résultant d'un vide réglementaire.
Pour résoudre ces problèmes, l'industrie a proposé un cadre de transparence des jetons, qui est un modèle de divulgation de soi ouvert et standardisé. Les équipes de projet n'ont qu'à remplir ce formulaire pour communiquer clairement leurs informations structurelles au marché.
Ce cadre est similaire à "la version S1 native du chiffrement", demandant aux équipes de projet de répondre à environ 20 questions, couvrant la description de l'activité, le calendrier de livraison et les accords avec les échanges, ainsi que de fournir des documents justificatifs. Le cadre utilise un mécanisme de notation, générant des niveaux simples et compréhensibles.
À long terme, les projets qui participent et obtiennent une évaluation raisonnable, leurs jetons pourraient bénéficier d'une prime en raison de la transparence. Cela attirera davantage l'attention des fonds de jetons de liquidité, favorisant l'entrée de capitaux institutionnels sur le marché des cryptomonnaies.
À court terme, les projets ayant de bons fondamentaux mais ignorés par le marché deviendront les principaux bénéficiaires. En appliquant publiquement ce cadre, ces projets peuvent montrer plus clairement leurs véritables fondamentaux et améliorer la perception du marché.
Et ceux qui considèrent les tokens comme des outils d'arbitrage, manquant de produits réels ou abusant de la structure du marché, seront éliminés par le marché en raison de leur manque de transparence. L'émergence de cadres mettra fin à la surévaluation des "tokens frauduleux", permettant aux ressources de s'orienter plus efficacement vers des projets ayant une véritable adéquation produit-marché.
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GasFeeBeggar
· 07-22 16:27
Cette transparence... combien de pigeons cela peut-il encore protéger contre la prise pour des idiots ?
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RugpullTherapist
· 07-22 10:50
En parlant et en parlant, c'est encore un nouveau piège à pigeons.
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ImpermanentLossFan
· 07-21 20:20
Achetez simplement de manière transparente.
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LoneValidator
· 07-19 16:57
La transparence est un bon cadre, tout le monde en a parlé.
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ChainSauceMaster
· 07-19 16:57
Si j'étais le patron, je le sortirais tout pour le montrer.
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SandwichTrader
· 07-19 16:57
Tout est transparent, c'est juste que les pertes ne le sont pas.
Cadre de transparence des jetons : une nouvelle solution pour résoudre le dilemme du citron dans le marché des cryptomonnaies.
Dilemme de la transparence du marché des cryptomonnaies et tentatives de solution
L'industrie des cryptomonnaies, après plus de dix ans de développement, est à un tournant important. Bien que certaines entreprises de chiffrement aient commencé à être cotées en bourse, le marché des jetons souffre toujours de graves problèmes de transparence, ce qui freine le développement ultérieur de l'industrie.
Le marché des jetons fait face au dilemme du "marché des citrons". En raison du manque d'un mécanisme de divulgation transparent et standardisé, les investisseurs ont du mal à évaluer la qualité des projets, ce qui entraîne un refus des projets de qualité d'émettre des jetons, tandis que les projets spéculatifs prolifèrent, entraînant une baisse de la qualité de l'ensemble du marché.
Dans le marché des cryptomonnaies, les investisseurs font face à de nombreux problèmes que les investisseurs en actions n'ont pas à craindre :
Ces problèmes structurels entraînent une prime de risque des jetons allant jusqu'à 20 %, bien supérieure à celle des actions qui est de 5 %. Selon la logique de tarification des marchés de capitaux, cette prime élevée conduit à une décote significative de la valorisation des jetons.
Quelques cas réels reflètent les problèmes existants sur le marché des cryptomonnaies :
Ces problèmes proviennent en partie des "mauvais actes" des fondateurs et en partie des problèmes structurels résultant d'un vide réglementaire.
Pour résoudre ces problèmes, l'industrie a proposé un cadre de transparence des jetons, qui est un modèle de divulgation de soi ouvert et standardisé. Les équipes de projet n'ont qu'à remplir ce formulaire pour communiquer clairement leurs informations structurelles au marché.
Ce cadre est similaire à "la version S1 native du chiffrement", demandant aux équipes de projet de répondre à environ 20 questions, couvrant la description de l'activité, le calendrier de livraison et les accords avec les échanges, ainsi que de fournir des documents justificatifs. Le cadre utilise un mécanisme de notation, générant des niveaux simples et compréhensibles.
À long terme, les projets qui participent et obtiennent une évaluation raisonnable, leurs jetons pourraient bénéficier d'une prime en raison de la transparence. Cela attirera davantage l'attention des fonds de jetons de liquidité, favorisant l'entrée de capitaux institutionnels sur le marché des cryptomonnaies.
À court terme, les projets ayant de bons fondamentaux mais ignorés par le marché deviendront les principaux bénéficiaires. En appliquant publiquement ce cadre, ces projets peuvent montrer plus clairement leurs véritables fondamentaux et améliorer la perception du marché.
Et ceux qui considèrent les tokens comme des outils d'arbitrage, manquant de produits réels ou abusant de la structure du marché, seront éliminés par le marché en raison de leur manque de transparence. L'émergence de cadres mettra fin à la surévaluation des "tokens frauduleux", permettant aux ressources de s'orienter plus efficacement vers des projets ayant une véritable adéquation produit-marché.