distribution des jetons ENA : 30 % pour l'équipe/conseillers, 30 % pour les investisseurs, 30 % pour le développement de l'écosystème
La tokenomics d'Ethena suit une stratégie de distribution claire qui équilibre la croissance de l'écosystème avec les intérêts des parties prenantes. L'offre totale de tokens ENA est limitée à 15 milliards, avec trois grandes catégories d'allocation recevant des portions égales. Les contributeurs principaux, y compris l'équipe et les conseillers qui ont développé le protocole et ont lancé USDe sur le marché, reçoivent 30 % des tokens avec un calendrier de libération structuré - une période de verrouillage d'un an suivie d'une vesting mensuelle sur trois ans, garantissant un engagement à long terme envers le projet.
Un autre 30 % est attribué aux investisseurs qui ont apporté un soutien crucial au développement d'Ethena. Cet investissement a permis au protocole de lancer ses opérations et d'établir un Fonds de Réserve qui soutient la stabilité du marché d'Ethena et l'infrastructure de gestion des risques.
L'allocation pour le développement de l'écosystème reçoit les 30 % restants, qui financent des domaines critiques tels que le développement supplémentaire du protocole, les audits de sécurité et la croissance de la communauté. Notamment, 5 % de l'offre totale ( représentant un sixième de l'allocation de l'écosystème ) a été distribué sous forme d'airdrop aux utilisateurs d'Ethena lors des première et deuxième saisons des Campagnes de Récompenses, incitant directement à la participation et à l'adoption des utilisateurs.
| Catégorie d'allocation | Pourcentage | Objectif |
|---|---|---|
| Équipe & Conseillers | 30% | Développement du protocole avec un verrouillage de 1 an + une période d'acquisition de 3 ans |
| Investisseurs | 30% | Financement du protocole et établissement du fonds de réserve |
| Développement de l'écosystème | 30 % | Développement continu, audits et communauté ( inclut 5 % airdrop ) |
Modèle inflationniste avec une offre totale de 15 milliards de jetons ENA
Le jeton ENA d'Ethena fonctionne selon un modèle inflationniste soigneusement structuré avec un plafond fixe de 15 milliards de jetons. L'offre initiale en circulation a été fixée à 1,425 milliard de jetons, représentant environ 9,5 % de l'offre totale. Cette différence significative entre l'offre en circulation et l'offre totale crée une pression inflationniste potentielle pour les détenteurs de jetons, les données de Tokenomist indiquant une inflation possible de 85,4 % par rapport à la circulation actuelle.
L'allocation de jetons suit un modèle de distribution stratégique :
Actuellement, l'offre en circulation a atteint 6,35 milliards de tokens, indiquant un taux de libération significatif depuis le lancement. Avec une capitalisation boursière d'environ 3,87 milliards de dollars à un prix de 0,61 $ par token, ENA a démontré une résilience remarquable sur le marché malgré la tokenomics inflationniste. Le token de gouvernance a montré une croissance impressionnante avec une augmentation de 141 % au cours des 30 derniers jours et de 71 % sur 90 jours, suggérant une forte confiance du marché malgré les préoccupations inflationnistes.
L'utilité de gouvernance permet aux détenteurs d'ENA de voter sur les décisions du protocole et d'élire les membres du Comité de Risque
Le jeton ENA sert de pierre angulaire du cadre de gouvernance d'Ethena, permettant aux détenteurs d'avoir une influence directe sur la trajectoire de développement du protocole. Les détenteurs de jetons exercent leurs droits de gouvernance principalement en votant sur des décisions critiques du protocole et en élisant des membres du Comité des Risques deux fois par an. Ce comité joue un rôle essentiel dans le maintien de la stabilité et de la sécurité du protocole. Le processus de gouvernance est facilité par la page de vote Snapshot dédiée d'Ethena, où la participation de la communauté a été remarquablement robuste depuis le début.
Les récentes activités de gouvernance démontrent l'efficacité du système, les détenteurs d'ENA participant activement à des votes décisifs concernant de nouveaux développements tels que Ethereal (a DEX perpétuel prévu pour le réseau Ethena) et l'intégration de SOL en tant qu'actif de garantie pour USDe. Une réalisation de gouvernance particulièrement significative a été le vote sur les allocations du fonds de réserve RWA, où l'application BUIDL de BlackRock a obtenu la plus haute allocation sur la base du consensus de la communauté.
| Fonction de Gouvernance | Mise en œuvre | Résultat |
|-------------------|----------------|--------|
| Élections du Comité des Risques | Vote bi-annuel | Assure la surveillance du protocole |
| Intégration d'actifs | Vote de la communauté sur le soutien SOL | Base de collatéral USDe élargie |
| Allocations de fonds | Vote du fonds de réserve RWA | BlackRock BUIDL a reçu la plus grande allocation |
Au-delà des droits de vote, ENA staking (en tant que sENA) génère des récompenses pour les participants, initialement distribuées à partir des ENA non réclamés de l'airdrop de la saison 2 et maintenant s'étendant aux récompenses Ethereal, créant une utilité supplémentaire pour les participants à la gouvernance.
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Qu'est-ce qu'un modèle économique de jeton et comment cela impacte-t-il la valeur du crypto ?
distribution des jetons ENA : 30 % pour l'équipe/conseillers, 30 % pour les investisseurs, 30 % pour le développement de l'écosystème
La tokenomics d'Ethena suit une stratégie de distribution claire qui équilibre la croissance de l'écosystème avec les intérêts des parties prenantes. L'offre totale de tokens ENA est limitée à 15 milliards, avec trois grandes catégories d'allocation recevant des portions égales. Les contributeurs principaux, y compris l'équipe et les conseillers qui ont développé le protocole et ont lancé USDe sur le marché, reçoivent 30 % des tokens avec un calendrier de libération structuré - une période de verrouillage d'un an suivie d'une vesting mensuelle sur trois ans, garantissant un engagement à long terme envers le projet.
Un autre 30 % est attribué aux investisseurs qui ont apporté un soutien crucial au développement d'Ethena. Cet investissement a permis au protocole de lancer ses opérations et d'établir un Fonds de Réserve qui soutient la stabilité du marché d'Ethena et l'infrastructure de gestion des risques.
L'allocation pour le développement de l'écosystème reçoit les 30 % restants, qui financent des domaines critiques tels que le développement supplémentaire du protocole, les audits de sécurité et la croissance de la communauté. Notamment, 5 % de l'offre totale ( représentant un sixième de l'allocation de l'écosystème ) a été distribué sous forme d'airdrop aux utilisateurs d'Ethena lors des première et deuxième saisons des Campagnes de Récompenses, incitant directement à la participation et à l'adoption des utilisateurs.
| Catégorie d'allocation | Pourcentage | Objectif | |---|---|---| | Équipe & Conseillers | 30% | Développement du protocole avec un verrouillage de 1 an + une période d'acquisition de 3 ans | | Investisseurs | 30% | Financement du protocole et établissement du fonds de réserve | | Développement de l'écosystème | 30 % | Développement continu, audits et communauté ( inclut 5 % airdrop ) |
Modèle inflationniste avec une offre totale de 15 milliards de jetons ENA
Le jeton ENA d'Ethena fonctionne selon un modèle inflationniste soigneusement structuré avec un plafond fixe de 15 milliards de jetons. L'offre initiale en circulation a été fixée à 1,425 milliard de jetons, représentant environ 9,5 % de l'offre totale. Cette différence significative entre l'offre en circulation et l'offre totale crée une pression inflationniste potentielle pour les détenteurs de jetons, les données de Tokenomist indiquant une inflation possible de 85,4 % par rapport à la circulation actuelle.
L'allocation de jetons suit un modèle de distribution stratégique :
| Catégorie d'allocation | Pourcentage | Montant de jetons (milliards) | |---------------------|------------|------------------------| | Contributeurs principaux | 30% | 4.5 | | Trésor communautaire | Restant | ~10.5 |
Actuellement, l'offre en circulation a atteint 6,35 milliards de tokens, indiquant un taux de libération significatif depuis le lancement. Avec une capitalisation boursière d'environ 3,87 milliards de dollars à un prix de 0,61 $ par token, ENA a démontré une résilience remarquable sur le marché malgré la tokenomics inflationniste. Le token de gouvernance a montré une croissance impressionnante avec une augmentation de 141 % au cours des 30 derniers jours et de 71 % sur 90 jours, suggérant une forte confiance du marché malgré les préoccupations inflationnistes.
L'utilité de gouvernance permet aux détenteurs d'ENA de voter sur les décisions du protocole et d'élire les membres du Comité de Risque
Le jeton ENA sert de pierre angulaire du cadre de gouvernance d'Ethena, permettant aux détenteurs d'avoir une influence directe sur la trajectoire de développement du protocole. Les détenteurs de jetons exercent leurs droits de gouvernance principalement en votant sur des décisions critiques du protocole et en élisant des membres du Comité des Risques deux fois par an. Ce comité joue un rôle essentiel dans le maintien de la stabilité et de la sécurité du protocole. Le processus de gouvernance est facilité par la page de vote Snapshot dédiée d'Ethena, où la participation de la communauté a été remarquablement robuste depuis le début.
Les récentes activités de gouvernance démontrent l'efficacité du système, les détenteurs d'ENA participant activement à des votes décisifs concernant de nouveaux développements tels que Ethereal (a DEX perpétuel prévu pour le réseau Ethena) et l'intégration de SOL en tant qu'actif de garantie pour USDe. Une réalisation de gouvernance particulièrement significative a été le vote sur les allocations du fonds de réserve RWA, où l'application BUIDL de BlackRock a obtenu la plus haute allocation sur la base du consensus de la communauté.
| Fonction de Gouvernance | Mise en œuvre | Résultat | |-------------------|----------------|--------| | Élections du Comité des Risques | Vote bi-annuel | Assure la surveillance du protocole | | Intégration d'actifs | Vote de la communauté sur le soutien SOL | Base de collatéral USDe élargie | | Allocations de fonds | Vote du fonds de réserve RWA | BlackRock BUIDL a reçu la plus grande allocation |
Au-delà des droits de vote, ENA staking (en tant que sENA) génère des récompenses pour les participants, initialement distribuées à partir des ENA non réclamés de l'airdrop de la saison 2 et maintenant s'étendant aux récompenses Ethereal, créant une utilité supplémentaire pour les participants à la gouvernance.