Analyse approfondie de la piste RWA : le moteur de hausse du marché des cryptomonnaies en 2025
L'essor rapide de la finance décentralisée (DeFi) a créé un écosystème financier capable de fonctionner sans le système bancaire traditionnel. Cependant, un problème central auquel le domaine de la DeFi est confronté est que le fonctionnement de l'ensemble du marché dépend encore fortement des actifs chiffrés, manquant de suffisamment d'actifs du monde réel (Real-World Assets, RWA) pour le soutenir, ce qui limite toujours le développement de la DeFi à la volatilité du marché des cryptomonnaies lui-même. L'émergence de la piste RWA est en train de briser cette limite, combinant des actifs financiers du monde réel avec la technologie blockchain, ce qui permet non seulement d'améliorer la stabilité des produits financiers sur la chaîne, mais aussi d'apporter une énorme augmentation de la liquidité à l'ensemble du marché. Cette piste devient un pont clé pour les investisseurs institutionnels et les institutions financières traditionnelles pour entrer dans l'industrie des cryptomonnaies, et pourrait même propulser l'ensemble de l'industrie de la blockchain vers un nouveau cycle de hausse.
Le concept clé de RWA est de numériser divers actifs sur les marchés financiers traditionnels et de les transformer en actifs tokenisés pouvant être échangés, mis en garantie ou prêtés sur la blockchain grâce à la technologie blockchain. Ce processus non seulement renforce la liquidité des actifs, mais réduit également les coûts de friction dans les marchés financiers traditionnels, tels que le long temps de règlement des transactions, les coûts élevés des intermédiaires et les limitations de liquidité. Prenons l'exemple du marché obligataire : le trading traditionnel d'obligations implique souvent plusieurs institutions financières et organismes de réglementation, avec des étapes intermédiaires compliquées, ce qui entraîne des coûts de transaction élevés, tandis que la tokenisation RWA peut permettre un règlement en temps réel sur la blockchain, augmentant considérablement l'efficacité des transactions et réduisant les coûts de transaction. De plus, grâce à la transparence et à la traçabilité de la blockchain, la gestion des actifs RWA est plus transparente, ce qui permet de réduire efficacement la fraude et les opérations inappropriées sur le marché.
Avec la maturation de la technologie blockchain et la hausse de la demande du marché, le secteur RWA attire de plus en plus d'institutions. Par exemple, l'une des plus grandes sociétés de gestion d'actifs au monde, BlackRock, a récemment lancé un fonds tokenisé basé sur la blockchain, BUIDL, qui détient principalement des actifs stables tels que des obligations d'État américaines et offre des moyens de transaction plus efficaces grâce à la blockchain. De plus, des géants de la finance traditionnelle comme Franklin Templeton essaient également activement de tokeniser certains de leurs produits de fonds, permettant ainsi aux investisseurs de participer plus facilement au marché. Ces exemples montrent que le secteur RWA n'est plus simplement un "narratif de chiffrement", mais qu'il devient une tendance centrale de la numérisation des marchés financiers mondiaux.
D'un point de vue technique, le développement de RWA dépend du soutien de plusieurs infrastructures clés, y compris le réseau de base de la blockchain, les contrats intelligents, les oracles, l'identité décentralisée et la gestion de la conformité. Tout d'abord, la blockchain publique, en tant que support des actifs RWA, détermine la sécurité et l'opérabilité des actifs. Actuellement, Ethereum reste le réseau de choix pour la tokenisation des RWA, de nombreuses institutions déployant des contrats intelligents sur Ethereum pour gérer les actifs RWA, tandis que les solutions L2 deviennent également un choix populaire pour le commerce des actifs RWA, afin de réduire les coûts de transaction et d'augmenter le débit. De plus, des blockchains publiques comme Solana, Avalanche et Polkadot explorent également des cas d'utilisation des actifs RWA, cherchant à s'approprier une part de marché dans ce domaine.
Du point de vue de la taille du marché, le potentiel de la voie RWA est extrêmement vaste. Selon une étude du Boston Consulting Group, on estime qu'en 2030, la taille du marché de la voie RWA atteindra 16 000 milliards de dollars, dépassant de loin la capitalisation totale actuelle du marché des cryptomonnaies. Actuellement, la valeur du marché immobilier mondial est d'environ 300 000 milliards de dollars, mais la plupart des investissements immobiliers nécessitent un capital élevé et ont une faible liquidité. Si 1 % de ces actifs étaient tokenisés, cela pourrait créer un marché RWA de 3 000 milliards de dollars. De même, la taille du marché obligataire mondial dépasse 120 000 milliards de dollars, et si 1 % entre dans la blockchain, cela formerait un nouveau marché émergent de 1 200 milliards de dollars.
Les fonds institutionnels affluent rapidement vers le secteur RWA, indiquant que ce secteur n'est plus un simple "expériment cryptographique", mais devient une partie intégrante du système financier mondial. Cette tendance se poursuivra et se développera d'ici 2025. Pour les investisseurs, le secteur RWA offre non seulement une nouvelle opportunité de marché, mais pourrait également devenir un pont important entre le marché des cryptomonnaies et le marché financier traditionnel. Au cours des prochaines années, avec l'amélioration des infrastructures, la mise en place de cadres réglementaires et le déploiement accru des institutions financières traditionnelles, le secteur RWA pourrait devenir un nouveau moteur de croissance pour l'industrie de la blockchain, voire favoriser la transformation numérique de l'ensemble du marché financier.
Dans l'ensemble, l'essor du secteur RWA représente non seulement la maturité de la technologie blockchain et l'expansion des cas d'utilisation, mais signifie également que le marché financier mondial entre dans une nouvelle phase de décentralisation et d'efficacité. Pour les acteurs du marché, comment saisir l'opportunité de la tokenisation des actifs RWA, construire des infrastructures et des protocoles clés, deviendra le sujet central du développement de l'industrie du chiffrement dans les années à venir.
Environnement de marché actuel : facteurs catalyseurs de l'économie macro et du développement des RWA
Dans le contexte de l'accroissement de l'incertitude économique mondiale, des variations des cycles de liquidité et du développement florissant du marché des cryptomonnaies, la piste RWA devient l'un des points de croissance les plus importants de l'industrie du chiffrement. Avec les ajustements de la politique monétaire, l'impact persistant de la pression inflationniste, la volatilité du marché de la dette et l'augmentation de la participation des institutions au marché des cryptomonnaies, le développement des RWA bénéficie d'une opportunité sans précédent. Parallèlement, les défauts du système financier traditionnel et la maturation de la DeFi accélèrent également le mouvement des actifs du monde réel vers la chaîne. Cet article examinera en profondeur les facteurs catalyseurs du développement de la piste RWA sous cinq aspects : la situation macroéconomique mondiale, l'environnement de liquidité, les tendances de réglementation politique, l'entrée des institutions et la maturité de l'écosystème DeFi.
Situation macroéconomique mondiale : inflation, taux d'intérêt et évolution du sentiment d'aversion au risque sur le marché
L'environnement macroéconomique mondial est l'une des variables clés influençant le développement des RWA. Ces dernières années, en raison de la reprise économique lente après la pandémie de COVID-19, de l'intensification des conflits géopolitiques, des problèmes de chaîne d'approvisionnement et des ajustements de politique monétaire, la croissance économique mondiale présente une grande incertitude. Parmi cela, les changements dans l'inflation et la politique des taux d'intérêt affectent directement la liquidité des fonds et les stratégies de répartition des actifs des investisseurs, tout en favorisant indirectement le développement du secteur des RWA.
Tout d'abord, du point de vue de l'inflation, les multiples hausses de taux d'intérêt au cours des deux dernières années pour contenir un taux d'inflation élevé ont conduit à un resserrement de la liquidité mondiale. Dans un environnement de taux d'intérêt élevés, la tolérance au risque des investisseurs diminue, et les marchés financiers traditionnels subissent des chocs, entraînant un capital plus enclin à affluer vers des catégories d'actifs à faible risque et à rendement élevé. Cela a poussé les investisseurs à commencer à se concentrer sur des actifs tels que les obligations d'État, l'or et l'immobilier, et la tokenisation de ces actifs est devenue un point de croissance important pour le secteur RWA. Par exemple, la tokenisation des obligations américaines est devenue un outil d'investissement important sur le marché des cryptomonnaies en raison de son rendement annualisé élevé, attirant un flux massif de fonds DeFi. Deuxièmement, avec l'aggravation de la crise de la dette mondiale, le secteur RWA est devenu une option importante pour se prémunir contre les risques. À partir de 2024, le montant total de la dette mondiale a déjà dépassé 300 000 milliards de dollars, et le déficit budgétaire a atteint un niveau record. Dans ce contexte, la confiance des investisseurs dans les marchés financiers traditionnels est ébranlée, et ils recherchent des infrastructures financières plus transparentes et plus efficaces, tandis que les caractéristiques de décentralisation, sans frontières et à faible coût offertes par la technologie blockchain font de la tokenisation des actifs RWA la meilleure solution. De plus, dans un environnement d'inflation élevée, la demande pour l'or et les matières premières a explosé, et les tokens d'or sont également devenus des actifs populaires sur le marché des cryptomonnaies. Dans l'ensemble, l'incertitude croissante de l'économie mondiale a accru la demande des investisseurs pour des actifs refuges, tandis que l'innovation dans le secteur RWA permet à ces actifs d'entrer plus facilement sur le marché des cryptomonnaies, propulsant ainsi une croissance explosive de ce secteur.
Environnement de liquidité : changement de politique et évolution de l'appétit pour le risque sur le marché
Le développement rapide du secteur RWA est indissociable de l'évolution de l'environnement de liquidité mondiale. De 2022 à 2023, la mise en œuvre d'une hausse significative des taux d'intérêt a entraîné un resserrement sévère de la liquidité sur les marchés mondiaux. Cependant, depuis 2024, avec l'atténuation des pressions inflationnistes, nous sommes entrés dans la phase finale de la hausse des taux d'intérêt, et il est même possible que nous commencions un cycle de baisse des taux. Les attentes en matière de liquidité sur le marché ont changé, ce qui a eu un grand impact sur le secteur RWA.
Tout d'abord, l'ajustement de la politique monétaire a entraîné une augmentation de la demande du marché pour des actifs à revenu stable. L'écosystème DeFi a connu une phase de forte volatilité et de risque élevé entre 2021 et 2022, mais actuellement, les investisseurs sont plus enclins à des produits à revenu prévisible et à faible risque, et la piste RWA offre exactement cette solution. Par exemple, la tokenisation des obligations et la tokenisation des marchés privés permettent aux investisseurs de bénéficier de modèles de revenus plus stables et conformes dans l'écosystème DeFi, ce qui est également l'une des raisons importantes de l'explosion de RWA en 2024. Deuxièmement, du point de vue du marché des cryptomonnaies, le BTC fait face à l'approbation des ETF au comptant en 2024, avec un afflux continu de capitaux institutionnels, élargissant ainsi le pool de fonds de l'ensemble du marché des cryptomonnaies, et ces fonds, en dehors du BTC, doivent également rechercher des cibles d'investissement plus stables. Les actifs RWA, en raison de leur lien profond avec le marché financier traditionnel, deviennent une direction d'allocation importante pour les capitaux institutionnels.
De plus, avec la baisse des taux d'intérêt dans le secteur DeFi, l'avantage en termes de rendement de la filière RWA devient de plus en plus évident. Entre 2021 et 2022, les rendements de l'écosystème DeFi atteignaient généralement plus de 10 %, mais en 2024, le rendement des stablecoins de la plupart des protocoles DeFi est déjà tombé entre 2 % et 4 %, tandis que le rendement des obligations d'État américaines dans la filière RWA reste supérieur à 5 %. Cela fait des actifs RWA un nouveau pilier de rendement DeFi, attirant d'importants flux de capitaux.
Tendance de la régulation politique : le processus de conformité dans le secteur RWA
Dans l'évolution de l'industrie du chiffrement, les questions de réglementation ont toujours été au centre des préoccupations du marché, et l'émergence de la piste RWA est due à sa conformité supérieure par rapport à d'autres pistes DeFi, répondant ainsi aux besoins des investisseurs institutionnels. Les autorités réglementaires de différents pays acceptent progressivement le modèle innovant de la tokenisation des actifs et explorent comment soutenir le développement de l'écosystème RWA à travers un cadre juridique.
Certain institutions ont déjà mené des recherches dans les domaines de la tokenisation des titres, de la tokenisation des obligations, etc., et permettent à certaines institutions d'émettre des actifs tokenisés dans un cadre conforme. Par exemple, Securitize a été reconnu comme capable d'émettre des titres tokenisés basés sur la blockchain, ce qui constitue un bon exemple pour la conformité dans le secteur des RWA. De plus, des régions comme l'Europe, le Japon et Singapour adoptent une attitude relativement ouverte envers le secteur des RWA. Par exemple, la SIX Digital Exchange en Suisse et la Boerse Stuttgart Digital Exchange en Allemagne ont déjà soutenu le trading d'actions tokenisées, tandis que le gouvernement de Singapour encourage également activement le développement de l'on-chain des actifs RWA. Ces politiques favorables incitent les investisseurs institutionnels à entrer sur le secteur des RWA, fournissant ainsi une base solide pour son développement.
L'entrée des institutions et l'augmentation de la maturité de l'écosystème DeFi
En plus de l'économie macroéconomique et de la réglementation politique, l'entrée des institutions et la maturité de l'écosystème DeFi sont également des facteurs importants pour la hausse du secteur RWA. Les institutions traditionnelles commencent à s'intéresser à la fusion entre DeFi et TradFi, et de nombreuses grandes sociétés de gestion d'actifs, banques et fonds spéculatifs ont déjà commencé à étudier comment émettre et négocier des actifs RWA sur la blockchain. Parallèlement, l'écosystème DeFi évolue progressivement d'une "haute volatilité et haut risque" vers "des rendements stables et un développement conforme", le secteur RWA devenant le principal bénéficiaire de cette tendance. De plus en plus de protocoles DeFi s'associent en profondeur avec des actifs RWA, ce qui confère une plus grande durabilité à la croissance du secteur RWA.
En résumé, l'explosion du secteur RWA est non seulement le résultat d'une demande du marché, mais aussi le produit de l'interaction entre l'économie macroéconomique mondiale, la réglementation politique, l'environnement de liquidité et l'évolution de l'écosystème DeFi. Sous l'effet de ces facteurs catalyseurs, le secteur RWA devrait devenir l'un des moteurs de hausse les plus importants du marché des cryptomonnaies entre 2024 et 2025.
Classification principale des pistes RWA et analyse des projets clés
Dans un contexte où le marché des cryptomonnaies continue de mûrir et où les fonds institutionnels affluent rapidement, l'essor de la piste RWA devient une grande tendance. L'objectif principal de la piste RWA est de tokeniser des actifs du marché financier traditionnel, tels que les obligations, l'immobilier, les matières premières, le capital-investissement, etc., en utilisant la blockchain pour leur émission, leur négociation et leur gestion, afin d'améliorer leur liquidité, de faciliter leur accès et de permettre leur intégration avec l'écosystème DeFi. Cela apporte non seulement la commodité de la finance décentralisée aux actifs traditionnels, mais offre également une source de revenus plus stable pour l'écosystème DeFi. Les scénarios d'application de la piste RWA sont riches.
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ChainWanderingPoet
· 07-25 08:08
Je compte faire de grandes choses.
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StakeOrRegret
· 07-24 02:50
bull ah, RWA est là qui fait encore du Trading des cryptomonnaies ?
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GateUser-a606bf0c
· 07-23 10:26
rwa fait la fête ! Gros arrive !
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ProbablyNothing
· 07-22 11:45
C'est bien d'avoir de l'argent
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EthSandwichHero
· 07-22 11:44
Pour être honnête, cette fois, les institutions ont directement fait All in.
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ser_we_are_ngmi
· 07-22 11:41
Tous les jours, ils ne font que proposer un nouveau concept pour être pris pour des pigeons.
La piste RWA mène à la hausse du marché des cryptomonnaies en 2025, l'entrée des institutions stimule le nouveau développement de l'industrie.
Analyse approfondie de la piste RWA : le moteur de hausse du marché des cryptomonnaies en 2025
L'essor rapide de la finance décentralisée (DeFi) a créé un écosystème financier capable de fonctionner sans le système bancaire traditionnel. Cependant, un problème central auquel le domaine de la DeFi est confronté est que le fonctionnement de l'ensemble du marché dépend encore fortement des actifs chiffrés, manquant de suffisamment d'actifs du monde réel (Real-World Assets, RWA) pour le soutenir, ce qui limite toujours le développement de la DeFi à la volatilité du marché des cryptomonnaies lui-même. L'émergence de la piste RWA est en train de briser cette limite, combinant des actifs financiers du monde réel avec la technologie blockchain, ce qui permet non seulement d'améliorer la stabilité des produits financiers sur la chaîne, mais aussi d'apporter une énorme augmentation de la liquidité à l'ensemble du marché. Cette piste devient un pont clé pour les investisseurs institutionnels et les institutions financières traditionnelles pour entrer dans l'industrie des cryptomonnaies, et pourrait même propulser l'ensemble de l'industrie de la blockchain vers un nouveau cycle de hausse.
Le concept clé de RWA est de numériser divers actifs sur les marchés financiers traditionnels et de les transformer en actifs tokenisés pouvant être échangés, mis en garantie ou prêtés sur la blockchain grâce à la technologie blockchain. Ce processus non seulement renforce la liquidité des actifs, mais réduit également les coûts de friction dans les marchés financiers traditionnels, tels que le long temps de règlement des transactions, les coûts élevés des intermédiaires et les limitations de liquidité. Prenons l'exemple du marché obligataire : le trading traditionnel d'obligations implique souvent plusieurs institutions financières et organismes de réglementation, avec des étapes intermédiaires compliquées, ce qui entraîne des coûts de transaction élevés, tandis que la tokenisation RWA peut permettre un règlement en temps réel sur la blockchain, augmentant considérablement l'efficacité des transactions et réduisant les coûts de transaction. De plus, grâce à la transparence et à la traçabilité de la blockchain, la gestion des actifs RWA est plus transparente, ce qui permet de réduire efficacement la fraude et les opérations inappropriées sur le marché.
Avec la maturation de la technologie blockchain et la hausse de la demande du marché, le secteur RWA attire de plus en plus d'institutions. Par exemple, l'une des plus grandes sociétés de gestion d'actifs au monde, BlackRock, a récemment lancé un fonds tokenisé basé sur la blockchain, BUIDL, qui détient principalement des actifs stables tels que des obligations d'État américaines et offre des moyens de transaction plus efficaces grâce à la blockchain. De plus, des géants de la finance traditionnelle comme Franklin Templeton essaient également activement de tokeniser certains de leurs produits de fonds, permettant ainsi aux investisseurs de participer plus facilement au marché. Ces exemples montrent que le secteur RWA n'est plus simplement un "narratif de chiffrement", mais qu'il devient une tendance centrale de la numérisation des marchés financiers mondiaux.
D'un point de vue technique, le développement de RWA dépend du soutien de plusieurs infrastructures clés, y compris le réseau de base de la blockchain, les contrats intelligents, les oracles, l'identité décentralisée et la gestion de la conformité. Tout d'abord, la blockchain publique, en tant que support des actifs RWA, détermine la sécurité et l'opérabilité des actifs. Actuellement, Ethereum reste le réseau de choix pour la tokenisation des RWA, de nombreuses institutions déployant des contrats intelligents sur Ethereum pour gérer les actifs RWA, tandis que les solutions L2 deviennent également un choix populaire pour le commerce des actifs RWA, afin de réduire les coûts de transaction et d'augmenter le débit. De plus, des blockchains publiques comme Solana, Avalanche et Polkadot explorent également des cas d'utilisation des actifs RWA, cherchant à s'approprier une part de marché dans ce domaine.
Du point de vue de la taille du marché, le potentiel de la voie RWA est extrêmement vaste. Selon une étude du Boston Consulting Group, on estime qu'en 2030, la taille du marché de la voie RWA atteindra 16 000 milliards de dollars, dépassant de loin la capitalisation totale actuelle du marché des cryptomonnaies. Actuellement, la valeur du marché immobilier mondial est d'environ 300 000 milliards de dollars, mais la plupart des investissements immobiliers nécessitent un capital élevé et ont une faible liquidité. Si 1 % de ces actifs étaient tokenisés, cela pourrait créer un marché RWA de 3 000 milliards de dollars. De même, la taille du marché obligataire mondial dépasse 120 000 milliards de dollars, et si 1 % entre dans la blockchain, cela formerait un nouveau marché émergent de 1 200 milliards de dollars.
Les fonds institutionnels affluent rapidement vers le secteur RWA, indiquant que ce secteur n'est plus un simple "expériment cryptographique", mais devient une partie intégrante du système financier mondial. Cette tendance se poursuivra et se développera d'ici 2025. Pour les investisseurs, le secteur RWA offre non seulement une nouvelle opportunité de marché, mais pourrait également devenir un pont important entre le marché des cryptomonnaies et le marché financier traditionnel. Au cours des prochaines années, avec l'amélioration des infrastructures, la mise en place de cadres réglementaires et le déploiement accru des institutions financières traditionnelles, le secteur RWA pourrait devenir un nouveau moteur de croissance pour l'industrie de la blockchain, voire favoriser la transformation numérique de l'ensemble du marché financier.
Dans l'ensemble, l'essor du secteur RWA représente non seulement la maturité de la technologie blockchain et l'expansion des cas d'utilisation, mais signifie également que le marché financier mondial entre dans une nouvelle phase de décentralisation et d'efficacité. Pour les acteurs du marché, comment saisir l'opportunité de la tokenisation des actifs RWA, construire des infrastructures et des protocoles clés, deviendra le sujet central du développement de l'industrie du chiffrement dans les années à venir.
Environnement de marché actuel : facteurs catalyseurs de l'économie macro et du développement des RWA
Dans le contexte de l'accroissement de l'incertitude économique mondiale, des variations des cycles de liquidité et du développement florissant du marché des cryptomonnaies, la piste RWA devient l'un des points de croissance les plus importants de l'industrie du chiffrement. Avec les ajustements de la politique monétaire, l'impact persistant de la pression inflationniste, la volatilité du marché de la dette et l'augmentation de la participation des institutions au marché des cryptomonnaies, le développement des RWA bénéficie d'une opportunité sans précédent. Parallèlement, les défauts du système financier traditionnel et la maturation de la DeFi accélèrent également le mouvement des actifs du monde réel vers la chaîne. Cet article examinera en profondeur les facteurs catalyseurs du développement de la piste RWA sous cinq aspects : la situation macroéconomique mondiale, l'environnement de liquidité, les tendances de réglementation politique, l'entrée des institutions et la maturité de l'écosystème DeFi.
Situation macroéconomique mondiale : inflation, taux d'intérêt et évolution du sentiment d'aversion au risque sur le marché
L'environnement macroéconomique mondial est l'une des variables clés influençant le développement des RWA. Ces dernières années, en raison de la reprise économique lente après la pandémie de COVID-19, de l'intensification des conflits géopolitiques, des problèmes de chaîne d'approvisionnement et des ajustements de politique monétaire, la croissance économique mondiale présente une grande incertitude. Parmi cela, les changements dans l'inflation et la politique des taux d'intérêt affectent directement la liquidité des fonds et les stratégies de répartition des actifs des investisseurs, tout en favorisant indirectement le développement du secteur des RWA.
Tout d'abord, du point de vue de l'inflation, les multiples hausses de taux d'intérêt au cours des deux dernières années pour contenir un taux d'inflation élevé ont conduit à un resserrement de la liquidité mondiale. Dans un environnement de taux d'intérêt élevés, la tolérance au risque des investisseurs diminue, et les marchés financiers traditionnels subissent des chocs, entraînant un capital plus enclin à affluer vers des catégories d'actifs à faible risque et à rendement élevé. Cela a poussé les investisseurs à commencer à se concentrer sur des actifs tels que les obligations d'État, l'or et l'immobilier, et la tokenisation de ces actifs est devenue un point de croissance important pour le secteur RWA. Par exemple, la tokenisation des obligations américaines est devenue un outil d'investissement important sur le marché des cryptomonnaies en raison de son rendement annualisé élevé, attirant un flux massif de fonds DeFi. Deuxièmement, avec l'aggravation de la crise de la dette mondiale, le secteur RWA est devenu une option importante pour se prémunir contre les risques. À partir de 2024, le montant total de la dette mondiale a déjà dépassé 300 000 milliards de dollars, et le déficit budgétaire a atteint un niveau record. Dans ce contexte, la confiance des investisseurs dans les marchés financiers traditionnels est ébranlée, et ils recherchent des infrastructures financières plus transparentes et plus efficaces, tandis que les caractéristiques de décentralisation, sans frontières et à faible coût offertes par la technologie blockchain font de la tokenisation des actifs RWA la meilleure solution. De plus, dans un environnement d'inflation élevée, la demande pour l'or et les matières premières a explosé, et les tokens d'or sont également devenus des actifs populaires sur le marché des cryptomonnaies. Dans l'ensemble, l'incertitude croissante de l'économie mondiale a accru la demande des investisseurs pour des actifs refuges, tandis que l'innovation dans le secteur RWA permet à ces actifs d'entrer plus facilement sur le marché des cryptomonnaies, propulsant ainsi une croissance explosive de ce secteur.
Environnement de liquidité : changement de politique et évolution de l'appétit pour le risque sur le marché
Le développement rapide du secteur RWA est indissociable de l'évolution de l'environnement de liquidité mondiale. De 2022 à 2023, la mise en œuvre d'une hausse significative des taux d'intérêt a entraîné un resserrement sévère de la liquidité sur les marchés mondiaux. Cependant, depuis 2024, avec l'atténuation des pressions inflationnistes, nous sommes entrés dans la phase finale de la hausse des taux d'intérêt, et il est même possible que nous commencions un cycle de baisse des taux. Les attentes en matière de liquidité sur le marché ont changé, ce qui a eu un grand impact sur le secteur RWA.
Tout d'abord, l'ajustement de la politique monétaire a entraîné une augmentation de la demande du marché pour des actifs à revenu stable. L'écosystème DeFi a connu une phase de forte volatilité et de risque élevé entre 2021 et 2022, mais actuellement, les investisseurs sont plus enclins à des produits à revenu prévisible et à faible risque, et la piste RWA offre exactement cette solution. Par exemple, la tokenisation des obligations et la tokenisation des marchés privés permettent aux investisseurs de bénéficier de modèles de revenus plus stables et conformes dans l'écosystème DeFi, ce qui est également l'une des raisons importantes de l'explosion de RWA en 2024. Deuxièmement, du point de vue du marché des cryptomonnaies, le BTC fait face à l'approbation des ETF au comptant en 2024, avec un afflux continu de capitaux institutionnels, élargissant ainsi le pool de fonds de l'ensemble du marché des cryptomonnaies, et ces fonds, en dehors du BTC, doivent également rechercher des cibles d'investissement plus stables. Les actifs RWA, en raison de leur lien profond avec le marché financier traditionnel, deviennent une direction d'allocation importante pour les capitaux institutionnels.
De plus, avec la baisse des taux d'intérêt dans le secteur DeFi, l'avantage en termes de rendement de la filière RWA devient de plus en plus évident. Entre 2021 et 2022, les rendements de l'écosystème DeFi atteignaient généralement plus de 10 %, mais en 2024, le rendement des stablecoins de la plupart des protocoles DeFi est déjà tombé entre 2 % et 4 %, tandis que le rendement des obligations d'État américaines dans la filière RWA reste supérieur à 5 %. Cela fait des actifs RWA un nouveau pilier de rendement DeFi, attirant d'importants flux de capitaux.
Tendance de la régulation politique : le processus de conformité dans le secteur RWA
Dans l'évolution de l'industrie du chiffrement, les questions de réglementation ont toujours été au centre des préoccupations du marché, et l'émergence de la piste RWA est due à sa conformité supérieure par rapport à d'autres pistes DeFi, répondant ainsi aux besoins des investisseurs institutionnels. Les autorités réglementaires de différents pays acceptent progressivement le modèle innovant de la tokenisation des actifs et explorent comment soutenir le développement de l'écosystème RWA à travers un cadre juridique.
Certain institutions ont déjà mené des recherches dans les domaines de la tokenisation des titres, de la tokenisation des obligations, etc., et permettent à certaines institutions d'émettre des actifs tokenisés dans un cadre conforme. Par exemple, Securitize a été reconnu comme capable d'émettre des titres tokenisés basés sur la blockchain, ce qui constitue un bon exemple pour la conformité dans le secteur des RWA. De plus, des régions comme l'Europe, le Japon et Singapour adoptent une attitude relativement ouverte envers le secteur des RWA. Par exemple, la SIX Digital Exchange en Suisse et la Boerse Stuttgart Digital Exchange en Allemagne ont déjà soutenu le trading d'actions tokenisées, tandis que le gouvernement de Singapour encourage également activement le développement de l'on-chain des actifs RWA. Ces politiques favorables incitent les investisseurs institutionnels à entrer sur le secteur des RWA, fournissant ainsi une base solide pour son développement.
L'entrée des institutions et l'augmentation de la maturité de l'écosystème DeFi
En plus de l'économie macroéconomique et de la réglementation politique, l'entrée des institutions et la maturité de l'écosystème DeFi sont également des facteurs importants pour la hausse du secteur RWA. Les institutions traditionnelles commencent à s'intéresser à la fusion entre DeFi et TradFi, et de nombreuses grandes sociétés de gestion d'actifs, banques et fonds spéculatifs ont déjà commencé à étudier comment émettre et négocier des actifs RWA sur la blockchain. Parallèlement, l'écosystème DeFi évolue progressivement d'une "haute volatilité et haut risque" vers "des rendements stables et un développement conforme", le secteur RWA devenant le principal bénéficiaire de cette tendance. De plus en plus de protocoles DeFi s'associent en profondeur avec des actifs RWA, ce qui confère une plus grande durabilité à la croissance du secteur RWA.
En résumé, l'explosion du secteur RWA est non seulement le résultat d'une demande du marché, mais aussi le produit de l'interaction entre l'économie macroéconomique mondiale, la réglementation politique, l'environnement de liquidité et l'évolution de l'écosystème DeFi. Sous l'effet de ces facteurs catalyseurs, le secteur RWA devrait devenir l'un des moteurs de hausse les plus importants du marché des cryptomonnaies entre 2024 et 2025.
Classification principale des pistes RWA et analyse des projets clés
Dans un contexte où le marché des cryptomonnaies continue de mûrir et où les fonds institutionnels affluent rapidement, l'essor de la piste RWA devient une grande tendance. L'objectif principal de la piste RWA est de tokeniser des actifs du marché financier traditionnel, tels que les obligations, l'immobilier, les matières premières, le capital-investissement, etc., en utilisant la blockchain pour leur émission, leur négociation et leur gestion, afin d'améliorer leur liquidité, de faciliter leur accès et de permettre leur intégration avec l'écosystème DeFi. Cela apporte non seulement la commodité de la finance décentralisée aux actifs traditionnels, mais offre également une source de revenus plus stable pour l'écosystème DeFi. Les scénarios d'application de la piste RWA sont riches.