MicroStrategy MSTR détient actuellement 628 791 jetons Bitcoin, d'une valeur d'environ 72 milliards de dollars selon la capitalisation boursière actuelle, avec des unrealized gains atteignant 25,9 milliards. Le rapport financier du deuxième trimestre a également établi des records historiques en termes de chiffre d'affaires, de bénéfice net et d'EPS, le prix de l'action ayant augmenté de 170 % au cours de l'année écoulée, dépassant même la hausse du Bitcoin lui-même.

Mais MSTR a continué à accumuler des Bitcoins au fil des ans, non pas grâce aux revenus générés par le Bitcoin lui-même, mais en finançant par le biais d'émissions obligataires, d'augmentations de capital, etc., c'est-à-dire en utilisant l'argent du marché des capitaux pour acheter des jetons, sans obtenir directement de flux de liquidités du Bitcoin.
En revanche, de nombreuses entreprises stratégiques basées sur Ethereum, comme BMNR et SBET, bien que leur taille soit loin d'atteindre celle de MicroStrategy, détiennent de l'ETH, ce qui leur permet de participer à des mises, à la validation, voire d'exécuter des nœuds. Grâce au mécanisme de PoS, cela peut générer un flux de trésorerie stable.
C'est la différence essentielle entre les deux types de parcours :
MSTR parie sur BTC, ce qui ressemble davantage à une accumulation à long terme, pariant sur une valorisation future ;
Les entreprises de stratégie de type ETH se concentrent sur l'écosystème, tout en conservant des jetons et en "tirant parti des opportunités".
Un qui gagne de l'argent grâce à la croissance de la capitalisation boursière, et un qui peut "se nourrir" par le mécanisme lui-même. À long terme, cet écart pourrait devenir de plus en plus évident.
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