Le protocole Aave connaît une forte hausse, le ratio cours/ventes est à son plus bas niveau depuis trois ans, la valeur du leader du prêt en Finance décentralisée est sous-estimée.
Aave : Pilier central de la Finance décentralisée et de l'économie off-chain
Le marché des prêts on-chain est une composante importante de l'industrie crypto, et Aave, en tant que leader dans ce domaine, possède un fort avantage concurrentiel et une grande fidélité des utilisateurs. Nous pensons que la valeur d'Aave est gravement sous-estimée, et qu'elle a un potentiel de croissance énorme, mais le marché ne l'a pas encore pleinement reconnu.
Aave a été lancé sur le réseau principal Ethereum en janvier 2020, et cela fait maintenant 5 ans. Actuellement, Aave est le plus grand protocole de prêt, avec un montant total de prêts actifs atteignant 7,5 milliards de dollars, soit 5 fois plus que le deuxième.
Les indicateurs de protocole continuent de croître, dépassant les sommets de la précédente période haussière.
Aave est l'un des rares protocoles DeFi dont les indicateurs ont dépassé les niveaux du marché haussier de 2021. Par exemple, ses revenus trimestriels ont dépassé le pic du marché haussier du quatrième trimestre 2021. Il est à noter que même pendant la période de baisse du marché de novembre 2022 à octobre 2023, les revenus d'Aave ont continué à croître. Avec le redressement du marché au premier et au deuxième trimestre 2024, l'élan de croissance d'Aave ne faiblit pas, avec un taux de croissance séquentiel atteignant 50-60%.
Depuis le début de l'année, grâce à l'augmentation des dépôts et à la hausse des prix des actifs sous-jacents tels que WBTC et ETH, la TVL (valeur totale verrouillée) d'Aave a presque doublé, atteignant 51 % de son pic de cycle en 2021. Cela indique qu'Aave présente une résilience plus forte par rapport à d'autres protocoles DeFi majeurs.
Des performances de bénéfices solides reflètent une forte adéquation entre le produit et le marché
Les revenus d'Aave ont atteint un pic au cours du dernier cycle, coïncidant avec plusieurs plateformes de contrats intelligents qui ont distribué massivement des incitations en tokens pour attirer les utilisateurs et la liquidité. Cela a entraîné des niveaux de capital spéculatif et de levier non durables, amplifiant les chiffres de revenus de la plupart des protocoles.
Aujourd'hui, les incitations en tokens de la chaîne principale sont épuisées, et les incitations en tokens d'Aave elles-mêmes ont également chuté à un niveau négligeable. Cela indique que la croissance des indicateurs au cours des derniers mois est organique et durable, avec pour principale motivation le redressement de l'activité spéculative sur le marché, ce qui a fait grimper les taux de prêts et d'emprunts actifs.
De plus, même pendant les périodes de ralentissement de l'activité spéculative, Aave a montré sa capacité à stimuler la croissance fondamentale. Alors que le marché mondial des actifs risqués a récemment chuté, les revenus d'Aave sont restés solides, grâce à sa capacité à percevoir des frais de liquidation lors du processus de remboursement des prêts. Cela prouve qu'Aave possède la capacité de résister aux fluctuations du marché dans un environnement multi-chaînes et avec différents types de garanties.
Reprise solide des fondamentaux, le ratio C/Aave reste à son niveau le plus bas depuis trois ans
Bien qu'il y ait eu une forte reprise des indicateurs ces derniers mois, le ratio C/A de Aave n'est que de 17 fois, ce qui est le niveau le plus bas en 3 ans, bien en dessous de la médiane de 62 fois pour la même période.
Aave devrait renforcer sa position dominante dans le domaine de la Finance décentralisée.
L'avantage concurrentiel d'Aave réside principalement dans quatre aspects :
Les enregistrements de gestion de la sécurité des protocoles sont bons : jusqu'à présent, Aave n'a connu aucun incident de sécurité majeur au niveau des contrats intelligents.
Effet de réseau bilatéral : Le prêt DeFi est un marché bilatéral typique, où les déposants et les emprunteurs constituent les deux côtés de l'offre et de la demande, la croissance d'un côté entraînant la croissance de l'autre.
Gestion de DAO efficace : Le protocole Aave a entièrement mis en œuvre un modèle de gestion basé sur la DAO, impliquant une divulgation d'informations plus complète et des discussions communautaires plus approfondies.
Positionnement de l'écosystème multi-chaînes : Aave a été déployé sur presque toutes les principales L1/L2 EVM et maintient une position de leader sur la plupart des chaînes déployées.
Réformer l'économie des tokens, promouvoir l'accumulation de valeur, éliminer le risque de réduction
L'Initiative Aave Chan (ACI) a récemment lancé une proposition visant à réformer l'économie des jetons AAVE, espérant introduire un mécanisme de partage des revenus pour renforcer l'utilité des jetons. Les principaux changements comprennent :
Éliminer le risque de réduction d'AAVE lors de l'activation du module de sécurité.
Introduire le token Anti-GHO pour renforcer la cohérence des intérêts entre les stakers d'AAVE et les emprunteurs de GHO.
Mettre en œuvre un plan de destruction et de distribution, permettant de redistribuer les revenus nets excédentaires des protocoles aux stakers de jetons.
Aave devrait connaître une croissance significative
Aave a plusieurs facteurs de croissance à venir :
Aave v4 : va améliorer la compétitivité, construire une couche de liquidité unifiée, simplifier le processus de prêt inter-chaînes.
Croissance en corrélation positive avec BTC et ETH en tant que classe d'actifs : Le lancement des ETF devrait attirer d'importants capitaux vers le marché des actifs numériques.
Lié à l'offre de stablecoins : le cycle de baisse des taux d'intérêt mondial pourrait inciter le capital à migrer du secteur financier traditionnel vers la Finance décentralisée.
Résumé
Nous avons une attitude optimiste envers l'avenir d'Aave. Avec des effets de réseau puissants ainsi qu'une excellente liquidité des jetons et une grande capacité de combinaison, Aave continuera de consolider et d'élargir sa position dominante sur le marché. La prochaine mise à niveau de l'économie des jetons renforcera encore la sécurité du protocole et améliorera sa capacité de capture de valeur.
Ces dernières années, le marché a mis tous les protocoles de Finance décentralisée dans le même panier et les a évalués comme une catégorie d'actifs ayant un potentiel de croissance limité. Nous croyons que ce décalage entre la valorisation et les fondamentaux ne durera pas longtemps. AAVE offre actuellement d'excellentes opportunités d'investissement ajustées au risque dans le secteur de la crypto.
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
7 J'aime
Récompense
7
5
Partager
Commentaire
0/400
PositionPhobia
· Il y a 7h
Achète simplement, ne regarde pas en arrière.
Voir l'originalRépondre0
BottomMisser
· Il y a 8h
Le premier plat est aussi fort que ça ?
Voir l'originalRépondre0
WhaleWatcher
· Il y a 8h
Un bull ne peut pas supporter d'être sous-estimé, même jusqu'au ciel.
Le protocole Aave connaît une forte hausse, le ratio cours/ventes est à son plus bas niveau depuis trois ans, la valeur du leader du prêt en Finance décentralisée est sous-estimée.
Aave : Pilier central de la Finance décentralisée et de l'économie off-chain
Le marché des prêts on-chain est une composante importante de l'industrie crypto, et Aave, en tant que leader dans ce domaine, possède un fort avantage concurrentiel et une grande fidélité des utilisateurs. Nous pensons que la valeur d'Aave est gravement sous-estimée, et qu'elle a un potentiel de croissance énorme, mais le marché ne l'a pas encore pleinement reconnu.
Aave a été lancé sur le réseau principal Ethereum en janvier 2020, et cela fait maintenant 5 ans. Actuellement, Aave est le plus grand protocole de prêt, avec un montant total de prêts actifs atteignant 7,5 milliards de dollars, soit 5 fois plus que le deuxième.
Les indicateurs de protocole continuent de croître, dépassant les sommets de la précédente période haussière.
Aave est l'un des rares protocoles DeFi dont les indicateurs ont dépassé les niveaux du marché haussier de 2021. Par exemple, ses revenus trimestriels ont dépassé le pic du marché haussier du quatrième trimestre 2021. Il est à noter que même pendant la période de baisse du marché de novembre 2022 à octobre 2023, les revenus d'Aave ont continué à croître. Avec le redressement du marché au premier et au deuxième trimestre 2024, l'élan de croissance d'Aave ne faiblit pas, avec un taux de croissance séquentiel atteignant 50-60%.
Depuis le début de l'année, grâce à l'augmentation des dépôts et à la hausse des prix des actifs sous-jacents tels que WBTC et ETH, la TVL (valeur totale verrouillée) d'Aave a presque doublé, atteignant 51 % de son pic de cycle en 2021. Cela indique qu'Aave présente une résilience plus forte par rapport à d'autres protocoles DeFi majeurs.
Des performances de bénéfices solides reflètent une forte adéquation entre le produit et le marché
Les revenus d'Aave ont atteint un pic au cours du dernier cycle, coïncidant avec plusieurs plateformes de contrats intelligents qui ont distribué massivement des incitations en tokens pour attirer les utilisateurs et la liquidité. Cela a entraîné des niveaux de capital spéculatif et de levier non durables, amplifiant les chiffres de revenus de la plupart des protocoles.
Aujourd'hui, les incitations en tokens de la chaîne principale sont épuisées, et les incitations en tokens d'Aave elles-mêmes ont également chuté à un niveau négligeable. Cela indique que la croissance des indicateurs au cours des derniers mois est organique et durable, avec pour principale motivation le redressement de l'activité spéculative sur le marché, ce qui a fait grimper les taux de prêts et d'emprunts actifs.
De plus, même pendant les périodes de ralentissement de l'activité spéculative, Aave a montré sa capacité à stimuler la croissance fondamentale. Alors que le marché mondial des actifs risqués a récemment chuté, les revenus d'Aave sont restés solides, grâce à sa capacité à percevoir des frais de liquidation lors du processus de remboursement des prêts. Cela prouve qu'Aave possède la capacité de résister aux fluctuations du marché dans un environnement multi-chaînes et avec différents types de garanties.
Reprise solide des fondamentaux, le ratio C/Aave reste à son niveau le plus bas depuis trois ans
Bien qu'il y ait eu une forte reprise des indicateurs ces derniers mois, le ratio C/A de Aave n'est que de 17 fois, ce qui est le niveau le plus bas en 3 ans, bien en dessous de la médiane de 62 fois pour la même période.
Aave devrait renforcer sa position dominante dans le domaine de la Finance décentralisée.
L'avantage concurrentiel d'Aave réside principalement dans quatre aspects :
Les enregistrements de gestion de la sécurité des protocoles sont bons : jusqu'à présent, Aave n'a connu aucun incident de sécurité majeur au niveau des contrats intelligents.
Effet de réseau bilatéral : Le prêt DeFi est un marché bilatéral typique, où les déposants et les emprunteurs constituent les deux côtés de l'offre et de la demande, la croissance d'un côté entraînant la croissance de l'autre.
Gestion de DAO efficace : Le protocole Aave a entièrement mis en œuvre un modèle de gestion basé sur la DAO, impliquant une divulgation d'informations plus complète et des discussions communautaires plus approfondies.
Positionnement de l'écosystème multi-chaînes : Aave a été déployé sur presque toutes les principales L1/L2 EVM et maintient une position de leader sur la plupart des chaînes déployées.
Réformer l'économie des tokens, promouvoir l'accumulation de valeur, éliminer le risque de réduction
L'Initiative Aave Chan (ACI) a récemment lancé une proposition visant à réformer l'économie des jetons AAVE, espérant introduire un mécanisme de partage des revenus pour renforcer l'utilité des jetons. Les principaux changements comprennent :
Aave devrait connaître une croissance significative
Aave a plusieurs facteurs de croissance à venir :
Résumé
Nous avons une attitude optimiste envers l'avenir d'Aave. Avec des effets de réseau puissants ainsi qu'une excellente liquidité des jetons et une grande capacité de combinaison, Aave continuera de consolider et d'élargir sa position dominante sur le marché. La prochaine mise à niveau de l'économie des jetons renforcera encore la sécurité du protocole et améliorera sa capacité de capture de valeur.
Ces dernières années, le marché a mis tous les protocoles de Finance décentralisée dans le même panier et les a évalués comme une catégorie d'actifs ayant un potentiel de croissance limité. Nous croyons que ce décalage entre la valorisation et les fondamentaux ne durera pas longtemps. AAVE offre actuellement d'excellentes opportunités d'investissement ajustées au risque dans le secteur de la crypto.