L'économie mondiale entre de nouveau dans une période de turbulences, avec une intensification des tensions commerciales entre les pays. Récemment, un pays a soudainement augmenté les droits de douane sur les voitures importées à 125 %, une mesure qui a suscité une large attention sur le marché. Bien que la guerre commerciale ne soit pas une nouveauté, cette "version améliorée" a effectivement mis une pression énorme sur les marchés des capitaux mondiaux.
Dans ce contexte, les marchés boursiers, des matières premières et des obligations ont tous montré des comportements de couverture à des degrés divers. Cependant, il est intéressant de noter que la réaction du marché des cryptomonnaies est restée relativement calme. Ce phénomène m'amène à réfléchir : dans le cadre des frictions économiques structurelles actuelles, la DeFi est-elle en train de retrouver son statut de "refuge" ?
Bien que j'aie été réservé à cet égard par le passé, mon point de vue est en train de changer progressivement. Voici quelques-unes de mes observations et réflexions :
La politique fiscale assouplie apporte de la certitude au DeFi.
En mars de cette année, le Sénat d'un pays a adopté une résolution extrêmement favorable aux utilisateurs de DeFi, suspendant temporairement l'exigence selon laquelle les protocoles en chaîne devaient rapporter les informations de transaction des utilisateurs. Cette décision envoie un signal important : bien qu'elle ne puisse pas être entièrement comprise comme une "exemption fiscale", elle signifie que la pression de conformité fiscale sur les interactions en chaîne a été allégée à court terme.
Cela offre aux utilisateurs une occasion rare de reconstruire leur confiance dans l'allocation d'actifs sur la chaîne, dans un environnement avec peu de friction réglementaire. Cette situation me rappelle la façon dont le capital international utilisait les marchés offshore comme "canal à faible friction" par le passé, et il est probable que la DeFi assume une forme embryonnaire de ce rôle.
Les revenus structurels deviennent un point focal
Dans un contexte d'incertitude du marché, les capitaux ont tendance à rechercher des voies d'investissement "structurellement sûres", même si les rendements peuvent être moins élevés. C'est la raison pour laquelle les produits de type Staking sont à nouveau sous les projecteurs. Les utilisateurs mettent en jeu leurs actifs sur la chaîne principale et reçoivent des récompenses au niveau du protocole, ce mode, clair dans sa logique, prévisible dans son cheminement et relativement peu volatil, devient plus attrayant.
En particulier dans certains écosystèmes, les jetons de staking en chaîne peuvent également participer à d'autres activités DeFi, telles que le prêt ou l'exploitation de liquidités. De cette façon, les utilisateurs conservent les revenus de staking tout en ne sacrifiant pas complètement la liquidité. Cela forme en réalité une logique en chaîne plus proche de la "gestion d'actifs structurée" : les revenus proviennent du protocole de base, les risques sont principalement concentrés au niveau de la sécurité de la chaîne principale et des contrats DeFi, et le chemin et les attentes de l'ensemble du processus peuvent être réutilisés et suivis.
La transparence sur la chaîne devient un atout
Bien que les futures politiques fiscales et réglementaires ne soient pas claires, il est certain que les protocoles dont l'enregistrement sur la chaîne est complet et la structure claire auront une bien plus grande capacité de survie à long terme par rapport aux projets aux opérations douteuses.
Certains projets conformes aux normes structurelles attirent l'attention. Par exemple, les utilisateurs peuvent miser un certain type de jeton, obtenir un certificat de mise, puis utiliser ces certificats pour des prêts, des emprunts ou participer à des pools de liquidité. L'ensemble du chemin d'actifs est traçable, et les comportements des contrats sont publics, ce qui est très favorable à la conformité future.
Cette combinaison de "structure + transparence" est en réalité devenue une sorte de barrière de protection à ce stade actuel. Bien qu'elle ne puisse pas nécessairement générer des rendements extrêmement élevés immédiatement, elle peut offrir de la stabilité sur le plan temporel.
DeFi est en train d'évoluer vers un système de répartition des actifs
Dans le passé, de nombreuses personnes utilisaient DeFi principalement pour "chercher des outils d'arbitrage", tandis qu'aujourd'hui, de plus en plus de personnes commencent à construire des "structures d'actifs". Par exemple, les utilisateurs peuvent miser un certain jeton pour obtenir un certificat de mise, utiliser ces certificats en garantie pour emprunter des stablecoins, puis utiliser ces stablecoins pour participer à des projets d'extraction de liquidités ou d'actifs physiques sur la chaîne, et enfin automatiser l'ensemble du processus de capitalisation des intérêts.
Ce chemin opérationnel n'est pas compliqué, mais il n'est plus simplement un "comportement spéculatif" ; c'est un modèle de rendement structurel sur la chaîne, qui peut même être comparé à un "actif de portefeuille géré activement". Dans cette optique, la DeFi est en train de se détacher progressivement de l'impression de "hauts risques et haute volatilité" pour évoluer vers des outils financiers plus matures.
Moment important pour construire une structure sur la chaîne
Actuellement, mon attitude envers la DeFi est la suivante : bien que ce ne soit pas une période de profits rapides, cela pourrait être la phase la plus propice pour construire des structures et accumuler des positions avant le début de la prochaine lente hausse.
Si vous pensez que l'incertitude macroéconomique va persister, que vous ne souhaitez pas investir tous vos actifs dans des actifs à forte volatilité, et que vous espérez établir progressivement un système complet en matière de fiscalité, de conformité et de rendements sur la chaîne à l'avenir, alors il pourrait être temps de commencer à construire un "portefeuille de revenus structurels" sur la chaîne.
Bien que certains projets ou jetons spécifiques ne soient pas nécessairement la meilleure solution, leurs parcours opérationnels et leurs mécanismes possèdent en effet des caractéristiques de "expliquable, combinable, itérable", ce qui peut en faire partie d'une expérience de cette structure.
Bien que nous ne puissions pas prévoir avec précision quand le prochain cycle arrivera, il est sans aucun doute dans la bonne direction de commencer à construire une structure dès maintenant.
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ConfusedWhale
· Il y a 5h
Eh, Bit, c'est le même vieux piège.
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ContractTester
· Il y a 21h
le defi est le véritable chemin
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CodeSmellHunter
· Il y a 21h
La Finance décentralisée est de nouveau à la une.
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NullWhisperer
· Il y a 21h
techniquement parlant... la stabilité de la defi au milieu du chaos est un cas limite plutôt intéressant
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AlgoAlchemist
· Il y a 21h
Le defi est-il vraiment arrivé cette fois?
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MechanicalMartel
· Il y a 21h
Les vieux jetons restent les plus sûrs.
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DeepRabbitHole
· Il y a 21h
le defi est vraiment un refuge sûr
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APY追逐者
· Il y a 21h
Monstre, le prix du jeton est si stable, c'est la réponse.
Finance décentralisée évolue : d'outil spéculatif à système de répartition d'actifs structurels
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L'économie mondiale entre de nouveau dans une période de turbulences, avec une intensification des tensions commerciales entre les pays. Récemment, un pays a soudainement augmenté les droits de douane sur les voitures importées à 125 %, une mesure qui a suscité une large attention sur le marché. Bien que la guerre commerciale ne soit pas une nouveauté, cette "version améliorée" a effectivement mis une pression énorme sur les marchés des capitaux mondiaux.
Dans ce contexte, les marchés boursiers, des matières premières et des obligations ont tous montré des comportements de couverture à des degrés divers. Cependant, il est intéressant de noter que la réaction du marché des cryptomonnaies est restée relativement calme. Ce phénomène m'amène à réfléchir : dans le cadre des frictions économiques structurelles actuelles, la DeFi est-elle en train de retrouver son statut de "refuge" ?
Bien que j'aie été réservé à cet égard par le passé, mon point de vue est en train de changer progressivement. Voici quelques-unes de mes observations et réflexions :
La politique fiscale assouplie apporte de la certitude au DeFi.
En mars de cette année, le Sénat d'un pays a adopté une résolution extrêmement favorable aux utilisateurs de DeFi, suspendant temporairement l'exigence selon laquelle les protocoles en chaîne devaient rapporter les informations de transaction des utilisateurs. Cette décision envoie un signal important : bien qu'elle ne puisse pas être entièrement comprise comme une "exemption fiscale", elle signifie que la pression de conformité fiscale sur les interactions en chaîne a été allégée à court terme.
Cela offre aux utilisateurs une occasion rare de reconstruire leur confiance dans l'allocation d'actifs sur la chaîne, dans un environnement avec peu de friction réglementaire. Cette situation me rappelle la façon dont le capital international utilisait les marchés offshore comme "canal à faible friction" par le passé, et il est probable que la DeFi assume une forme embryonnaire de ce rôle.
Les revenus structurels deviennent un point focal
Dans un contexte d'incertitude du marché, les capitaux ont tendance à rechercher des voies d'investissement "structurellement sûres", même si les rendements peuvent être moins élevés. C'est la raison pour laquelle les produits de type Staking sont à nouveau sous les projecteurs. Les utilisateurs mettent en jeu leurs actifs sur la chaîne principale et reçoivent des récompenses au niveau du protocole, ce mode, clair dans sa logique, prévisible dans son cheminement et relativement peu volatil, devient plus attrayant.
En particulier dans certains écosystèmes, les jetons de staking en chaîne peuvent également participer à d'autres activités DeFi, telles que le prêt ou l'exploitation de liquidités. De cette façon, les utilisateurs conservent les revenus de staking tout en ne sacrifiant pas complètement la liquidité. Cela forme en réalité une logique en chaîne plus proche de la "gestion d'actifs structurée" : les revenus proviennent du protocole de base, les risques sont principalement concentrés au niveau de la sécurité de la chaîne principale et des contrats DeFi, et le chemin et les attentes de l'ensemble du processus peuvent être réutilisés et suivis.
La transparence sur la chaîne devient un atout
Bien que les futures politiques fiscales et réglementaires ne soient pas claires, il est certain que les protocoles dont l'enregistrement sur la chaîne est complet et la structure claire auront une bien plus grande capacité de survie à long terme par rapport aux projets aux opérations douteuses.
Certains projets conformes aux normes structurelles attirent l'attention. Par exemple, les utilisateurs peuvent miser un certain type de jeton, obtenir un certificat de mise, puis utiliser ces certificats pour des prêts, des emprunts ou participer à des pools de liquidité. L'ensemble du chemin d'actifs est traçable, et les comportements des contrats sont publics, ce qui est très favorable à la conformité future.
Cette combinaison de "structure + transparence" est en réalité devenue une sorte de barrière de protection à ce stade actuel. Bien qu'elle ne puisse pas nécessairement générer des rendements extrêmement élevés immédiatement, elle peut offrir de la stabilité sur le plan temporel.
DeFi est en train d'évoluer vers un système de répartition des actifs
Dans le passé, de nombreuses personnes utilisaient DeFi principalement pour "chercher des outils d'arbitrage", tandis qu'aujourd'hui, de plus en plus de personnes commencent à construire des "structures d'actifs". Par exemple, les utilisateurs peuvent miser un certain jeton pour obtenir un certificat de mise, utiliser ces certificats en garantie pour emprunter des stablecoins, puis utiliser ces stablecoins pour participer à des projets d'extraction de liquidités ou d'actifs physiques sur la chaîne, et enfin automatiser l'ensemble du processus de capitalisation des intérêts.
Ce chemin opérationnel n'est pas compliqué, mais il n'est plus simplement un "comportement spéculatif" ; c'est un modèle de rendement structurel sur la chaîne, qui peut même être comparé à un "actif de portefeuille géré activement". Dans cette optique, la DeFi est en train de se détacher progressivement de l'impression de "hauts risques et haute volatilité" pour évoluer vers des outils financiers plus matures.
Moment important pour construire une structure sur la chaîne
Actuellement, mon attitude envers la DeFi est la suivante : bien que ce ne soit pas une période de profits rapides, cela pourrait être la phase la plus propice pour construire des structures et accumuler des positions avant le début de la prochaine lente hausse.
Si vous pensez que l'incertitude macroéconomique va persister, que vous ne souhaitez pas investir tous vos actifs dans des actifs à forte volatilité, et que vous espérez établir progressivement un système complet en matière de fiscalité, de conformité et de rendements sur la chaîne à l'avenir, alors il pourrait être temps de commencer à construire un "portefeuille de revenus structurels" sur la chaîne.
Bien que certains projets ou jetons spécifiques ne soient pas nécessairement la meilleure solution, leurs parcours opérationnels et leurs mécanismes possèdent en effet des caractéristiques de "expliquable, combinable, itérable", ce qui peut en faire partie d'une expérience de cette structure.
Bien que nous ne puissions pas prévoir avec précision quand le prochain cycle arrivera, il est sans aucun doute dans la bonne direction de commencer à construire une structure dès maintenant.