Nouvelles explorations dans le domaine du Web3 : réflexions suscitées par la tokenisation des actions
Récemment, un courtier en ligne américain de renom a annoncé le lancement d'un produit « jetons d'actions » lié aux actions de plusieurs grandes entreprises non cotées, destiné aux utilisateurs européens, remettant au goût du jour le sujet de la tokenisation des actifs du monde réel (RWA). Cependant, l'une des sociétés concernées a rapidement publié un communiqué, déclarant clairement qu'elle n'a aucun lien avec les jetons émis par ce courtier, et a averti que « ces jetons ne représentent pas les actions réelles de la société ».
Cet événement révèle non seulement la contradiction entre l'innovation financière et la gestion traditionnelle des actions, mais il offre également un cas de réflexion intéressant pour les régulateurs mondiaux et les participants du marché. Analysons en profondeur le contexte, l'impact et la signification de cet événement.
Contexte de l'événement
Cette société de courtage américaine est une entreprise de technologie financière dédiée à fournir des services de négociation d'actions gratuits aux investisseurs particuliers. Elle a établi des succursales en Europe et a obtenu les licences de services financiers appropriées.
Le cœur de cet événement est l'annonce par le courtier du lancement d'un produit de "jeton d'actions", permettant aux investisseurs d'échanger en continu plus de 200 actions et ETF américains sous forme de jetons grâce à la technologie blockchain. Ce qui est le plus remarquable, c'est que certaines actions de sociétés technologiques non cotées ont également été tokenisées, et une partie des jetons a été airdropée aux utilisateurs de l'Union européenne en tant que récompense promotionnelle.
Cependant, l'une des entreprises non cotées a rapidement publié un communiqué, soulignant que ces jetons ne représentent pas la véritable propriété de l'entreprise, et que la société n'a pas collaboré ou autorisé ce courtier. Cela a suscité des questions sur la légitimité et la conformité de ce produit sur le marché.
Analyse du mode de fonctionnement
Le soi-disant "jeton d'entreprise" est essentiellement un contrat de tokenisation sur la blockchain lié aux actions détenues par le courtier dans l'entité à but spécial (SPV). Le courtier lie le prix de son jeton à la valeur des actions de la société cible dans le SPV en détenant des actions du SPV qui contrôlent un certain nombre d'actions de la société cible.
Ainsi, ces jetons sont des actifs sous-jacents basés sur la participation de la société de courtage dans la société SPV qu'elle a créée. Lorsque les utilisateurs achètent des jetons, ils n'achètent pas les actions réelles de la société cible, mais achètent un contrat qui suit leur prix et est enregistré sur la blockchain. Il existe deux niveaux d'isolement entre les détenteurs de jetons et les véritables actions, le prix des jetons fluctue en fonction de la valeur des actions de la société cible dans le SPV.
En résumé, les détenteurs de jetons ont le droit de percevoir des profits correspondant aux fluctuations de la valeur des droits associés à l'entreprise cible dans le SPV, mais ne détiennent pas de droits de propriété sur l'entreprise cible. Cette règle est inscrite dans la blockchain, et le jeton devient le certificat de droit de l'investisseur.
Revenus et risques pour toutes les parties
Pour les investisseurs, ce jeton offre un moyen indirect d'accéder aux participations dans des entreprises non cotées, avec la possibilité de profiter de la croissance de la valorisation future de la société cible. Cependant, en ne détenant pas de participations réelles, les investisseurs ne peuvent pas bénéficier des droits des actionnaires et sont également confrontés à un risque de volatilité de la valorisation.
Pour l'émetteur, ce produit innovant pourrait entraîner une augmentation du cours des actions, une expansion de la part de marché, etc. Mais il fait également face à des risques de marché et de crédit. Si la valorisation de l'entreprise sous-jacente diminue ou si elle rencontre une crise opérationnelle, cela pourrait nuire aux intérêts des investisseurs et provoquer une crise de confiance.
Différences avec les projets RWA traditionnels
Comparé aux projets RWA traditionnels, ce type de "jeton d'action" présente des différences significatives en termes d'actifs sous-jacents, d'émetteurs et de cadres réglementaires. Il est émis par des institutions financières traditionnelles et s'adresse à un plus large éventail d'investisseurs de détail, mais il fait également face à des défis plus importants en matière de conformité et de protection des investisseurs.
Réflexions et conclusions
"Tokenisation des actions" en tant qu'exploration innovante dans le domaine du Web3, reflète la tendance des technologies financières à dépasser constamment les frontières traditionnelles. Cependant, cela pose également de nouveaux défis pour le système financier existant et le cadre réglementaire. Que ce soit pour les investisseurs ou les émetteurs potentiels, il est nécessaire d'aborder ce nouveau domaine avec prudence, en pesant les opportunités et les risques.
À l'avenir, comment trouver un équilibre entre l'encouragement à l'innovation et la protection des droits des investisseurs sera une question importante à laquelle les régulateurs et les participants du marché devront faire face ensemble.
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PumpStrategist
· Il y a 20h
Choisissez entre les bulls et les pigeons, il suffit de regarder la combinaison du volume et du prix.
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MemecoinResearcher
· 08-11 21:01
ngmi... un autre pump n dump tradfi reconditionné en innovation web3 (p<0.01 fais-moi confiance bro)
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zkProofInThePudding
· 08-11 02:50
C'est un vieux truc, au fond c'est toujours se faire prendre pour des cons.
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AirdropFatigue
· 08-11 02:49
Encore une faux pour les pigeons.
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MEV_Whisperer
· 08-11 02:46
Encore un nouveau pigeons faucheuse
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Token_Sherpa
· 08-11 02:38
juste une autre ponzinomics enveloppée dans des vêtements defi... déjà vu ce film
Tokenisation des actions : Un nouveau point focal pour l'innovation financière Web3 et les défis réglementaires
Nouvelles explorations dans le domaine du Web3 : réflexions suscitées par la tokenisation des actions
Récemment, un courtier en ligne américain de renom a annoncé le lancement d'un produit « jetons d'actions » lié aux actions de plusieurs grandes entreprises non cotées, destiné aux utilisateurs européens, remettant au goût du jour le sujet de la tokenisation des actifs du monde réel (RWA). Cependant, l'une des sociétés concernées a rapidement publié un communiqué, déclarant clairement qu'elle n'a aucun lien avec les jetons émis par ce courtier, et a averti que « ces jetons ne représentent pas les actions réelles de la société ».
Cet événement révèle non seulement la contradiction entre l'innovation financière et la gestion traditionnelle des actions, mais il offre également un cas de réflexion intéressant pour les régulateurs mondiaux et les participants du marché. Analysons en profondeur le contexte, l'impact et la signification de cet événement.
Contexte de l'événement
Cette société de courtage américaine est une entreprise de technologie financière dédiée à fournir des services de négociation d'actions gratuits aux investisseurs particuliers. Elle a établi des succursales en Europe et a obtenu les licences de services financiers appropriées.
Le cœur de cet événement est l'annonce par le courtier du lancement d'un produit de "jeton d'actions", permettant aux investisseurs d'échanger en continu plus de 200 actions et ETF américains sous forme de jetons grâce à la technologie blockchain. Ce qui est le plus remarquable, c'est que certaines actions de sociétés technologiques non cotées ont également été tokenisées, et une partie des jetons a été airdropée aux utilisateurs de l'Union européenne en tant que récompense promotionnelle.
Cependant, l'une des entreprises non cotées a rapidement publié un communiqué, soulignant que ces jetons ne représentent pas la véritable propriété de l'entreprise, et que la société n'a pas collaboré ou autorisé ce courtier. Cela a suscité des questions sur la légitimité et la conformité de ce produit sur le marché.
Analyse du mode de fonctionnement
Le soi-disant "jeton d'entreprise" est essentiellement un contrat de tokenisation sur la blockchain lié aux actions détenues par le courtier dans l'entité à but spécial (SPV). Le courtier lie le prix de son jeton à la valeur des actions de la société cible dans le SPV en détenant des actions du SPV qui contrôlent un certain nombre d'actions de la société cible.
Ainsi, ces jetons sont des actifs sous-jacents basés sur la participation de la société de courtage dans la société SPV qu'elle a créée. Lorsque les utilisateurs achètent des jetons, ils n'achètent pas les actions réelles de la société cible, mais achètent un contrat qui suit leur prix et est enregistré sur la blockchain. Il existe deux niveaux d'isolement entre les détenteurs de jetons et les véritables actions, le prix des jetons fluctue en fonction de la valeur des actions de la société cible dans le SPV.
En résumé, les détenteurs de jetons ont le droit de percevoir des profits correspondant aux fluctuations de la valeur des droits associés à l'entreprise cible dans le SPV, mais ne détiennent pas de droits de propriété sur l'entreprise cible. Cette règle est inscrite dans la blockchain, et le jeton devient le certificat de droit de l'investisseur.
Revenus et risques pour toutes les parties
Pour les investisseurs, ce jeton offre un moyen indirect d'accéder aux participations dans des entreprises non cotées, avec la possibilité de profiter de la croissance de la valorisation future de la société cible. Cependant, en ne détenant pas de participations réelles, les investisseurs ne peuvent pas bénéficier des droits des actionnaires et sont également confrontés à un risque de volatilité de la valorisation.
Pour l'émetteur, ce produit innovant pourrait entraîner une augmentation du cours des actions, une expansion de la part de marché, etc. Mais il fait également face à des risques de marché et de crédit. Si la valorisation de l'entreprise sous-jacente diminue ou si elle rencontre une crise opérationnelle, cela pourrait nuire aux intérêts des investisseurs et provoquer une crise de confiance.
Différences avec les projets RWA traditionnels
Comparé aux projets RWA traditionnels, ce type de "jeton d'action" présente des différences significatives en termes d'actifs sous-jacents, d'émetteurs et de cadres réglementaires. Il est émis par des institutions financières traditionnelles et s'adresse à un plus large éventail d'investisseurs de détail, mais il fait également face à des défis plus importants en matière de conformité et de protection des investisseurs.
Réflexions et conclusions
"Tokenisation des actions" en tant qu'exploration innovante dans le domaine du Web3, reflète la tendance des technologies financières à dépasser constamment les frontières traditionnelles. Cependant, cela pose également de nouveaux défis pour le système financier existant et le cadre réglementaire. Que ce soit pour les investisseurs ou les émetteurs potentiels, il est nécessaire d'aborder ce nouveau domaine avec prudence, en pesant les opportunités et les risques.
À l'avenir, comment trouver un équilibre entre l'encouragement à l'innovation et la protection des droits des investisseurs sera une question importante à laquelle les régulateurs et les participants du marché devront faire face ensemble.