Wawancara dengan Richard, Co-Founder Huma Finance: Melayani kebutuhan pembayaran dan pembiayaan yang nyata, edukasi pengguna adalah tantangan terbesar saat ini
Huma, adalah seekor burung legendaris yang muncul dalam mitologi Timur Tengah dan Persia, melambangkan harapan, kesucian, dan keberuntungan. Dalam legenda, Huma tidak pernah mendarat; siapa pun yang beruntung dilewati oleh bayangannya akan mendapatkan takdir raja, dan inilah inspirasi di balik nama Huma Finance.
Sebagai salah satu protokol PayFi yang sedang populer saat ini, diskusi mengenai mekanisme produk Huma Finance dan jalur pengembangannya baru-baru ini semakin hangat, dengan adanya pengakuan terhadap model inovatifnya, serta keraguan terhadap transparansinya dan mekanisme keuntungannya.
Baru-baru ini, kami mewawancarai Richard Liu, salah satu pendiri Huma Finance, untuk membantu semua orang memahami dengan lebih komprehensif tentang logika operasional Huma, keadaan perkembangan saat ini, serta pandangan dan penilaian terhadap masa depan seluruh jalur PayFi.
Menggunakan teknologi on-chain untuk memecahkan batasan finansial, didukung oleh Solana Foundation
Richard adalah seorang pengusaha multifaset yang melintasi kewirausahaan, modal ventura, dan perusahaan teknologi terkemuka, dengan latar belakang teknis yang kuat dan wawasan industri keuangan.
Selama hampir delapan tahun bekerja di Google, Richard memimpin berbagai proyek inovasi "dari 0 hingga 1", termasuk Google Fi yang digunakan oleh banyak pengguna lintas negara. Pada tahun 2016, ia meninggalkan Google, terjun ke gelombang kewirausahaan, dan menjadi salah satu pendiri platform pengembangan karir cerdas Leap.ai serta menjabat sebagai CEO, menggunakan teknologi AI untuk mencocokkan ribuan pencari kerja dengan posisi yang tepat, proyek ini kemudian diakuisisi oleh Facebook (Meta).
Selanjutnya, Richard bergabung dengan EarnIn, sebuah perusahaan fintech, sebagai CTO, sebuah platform yang membantu pengguna "menaikkan gaji mereka". Pengalaman inilah yang menanamkan benih kunci baginya untuk memulai Huma Finance.
"Orang Cina suka menabung, tetapi banyak orang Amerika hidup dari gaji ke gaji. Jika anak mereka merayakan ulang tahun, atau terjadi kejadian tak terduga, mereka mungkin benar-benar tidak bisa mengeluarkan uang tersebut. Ketika mereka bisa menarik gaji mereka lebih awal melalui sebuah aplikasi, rasa syukur dan kebahagiaan itu adalah motivasi yang bisa kita rasakan setiap hari," kenang Richard dalam wawancara.
Skala pinjaman tahunan EarnIn mencapai 10 miliar USD, tetapi bahkan perusahaan sebesar dan menguntungkan seperti itu juga menghadapi penolakan dari sistem keuangan tradisional terhadap pembiayaan perusahaan Fintech yang baru muncul. "Anda tidak bisa mendapatkan uang dari bank, hanya bisa mencari PE (dana ekuitas swasta), tetapi ketika mereka mengetahui Anda hanya memiliki satu atau dua saluran pinjaman, mereka akan 'mencekik Anda'. Syaratnya ketat, ruangnya sangat kecil."
Pengalaman ini membuat Richard menyadari ketidakseimbangan yang serius: aset keuangan berkualitas tinggi sering kali hanya dikuasai oleh sekelompok kecil orang seperti PE, dana, dan Family Office, sementara pengguna biasa tidak dapat berpartisipasi. Sementara itu, aset-aset ini seharusnya dapat memberikan lebih banyak likuiditas untuk pasar dan menciptakan keuntungan bagi masyarakat.
Richard juga mulai berpikir tentang apakah aset ini bisa on-chain melalui blockchain. Di satu sisi, ini menyediakan saluran pembiayaan yang lebih luas untuk perusahaan, dan di sisi lain, ini juga memungkinkan orang biasa untuk mengakses peluang investasi berkualitas tinggi yang jika tidak akan dikecualikan. Tetapi dia juga menyadari bahwa tidak semua aset cocok untuk blockchain. "Banyak pengguna kripto baik-baik saja dengan risiko volatilitas mata uang kripto, tetapi hampir tidak memiliki toleransi terhadap risiko kredit." Alhasil, ia memilih untuk fokus pada pembiayaan pembayaran dengan risiko kredit yang sangat rendah dan siklus yang pendek.
Pada bulan April 2022, Richard secara resmi mendirikan Huma Finance bersama. Proyek ini awalnya menggunakan protokol pinjaman DeFi sebagai titik masuk, berusaha untuk membawa permintaan keuangan yang besar dari dunia nyata ke dalam rantai, dan menjadikan perusahaan teknologi finansial sebagai kelompok layanan utama. Dalam eksplorasi yang terus menerus, tim secara bertahap fokus pada pembiayaan pembayaran, dengan pertimbangan inti pada risiko kredit yang sangat rendah dan periode yang jelas.
Dan pada tahun 2024, ketika Yayasan Solana menjadikan PayFi sebagai fokus strategis, Richard dalam pertemuannya dengan Ketua Yayasan Lily Liu, Lily dengan tegas menyatakan, "Kalian memahami logika dasar pembiayaan pembayaran, ini sangat selaras dengan strategi Solana, kalian harus membangun di Solana, kami akan memberikan dukungan penuh."
"Kami adalah platform dengan arsitektur multi-chain, tetapi saat ini Solana adalah medan pertempuran utama." Richard juga menekankan dalam wawancara bahwa Solana menyediakan lingkungan ideal untuk bisnis likuidasi PayFi Huma Finance yang berfrekuensi tinggi. Yang benar-benar mengejutkan tim adalah respons aktif dan dukungan substantif dari Yayasan Solana selama proses kolaborasi, seperti ketika Huma Finance baru saja terhubung dengan ekosistem Solana dan masih belum familiar dengan teknologinya, Solana mengatur tim insinyur yang luar biasa untuk membantu pengembangan. Selain itu, pada tahap pendanaan awal di blockchain, Solana merekomendasikan banyak LP awal (penyedia likuiditas), dan masuknya lembaga besar membangun kepercayaan untuk pendanaan di blockchain. Selain itu, Huma Finance dan Yayasan Solana berencana untuk bersama-sama menyelenggarakan lima konferensi ekosistem PayFi untuk mendorong kemajuan industri.
"Baik itu masalah teknis atau konektivitas sumber daya institusional, Solana telah melakukannya, dan banyak hal bahkan melebihi harapan kami." Richard mengakui. Saat ini, Huma Finance telah menjadi spanduk PayFi di ekosistem Solana.
Bagi Richard, Huma Finance bukan hanya kelanjutan misi dari era EarnIn, tetapi juga perpanjangan alami dari pengalaman lintas disiplin teknologi dan keuangannya selama bertahun-tahun. Hingga saat ini, Huma Finance telah berhasil mengumpulkan lebih dari 46 juta dolar dalam pendanaan, dan volume transaksi on-chain telah melampaui 4 miliar dolar.
Fokus pada pendanaan dan bisnis kartu kredit pembayaran lintas batas, menciptakan lingkaran strategis platform + aplikasi.
Dalam wawancara, Richard memperkenalkan bahwa Huma adalah jaringan PayFi pertama, yang terutama memiliki infrastruktur PayFi yang kuat, terutama dalam aspek lapisan pembiayaan, serta serangkaian aplikasi mandiri dan pihak ketiga. Skenario aplikasi inti ekosistem PayFi dapat dibagi menjadi tiga sektor besar: pendanaan pembayaran lintas batas, kartu kredit, dan pembiayaan perdagangan. Saat ini, Huma Finance terutama fokus pada pendanaan pembayaran lintas batas dan kartu kredit.
Menanggapi pertanyaan dari luar mengenai mekanisme profitabilitas Huma, Richard menunjukkan bahwa dalam aspek pendanaan pembayaran lintas batas, Huma Finance melalui anak perusahaannya Arf, fokus untuk menyediakan layanan pendanaan jangka pendek bagi perusahaan pembayaran. Jenis bisnis ini biasanya memiliki jangka waktu pembayaran hanya beberapa hari, dengan efisiensi modal yang lebih tinggi dan karakteristik risiko yang lebih terkontrol. Richard dalam wawancara menyatakan bahwa industri ini sendiri telah membentuk struktur harga yang stabil: melalui pengiriman uang SWIFT, biaya per transaksi biasanya antara 20 hingga 60 yuan; sedangkan menggunakan saluran perusahaan pembayaran, biaya layanan berkisar antara 2% hingga 5%. Suku bunga harian untuk pinjaman antar lembaga pembayaran adalah sekitar 10 basis poin per hari.
"Di Huma, pengguna biasanya membayar biaya modal 6~10 basis poin per hari, yang merupakan harga yang sangat umum di industri saat ini. Selain keunggulan harga yang wajar, kami juga menggunakan stablecoin sebagai likuidasi yang mendasarinya, menggabungkan keunggulan alami blockchain dan stablecoin ke dalam sistem untuk membangun sistem kliring yang efisien dan aman, yang juga merupakan inovasi teknis untuk pesanan yang ada. Richard blak-blakan mengatakan bahwa uang muka pembayaran lintas batas adalah supermarket dengan volume hingga $4 triliun. Karena basis pasarnya sangat besar, dan skala bisnis lanjutan yang saat ini ditangani oleh Huma Finance masih kecil, itu tidak akan berdampak signifikan pada tingkat harga industri secara keseluruhan untuk saat ini. Hanya di masa depan, ketika volume transaksi platform tumbuh menjadi puluhan miliar atau bahkan ratusan miliar, hal itu dapat mendorong perubahan kurva biaya industri. Tentu saja, selain Huma Finance, pesaing lain juga secara bertahap akan memanfaatkan lebih banyak sumber pendanaan berbiaya rendah dengan meningkatkan kepercayaan merek dan mengoptimalkan struktur biaya modal, memicu perubahan struktur pasar.
Selain uang muka pembayaran lintas batas, Richard melihat peluang yang lebih besar di ruang uang muka kartu kredit, pasar besar senilai $16 triliun. Di Amerika Serikat, misalnya, bank penerbit perlu menyelesaikan jaringan pembayaran ke rekening pedagang dalam waktu 2-3 hari setelah konsumen menggesek kartu, dan beberapa pasar negara berkembang seperti Brasil bahkan dapat menunda pembayaran hingga 30 hari. Sebelum pengguna benar-benar melunasi pinjaman, bank sebenarnya memikul tanggung jawab untuk memajukan dana selama periode ini. Pada saat yang sama, ada juga masa tunggu dana di sisi pedagang. Namun, banyak pedagang sebenarnya bersedia membayar sejumlah uang untuk mencapai bahwa dana segera tiba.
Richard menyatakan bahwa dia dan Erbil dari Lianchuang memiliki pengalaman dalam penerbitan kartu, baik dalam kerjasama dalam sistem Google Pay maupun dalam memimpin bisnis penerbitan kartu di EarnIn, mereka telah terlibat secara mendalam dalam desain dan eksekusi rantai pembayaran kartu kredit. Dengan kata lain, tim tidak hanya mampu memahami kompleksitas industri ini, tetapi juga memiliki pengalaman dalam mengembangkan produk dan model dari dasar.
Untuk pembiayaan perdagangan (Trade Finance), Richard dalam wawancara menyatakan bahwa meskipun sistem Huma Finance secara teknis telah mampu mendukung pembiayaan perdagangan, karena periode pembayaran untuk jenis bisnis ini umumnya cukup panjang dan perputaran dana lambat, hal ini tidak sesuai dengan strategi Huma Finance saat ini yang "frekuensi tinggi, siklus pendek", sehingga saat ini tidak terlibat langsung.
Dalam hal akses ke sisi modal, Huma Finance terutama untuk investor atau institusi profesional sebelum Huma 2.0, dan peluncuran Huma 2.0 baru-baru ini terbuka untuk investor ritel di bawah premis kepatuhan, dan pengguna dapat memilih mode Klasik atau mode Maxi. Richard melihat ini tidak hanya sebagai perluasan tingkat produk, tetapi juga sangat cocok dengan konsep inti kepemilikan di komunitasnya.
Sementara itu, mengingat bahwa pengguna umumnya tidak ingin dana mereka terkunci secara paksa, Huma juga melakukan penyeimbangan dalam desain: meskipun aset B-end biasanya memiliki periode akuntansi tetap (seperti tiga bulan) dan tidak dapat ditarik kapan saja, platform ini selain mengalokasikan sekitar 80% dana untuk membayar pembiayaan transaksi, akan mengonfigurasi sekitar 20% aset sebagai aset dengan likuiditas tinggi, untuk memenuhi kebutuhan pengguna yang ingin menarik dana kapan saja.
"Kami tidak akan memaksa pengguna untuk mengunci aset, ini adalah permintaan yang jelas dari mereka kepada kami. Untuk memastikan proses penebusan berjalan lancar, kami akan menyisihkan proporsi tertentu dari aset likuid, biasanya proses penebusan dapat diselesaikan dalam 1 hingga 2 hari." Richard menekankan.
Selain itu, untuk pilihan Huma Finance untuk secara aktif merangkul mekanisme DeFi pada tahap awal pembiayaan, daripada hanya berurusan dengan lembaga keuangan tradisional, Richard menjelaskan bahwa tidak seperti lembaga keuangan tradisional yang memiliki efisiensi komunikasi rendah dan siklus respons yang panjang, DeFi menyediakan jalur pembiayaan yang sangat transparan dan berkecepatan tinggi. "Siapa pun yang melakukan alokasi aset keuangan memahami bahwa tidak mudah untuk menumbuhkan aset Anda, terutama pada tahap awal. Lembaga keuangan tradisional memiliki proses yang lambat dan integrasi yang kompleks, dan bola salju cenderung bergulir lambat. Ada sejumlah besar uang di pasar yang bersedia mendukung aset berkualitas tinggi, tetapi di bawah sistem tradisional, kurangnya saluran partisipasi yang transparan dan nyaman. Kami bersedia menampilkan data aset di rantai secara transparansi penuh, sehingga mendapatkan kepercayaan dan dukungan finansial dari komunitas DeFi, yang akan sangat membantu kami untuk berkembang lebih cepat. ”
Selain efisiensi dan transparansi, Richard juga menekankan nilai pembangunan komunitas bersama. Dia menyatakan bahwa Huma Finance sangat mengakui kekuatan komunitas, terutama dalam kerangka kepatuhan, memberdayakan ritel untuk berpartisipasi dalam peluang aset berkualitas. "Yang paling menarik dari Web3 adalah bahwa ia dapat mewujudkan pembangunan dan berbagi komunitas yang nyata. Dalam sistem keuangan tradisional, mekanisme seperti itu hampir tidak mungkin ada," tambah Richard.
"Google saat ini mendukung pertumbuhan dan keterikatan pengguna platform melalui platform Android serta aplikasi inti seperti Gmail, YouTube, dan Search sebagai jangkar ekosistem. Dengan cara yang sama, kami berharap platform PayFi tidak hanya menyediakan kemampuan dasar dan skalabilitas, tetapi juga memiliki produk inti yang dapat digunakan untuk mendorong permintaan nyata dan aliran dana." Richard juga menekankan dalam wawancaranya bahwa Huma Finance tidak hanya ingin membangun satu produk, tetapi merupakan platform infrastruktur PayFi yang dapat menjalankan berbagai produk dan aplikasi, nilainya jauh lebih tinggi daripada aplikasi independen mana pun.
Oleh karena itu, Huma mengakuisisi pelanggan terbesarnya Arf, sehingga membentuk ekosistem tertutup "platform + App". Richard percaya bahwa nilai platform itu sendiri jauh lebih tinggi daripada aplikasi tertentu, karena dapat menghubungkan sisi pendanaan dengan sisi aset, mendukung lebih banyak inovasi keuangan di berbagai skenario.
Perlu disebutkan bahwa Richard juga menyebutkan tujuan bertahap dan jalur implementasi Huma Finace. Belum lama ini, Richard mengatakan bahwa tujuan sementara platform pada tahun 2025 adalah untuk mencapai volume transaksi kumulatif lebih dari $10 miliar, dan dia lebih lanjut mengatakan, "Saat ini, peningkatan transaksi utama kami berasal dari pelanggan inti Arf. Meskipun platform telah menjalin jalur kerja sama yang kuat dengan pelanggan potensial, dibutuhkan jangka waktu tertentu bagi setiap pelanggan untuk mendarat dan online, termasuk proses on-chain, yang seringkali memakan waktu beberapa bulan, yang melibatkan pembukaan rekening bank dan persetujuan regulator lokal, dan prosesnya bervariasi dari satu tempat ke tempat lain. Fokus kami sekarang adalah bagaimana mempercepat proses ini. Tim juga sedang mengeksplorasi sistem pendukung yang lebih efisien untuk mempercepat proses orientasi pelanggan. ”
Di sisi pendanaan, Huma juga terus mengoptimalkan pengalaman dan daya tarik pengguna. "Setelah kami meluncurkan versi Huma 2.0, umpan balik pasar sangat positif," kata Richard. Dengan syarat bahwa batas setoran dana terkendali, kolam di platform terisi penuh dalam waktu singkat. Jumlah pengguna yang berpartisipasi dan tingkat partisipasi dalam mode Maxi melebihi ekspektasi. Saat ini, tingkat aktivitas di sisi pendanaan dan minat pengguna sangat tinggi. Begitu batasan dicabut dan lebih banyak investor besar terlibat, ruang untuk pertumbuhan sangat mencukupi. Ke depan, arah utama tim akan terfokus pada percepatan transaksi pelanggan Arf di blockchain, sambil mendorong penerapan skenario pembiayaan kartu kredit di blockchain.
Mengadopsi logika pengendalian risiko keuangan tradisional, menciptakan banyak garis pertahanan untuk keamanan aset
Huma Finance menarik perhatian pasar karena model PayFi-nya, beberapa investor khawatir akan kemungkinan terjadinya risiko gagal bayar atau ledakan.
Menanggapi keraguan pasar terhadap keamanan aset, Richard menjelaskan bahwa Huma Finance mengadopsi logika manajemen risiko klasik dari keuangan terstruktur tradisional, dengan memperkenalkan First-Loss Cover (mekanisme kerugian pertama) serta struktur prioritas/yang lebih rendah, dan didukung oleh mekanisme perlindungan ganda. Tujuannya adalah untuk membangun sistem produk DeFi dengan tingkat manajemen risiko setara institusi, terutama tercermin dalam bisnis pembayaran lintas batas Arf yang menjadi aset inti.
Secara khusus, untuk pemilihan pengguna layanan, bisnis Arf Huma Finance hanya melayani lembaga keuangan berlisensi di negara maju (seperti Amerika Serikat, Inggris, Prancis, dan Singapura), menghindari daerah dengan kontrol valuta asing yang kompleks. Lembaga-lembaga ini diharuskan untuk memenuhi persyaratan kepatuhan yang ketat dan memiliki risiko kredit yang rendah, yang memberikan Arf tingkat dasar perisai risiko dan mengurangi risiko rekanan. Pada saat yang sama, Huma Finance telah merumuskan sistem pemeringkatan pengendalian risiko internal yang ketat untuk semua lembaga koperasi, dan menilai mereka (termasuk Level 1, Level 2 dan Level 3) berdasarkan status keuangan, stabilitas rute pengiriman uang, risiko rekanan dan faktor lainnya, dan saat ini hanya melayani pelanggan dengan peringkat Level 1 dan Level 2. Dalam proses operasi, penerima uang muka harus menerima pengiriman uang nasabah terlebih dahulu, dan dana tersebut akan disetorkan ke rekening khusus untuk dana khusus, yang diawasi oleh bank dan hanya dapat digunakan untuk transaksi lintas batas. Huma Finance akan melepaskan dana untuk pembayaran hanya setelah memverifikasi bahwa pembayaran memang telah diterima dan memenuhi penilaian model risiko sebelumnya; Dalam hal pemisahan hukum, aset yang terlibat dalam Arf dikelola oleh SPV (Special Purpose Vehicle) independen, yang sepenuhnya dipisahkan dari aset Huma Fiance atau perusahaan utama Arf. Bahkan jika terjadi kebangkrutan ekstrem Arf, aset pengguna masih dilindungi oleh hukum; Dalam hal mekanisme respons periode rekening, periode rekening Huma Finance dirancang sangat singkat, dan pembayaran di muka dan pemulihan biasanya selesai dalam beberapa hari. Setelah lembaga menunda pembayaran, perubahan kredit, dll., Sistem dapat dengan cepat menyesuaikan batas kreditnya atau bahkan menangguhkan batas kreditnya untuk memastikan bahwa risiko diidentifikasi dan dikendalikan pada tahap awal. Data historis menunjukkan bahwa tingkat kredit macet sistem keuangan dalam 20 tahun terakhir hanya 0,25%, dan pilihan Huma Finace untuk menyediakan bisnis jangka pendek ke negara maju berarti bahwa tingkat kredit macet bahkan lebih rendah.
Bahkan dalam menghadapi kemungkinan penebusan skala besar atau peristiwa risiko sistemik, Richard menunjukkan dalam wawancara bahwa Huma Finance juga telah merancang sejumlah mekanisme kontinjensi: misalnya, Arf telah dengan jelas menetapkan margin 2%, mencakup beberapa kali lipat dari tingkat utang macet reguler, yang secara bertahap ditetapkan oleh presipitasi keuntungan platform, dan lebih disukai digunakan untuk menutupi kemungkinan risiko utang macet; Terlepas dari apakah dana pengguna dikunci atau tidak, mereka akan "dilikuidasi secara adil" dalam skenario ekstrem untuk menghindari ketidakadilan struktural yang disebabkan oleh "keuntungan dari pelari pertama"; Jika terjadi wanprestasi atau kebangkrutan lembaga mitra, Huma Finance memiliki kemampuan untuk memulihkan sebagian besar atau bahkan seluruh dana melalui saluran hukum karena dana klien tetap berada di rekening terpisah dan beredar dalam sistem peraturan. Mekanisme ini belum pernah dipicu di masa lalu, tetapi layak dari segi struktur dan proses hukum.
Selain itu, dalam hal transparansi, Richard mengungkapkan bahwa semua dana Huma Finance disimpan di dompet Fireblocks, mengalir ke jalur kepatuhan yang telah ditentukan sebelumnya, dan memerlukan persetujuan multi-tanda tangan untuk memastikan bahwa dana tersebut tidak disalahgunakan. Tidak hanya itu, aliran dana dapat dilacak secara real time melalui blockchain, dan Huma Finance telah mengungkapkan beberapa informasi di Dasbor Dune, dan secara bertahap akan meningkatkan dasbor di masa mendatang untuk menunjukkan dinamika dana yang lebih rinci. Selain itu, Huma Finance menerbitkan laporan aliran dana bulanan untuk mengungkapkan alokasi dan penggunaan dana dalam kumpulan, dan berencana untuk menuliskannya ke dalam kontrak pintar di masa depan untuk lebih meningkatkan transparansi dan auditabilitas melalui desentralisasi.
Dapat dilihat bahwa logika inti Huma Finance bukanlah mengandalkan sentimen pasar atau siklus Ponzi untuk mendukung likuiditasnya, tetapi untuk membangun ekosistem keuangan DeFi yang sangat tangguh dan akuntabel melalui beberapa lapisan pengendalian risiko, kerangka hukum, dan penyangga modalnya sendiri. Meskipun risiko ekstrem tidak pernah dapat sepenuhnya dihindari, mekanisme penyangga sistematis dan prinsip likuidasinya dirancang untuk membangun beberapa garis pertahanan demi keamanan aset pengguna.
Memperkuat pembangunan komunitas, pendidikan pengguna adalah tantangan terbesar saat ini
"Ketidak hormatan terhadap komunitas dan pengguna adalah garis merah absolut Huma Finance, ketulusan adalah senjata yang menembus semua kebisingan." Setelah kontroversi di komunitas yang disebabkan oleh cara komunikasi anggota tim baru-baru ini, Richard segera merilis surat terbuka sebagai tanggapan, dan dalam wawancara lebih lanjut menjelaskan refleksi tim tentang pembangunan komunitas dan arah perbaikan di masa depan.
Di satu sisi, Richard mengakui bahwa ada masalah komunikasi karena ketidaksesuaian antara orang dan pekerjaan. "Rekan kami sangat pekerja keras dan kreatif, tetapi saya menempatkannya pada posisi yang salah – untuk berkomunikasi dengan dunia luar. Itu bukan keahliannya, aku seharusnya menyadarinya lebih cepat. Untuk tujuan ini, Richard telah menyelaraskan kembali tanggung jawabnya untuk komunikasi eksternal, dengan komunitas berbahasa Mandarin ditangani oleh Richard sendiri dan komunitas berbahasa Inggris diserahkan kepada salah satu pendiri lainnya, Erbil Karaman.
"Kami percaya bahwa komunikasi komunitas adalah salah satu pekerjaan terpenting bagi perusahaan Crypto, dan pendiri bersama paling mampu mewakili misi dan nilai-nilai perusahaan, mereka harus berada di garis depan komunikasi komunitas." Penyesuaian ini juga merupakan respons langsung dan perbaikan struktural Huma Finance terhadap masalah di masa lalu.
Tidak hanya itu, Richard menekankan bahwa ada konsensus internal bahwa setiap umpan balik dari komunitas, tidak peduli seberapa kata-katanya, layak untuk didengarkan dan direfleksikan. "Ketika datang ke tuduhan komunitas, kita perlu menjaga pola pikir yang sehat dan mencoba memahami apa yang benar-benar mereka khawatirkan. Kita harus menjelaskannya dengan jelas, atau kita mengakui bahwa kita tidak melakukannya dengan cukup baik dan secara aktif memperbaikinya. Pada masalah transparansi, misalnya, kami benar-benar tidak memprioritaskan transparansi yang cukup tinggi di masa lalu. Ke depannya, aspek ini akan kami tingkatkan untuk memastikan keterbukaan informasi lebih jelas dan sistematis. ”
Di akhir wawancara, Richard juga membagikan pandangannya tentang jalur PayFi secara keseluruhan, terutama tentang kunci inti untuk menjembatani kesenjangan antara keuangan tradisional dan DeFi, serta tantangan dan jalur solusi yang dihadapi dalam proses pendidikan dan adopsi pengguna.
"Inti dari PayFi adalah menggunakan teknologi blockchain untuk melayani kebutuhan pembayaran dan pembiayaan dunia nyata." Richard menunjukkan bahwa meskipun banyak lembaga keuangan dan perusahaan pembayaran tertarik dengan model ini, implementasi sebenarnya sering terjebak dalam tautan paling tradisional - kepatuhan dan sistem rekening bank.
Dia lebih lanjut menunjukkan bahwa kepatuhan dan jalur masuk dan keluar dana dalam rantai adalah middleware yang paling krusial dalam seluruh ekosistem. Jika Hong Kong dapat mengeluarkan legislasi terkait yang lebih jelas, memungkinkan perusahaan pembayaran lokal untuk secara legal dan mudah mengakses layanan di dalam rantai, ini tidak hanya akan menjadi terobosan bagi Hong Kong secara lokal, tetapi juga akan menjadi dorongan besar bagi perkembangan seluruh ekosistem PayFi.
Selain menghubungkan dengan keuangan tradisional, Richard juga menyatakan, "Kami tidak hanya berharap pengguna menginvestasikan uang mereka di platform Huma Finance, tetapi yang lebih penting adalah—apakah aset PayFi ini dapat 'keluar' ke ekosistem DeFi, menjadi aset komponen inti di seluruh dunia DeFi."
Tetapi antara ideal dan kenyataan, ada salah satu ambang batas yang paling sulit untuk dilewati - pendidikan pengguna. "Itu sebenarnya tantangan terbesar yang kami hadapi saat ini." Richard mengakui bahwa bagi pengguna DeFi, mereka terbiasa dengan "logika penerbitan koin" dengan APY tinggi, dan tidak terbiasa dengan PayFi, struktur pendapatan berdasarkan pinjaman nyata dan tidak ada subsidi penerbitan koin. "Bahkan jika saya memberi tahu mereka bahwa itu benar-benar dapat menghasilkan pendapatan 12,5% di sini, yang lebih tinggi daripada banyak protokol on-chain, reaksi pertama mereka seringkali: Apakah Anda melakukan Ponzi? Apakah itu palsu? "Untuk praktisi keuangan tradisional, mereka skeptis tentang jalur teknis DeFi secara keseluruhan." Banyak orang akan bertanya langsung kepada saya, mengapa saya tidak dapat menggunakan akun fiat untuk menyelesaikan operasi secara langsung? Mengapa Anda harus menggunakan stablecoin? "Dan ketika datang ke stablecoin atau likuidasi on-chain, mereka ragu-ragu karena regulasi yang tidak jelas.
Richard menunjukkan bahwa "disosiasi kognitif" ini berasal dari ketidaktahuan dua lingkaran terhadap bahasa dan logika satu sama lain. "Ini juga berarti bahwa tim kami perlu berbicara dengan baik dalam dua 'bahasa', yang tidak hanya mampu menggunakan istilah profesional DeFi, tetapi juga memahami bahasa keuangan tradisional. PayFi memiliki jalan panjang di depan, kami perlu bersama komunitas untuk menghasilkan lebih banyak konten, sehingga lebih banyak orang dapat lebih baik memahami PayFi, bersama-sama membangun jalur ini, dan segera mengembangkan PayFi menjadi aplikasi paling sukses dari Crypto dalam kehidupan nyata."
Lihat Asli
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Wawancara dengan Richard, Co-Founder Huma Finance: Melayani kebutuhan pembayaran dan pembiayaan yang nyata, edukasi pengguna adalah tantangan terbesar saat ini
Penulis: Nancy,
Huma, adalah seekor burung legendaris yang muncul dalam mitologi Timur Tengah dan Persia, melambangkan harapan, kesucian, dan keberuntungan. Dalam legenda, Huma tidak pernah mendarat; siapa pun yang beruntung dilewati oleh bayangannya akan mendapatkan takdir raja, dan inilah inspirasi di balik nama Huma Finance.
Sebagai salah satu protokol PayFi yang sedang populer saat ini, diskusi mengenai mekanisme produk Huma Finance dan jalur pengembangannya baru-baru ini semakin hangat, dengan adanya pengakuan terhadap model inovatifnya, serta keraguan terhadap transparansinya dan mekanisme keuntungannya.
Baru-baru ini, kami mewawancarai Richard Liu, salah satu pendiri Huma Finance, untuk membantu semua orang memahami dengan lebih komprehensif tentang logika operasional Huma, keadaan perkembangan saat ini, serta pandangan dan penilaian terhadap masa depan seluruh jalur PayFi.
Menggunakan teknologi on-chain untuk memecahkan batasan finansial, didukung oleh Solana Foundation
Richard adalah seorang pengusaha multifaset yang melintasi kewirausahaan, modal ventura, dan perusahaan teknologi terkemuka, dengan latar belakang teknis yang kuat dan wawasan industri keuangan.
Selama hampir delapan tahun bekerja di Google, Richard memimpin berbagai proyek inovasi "dari 0 hingga 1", termasuk Google Fi yang digunakan oleh banyak pengguna lintas negara. Pada tahun 2016, ia meninggalkan Google, terjun ke gelombang kewirausahaan, dan menjadi salah satu pendiri platform pengembangan karir cerdas Leap.ai serta menjabat sebagai CEO, menggunakan teknologi AI untuk mencocokkan ribuan pencari kerja dengan posisi yang tepat, proyek ini kemudian diakuisisi oleh Facebook (Meta).
Selanjutnya, Richard bergabung dengan EarnIn, sebuah perusahaan fintech, sebagai CTO, sebuah platform yang membantu pengguna "menaikkan gaji mereka". Pengalaman inilah yang menanamkan benih kunci baginya untuk memulai Huma Finance.
"Orang Cina suka menabung, tetapi banyak orang Amerika hidup dari gaji ke gaji. Jika anak mereka merayakan ulang tahun, atau terjadi kejadian tak terduga, mereka mungkin benar-benar tidak bisa mengeluarkan uang tersebut. Ketika mereka bisa menarik gaji mereka lebih awal melalui sebuah aplikasi, rasa syukur dan kebahagiaan itu adalah motivasi yang bisa kita rasakan setiap hari," kenang Richard dalam wawancara.
Skala pinjaman tahunan EarnIn mencapai 10 miliar USD, tetapi bahkan perusahaan sebesar dan menguntungkan seperti itu juga menghadapi penolakan dari sistem keuangan tradisional terhadap pembiayaan perusahaan Fintech yang baru muncul. "Anda tidak bisa mendapatkan uang dari bank, hanya bisa mencari PE (dana ekuitas swasta), tetapi ketika mereka mengetahui Anda hanya memiliki satu atau dua saluran pinjaman, mereka akan 'mencekik Anda'. Syaratnya ketat, ruangnya sangat kecil."
Pengalaman ini membuat Richard menyadari ketidakseimbangan yang serius: aset keuangan berkualitas tinggi sering kali hanya dikuasai oleh sekelompok kecil orang seperti PE, dana, dan Family Office, sementara pengguna biasa tidak dapat berpartisipasi. Sementara itu, aset-aset ini seharusnya dapat memberikan lebih banyak likuiditas untuk pasar dan menciptakan keuntungan bagi masyarakat.
Richard juga mulai berpikir tentang apakah aset ini bisa on-chain melalui blockchain. Di satu sisi, ini menyediakan saluran pembiayaan yang lebih luas untuk perusahaan, dan di sisi lain, ini juga memungkinkan orang biasa untuk mengakses peluang investasi berkualitas tinggi yang jika tidak akan dikecualikan. Tetapi dia juga menyadari bahwa tidak semua aset cocok untuk blockchain. "Banyak pengguna kripto baik-baik saja dengan risiko volatilitas mata uang kripto, tetapi hampir tidak memiliki toleransi terhadap risiko kredit." Alhasil, ia memilih untuk fokus pada pembiayaan pembayaran dengan risiko kredit yang sangat rendah dan siklus yang pendek.
Pada bulan April 2022, Richard secara resmi mendirikan Huma Finance bersama. Proyek ini awalnya menggunakan protokol pinjaman DeFi sebagai titik masuk, berusaha untuk membawa permintaan keuangan yang besar dari dunia nyata ke dalam rantai, dan menjadikan perusahaan teknologi finansial sebagai kelompok layanan utama. Dalam eksplorasi yang terus menerus, tim secara bertahap fokus pada pembiayaan pembayaran, dengan pertimbangan inti pada risiko kredit yang sangat rendah dan periode yang jelas.
Dan pada tahun 2024, ketika Yayasan Solana menjadikan PayFi sebagai fokus strategis, Richard dalam pertemuannya dengan Ketua Yayasan Lily Liu, Lily dengan tegas menyatakan, "Kalian memahami logika dasar pembiayaan pembayaran, ini sangat selaras dengan strategi Solana, kalian harus membangun di Solana, kami akan memberikan dukungan penuh."
"Kami adalah platform dengan arsitektur multi-chain, tetapi saat ini Solana adalah medan pertempuran utama." Richard juga menekankan dalam wawancara bahwa Solana menyediakan lingkungan ideal untuk bisnis likuidasi PayFi Huma Finance yang berfrekuensi tinggi. Yang benar-benar mengejutkan tim adalah respons aktif dan dukungan substantif dari Yayasan Solana selama proses kolaborasi, seperti ketika Huma Finance baru saja terhubung dengan ekosistem Solana dan masih belum familiar dengan teknologinya, Solana mengatur tim insinyur yang luar biasa untuk membantu pengembangan. Selain itu, pada tahap pendanaan awal di blockchain, Solana merekomendasikan banyak LP awal (penyedia likuiditas), dan masuknya lembaga besar membangun kepercayaan untuk pendanaan di blockchain. Selain itu, Huma Finance dan Yayasan Solana berencana untuk bersama-sama menyelenggarakan lima konferensi ekosistem PayFi untuk mendorong kemajuan industri.
"Baik itu masalah teknis atau konektivitas sumber daya institusional, Solana telah melakukannya, dan banyak hal bahkan melebihi harapan kami." Richard mengakui. Saat ini, Huma Finance telah menjadi spanduk PayFi di ekosistem Solana.
Bagi Richard, Huma Finance bukan hanya kelanjutan misi dari era EarnIn, tetapi juga perpanjangan alami dari pengalaman lintas disiplin teknologi dan keuangannya selama bertahun-tahun. Hingga saat ini, Huma Finance telah berhasil mengumpulkan lebih dari 46 juta dolar dalam pendanaan, dan volume transaksi on-chain telah melampaui 4 miliar dolar.
Fokus pada pendanaan dan bisnis kartu kredit pembayaran lintas batas, menciptakan lingkaran strategis platform + aplikasi.
Dalam wawancara, Richard memperkenalkan bahwa Huma adalah jaringan PayFi pertama, yang terutama memiliki infrastruktur PayFi yang kuat, terutama dalam aspek lapisan pembiayaan, serta serangkaian aplikasi mandiri dan pihak ketiga. Skenario aplikasi inti ekosistem PayFi dapat dibagi menjadi tiga sektor besar: pendanaan pembayaran lintas batas, kartu kredit, dan pembiayaan perdagangan. Saat ini, Huma Finance terutama fokus pada pendanaan pembayaran lintas batas dan kartu kredit.
! Wawancara dengan Richard, co-creator Huma Finance: Melayani kebutuhan pembayaran dan pembiayaan nyata, edukasi pengguna adalah tantangan terbesar saat ini
Menanggapi pertanyaan dari luar mengenai mekanisme profitabilitas Huma, Richard menunjukkan bahwa dalam aspek pendanaan pembayaran lintas batas, Huma Finance melalui anak perusahaannya Arf, fokus untuk menyediakan layanan pendanaan jangka pendek bagi perusahaan pembayaran. Jenis bisnis ini biasanya memiliki jangka waktu pembayaran hanya beberapa hari, dengan efisiensi modal yang lebih tinggi dan karakteristik risiko yang lebih terkontrol. Richard dalam wawancara menyatakan bahwa industri ini sendiri telah membentuk struktur harga yang stabil: melalui pengiriman uang SWIFT, biaya per transaksi biasanya antara 20 hingga 60 yuan; sedangkan menggunakan saluran perusahaan pembayaran, biaya layanan berkisar antara 2% hingga 5%. Suku bunga harian untuk pinjaman antar lembaga pembayaran adalah sekitar 10 basis poin per hari.
"Di Huma, pengguna biasanya membayar biaya modal 6~10 basis poin per hari, yang merupakan harga yang sangat umum di industri saat ini. Selain keunggulan harga yang wajar, kami juga menggunakan stablecoin sebagai likuidasi yang mendasarinya, menggabungkan keunggulan alami blockchain dan stablecoin ke dalam sistem untuk membangun sistem kliring yang efisien dan aman, yang juga merupakan inovasi teknis untuk pesanan yang ada. Richard blak-blakan mengatakan bahwa uang muka pembayaran lintas batas adalah supermarket dengan volume hingga $4 triliun. Karena basis pasarnya sangat besar, dan skala bisnis lanjutan yang saat ini ditangani oleh Huma Finance masih kecil, itu tidak akan berdampak signifikan pada tingkat harga industri secara keseluruhan untuk saat ini. Hanya di masa depan, ketika volume transaksi platform tumbuh menjadi puluhan miliar atau bahkan ratusan miliar, hal itu dapat mendorong perubahan kurva biaya industri. Tentu saja, selain Huma Finance, pesaing lain juga secara bertahap akan memanfaatkan lebih banyak sumber pendanaan berbiaya rendah dengan meningkatkan kepercayaan merek dan mengoptimalkan struktur biaya modal, memicu perubahan struktur pasar.
Selain uang muka pembayaran lintas batas, Richard melihat peluang yang lebih besar di ruang uang muka kartu kredit, pasar besar senilai $16 triliun. Di Amerika Serikat, misalnya, bank penerbit perlu menyelesaikan jaringan pembayaran ke rekening pedagang dalam waktu 2-3 hari setelah konsumen menggesek kartu, dan beberapa pasar negara berkembang seperti Brasil bahkan dapat menunda pembayaran hingga 30 hari. Sebelum pengguna benar-benar melunasi pinjaman, bank sebenarnya memikul tanggung jawab untuk memajukan dana selama periode ini. Pada saat yang sama, ada juga masa tunggu dana di sisi pedagang. Namun, banyak pedagang sebenarnya bersedia membayar sejumlah uang untuk mencapai bahwa dana segera tiba.
Richard menyatakan bahwa dia dan Erbil dari Lianchuang memiliki pengalaman dalam penerbitan kartu, baik dalam kerjasama dalam sistem Google Pay maupun dalam memimpin bisnis penerbitan kartu di EarnIn, mereka telah terlibat secara mendalam dalam desain dan eksekusi rantai pembayaran kartu kredit. Dengan kata lain, tim tidak hanya mampu memahami kompleksitas industri ini, tetapi juga memiliki pengalaman dalam mengembangkan produk dan model dari dasar.
Untuk pembiayaan perdagangan (Trade Finance), Richard dalam wawancara menyatakan bahwa meskipun sistem Huma Finance secara teknis telah mampu mendukung pembiayaan perdagangan, karena periode pembayaran untuk jenis bisnis ini umumnya cukup panjang dan perputaran dana lambat, hal ini tidak sesuai dengan strategi Huma Finance saat ini yang "frekuensi tinggi, siklus pendek", sehingga saat ini tidak terlibat langsung.
Dalam hal akses ke sisi modal, Huma Finance terutama untuk investor atau institusi profesional sebelum Huma 2.0, dan peluncuran Huma 2.0 baru-baru ini terbuka untuk investor ritel di bawah premis kepatuhan, dan pengguna dapat memilih mode Klasik atau mode Maxi. Richard melihat ini tidak hanya sebagai perluasan tingkat produk, tetapi juga sangat cocok dengan konsep inti kepemilikan di komunitasnya.
Sementara itu, mengingat bahwa pengguna umumnya tidak ingin dana mereka terkunci secara paksa, Huma juga melakukan penyeimbangan dalam desain: meskipun aset B-end biasanya memiliki periode akuntansi tetap (seperti tiga bulan) dan tidak dapat ditarik kapan saja, platform ini selain mengalokasikan sekitar 80% dana untuk membayar pembiayaan transaksi, akan mengonfigurasi sekitar 20% aset sebagai aset dengan likuiditas tinggi, untuk memenuhi kebutuhan pengguna yang ingin menarik dana kapan saja.
"Kami tidak akan memaksa pengguna untuk mengunci aset, ini adalah permintaan yang jelas dari mereka kepada kami. Untuk memastikan proses penebusan berjalan lancar, kami akan menyisihkan proporsi tertentu dari aset likuid, biasanya proses penebusan dapat diselesaikan dalam 1 hingga 2 hari." Richard menekankan.
Selain itu, untuk pilihan Huma Finance untuk secara aktif merangkul mekanisme DeFi pada tahap awal pembiayaan, daripada hanya berurusan dengan lembaga keuangan tradisional, Richard menjelaskan bahwa tidak seperti lembaga keuangan tradisional yang memiliki efisiensi komunikasi rendah dan siklus respons yang panjang, DeFi menyediakan jalur pembiayaan yang sangat transparan dan berkecepatan tinggi. "Siapa pun yang melakukan alokasi aset keuangan memahami bahwa tidak mudah untuk menumbuhkan aset Anda, terutama pada tahap awal. Lembaga keuangan tradisional memiliki proses yang lambat dan integrasi yang kompleks, dan bola salju cenderung bergulir lambat. Ada sejumlah besar uang di pasar yang bersedia mendukung aset berkualitas tinggi, tetapi di bawah sistem tradisional, kurangnya saluran partisipasi yang transparan dan nyaman. Kami bersedia menampilkan data aset di rantai secara transparansi penuh, sehingga mendapatkan kepercayaan dan dukungan finansial dari komunitas DeFi, yang akan sangat membantu kami untuk berkembang lebih cepat. ”
Selain efisiensi dan transparansi, Richard juga menekankan nilai pembangunan komunitas bersama. Dia menyatakan bahwa Huma Finance sangat mengakui kekuatan komunitas, terutama dalam kerangka kepatuhan, memberdayakan ritel untuk berpartisipasi dalam peluang aset berkualitas. "Yang paling menarik dari Web3 adalah bahwa ia dapat mewujudkan pembangunan dan berbagi komunitas yang nyata. Dalam sistem keuangan tradisional, mekanisme seperti itu hampir tidak mungkin ada," tambah Richard.
"Google saat ini mendukung pertumbuhan dan keterikatan pengguna platform melalui platform Android serta aplikasi inti seperti Gmail, YouTube, dan Search sebagai jangkar ekosistem. Dengan cara yang sama, kami berharap platform PayFi tidak hanya menyediakan kemampuan dasar dan skalabilitas, tetapi juga memiliki produk inti yang dapat digunakan untuk mendorong permintaan nyata dan aliran dana." Richard juga menekankan dalam wawancaranya bahwa Huma Finance tidak hanya ingin membangun satu produk, tetapi merupakan platform infrastruktur PayFi yang dapat menjalankan berbagai produk dan aplikasi, nilainya jauh lebih tinggi daripada aplikasi independen mana pun.
Oleh karena itu, Huma mengakuisisi pelanggan terbesarnya Arf, sehingga membentuk ekosistem tertutup "platform + App". Richard percaya bahwa nilai platform itu sendiri jauh lebih tinggi daripada aplikasi tertentu, karena dapat menghubungkan sisi pendanaan dengan sisi aset, mendukung lebih banyak inovasi keuangan di berbagai skenario.
Perlu disebutkan bahwa Richard juga menyebutkan tujuan bertahap dan jalur implementasi Huma Finace. Belum lama ini, Richard mengatakan bahwa tujuan sementara platform pada tahun 2025 adalah untuk mencapai volume transaksi kumulatif lebih dari $10 miliar, dan dia lebih lanjut mengatakan, "Saat ini, peningkatan transaksi utama kami berasal dari pelanggan inti Arf. Meskipun platform telah menjalin jalur kerja sama yang kuat dengan pelanggan potensial, dibutuhkan jangka waktu tertentu bagi setiap pelanggan untuk mendarat dan online, termasuk proses on-chain, yang seringkali memakan waktu beberapa bulan, yang melibatkan pembukaan rekening bank dan persetujuan regulator lokal, dan prosesnya bervariasi dari satu tempat ke tempat lain. Fokus kami sekarang adalah bagaimana mempercepat proses ini. Tim juga sedang mengeksplorasi sistem pendukung yang lebih efisien untuk mempercepat proses orientasi pelanggan. ”
Di sisi pendanaan, Huma juga terus mengoptimalkan pengalaman dan daya tarik pengguna. "Setelah kami meluncurkan versi Huma 2.0, umpan balik pasar sangat positif," kata Richard. Dengan syarat bahwa batas setoran dana terkendali, kolam di platform terisi penuh dalam waktu singkat. Jumlah pengguna yang berpartisipasi dan tingkat partisipasi dalam mode Maxi melebihi ekspektasi. Saat ini, tingkat aktivitas di sisi pendanaan dan minat pengguna sangat tinggi. Begitu batasan dicabut dan lebih banyak investor besar terlibat, ruang untuk pertumbuhan sangat mencukupi. Ke depan, arah utama tim akan terfokus pada percepatan transaksi pelanggan Arf di blockchain, sambil mendorong penerapan skenario pembiayaan kartu kredit di blockchain.
Mengadopsi logika pengendalian risiko keuangan tradisional, menciptakan banyak garis pertahanan untuk keamanan aset
Huma Finance menarik perhatian pasar karena model PayFi-nya, beberapa investor khawatir akan kemungkinan terjadinya risiko gagal bayar atau ledakan.
Menanggapi keraguan pasar terhadap keamanan aset, Richard menjelaskan bahwa Huma Finance mengadopsi logika manajemen risiko klasik dari keuangan terstruktur tradisional, dengan memperkenalkan First-Loss Cover (mekanisme kerugian pertama) serta struktur prioritas/yang lebih rendah, dan didukung oleh mekanisme perlindungan ganda. Tujuannya adalah untuk membangun sistem produk DeFi dengan tingkat manajemen risiko setara institusi, terutama tercermin dalam bisnis pembayaran lintas batas Arf yang menjadi aset inti.
Secara khusus, untuk pemilihan pengguna layanan, bisnis Arf Huma Finance hanya melayani lembaga keuangan berlisensi di negara maju (seperti Amerika Serikat, Inggris, Prancis, dan Singapura), menghindari daerah dengan kontrol valuta asing yang kompleks. Lembaga-lembaga ini diharuskan untuk memenuhi persyaratan kepatuhan yang ketat dan memiliki risiko kredit yang rendah, yang memberikan Arf tingkat dasar perisai risiko dan mengurangi risiko rekanan. Pada saat yang sama, Huma Finance telah merumuskan sistem pemeringkatan pengendalian risiko internal yang ketat untuk semua lembaga koperasi, dan menilai mereka (termasuk Level 1, Level 2 dan Level 3) berdasarkan status keuangan, stabilitas rute pengiriman uang, risiko rekanan dan faktor lainnya, dan saat ini hanya melayani pelanggan dengan peringkat Level 1 dan Level 2. Dalam proses operasi, penerima uang muka harus menerima pengiriman uang nasabah terlebih dahulu, dan dana tersebut akan disetorkan ke rekening khusus untuk dana khusus, yang diawasi oleh bank dan hanya dapat digunakan untuk transaksi lintas batas. Huma Finance akan melepaskan dana untuk pembayaran hanya setelah memverifikasi bahwa pembayaran memang telah diterima dan memenuhi penilaian model risiko sebelumnya; Dalam hal pemisahan hukum, aset yang terlibat dalam Arf dikelola oleh SPV (Special Purpose Vehicle) independen, yang sepenuhnya dipisahkan dari aset Huma Fiance atau perusahaan utama Arf. Bahkan jika terjadi kebangkrutan ekstrem Arf, aset pengguna masih dilindungi oleh hukum; Dalam hal mekanisme respons periode rekening, periode rekening Huma Finance dirancang sangat singkat, dan pembayaran di muka dan pemulihan biasanya selesai dalam beberapa hari. Setelah lembaga menunda pembayaran, perubahan kredit, dll., Sistem dapat dengan cepat menyesuaikan batas kreditnya atau bahkan menangguhkan batas kreditnya untuk memastikan bahwa risiko diidentifikasi dan dikendalikan pada tahap awal. Data historis menunjukkan bahwa tingkat kredit macet sistem keuangan dalam 20 tahun terakhir hanya 0,25%, dan pilihan Huma Finace untuk menyediakan bisnis jangka pendek ke negara maju berarti bahwa tingkat kredit macet bahkan lebih rendah.
Bahkan dalam menghadapi kemungkinan penebusan skala besar atau peristiwa risiko sistemik, Richard menunjukkan dalam wawancara bahwa Huma Finance juga telah merancang sejumlah mekanisme kontinjensi: misalnya, Arf telah dengan jelas menetapkan margin 2%, mencakup beberapa kali lipat dari tingkat utang macet reguler, yang secara bertahap ditetapkan oleh presipitasi keuntungan platform, dan lebih disukai digunakan untuk menutupi kemungkinan risiko utang macet; Terlepas dari apakah dana pengguna dikunci atau tidak, mereka akan "dilikuidasi secara adil" dalam skenario ekstrem untuk menghindari ketidakadilan struktural yang disebabkan oleh "keuntungan dari pelari pertama"; Jika terjadi wanprestasi atau kebangkrutan lembaga mitra, Huma Finance memiliki kemampuan untuk memulihkan sebagian besar atau bahkan seluruh dana melalui saluran hukum karena dana klien tetap berada di rekening terpisah dan beredar dalam sistem peraturan. Mekanisme ini belum pernah dipicu di masa lalu, tetapi layak dari segi struktur dan proses hukum.
Selain itu, dalam hal transparansi, Richard mengungkapkan bahwa semua dana Huma Finance disimpan di dompet Fireblocks, mengalir ke jalur kepatuhan yang telah ditentukan sebelumnya, dan memerlukan persetujuan multi-tanda tangan untuk memastikan bahwa dana tersebut tidak disalahgunakan. Tidak hanya itu, aliran dana dapat dilacak secara real time melalui blockchain, dan Huma Finance telah mengungkapkan beberapa informasi di Dasbor Dune, dan secara bertahap akan meningkatkan dasbor di masa mendatang untuk menunjukkan dinamika dana yang lebih rinci. Selain itu, Huma Finance menerbitkan laporan aliran dana bulanan untuk mengungkapkan alokasi dan penggunaan dana dalam kumpulan, dan berencana untuk menuliskannya ke dalam kontrak pintar di masa depan untuk lebih meningkatkan transparansi dan auditabilitas melalui desentralisasi.
Dapat dilihat bahwa logika inti Huma Finance bukanlah mengandalkan sentimen pasar atau siklus Ponzi untuk mendukung likuiditasnya, tetapi untuk membangun ekosistem keuangan DeFi yang sangat tangguh dan akuntabel melalui beberapa lapisan pengendalian risiko, kerangka hukum, dan penyangga modalnya sendiri. Meskipun risiko ekstrem tidak pernah dapat sepenuhnya dihindari, mekanisme penyangga sistematis dan prinsip likuidasinya dirancang untuk membangun beberapa garis pertahanan demi keamanan aset pengguna.
Memperkuat pembangunan komunitas, pendidikan pengguna adalah tantangan terbesar saat ini
"Ketidak hormatan terhadap komunitas dan pengguna adalah garis merah absolut Huma Finance, ketulusan adalah senjata yang menembus semua kebisingan." Setelah kontroversi di komunitas yang disebabkan oleh cara komunikasi anggota tim baru-baru ini, Richard segera merilis surat terbuka sebagai tanggapan, dan dalam wawancara lebih lanjut menjelaskan refleksi tim tentang pembangunan komunitas dan arah perbaikan di masa depan.
Di satu sisi, Richard mengakui bahwa ada masalah komunikasi karena ketidaksesuaian antara orang dan pekerjaan. "Rekan kami sangat pekerja keras dan kreatif, tetapi saya menempatkannya pada posisi yang salah – untuk berkomunikasi dengan dunia luar. Itu bukan keahliannya, aku seharusnya menyadarinya lebih cepat. Untuk tujuan ini, Richard telah menyelaraskan kembali tanggung jawabnya untuk komunikasi eksternal, dengan komunitas berbahasa Mandarin ditangani oleh Richard sendiri dan komunitas berbahasa Inggris diserahkan kepada salah satu pendiri lainnya, Erbil Karaman.
"Kami percaya bahwa komunikasi komunitas adalah salah satu pekerjaan terpenting bagi perusahaan Crypto, dan pendiri bersama paling mampu mewakili misi dan nilai-nilai perusahaan, mereka harus berada di garis depan komunikasi komunitas." Penyesuaian ini juga merupakan respons langsung dan perbaikan struktural Huma Finance terhadap masalah di masa lalu.
Tidak hanya itu, Richard menekankan bahwa ada konsensus internal bahwa setiap umpan balik dari komunitas, tidak peduli seberapa kata-katanya, layak untuk didengarkan dan direfleksikan. "Ketika datang ke tuduhan komunitas, kita perlu menjaga pola pikir yang sehat dan mencoba memahami apa yang benar-benar mereka khawatirkan. Kita harus menjelaskannya dengan jelas, atau kita mengakui bahwa kita tidak melakukannya dengan cukup baik dan secara aktif memperbaikinya. Pada masalah transparansi, misalnya, kami benar-benar tidak memprioritaskan transparansi yang cukup tinggi di masa lalu. Ke depannya, aspek ini akan kami tingkatkan untuk memastikan keterbukaan informasi lebih jelas dan sistematis. ”
Di akhir wawancara, Richard juga membagikan pandangannya tentang jalur PayFi secara keseluruhan, terutama tentang kunci inti untuk menjembatani kesenjangan antara keuangan tradisional dan DeFi, serta tantangan dan jalur solusi yang dihadapi dalam proses pendidikan dan adopsi pengguna.
"Inti dari PayFi adalah menggunakan teknologi blockchain untuk melayani kebutuhan pembayaran dan pembiayaan dunia nyata." Richard menunjukkan bahwa meskipun banyak lembaga keuangan dan perusahaan pembayaran tertarik dengan model ini, implementasi sebenarnya sering terjebak dalam tautan paling tradisional - kepatuhan dan sistem rekening bank.
Dia lebih lanjut menunjukkan bahwa kepatuhan dan jalur masuk dan keluar dana dalam rantai adalah middleware yang paling krusial dalam seluruh ekosistem. Jika Hong Kong dapat mengeluarkan legislasi terkait yang lebih jelas, memungkinkan perusahaan pembayaran lokal untuk secara legal dan mudah mengakses layanan di dalam rantai, ini tidak hanya akan menjadi terobosan bagi Hong Kong secara lokal, tetapi juga akan menjadi dorongan besar bagi perkembangan seluruh ekosistem PayFi.
Selain menghubungkan dengan keuangan tradisional, Richard juga menyatakan, "Kami tidak hanya berharap pengguna menginvestasikan uang mereka di platform Huma Finance, tetapi yang lebih penting adalah—apakah aset PayFi ini dapat 'keluar' ke ekosistem DeFi, menjadi aset komponen inti di seluruh dunia DeFi."
Tetapi antara ideal dan kenyataan, ada salah satu ambang batas yang paling sulit untuk dilewati - pendidikan pengguna. "Itu sebenarnya tantangan terbesar yang kami hadapi saat ini." Richard mengakui bahwa bagi pengguna DeFi, mereka terbiasa dengan "logika penerbitan koin" dengan APY tinggi, dan tidak terbiasa dengan PayFi, struktur pendapatan berdasarkan pinjaman nyata dan tidak ada subsidi penerbitan koin. "Bahkan jika saya memberi tahu mereka bahwa itu benar-benar dapat menghasilkan pendapatan 12,5% di sini, yang lebih tinggi daripada banyak protokol on-chain, reaksi pertama mereka seringkali: Apakah Anda melakukan Ponzi? Apakah itu palsu? "Untuk praktisi keuangan tradisional, mereka skeptis tentang jalur teknis DeFi secara keseluruhan." Banyak orang akan bertanya langsung kepada saya, mengapa saya tidak dapat menggunakan akun fiat untuk menyelesaikan operasi secara langsung? Mengapa Anda harus menggunakan stablecoin? "Dan ketika datang ke stablecoin atau likuidasi on-chain, mereka ragu-ragu karena regulasi yang tidak jelas.
Richard menunjukkan bahwa "disosiasi kognitif" ini berasal dari ketidaktahuan dua lingkaran terhadap bahasa dan logika satu sama lain. "Ini juga berarti bahwa tim kami perlu berbicara dengan baik dalam dua 'bahasa', yang tidak hanya mampu menggunakan istilah profesional DeFi, tetapi juga memahami bahasa keuangan tradisional. PayFi memiliki jalan panjang di depan, kami perlu bersama komunitas untuk menghasilkan lebih banyak konten, sehingga lebih banyak orang dapat lebih baik memahami PayFi, bersama-sama membangun jalur ini, dan segera mengembangkan PayFi menjadi aplikasi paling sukses dari Crypto dalam kehidupan nyata."