Pasar kripto satu minggu tinjauan (6.17-6.23)

A. Pandangan Pasar

Satu, Likuiditas Makro

Likuiditas mata uang menunjukkan tanda perbaikan. Federal Reserve memperkirakan inflasi akan semakin mereda. Dolar mendekati titik tertinggi 2024, penguatannya didukung oleh suku bunga dan faktor ketidakstabilan politik. Pasar saham AS secara keseluruhan tetap dalam tren naik, dengan dana global terfokus mengalir ke pasar saham AS, dengan sekitar 30 miliar dolar AS dana baru yang masuk ke pasar saham AS dalam sebulan terakhir. Sebaliknya, pasar enkripsi menunjukkan kinerja yang jelas tertinggal dibandingkan pasar saham AS.

Dua, seluruh pasar kripto

Minggu ini, Bitcoin menunjukkan tren penurunan yang fluktuatif, sementara nilai tukar Ethereum terhadap Bitcoin menguat. Pasar altcoin tampil lesu, dan pertandingan Piala Eropa mengalihkan perhatian pasar. ETF Ethereum kemungkinan akan disetujui pada awal Juli, dan pemulihan pasar terutama berfokus pada ekosistem Ethereum.

Proyek yang patut diperhatikan meliputi:

1. LDO: Sebagai platform staking utama untuk Ethereum, di masa depan akan terus mengembangkan bisnis staking kembali. Ethereum yang diakui oleh SEC AS tidak termasuk dalam kategori sekuritas, ini menguntungkan untuk pengembangan bisnis staking ETF Ethereum di masa depan.

2. ZK: Sebagai solusi jaringan lapisan kedua ZK untuk Ethereum, yang menyediakan layanan pasar oleh Wintermute, performa peluncurannya kurang memuaskan. Perlu dicatat bahwa biaya Gas di rantai Ethereum mencapai titik terendah dalam 8 tahun.

3. ZRO: Sebagai proyek jembatan lintas rantai yang banyak diperhatikan, strategi airdrop-nya relatif konservatif, dengan kapitalisasi pasar mendekati proyek sejenis W.

Tiga, pasar kripto Bitcoin

1）Data di blockchain

Pasar menunjukkan sikap konsolidasi dengan volume yang menyusut. Meskipun pasar bergejolak cukup besar, investor Bitcoin masih dalam keadaan profit. Namun, minat investor mengalami penurunan, dengan volume perdagangan di pasar spot dan derivatif serta transaksi di blockchain terus menyusut. Biasanya, setelah Bitcoin mencapai rekor tertinggi, pasar memerlukan waktu yang cukup untuk mencerna tekanan jual yang diakibatkan.

Nilai pasar stablecoin tetap stabil, sementara tren aliran dana baru-baru ini menunjukkan perlambatan.

Dana institusi mulai mengalami aliran keluar bersih secara terus menerus. Namun, karena ETF spot akan segera dibuka, Ethereum justru mengalami aliran masuk bersih yang besar.

Indikator tren jangka panjang MVRV-Z Score mencerminkan kondisi keuntungan keseluruhan pasar, dengan total biaya pasar sebagai acuan. Ketika indikator lebih besar dari 6, itu berada di rentang puncak pasar; kurang dari 2, itu berada di rentang dasar. Saat ini MVRV jatuh di bawah level kunci 1, menunjukkan bahwa pemegang secara keseluruhan berada dalam keadaan rugi. Indikator saat ini adalah 2,1, masuk ke tahap menengah.

2）Pasar Futuros

Biaya modal futures: Tingkat biaya sedikit menurun minggu ini. Tingkat antara 0,05-0,1% menunjukkan bahwa ada lebih banyak leverage bullish, yang mungkin menjadi puncak jangka pendek pasar; tingkat antara -0,1-0% menunjukkan bahwa ada lebih banyak leverage bearish, yang mungkin menjadi dasar jangka pendek pasar.

Volume posisi futures: Volume posisi Bitcoin minggu ini terus menurun.

Rasio long-short futures: 2.3, menunjukkan bahwa emosi ritel terhadap pembelian pada titik terendah cukup tinggi, pasar mungkin belum sepenuhnya mencapai titik terendah. Emosi ritel biasanya dianggap sebagai indikator terbalik, di bawah 0.7 menunjukkan kepanikan, di atas 2.0 menunjukkan keserakahan. Perlu dicatat bahwa data rasio long-short berfluktuasi cukup besar, sehingga makna referensinya terbatas.

3）perdagangan spot

Bitcoin dan Solana sama-sama menunjukkan penyesuaian mingguan, yang diperkirakan akan berlanjut hingga awal Agustus. Ekosistem Ethereum, TON, dan BASE menunjukkan performa yang kuat. ETF Ethereum diperkirakan akan disetujui pada awal Juli, TON baru-baru ini akan diluncurkan di sebuah platform perdagangan, dan BASE menarik lalu lintas dompet baru. Ekosistem Ethereum sangat mungkin menjadi fokus utama pasar dalam sebulan ke depan.

B. Data Pasar

I. Situasi Total Kunci di Jaringan Publik

Total nilai terkunci (TVL) minggu ini adalah 100,9 miliar USD, turun 10,7 miliar USD, dengan penurunan sebesar 9,6%. TVL dari blockchain publik utama hampir semuanya turun, hanya rantai MERLIN yang naik 3%. Rantai TRON turun 3%, rantai BSC turun 5%, rantai SOLANA turun 4%, rantai BASE turun 2%, rantai BTC dan POLYGON keduanya turun 4%, rantai OP turun 5%, dan rantai AVALANCHE turun 12%. Bulan ini, TVL dari blockchain publik utama secara umum mengalami penurunan signifikan, hanya rantai TON yang naik 15% minggu ini, dengan total kenaikan 108% bulan ini. Saat ini pasar memasuki fase penyesuaian, dalam waktu dekat, kinerja ekosistem TON dan SOLANA patut diperhatikan.

Dua, perubahan data pasar NFT

Minggu ini, harga dasar proyek blue chip di pasar NFT turun secara signifikan, dan pasar secara keseluruhan terus menurun. CryptoPunks turun 13%, BAYC turun 17%, Pudgy Penguins turun 28%, Space Doodles turun 35%, Azuki turun 23%, The Captainz turun 16%, MAYC turun 22%, LilPudgys turun 29%. Hanya Milady yang naik 4%.

Volume perdagangan keseluruhan pasar NFT mengalami penurunan kecil, dengan volume perdagangan proyek blue chip umumnya turun sekitar 20% dalam seminggu terakhir. Jumlah pembeli yang melakukan pembelian pertama dan pembelian ulang juga secara bertahap berkurang. Secara keseluruhan, pasar NFT masih dalam keadaan lesu, dan lingkungan pasar sangat sulit.

![pasar kripto satu minggu ringkasan (6.17-6.23): Obligasi AS dijual, ekspektasi kenaikan suku bunga menurun, pasar altcoin