La Commission des valeurs mobilières des États-Unis (SEC) a récemment suscité un large intérêt sur le marché en ce qui concerne les normes des fonds négociés en bourse (ETF) basés sur les cryptoactifs. Selon les dernières nouvelles, la SEC pourrait collaborer avec la Commission des contrats à terme sur les marchandises (CFTC) et se référer à certaines données de plateformes de cryptoactifs majeures pour déterminer quels actifs numériques répondent aux critères d'inclusion dans un ETF spot. Cette initiative pourrait non seulement changer l'écosystème du marché des cryptoactifs, mais également offrir de nouvelles opportunités et défis aux investisseurs.
Un, nouvelles normes proposées par la SEC : le marché des futures devient un indicateur clé
Le 30 juillet, l'analyste ETF de Bloomberg, Eric Balchunas, a révélé que la SEC envisage d'approuver des actifs numériques ayant une part stable sur le marché des futures comme base pour un ETF Spot. La nouvelle norme exige que les actifs numériques doivent être activement échangés sur le marché des contrats à terme pendant au moins 6 mois. Cela signifie que la maturité du marché des futures sera un critère important pour savoir si l'ETF Spot peut être approuvé.
De plus, la SEC fera référence aux données des produits dérivés d'une grande plateforme de cryptoactifs, qui est considérée comme offrant une représentation plus complète du marché, car elle couvre les données des contrats à terme natifs et d'autres marchés à terme majeurs. Ce cadre a permis à la CFTC de jouer un rôle important dans la détermination des jetons éligibles.
Deux, quels cryptoactifs répondent aux critères d'un ETF Spot ?
Selon le projet de règles actuel, seuls les principaux jetons qui sont activement négociés sur le marché des contrats à terme sont éligibles pour être inclus dans un ETF Spot. Voici quelques Cryptoactifs qui pourraient être éligibles :
Bitcoin (BTC)
Ethereum (ETH)
Litecoin (LTC)
jeton Ripple (XRP)
Dogecoin (DOGE)
Cardano (ADA)
Solana (SOL)
Shiba Inu (SHIB)
jeton Polkadot (DOT)
jeton Avalanche (AVAX)
Chainlink (LINK)
jeton Stellar (XLM)
Bitcoin Cash (BCH)
Ces actifs ont maintenu une activité de trading de plus de 6 mois sur le marché des produits dérivés d'une grande plateforme d'échange de cryptoactifs, et sont donc considérés comme conformes aux nouveaux standards de la SEC. Cependant, certains jetons plus récents ou à haut risque, comme Bonk ou Trump Coin, pourraient nécessiter d'autres méthodes pour être emballés en ETF en raison de l'absence de marchés à terme matures.
Trois, Structures alternatives : Application de la structure de la loi 40
Pour les cryptoactifs qui ne répondent pas aux nouvelles normes de la SEC, la loi de 1940 sur les sociétés d'investissement offre une alternative, à savoir la "structure de la loi 40". Bien que cette structure soit plus restrictive, elle permet aux émetteurs de lancer un ETF sans avoir à soumettre une déclaration 19b-4. Par exemple, le REX Shares Solana ETF est un cas typique de cette structure.
Cependant, la plupart des émetteurs préfèrent toujours la méthode de la loi de 1933 sur les valeurs mobilières, car elle est plus simple en termes de conformité et offre une exposition plus directe aux risques de marché. À l'avenir, avec une clarification supplémentaire du cadre réglementaire, davantage d'actifs pourraient entrer sur le marché des ETF par différentes voies.
Quatre, l'impact des nouvelles normes de la SEC sur le marché
La nouvelle norme de la SEC, si elle est mise en œuvre, aura un impact profond sur le marché des cryptoactifs. Tout d'abord, la maturité du marché des futures deviendra un indicateur clé pour évaluer la valeur des actifs numériques, favorisant ainsi le développement des jetons majeurs. Parallèlement, la position de certaines grandes plateformes de cryptoactifs sera renforcée, ce qui pourrait attirer un volume de transactions plus important et des investisseurs institutionnels.
D'autre part, les jetons qui n'ont pas encore établi de marché à terme stable feront face à des défis plus importants et pourraient devoir chercher d'autres moyens innovants pour attirer les investisseurs. De plus, la coopération entre la SEC et la CFTC montre également que les organismes de réglementation s'efforcent de trouver un équilibre pour favoriser le développement du marché tout en protégeant les intérêts des investisseurs.
Conclusion
La nouvelle norme proposée par la SEC apporte de nouveaux espoirs et défis au marché des Cryptoactifs. Avec l'importance croissante du marché des futures, la position de marché des actifs cryptographiques principaux sera renforcée, et le rôle de certaines grandes plateformes d'échange de Cryptoactifs deviendra de plus en plus crucial. Pour les investisseurs, comprendre ces changements et saisir les opportunités potentielles sera la clé du succès futur. Dans le contexte d'un cadre réglementaire qui s'améliore progressivement, le développement futur du marché des Cryptoactifs mérite une attention continue.
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SEC propose une nouvelle norme : le marché à terme devient un indicateur clé pour les ETF de Cryptoactifs au comptant.
La Commission des valeurs mobilières des États-Unis (SEC) a récemment suscité un large intérêt sur le marché en ce qui concerne les normes des fonds négociés en bourse (ETF) basés sur les cryptoactifs. Selon les dernières nouvelles, la SEC pourrait collaborer avec la Commission des contrats à terme sur les marchandises (CFTC) et se référer à certaines données de plateformes de cryptoactifs majeures pour déterminer quels actifs numériques répondent aux critères d'inclusion dans un ETF spot. Cette initiative pourrait non seulement changer l'écosystème du marché des cryptoactifs, mais également offrir de nouvelles opportunités et défis aux investisseurs.
Un, nouvelles normes proposées par la SEC : le marché des futures devient un indicateur clé
Le 30 juillet, l'analyste ETF de Bloomberg, Eric Balchunas, a révélé que la SEC envisage d'approuver des actifs numériques ayant une part stable sur le marché des futures comme base pour un ETF Spot. La nouvelle norme exige que les actifs numériques doivent être activement échangés sur le marché des contrats à terme pendant au moins 6 mois. Cela signifie que la maturité du marché des futures sera un critère important pour savoir si l'ETF Spot peut être approuvé.
De plus, la SEC fera référence aux données des produits dérivés d'une grande plateforme de cryptoactifs, qui est considérée comme offrant une représentation plus complète du marché, car elle couvre les données des contrats à terme natifs et d'autres marchés à terme majeurs. Ce cadre a permis à la CFTC de jouer un rôle important dans la détermination des jetons éligibles.
Deux, quels cryptoactifs répondent aux critères d'un ETF Spot ?
Selon le projet de règles actuel, seuls les principaux jetons qui sont activement négociés sur le marché des contrats à terme sont éligibles pour être inclus dans un ETF Spot. Voici quelques Cryptoactifs qui pourraient être éligibles :
Bitcoin (BTC)
Ethereum (ETH)
Litecoin (LTC)
jeton Ripple (XRP)
Dogecoin (DOGE)
Cardano (ADA)
Solana (SOL)
Shiba Inu (SHIB)
jeton Polkadot (DOT)
jeton Avalanche (AVAX)
Chainlink (LINK)
jeton Stellar (XLM)
Bitcoin Cash (BCH)
Ces actifs ont maintenu une activité de trading de plus de 6 mois sur le marché des produits dérivés d'une grande plateforme d'échange de cryptoactifs, et sont donc considérés comme conformes aux nouveaux standards de la SEC. Cependant, certains jetons plus récents ou à haut risque, comme Bonk ou Trump Coin, pourraient nécessiter d'autres méthodes pour être emballés en ETF en raison de l'absence de marchés à terme matures.
Trois, Structures alternatives : Application de la structure de la loi 40
Pour les cryptoactifs qui ne répondent pas aux nouvelles normes de la SEC, la loi de 1940 sur les sociétés d'investissement offre une alternative, à savoir la "structure de la loi 40". Bien que cette structure soit plus restrictive, elle permet aux émetteurs de lancer un ETF sans avoir à soumettre une déclaration 19b-4. Par exemple, le REX Shares Solana ETF est un cas typique de cette structure.
Cependant, la plupart des émetteurs préfèrent toujours la méthode de la loi de 1933 sur les valeurs mobilières, car elle est plus simple en termes de conformité et offre une exposition plus directe aux risques de marché. À l'avenir, avec une clarification supplémentaire du cadre réglementaire, davantage d'actifs pourraient entrer sur le marché des ETF par différentes voies.
Quatre, l'impact des nouvelles normes de la SEC sur le marché
La nouvelle norme de la SEC, si elle est mise en œuvre, aura un impact profond sur le marché des cryptoactifs. Tout d'abord, la maturité du marché des futures deviendra un indicateur clé pour évaluer la valeur des actifs numériques, favorisant ainsi le développement des jetons majeurs. Parallèlement, la position de certaines grandes plateformes de cryptoactifs sera renforcée, ce qui pourrait attirer un volume de transactions plus important et des investisseurs institutionnels.
D'autre part, les jetons qui n'ont pas encore établi de marché à terme stable feront face à des défis plus importants et pourraient devoir chercher d'autres moyens innovants pour attirer les investisseurs. De plus, la coopération entre la SEC et la CFTC montre également que les organismes de réglementation s'efforcent de trouver un équilibre pour favoriser le développement du marché tout en protégeant les intérêts des investisseurs.
Conclusion
La nouvelle norme proposée par la SEC apporte de nouveaux espoirs et défis au marché des Cryptoactifs. Avec l'importance croissante du marché des futures, la position de marché des actifs cryptographiques principaux sera renforcée, et le rôle de certaines grandes plateformes d'échange de Cryptoactifs deviendra de plus en plus crucial. Pour les investisseurs, comprendre ces changements et saisir les opportunités potentielles sera la clé du succès futur. Dans le contexte d'un cadre réglementaire qui s'améliore progressivement, le développement futur du marché des Cryptoactifs mérite une attention continue.