Era Baru DeFi Datang: SEC AS Mengeluarkan Informasi menguntungkan

Pada 9 Juni, pertemuan meja bundar kelompok kerja khusus cryptocurrency yang dipimpin oleh Ketua SEC Paul Atkins (, menandakan bahwa peserta cryptocurrency dan Keuangan Desentralisasi mungkin akan menghadapi situasi yang menguntungkan. Ini adalah sikap paling mendukung yang pernah ada dari regulator AS terhadap Keuangan Desentralisasi, namun sebagian besar orang belum menyadari hal ini. Meskipun belum ada legislasi resmi, pernyataan-pernyataan ini:

• Menciptakan suasana regulasi yang mendorong inovasi
• Memperkuat legalitas pengelolaan mandiri dan partisipasi di blockchain
• Mengisyaratkan untuk menetapkan aturan yang lebih longgar dan bijaksana untuk eksperimen DeFi

Ini mungkin menjadi pemicu bagi Amerika Serikat untuk memimpin gelombang baru kebangkitan DeFi. Jika Anda berada di bidang kripto, Anda pasti menyadari bahwa ini tanpa diragukan lagi melepaskan sinyal: sebuah era DeFi baru yang diatur oleh Amerika Serikat sedang lahir. Ini bukan hanya perubahan regulasi, tetapi juga sebuah permainan investasi.

Sinyal Informasi menguntungkan Kunci dari Rapat Meja Bundar SEC

) 1. Kemandirian Finansial

Atkins menghubungkan kebebasan ekonomi, inovasi, dan hak properti pribadi dengan semangat DeFi. Narasi ini mendefinisikan kembali DeFi sebagai kelanjutan dari semangat independensi keuangan Amerika, bukan sebagai ancaman regulasi. Ini kontras tajam dengan sikap konfrontatif sebelumnya.

2. Menghilangkan ketidakpastian uji Howey: staking, mining, dan validator - bukan sekuritas

Menjelaskan dengan jelas bahwa operasi staking, mining, dan validator bukanlah transaksi sekuritas, menghilangkan kekhawatiran regulasi besar yang telah menghalangi partisipasi institusi dalam mekanisme konsensus. Ini mengatasi kekhawatiran mendasar bahwa partisipasi dalam jaringan itu sendiri dapat memicu regulasi sekuritas berdasarkan tes Howey. Ketentuan yang jelas ini langsung menguntungkan pasar staking likuid yang mencapai $47 miliar. SEC AS dengan jelas menyatakan bahwa partisipasi sebagai miner/validator dalam proof of stake atau proof of work, atau melalui staking sebagai layanan dalam staking, pada dasarnya bukanlah transaksi sekuritas. Ini mengurangi ketidakpastian regulasi dalam aspek-aspek berikut:

• Protokol Staking Likuid
• Perusahaan Infrastruktur Validator
• Protokol DeFi yang memiliki fungsi staking

3. Inovasi produk on-chain bebas

Atkins mengusulkan suatu kebijakan "exemption bersyarat" atau "exemption inovatif", yang memungkinkan percobaan cepat dan peluncuran produk DeFi baru tanpa perlu pendaftaran SEC yang rumit. Mekanisme "exemption bersyarat" yang diusulkan menciptakan sandbox regulasi yang dirancang khusus untuk inovasi DeFi. Pendekatan ini mengacu pada kerangka regulasi fintech yang sukses di yurisdiksi seperti Singapura dan Swiss, yang memungkinkan percobaan terkontrol tanpa memenuhi sepenuhnya persyaratan pendaftaran sekuritas: ini mungkin membuka jalan untuk situasi berikut:

• Inovasi tanpa izin
• Peluncuran produk DeFi Amerika Serikat
• Mengintegrasikan lebih cepat dengan keuangan tradisional

4. Perlindungan untuk self-custody

Atkins mengadvokasi hak penyimpanan mandiri untuk aset digital dan menyebutnya sebagai "nilai-nilai dasar Amerika Serikat". Ini mendukung jenis produk berikut:

• Penyedia dompet
• Bursa tidak terkelola
• Alat perdagangan dan investasi on-chain

5. Secara terbuka mendukung agenda cryptocurrency pro-Trump

Atkins menyebutkan bahwa Trump menjadikan Amerika Serikat sebagai "ibu kota cryptocurrency global" sebagai tujuan, sehingga nada regulasi selaras dengan kepemimpinan politik saat ini. Setelah pemilihan presiden AS 2024 selesai, keselarasan politik ini dapat melepaskan kebijakan regulasi yang lebih menguntungkan dan mendorong pembangunan infrastruktur cryptocurrency yang dipimpin pemerintah.

6. Dorongan untuk ketahanan di blockchain

Atkins mengutip data dari S&P Global, memuji bahwa Keuangan Desentralisasi (DeFi) tetap berfungsi selama keruntuhan sistem keuangan terpusat (seperti FTX, Celsius). Ini adalah pengakuan langsung terhadap keandalan DeFi dalam kondisi tekanan.

Kerangka Penentuan Strategis

Lapisan Pertama: Protokol Infrastruktur Dasar Inti

Keuntungan paling langsung dari kepastian regulasi adalah protokol yang membentuk tulang punggung infrastruktur DeFi. Protokol ini biasanya memiliki nilai total yang terkunci (TVL) yang tinggi, struktur pemerintahan yang matang, serta fungsi utilitas yang jelas yang sesuai dengan layanan keuangan tradisional.

Protokol Staking Likuid: Dengan adanya kejelasan aturan staking, beberapa protokol staking likuid diharapkan dapat menarik aliran dana institusi yang mencari solusi staking yang sesuai. Dengan dihilangkannya hambatan regulasi, pasar staking likuid yang mencapai 47 miliar dolar AS dapat tumbuh secara signifikan.

Bursa Terdesentralisasi: Beberapa DEX mendapatkan manfaat dari perlindungan penyimpanan sendiri dan juga menikmati pengecualian inovatif. Platform-platform ini dapat meluncurkan produk keuangan yang lebih kompleks tanpa harus menghadapi penundaan regulasi.

Perjanjian Pinjaman: Beberapa perjanjian pinjaman dapat memperluas produk yang ditujukan untuk institusi di bawah regulasi yang lebih jelas, terutama dalam hal pinjaman otomatis dan pembuatan aset sintetis.

Tingkat Kedua: Integrasi Aset Dunia Nyata

Kerangka pengecualian inovatif terutama menguntungkan untuk menghubungkan protokol keuangan tradisional dan Keuangan Desentralisasi (DeFi). Protokol Aset Dunia Nyata (RWA) sekarang dapat mencoba model tokenisasi tanpa proses pendaftaran sekuritas yang rumit.

Pemimpin di bidang RWA diharapkan dapat mempercepat adopsi sekuritas tokenisasi, kredit perusahaan, dan produk struktural oleh institusi. Saat ini, TVL di bidang RWA sekitar 8 miliar dolar AS, dan jika jalur regulasi menjadi lebih jelas, bidang ini dapat berkembang dengan cepat.

Tingkat Tiga: Kategori Inovasi Baru

Mekanisme pengecualian bersyarat menciptakan peluang untuk kategori produk DeFi yang baru, yang sebelumnya terhambat karena ketidakpastian regulasi.

Infrastruktur lintas rantai: Protokol yang mendukung transfer aset aman lintas rantai kini dapat mengembangkan produk yang lebih kompleks tanpa khawatir secara tidak sengaja melanggar hukum sekuritas.

Produk Keuangan Otomatis: Protokol optimalisasi hasil, sistem perdagangan otomatis, dan alat manajemen aset algoritmik kini dapat dikembangkan dan diterapkan lebih cepat di pasar Amerika.

Bagaimana mempersiapkan diri untuk bull market DeFi di masa depan?

1. Gandakan taruhan pada protokol DeFi yang sangat andal

Perhatikan protokol yang diharapkan mendapat manfaat dari kejelasan regulasi:

• Staking dan Protokol LST
• Pertukaran terdesentralisasi
• Protokol stablecoin
• RWA协议

2. Menyimpan token tata kelola

Token infrastruktur dasar DeFi yang utama (terutama yang memiliki TVL tinggi dan kepatuhan regulasi yang baik) mungkin akan mendapatkan informasi menguntungkan.

3. Berpartisipasi dalam tata kelola di blockchain

Berpartisipasi dalam forum tata kelola dan ikut serta dalam pemungutan suara yang didelegasikan. Regulator mungkin lebih condong pada protokol yang transparan dan terdesentralisasi.

4. Membangun atau menyumbang dalam ekosistem kripto di Amerika Serikat

Sinyal SEC akan membuat pihak-pihak berikut lebih aman:

• Perusahaan rintisan di blockchain
• Pengembang dompet
• Perusahaan Staking sebagai Layanan
• Kontributor perangkat lunak sumber terbuka

Sekarang adalah waktu yang tepat untuk pergi:

• Meluncurkan atau memberikan kontribusi untuk produk publik
• Mengajukan pendanaan atau berpartisipasi dalam pembangunan ekosistem DAO
• Bergabung dengan organisasi DeFi atau DAO di Amerika Serikat

5. Menyusun strategi lebih awal untuk proyek yang melibatkan partisipasi institusi

Perhatikan aliran dana institusi dan proyek percobaan pembebasan inovatif:

• Membangun posisi dalam protokol likuiditas DeFi yang dapat diintegrasikan oleh institusi
• Memperhatikan pengumuman pilot dari beberapa lembaga keuangan besar
• Memperhatikan secara dekat ekosistem Ethereum, terutama mengingat kejelasan staking dan tingkat adopsi infrastruktur yang tinggi.

6. Pantau dengan seksama panduan "kebijakan inovatif"

Jika SEC AS mengeluarkan standar yang jelas, Anda dapat:

• Meluncurkan alat DeFi baru yang memenuhi syarat pengecualian
• Mendapatkan airdrop atau insentif dari perjanjian kepatuhan
• Membuat konten atau layanan kerangka pengecualian yang disederhanakan

![Keuangan Desentralisasi牛市攻略：Amerika SEC已释放Informasi menguntungkan，三大类别值得关注]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-19f50e8f1ee065e2219e5eeb18def161.webp(

Analisis Katalisator oleh Institusi

) Prediksi Aliran Modal

Kejelasan regulasi telah membuka banyak jalur yang sebelumnya terhalang bagi adopsi institusi:

• Perusahaan manajemen aset tradisional: Beberapa perusahaan manajemen aset besar sekarang dapat menjelajahi integrasi DeFi ke dalam bisnis mereka untuk mencapai pertumbuhan pendapatan, diversifikasi portofolio, dan peningkatan efisiensi operasional. Saat ini, tingkat adopsi DeFi oleh institusi masih kurang dari 5% dari skala manajemen aset tradisional, yang menunjukkan potensi pertumbuhan yang besar.
• Manajemen dana perusahaan: Saat ini, perusahaan dapat mempertimbangkan untuk menggunakan protokol DeFi untuk bisnis manajemen dana, termasuk menghasilkan pendapatan dari cadangan kas dan sistem pembayaran otomatis. Pasar manajemen dana perusahaan memiliki aset sekitar 5 triliun dolar, di mana sebagian aset mungkin akan berpindah ke protokol DeFi.
• Dana pensiun dan dana kedaulatan: Investor institusi besar sekarang dapat melihat protokol DeFi sebagai kategori investasi yang sah untuk melakukan alokasi aset. Investor ini biasanya melakukan investasi dengan skala dana antara 100 juta hingga 1 miliar dolar, yang mewakili pertumbuhan ukuran TVL protokol yang mungkin terjadi.

Indikator Akselerasi Inovasi

Kerangka pengecualian inovatif dapat secara signifikan mempercepat proses pengembangan Keuangan Desentralisasi:

• Siklus pengembangan produk: Sebelumnya, produk DeFi baru memerlukan waktu 18 hingga 24 bulan untuk tinjauan hukum, dan mungkin juga melibatkan intervensi SEC AS. Kerangka pengecualian diharapkan dapat memperpendek siklus ini menjadi 6 hingga 12 bulan, sehingga secara efektif mempercepat langkah inovasi keuangan.
• Arus balik regional: Karena ketidakpastian regulasi di AS, banyak protokol DeFi dikembangkan di luar negeri. Kerangka baru mungkin akan menarik proyek-proyek ini kembali ke yurisdiksi AS, sehingga meningkatkan aktivitas pengembangan blockchain domestik.

Studi Kasus: Mengubah 10.000 hingga 100.000 dolar AS menjadi 100.000 hingga 1.000.000 dolar AS

Kerangka strategi di atas dapat diterapkan pada berbagai skala dana, menyesuaikan dengan preferensi risiko yang berbeda dan jangka waktu investasi, untuk merumuskan strategi alokasi aset yang spesifik.

Garis waktu: 12 hingga 24 bulan

Rentang dana: 10.000 hingga 100.000 USD

Target pengembalian investasi: Mencapai pengembalian 10 kali lipat dengan strategi kombinasi

Strategi Investor Ritel (Rentang Modal: 10 ribu hingga 25 ribu dolar AS)

Bagi peserta ritel, fokus harus pada protokol matang yang memiliki posisi regulasi yang jelas dan fundamental yang kuat. Strategi konservatif mungkin akan mengalokasikan 60% dari dana untuk protokol staking yang likuid dan DEX mainstream, 25% untuk protokol pinjaman, dan 15% untuk kategori baru yang memiliki potensi kenaikan tinggi.

Kuncinya adalah untuk mendapatkan hak partisipasi dalam tata kelola dan peluang menghasilkan keuntungan yang sebelumnya hanya dapat dinikmati oleh investor profesional. Dalam situasi yang diatur dengan jelas, protokol-protokol ini dapat menawarkan mekanisme yang lebih transparan dan lebih mudah untuk diikuti.

Strategi Nilai Tinggi (Rentang Modal: 25.000 - 100.000 USD)

Ruang modal ini dapat mendukung strategi yang lebih kompleks, termasuk partisipasi langsung dalam protokol, delegasi pemerintahan, serta penggunaan produk DeFi tingkat institusi. Alokasi strategis mungkin akan memfokuskan pada token pemerintahan dari protokol utama (40%), posisi staking langsung (30%), eksposur protokol RWA (20%), serta protokol tahap inovasi (10%).

Peserta bernilai tinggi juga dapat berpartisipasi lebih aktif dalam tata kelola dan menciptakan nilai tambahan yang mungkin melalui penambangan tata kelola dan keterlibatan dalam pengembangan awal protokol.

Strategi Institusi (rentang dana: di atas 100 ribu dolar)

Modal skala institusi dapat berpartisipasi dalam bisnis DeFi grosir, termasuk mengoperasikan node verifikasi secara langsung, mengelola brankas protokol, serta menerapkan strategi imbal hasil yang kompleks. Para peserta ini juga dapat terlibat dalam kolaborasi protokol dan pengembangan integrasi yang disesuaikan.

Strategi institusi harus menekankan pada protokol operasi, serta menetapkan kerangka kepatuhan regulasi yang jelas, struktur tata kelola yang lengkap, dan langkah-langkah keamanan tingkat institusi. Pada skala ini, operasi staking langsung menjadi layak, dan dibandingkan dengan protokol staking likuid, imbal hasil yang disesuaikan dengan risiko mungkin lebih tinggi.

Analisis Potensi Pengembalian

Berdasarkan prediksi konservatif dari siklus aplikasi DeFi di masa lalu, pengembalian yang mungkin diperoleh dalam rentang dana ini adalah sebagai berikut:

Kenaikan nilai token: Seiring dengan percepatan adopsi oleh institusi dan peningkatan utilitas protokol, kejelasan regulasi biasanya akan membuat token pemerintahan yang berada dalam posisi menguntungkan meningkat nilainya 3 hingga 5 kali.

Generasi Pendapatan: Protokol DeFi menawarkan tingkat pengembalian tahunan 4-15% melalui berbagai mekanisme seperti imbalan staking, biaya transaksi, dan bunga pinjaman. Dengan masuknya modal institusional ke pasar, kejelasan regulasi dapat menstabilkan dan mungkin meningkatkan tingkat pengembalian ini.

Inovasi akses: Berpartisipasi lebih awal dalam perjanjian pengabaian inovasi dapat memberikan imbal hasil yang sangat tinggi (5 hingga 10 kali lipat), karena proyek-proyek ini akan mengembangkan istilah keuangan baru dan merebut pangsa pasar dalam kategori yang sedang berkembang.

Efek komposit: Kombinasi dari apresiasi token, generasi pendapatan, dan partisipasi dalam tata kelola dapat menghasilkan imbal hasil komposit, yang dalam jangka waktu 12 hingga 24 bulan, imbal hasilnya dapat secara signifikan melebihi skema investasi tradisional.

Jadwal Implementasi

Tahap pertama (kuartal ketiga hingga kuartal keempat 2025): penerapan pedoman regulasi awal, proyek percontohan lembaga awal, dan apresiasi token tata kelola dari perjanjian yang menguntungkan.

Tahap kedua (Q1 hingga Q2 2026): Lebih