Application des stablecoins dans le blanchiment de capitaux et le financement du terrorisme : analyse off-chain basée sur les listes noires USDT

Ces dernières années, le développement rapide des stablecoins a suscité l'attention des régulateurs sur leurs risques potentiels. En particulier dans la lutte contre le blanchiment de capitaux et les activités financières illégales, l'établissement d'un mécanisme de gel des fonds suspects est devenu un sujet important. Cet article analysera sous deux angles : un examen systématique des comportements de gel des adresses sur liste noire de l'USDT, ainsi qu'une exploration des liens potentiels entre les fonds gelés et le financement du terrorisme.

1. Analyse des adresses sur liste noire USDT

Nous avons identifié et suivi les adresses sur la liste noire de Tether grâce à la surveillance des événements off-chain. La méthode d'analyse a été vérifiée par le code source du contrat intelligent de Tether, en se concentrant principalement sur les deux événements AddedBlackList et RemovedBlackList.

1.1 Principales découvertes

D'après les données Tether sur la chaîne Ethereum et Tron, nous avons découvert :

• Depuis le 1er janvier 2016, un total de 5 188 adresses ont été mises sur liste noire, impliquant un gel de fonds de plus de 2,9 milliards de dollars.
• Entre le 13 et le 30 juin 2025, 151 adresses ont été mises sur liste noire, dont 90,07 % proviennent de la chaîne Tron, avec un montant gelé atteignant 8 634 000 USD.
• Répartition inégale des montants gelés : les dix premières adresses représentent 61,91 % du montant total gelé, avec un montant gelé moyen de 57,18 000 USD, et une médiane de seulement 40 000 USD.
• Flux de fonds dans le cycle de vie : ces adresses ont reçu un montant total de 808 millions de dollars, dont 721 millions de dollars ont été transférés avant d'être blacklistées, seulement 86,34 millions de dollars ont été réellement gelés.
• Les nouvelles adresses créées sont plus susceptibles d'être mises sur liste noire : 41 % des adresses sur liste noire ont été créées depuis moins de 30 jours.
• La plupart des adresses ont réalisé "fuite avant gel" : environ 54 % des adresses avaient transféré plus de 90 % des fonds avant d'être blacklistées.

1.2 Suivi des flux de trésorerie

Analyse des flux de fonds de 151 adresses USDT blacklistées à l'aide d'outils de suivi off-chain :

Source de fonds :

• Pollution interne : les fonds de 91 adresses proviennent d'autres adresses déjà blacklistées.
• Étiquettes de phishing : 37 adresses en amont ont été marquées comme "Fake Phishing".
• Portefeuille chaud de l'échange : les fonds de 34 adresses proviennent des portefeuilles chauds des principaux échanges.
• Un seul distributeur principal : les fonds de 35 adresses proviennent de la même adresse sur liste noire.
• Point d'entrée de pont inter-chaînes : une partie des fonds des 2 adresses provient du pont inter-chaînes.

Destination des fonds :

• Les flux de fonds de 54 adresses vers d'autres adresses sur liste noire.
• 41 adresses de flux de fonds vers les adresses de dépôt des échanges centralisés.
• Flux de fonds de 12 adresses vers le pont inter-chaînes.

Il est à noter que certaines bourses principales apparaissent à la fois du côté des entrées et des sorties de fonds, soulignant leur position centrale dans la chaîne de financement. Il est recommandé que les plateformes d'échange de cryptomonnaies renforcent la surveillance en temps réel et les mécanismes d'interception des risques.

2. Analyse du financement du terrorisme

Nous avons analysé l'ordonnance de saisie administrative publiée par l'Autorité nationale de financement de la lutte contre le terrorisme d'Israël afin d'évaluer l'utilisation de USDT dans le financement du terrorisme.

2.1 Principales découvertes

• Depuis le 13 juin 2025, seulement un nouveau mandat de saisie a été émis.
• Depuis le déclenchement du conflit le 7 octobre 2024, 8 ordonnances de saisie ont été publiées, dont 4 mentionnent explicitement "Hamas", la dernière mentionnant pour la première fois "Iran".
• Le mandat de saisie concerne 76 USDT( adresses TRON), 16 adresses BTC, 2 adresses Ethereum, 641 comptes d'une certaine plateforme de trading et 8 comptes d'une certaine plateforme de trading.

Le suivi on-chain de 76 USDT( sur l'adresse de la chaîne Tron ) a révélé deux modèles de comportement :

1. Gel actif : 17 adresses liées au Hamas ont été ajoutées à la liste noire en moyenne 28 jours avant la publication de l'ordonnance de saisie.
2. Réponse rapide : Les autres adresses sont gelées en moyenne dans les 2,1 jours suivant la publication de l'ordonnance de saisie.

Cela indique qu'il pourrait exister un mécanisme de coopération étroite entre l'émetteur de stablecoin et certaines agences d'application de la loi de certains pays.

3. Résumé et défis auxquels l'AML/CFT est confronté

Bien que les stablecoins offrent des moyens techniques pour le contrôle des transactions, ils font néanmoins face aux défis suivants en pratique :

• Application de la loi réactive vs contrôle proactif
• Zone d'ombre de la réglementation des échanges
• Le blanchiment de capitaux inter-chaînes devient de plus en plus complexe

Conseils aux émetteurs de stablecoins, aux échanges et aux autorités de régulation :

• Renforcer le partage d'informations off-chain
• Analyse en temps réel des comportements d'investissement
• Établir un cadre de conformité inter-chaînes

Seule l'établissement d'un système AML/CFT opportun, collaboratif et techniquement mature peut véritablement garantir la légitimité et la sécurité de l'écosystème des stablecoins.