Labubu dan Maotai: Persaingan Mata Uang Sosial di Era Konsumsi Baru dan Lama

Baru-baru ini, sebuah laporan tentang perbandingan antara IP mainan baru yang sedang tren dan raksasa baijiu tradisional menarik perhatian pasar. Laporan ini berusaha untuk menjelaskan perbedaan dan persamaan antara Labubu dan Moutai, serta menyelidiki apakah ini mencerminkan pengulangan sejarah siklus konsumsi atau sebuah pergeseran paradigma yang mendalam.

Analisis menunjukkan bahwa meskipun Labubu dan Moutai memiliki atribut mata uang sosial, keduanya secara substansial berbeda. Karakteristik sosial Labubu lebih didasarkan pada minat dan nilai-nilai bersama dari kelompok muda, sementara fungsi sosial Moutai lebih bergantung pada kekuasaan dan hubungan hierarkis. Perbedaan ini mencerminkan perbedaan mendasar antara "konsumsi baru" dan "konsumsi tradisional".

Namun, Pop Mart juga menghadapi tantangan serupa dengan Moutai, yaitu ujian ganda yang dibawa oleh siklus IP dan sifat investasi. Jika Labubu mengalami periode kosong yang panjang antara dirinya dan IP hit selanjutnya, pertumbuhan global perusahaan mungkin akan melambat.

Selain itu, investor juga perlu memperhatikan dua risiko besar yaitu regulasi dan kepadatan pasar. Fenomena terkumpulnya modal yang masuk ke jalur "konsumsi baru" saat ini cukup mirip dengan situasi sebelumnya di mana dana berkumpul untuk mengonsumsi saham blue-chip. Kerapuhan dari perdagangan yang padat ini dapat berdampak besar pada valuasi.

!7378492

Perbedaan Antargenerasi dalam Koin Sosial

Tim penelitian percaya bahwa Labubu dan Moutai meskipun keduanya memiliki atribut mata uang sosial, tetapi terdapat perbedaan generasi yang jelas:

1. Atribut sosial: Moutai lebih bergantung pada kekuasaan dan sistem hierarki, terutama melayani situasi bisnis; Labubu mewakili generasi muda yang didasarkan pada minat dan nilai-nilai, menekankan nilai emosional dan pemenuhan instan.

2. Pendorong Konsumsi: Moutai dapat berfungsi sebagai "alat produktivitas", sementara Labubu memenuhi pencarian nilai emosional dan konsumsi "dopamin" generasi muda dalam lingkungan sosial digital, mencerminkan tren pergeseran China dari pendorong investasi ke pendorong konsumsi.

3. Proses globalisasi: Moutai yang mendalami budaya tradisional Tiongkok, globalisasi masih dalam tahap awal; Labubu telah mencapai kesuksesan signifikan di seluruh dunia, sesuai dengan tren global.

Risiko dan sifat investasi dari siklus IP sebagai pedang bermata dua

Sementara tumbuh dengan cepat, Pop Mart menghadapi tantangan serupa dengan Moutai, yaitu ujian ganda yang disebabkan oleh siklus hidup IP dan atribut investasi produk.

1. Risiko siklus hidup IP: Moutai yang memiliki seratus tahun sejarah dan dukungan resmi telah membuktikan kemampuannya untuk melewati siklus. Sementara itu, Bubble Mart dan Labubu memiliki sejarah yang relatif lebih pendek, sehingga siklus hidup IP tetap menjadi risiko utama.

2. Pro dan kontra atribut investasi: Sejarah Moutai menunjukkan bahwa "investabilitas" adalah pedang bermata dua, menjadi pendorong di siklus naik dan menjadi pengganda di siklus turun.

Laporan mencatat bahwa Pop Mart secara aktif mengelola harga pasar barang bekas untuk memastikan daya tariknya bagi konsumen muda, dan menciptakan lingkungan yang menguntungkan untuk peluncuran IP dan produk baru.

Regulasi dan Kerumunan Pasar yang Tidak Bisa Diabaikan

Laporan tersebut menekankan bahwa regulasi dan sentimen pasar adalah dua faktor risiko lain yang harus dihadapi oleh para investor.

1. Risiko regulasi: Seiring dengan semakin beragamnya kelompok konsumen Bubble Mart, "mainstreaming" mengurangi eksposur risiko terhadap remaja di pasar China. Sementara itu, pertumbuhan bisnis internasional yang terus meningkat juga membantu mengurangi risiko regulasi dari pasar tunggal. Namun, risiko ini masih dapat berdampak negatif pada fundamental perusahaan, atau memicu "kebisingan berita" yang menyebabkan fluktuasi harga saham.

2. Kerentanan perdagangan "bergandeng tangan": Saat ini, dana terpusat pada jalur "konsumsi baru" yang berfokus pada Bubble Mart, mirip dengan situasi sebelumnya di mana dana mengalir ke saham blue chip konsumsi. Perubahan aliran dana dan posisi dapat memiliki dampak besar pada valuasi. Meskipun perubahan aliran dana baru-baru ini telah memberikan tekanan tertentu pada saham "konsumsi baru", dalam konteks kelangkaan target investasi berkualitas, kondisi "kerumunan" ini mungkin akan berlanjut untuk sementara waktu.