Analisis Mendalam tentang Keberlanjutan Pendapatan Tiga Jaringan Publik: Ethereum, Solana, dan TRON

Pendahuluan

Dalam perkembangan teknologi blockchain yang cepat saat ini, keberlanjutan pendapatan dari blockchain publik telah menjadi indikator kunci untuk menilai potensi pengembangan jangka panjangnya. Laporan ini berfokus pada tiga blockchain publik utama saat ini: Ethereum, Solana, dan TRON, dengan menganalisis komposisi pendapatan biaya Gas mereka, aktivitas ekonomi di dalam blockchain, dan keberlanjutan pengeluaran dan pendapatan pengguna, serta menggali lebih dalam pola pendapatan dari blockchain publik ini dan keberlanjutannya.

Menurut data terbaru, dalam 30 hari terakhir, Ethereum memimpin jauh dengan total biaya Gas sebesar 99,89 juta dolar AS, diikuti oleh Solana dan TRON dengan biaya Gas masing-masing 46,21 juta dolar AS dan 38,97 juta dolar AS. Namun, keunggulan pendapatan ini tidak sepenuhnya tercermin dalam tingkat popularitas pasar dan aktivitas pengguna. Perlu dicatat bahwa Solana telah melebihi tingkat diskusi Ethereum dalam enam bulan terakhir, sementara TRON telah mendapatkan pengakuan luas di bidang pembayaran berkat biaya transaksi yang rendah.

Yang lebih mencolok adalah, data alamat aktif harian menunjukkan pola yang sama sekali berbeda dengan pendapatan biaya Gas: TRON memimpin dengan 2,1 juta alamat aktif harian, diikuti oleh Solana yang mencapai 1,1 juta, sementara Ethereum hanya memiliki 316 ribu. Fenomena ini menyoroti hubungan kompleks antara komposisi pendapatan biaya Gas, aktivitas ekonomi di blockchain, dan keberlanjutan pengeluaran dan pendapatan pengguna, serta memberikan perspektif unik untuk analisis mendalam tentang keberlanjutan pendapatan dari tiga blockchain utama ini.

Laporan ini akan menganalisis secara mendalam komposisi pendapatan Ethereum, Solana, dan TRON, serta membahas potensi perkembangan jangka panjang dan keberlanjutan pendapatan mereka.

Ethereum

Komposisi Pendapatan Gas Fee

Ethereum telah melalui serangkaian upgrade besar, termasuk transisi dari proof of work ke proof of stake serta implementasi proposal EIP-1559, yang memiliki dampak mendalam pada struktur biaya Gas-nya. Struktur biaya Gas yang baru dibagi menjadi dua bagian: biaya dasar yang secara otomatis dihancurkan oleh sistem dan tip yang dibayarkan langsung kepada validator. Mekanisme penghancuran biaya dasar diharapkan dapat mendorong ETH ke dalam keadaan deflasi, berpotensi meningkatkan nilainya. Sementara itu, biaya dasar yang disesuaikan secara dinamis membantu mengoptimalkan alokasi sumber daya jaringan, sedangkan tip memberikan insentif tambahan bagi validator untuk menjaga keamanan jaringan. Struktur ganda ini tidak hanya mendiversifikasi sumber pendapatan validator, mengurangi ketergantungan pada penerbitan koin baru, tetapi juga menciptakan potensi deflasi jangka panjang untuk ETH melalui mekanisme penghancuran biaya dasar. Secara keseluruhan, serangkaian perubahan ini bertujuan untuk meningkatkan keberlanjutan ekonomi jaringan Ethereum dan proposisi nilai jangka panjang.

Ethereum telah menghancurkan ETH senilai sekitar 47 juta dolar AS melalui mekanisme biaya dasar dalam 30 hari terakhir, data ini tidak hanya mencerminkan tingkat aktivitas jaringan, tetapi juga memberikan dasar penting untuk menganalisis proporsi kontribusi berbagai aktivitas di blockchain terhadap total konsumsi Gas, yang membantu pemahaman yang lebih dalam tentang dampak ekonomi dari berbagai aplikasi dan jenis transaksi dalam ekosistem Ethereum.

Distribusi konsumsi biaya Gas di jaringan Ethereum mencerminkan tingkat aktivitas dan aliran nilai ekonomi dalam ekosistemnya. Berdasarkan data, kita dapat dengan jelas mengidentifikasi kategori aplikasi dominan di rantai utama Ethereum dan pentingnya relatifnya. Keuangan terdesentralisasi (DeFi) memimpin dengan pangsa 60%, menyoroti posisi inti dalam ekosistem Ethereum. Diikuti oleh transfer ETH (12%), MEV( nilai ekstraksi maksimum, 8%), dan NFT( token non-fungible, 8%), keempat kategori ini bersama-sama menyumbang 88% dari total konsumsi Gas, membentuk kegiatan ekonomi utama di jaringan Ethereum. Solusi Layer 2 (6%) dan pembuatan kontrak pintar (2%) memiliki pangsa yang lebih kecil, yang secara tidak langsung mencerminkan bahwa perkembangan ekosistem Ethereum sementara berada dalam "masa rendah".

Meskipun jaringan Ethereum saat ini berada dalam periode relatif rendah, distribusi konsumsi Gas-nya masih menunjukkan pola ekosistem yang beragam, dipimpin oleh DeFi, disertai dengan transfer ETH, MEV, dan berbagai bidang NFT, yang menunjukkan keberlanjutan vitalitas jaringan dan berbagai skenario aplikasi, serta meletakkan dasar yang kokoh untuk pertumbuhan nilai jaringan Ethereum.

aktivitas ekonomi di blockchain

DeFi

Keuangan terdesentralisasi ( DeFi ) sebagai komponen inti dari ekosistem Ethereum, mencakup berbagai segmen, termasuk bursa terdesentralisasi ( DEX ), platform pinjaman, robot trading DEX, stablecoin, derivatif, dompet kripto, serta derivatif staking likuid ( LSD ).

Melalui analisis mendalam terhadap rincian pembakaran Gas Ethereum, kami mengamati bahwa sektor-sektor seperti DEX, stablecoin, robot trading DEX, dan dompet kripto menunjukkan performa yang menonjol dalam konsumsi Gas, menduduki posisi teratas, yang mencerminkan dominasi dan tingkat aktivitas pengguna di bidang-bidang yang tersegmentasi ini dalam ekosistem DeFi saat ini.

Salah satu DEX terkenal sebagai bursa terdesentralisasi terbesar dalam ekosistem Ethereum, tidak hanya menyediakan layanan perdagangan spot on-chain yang efisien untuk pengguna, tetapi juga sebagai infrastruktur ekosistem keuangan terdesentralisasi, memenuhi kebutuhan yang kaku di jaringan blockchain.

DEX ini memiliki pendapatan sebesar 54,23 juta dolar AS dalam 30 hari terakhir, di mana kontribusi biaya Gas yang dibakar adalah 8,15 juta dolar AS, yang merupakan sekitar 17,3% dari ekosistem Ethereum. Data statistik menunjukkan bahwa pasangan perdagangan dengan volume tinggi di DEX ini sebagian besar terdiri dari ETH dan stablecoin, sementara perdagangan token Meme yang spekulatif memiliki proporsi yang sangat rendah dalam keseluruhan komposisi perdagangan, fenomena ini menyoroti ekosistem sehat yang didominasi oleh perilaku perdagangan normal di platform.

Aggregator DEX yang terkenal lainnya sebagai agregator DEX terkemuka dalam ekosistem Ethereum, dengan mengintegrasikan kumpulan likuiditas dari beberapa DEX, memberikan pengguna jalur dan harga transaksi yang optimal, terutama menunjukkan keunggulan unik dalam perdagangan token niche.

DEX aggregator ini berkontribusi sekitar 1,21 juta dolar AS dalam biaya Gas di ekosistem Ethereum, menyumbang 3% dari total.

Seluruh jalur DEX di bidang DeFi memiliki pangsa lebih dari 40%, dan di ekosistem Ethereum melebihi 25%, menyoroti posisi DEX sebagai jalur paling aktif di Ethereum. Proyek DEX utama didominasi oleh transaksi normal, jarang melibatkan token Meme, mencerminkan komposisi ekosistem yang sehat. Meskipun jalur DEX memiliki pangsa tertinggi, tetapi hanya menyumbang 25% dari ekosistem Ethereum, mencerminkan distribusi biaya Gas yang wajar.

Transfer stablecoin

Transfer stablecoin sebagai indikator kunci untuk mengukur tingkat kemakmuran blockchain, berada di peringkat kedua setelah DEX dalam ekosistem Ethereum. Ini memainkan peran yang mirip dengan mata uang fiat dalam transaksi di blockchain, tidak hanya menyediakan tolok ukur harga untuk token lainnya, tetapi juga menjadi media perantara pilihan untuk perdagangan token di blockchain karena kemudahan transaksi dan keuntungan slippage yang rendah. Ini terutama terdiri dari dua stablecoin utama di industri, USDT dan USDC, yang secara efektif mencerminkan permintaan dan aktivitas dana dalam ekosistem Ethereum.

Dalam sebulan terakhir, biaya Gas yang dibakar terkait transfer stablecoin di jaringan Ethereum mencapai 4,01 juta dolar, sekitar 8,5% dari total biaya Gas yang dihancurkan dalam periode yang sama. Data ini tidak hanya mencerminkan permintaan dana yang kuat di jaringan, tetapi juga menyoroti pentingnya transfer stablecoin dalam mengukur potensi perkembangan berkelanjutan dari blockchain publik, karena hal ini secara langsung terkait dengan apakah blockchain publik memiliki cukup dana dan basis pengguna. Kinerja kuat Ethereum dalam indikator ini lebih lanjut mengonfirmasi posisinya yang terdepan dalam ekosistem cryptocurrency dan dorongan untuk perkembangan yang berkelanjutan.

Robot Perdagangan DEX

Kebangkitan jalur robot perdagangan DEX berasal dari popularitas koin Meme, yang dirancang khusus sebagai alat perdagangan otomatis untuk trader DEX, terutama digunakan untuk memudahkan pengguna dalam memburu koin Meme, karena dengan lonjakan proyek koin Meme, pasar menunjukkan volatilitas yang sangat tinggi dan siklus yang singkat ( beberapa bahkan memiliki periode aktif kurang dari 10 menit ), yang membuat kesulitan perdagangan meningkat, seringkali perbedaan beberapa detik dalam waktu pembelian dapat menentukan keuntungan atau kerugian, sehingga banyak pengguna perdagangan yang menggunakan robot perdagangan DEX untuk merebut pembukaan koin Meme, proses ini tidak hanya menghasilkan biaya Gas yang besar, tetapi juga mencakup proporsi biaya suap yang cukup tinggi, tujuannya adalah untuk mendapatkan prioritas dari penambang blockchain dalam meng打包 transaksi mereka sendiri, untuk mendapatkan keuntungan awal dalam perdagangan koin Meme.

Data menunjukkan bahwa proyek robot perdagangan DEX menduduki posisi ketiga dalam kontribusi biaya Gas, hanya di belakang DEX terkenal dan transfer Ether/stablecoin.

Sebuah proyek robot perdagangan DEX terkenal sebagai proyek robot perdagangan DEX yang kompatibel lintas rantai, terutama aktif di jaringan Ethereum, telah menyumbang biaya Gas hingga 1,73 juta dolar AS dalam 30 hari terakhir, tidak hanya menduduki peringkat teratas di antara semua proyek robot perdagangan DEX, tetapi juga mencapai pangsa 3,68% di seluruh ekosistem Ethereum, menunjukkan posisinya yang dominan di bidang alat perdagangan otomatis.

Proyek robot perdagangan DEX terkenal lainnya juga merupakan proyek robot perdagangan DEX yang kompatibel dengan banyak rantai, dengan Ethereum sebagai skenario aplikasi utama, yang baru-baru ini menghasilkan biaya Gas sebesar 1,51 juta dolar AS dalam 30 hari terakhir, menempati peringkat kedua di antara proyek robot perdagangan DEX, menyumbang 3,21% dari total biaya Gas di ekosistem Ethereum, menunjukkan pengaruh pentingnya di pasar perdagangan otomatis.

Posisi signifikan dari jalur robot perdagangan DEX dalam ekosistem Ethereum ( kontribusi biaya Gas menempati peringkat ketiga, dengan proporsi sekitar 6,9% ) mencerminkan pentingnya, sementara efek kepala sangat jelas ( dua proyek besar menguasai lebih dari 90% pangsa pasar ) situasi ini tidak hanya menunjukkan konsentrasi jalur tersebut, tetapi juga secara tidak langsung mencerminkan suhu perdagangan koin Meme di rantai Ethereum yang wajar, keseimbangan ini tidak hanya memenuhi kebutuhan perdagangan, tetapi juga menghindari dampak negatif dari spekulasi berlebihan yang mungkin terjadi pada proyek ekosistem normal di rantai, sehingga memberikan dukungan yang kuat untuk perkembangan sehat ekosistem Ethereum.

Dompet kripto

Dompet sebagai infrastruktur aktivitas pengguna di blockchain, kontribusi biaya Gas-nya tidak hanya mencerminkan tingkat aktivitas pengguna yang sebenarnya di jaringan, tetapi juga merupakan indikator kunci untuk mengukur kesehatan ekosistem blockchain. Data menunjukkan bahwa, sebagai proyek dompet on-chain yang paling banyak digunakan saat ini, sebuah dompet terkenal mendominasi ekosistem Ethereum, dengan kontribusi biaya Gas sebesar 2,91 juta dolar AS dalam 30 hari terakhir, ( membakar 940 ribu dolar AS ), yang mencakup sekitar 2% dari total biaya Gas di jaringan Ethereum, menunjukkan posisi penting jalur dompet dalam ekosistem blockchain.

Transfer di blockchain

Transfer di jaringan Ethereum sebagai perilaku on-chain kedua, dalam sebulan terakhir telah membakar biaya Gas sebesar 383 juta dolar AS, diperkirakan menyumbang total biaya Gas sekitar 25,5 juta dolar AS, yang merupakan sekitar 12% dari total biaya Gas ekosistem Ethereum, menyoroti posisi pentingnya dalam ekosistem ETH dan tingkat permintaan pengguna yang kuat.

MEV

MEV sebagai fenomena khusus dalam tahap pemrosesan transaksi blockchain, terwujud di rantai Ethereum sebagai biaya tambahan yang dibayar pengguna untuk mempercepat transaksi, di mana biaya dasar dihancurkan, dan tip penambang langsung menjadi milik penambang, mekanisme ini menjadi lebih jelas setelah pembaruan EIP-1559. Permintaan MEV yang terlalu tinggi seringkali mencerminkan perkembangan ekosistem di rantai yang tidak sehat, terutama dalam proyek koin Meme, di mana sensitivitas waktu menyebabkan pengguna terus meningkatkan biaya MEV untuk mendapatkan keuntungan, sehingga jumlah biaya MEV dalam beberapa hal juga dapat mencerminkan tingkat aktivitas proyek koin Meme di rantai. Biaya pembakaran MEV di rantai Ethereum sekitar 3,76 juta dolar AS, menyumbang 8% dari total biaya pembakaran di rantai, data ini menunjukkan bahwa partisipasi dalam proyek koin Meme tidak mendominasi ekosistem Ethereum.

Ringkasan ekosistem Ethereum

Ekosistem Ethereum menunjukkan perkembangan yang beragam namun terfokus pada beberapa bidang utama. Jalur DeFi memimpin dengan pangsa biaya Gas sebesar 60%, menyoroti posisi inti nya, tetapi distribusi jalur segmentasi internal cukup wajar. Transaksi ETH (12%), MEV (8%) dan NFT (8%) mengikuti di belakang, keempat kategori ini menyumbang 88% dari total konsumsi Gas. Jalur segmentasi yang membakar biaya Gas terbanyak di blockchain adalah DEX (26%), transfer on-chain dan stablecoin (17%), robot perdagangan DEX (7%) dan jalur dompet (3%), totalnya mencapai 53%. Solusi Layer 2 (6%) dan pembuatan kontrak pintar (2%) memiliki pangsa yang lebih kecil, mencerminkan bahwa perkembangan ekosistem mungkin berada dalam "periode rendah". Meskipun demikian, distribusi biaya Gas yang terdesentralisasi ini tetap mencerminkan perkembangan yang relatif seimbang di berbagai jalur Ethereum, tanpa fenomena konsentrasi berlebihan di satu jalur, menunjukkan kesehatan keseluruhan ekosistem.

![Analisis Mendalam: Keberlanjutan Pendapatan Tiga Jaringan Publik Ethereum, Solana, dan TRON](