Analisis Logika di Balik VC koin

Dalam beberapa waktu terakhir, pasar cryptocurrency telah muncul banyak proyek yang didominasi oleh investasi ventura (VC), terutama di bidang Staking dan CeDeFi. Proses naik turunnya proyek-proyek ini dapat dianalisis melalui tiga studi kasus yang khas:

Proyek Ethena menunjukkan performa yang sangat baik di awal dengan valuasi tinggi dan mekanisme whitelist yang ketat, tetapi kemudian harga token jatuh drastis, banyak investor terjebak. Proyek IO meskipun mengumumkan pendanaan sebesar 30 juta USD menarik perhatian pasar, tetapi teknologinya belum matang dan terdapat celah keamanan, akhirnya mengalami serangan hacker. Proyek MSN menarik investasi melalui promosi yang luas, tetapi setelah上市 segera kehilangan momentum, nilai tokennya hampir mendekati nol.

Ada juga proyek VC yang relatif sukses seperti EtherFi, Bouncebit, dan Eigenlayer, tetapi mereka sangat homogen, dengan platform perdagangan, tim eksekusi, dan rencana keluar yang sudah ditentukan sejak awal. Seiring pasar semakin akrab dengan model-model ini, daya tarik proyek VC mulai menurun, dan para investor beralih ke jenis proyek lainnya.

Kekacauan di pasar saat ini disebabkan oleh kelebihan dana di pasar primer tetapi proyek berkualitas yang langka. Banyak orang masuk ke pasar mencoba mendapatkan keuntungan melalui investasi ventura, yang semakin memperburuk situasi kekacauan dan menunjukkan karakteristik gelembung yang khas.

Tim proyek dapat dibagi menjadi beberapa kategori: pengusaha muda yang memiliki idealisme, pendiri "boneka" yang didorong ke depan, tim yang merencanakan jalur keluar yang menguntungkan, serta tim yang bekerja sama erat dengan VC untuk merilis proyek dengan keuntungan jangka pendek. Sementara itu, juga terdapat beberapa tim yang terdiri dari ilmuwan dan pakar teknologi terkemuka, seperti Zama dan Fhenix yang meneliti enkripsi homomorfik penuh, mereka telah mendapatkan pendanaan besar dan fokus pada mendorong kemajuan teknologi industri.

Dana di Amerika Utara dan Asia memiliki perbedaan dalam filosofi investasi. Dana di Amerika Utara lebih bersedia untuk mendukung proyek teknologi jangka panjang, sementara dana di Asia lebih fokus pada efektivitas pasar dan pengembalian jangka pendek. Namun, proyek teknologi unggulan di Asia seringkali lebih sulit untuk mendapatkan dukungan pendanaan jangka panjang dibandingkan proyek di Amerika Utara.

Bagi investor ritel, perlu mengubah pola pikir yang ada, berdiri dari sudut pandang pengembang proyek dan bersama-sama mendapatkan keuntungan dari VC. Investor yang memiliki latar belakang teknis lebih mudah mengenali keaslian proyek, tetapi bahkan untuk proyek yang memiliki masalah potensial, selama fundamentalnya masih baik, tetap mungkin mendapatkan imbal hasil yang baik.

"Human mining" di pasar saat ini sebenarnya adalah VC itu sendiri. Dibandingkan dengan kondisi sebelumnya di mana proyek-proyek dengan inskripsi menarik perhatian investor ritel, likuiditas utama proyek VC saat ini berasal dari dana yang sudah ada. Pihak yang benar-benar mendapatkan keuntungan adalah para peserta yang bersama-sama dengan pihak proyek mendapatkan keuntungan dari VC.

Bagi investor biasa, berpartisipasi dalam airdrop dan staking adalah strategi dengan biaya rendah dan risiko terkelola. Dengan mendiversifikasi dana secara wajar dan berkomitmen dalam jangka panjang, dapat memperoleh hasil yang stabil. Sementara itu, harus waspada terhadap proyek dengan valuasi tinggi dan likuiditas rendah, karena proyek tersebut sering kali menghadapi tekanan inflasi yang besar. Potensi risiko dapat diidentifikasi dengan memeriksa distribusi koin melalui browser blockchain.

Akhirnya, meskipun Ethereum menunjukkan kinerja yang luar biasa dalam hal teknologi dan keamanan, menjadikannya proyek ideal di bidang cryptocurrency, perlu diakui bahwa keunggulan teknologi tidak memiliki hubungan langsung dengan harga koin. Keputusan investasi tetap harus mempertimbangkan berbagai faktor.