Komisioner SEC Peringatkan Tokenisasi Sekuritas Harus Mematuhi Undang-Undang Sekuritas Federal

Baru-baru ini, dengan banyak perusahaan yang aktif mendorong tokenisasi saham memasuki pasar AS, Komisaris Partai Republik Hester Peirce dari Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) mengeluarkan pernyataan pada 9 Juli, yang secara tegas menyatakan bahwa meskipun teknologi blockchain sangat kuat, itu tidak dapat mengubah sifat dasar aset yang mendasarinya. Dia menekankan bahwa sekuritas yang ditokenisasi pada dasarnya tetap merupakan sekuritas dan harus mematuhi peraturan sekuritas federal dengan ketat.

Peirce dalam pernyataannya menunjukkan bahwa Tokenisasi saham, nota, atau hak tetap berada dalam kategori sekuritas. Dia meminta penerbit, lembaga perantara, dan pedagang untuk mematuhi hukum federal yang berlaku dengan ketat saat membuat, menjual, atau mentransfer sekuritas ini.

Tokenisasi memiliki dua cara utama: pertama, penerbit langsung mencetak versi blockchain dari saham mereka; kedua, kustodian mengemas sekuritas pihak ketiga dan menerbitkan tanda terima. Peirce memperingatkan, bahwa model kedua dapat memperkenalkan risiko terhadap pihak lawan, karena pemegang token harus bergantung pada kemampuan kustodian untuk membayar dan menguasai saham yang mendasarinya.

Peirce juga mengingatkan, distributor sekuritas tokenisasi perlu mempertimbangkan kewajiban pengungkapan mereka di bawah undang-undang sekuritas federal. Dia menyarankan para pelaku pasar untuk berkomunikasi dengan SEC dan stafnya sejak dini saat merancang produk tokenisasi.

Terkait hal ini, pengacara ConsenSys Bill Hughes menyimpulkan di platform media sosial: "Singkatnya, kami telah mendengar beberapa rencana gila tentang peluncuran tokenisasi saham AS, kalian perlu mempertimbangkan ini dengan serius. Diskusikan dengan kami, kami dapat mempertimbangkan apakah perlu ada pengecualian atau perubahan aturan. Tapi jangan salah paham, hukum sekuritas berlaku baik di on-chain maupun off-chain."

Analis ETF Bloomberg, James Seyffart, berpendapat bahwa klarifikasi Peirce terdengar seperti peringatan bagi semua perusahaan dan protokol yang berencana membangun jembatan tokenisasi sekuritas.

Saat ini, beberapa perusahaan, termasuk beberapa platform perdagangan cryptocurrency terkenal, telah menunjukkan minat untuk meluncurkan tokenisasi saham. Jika mendapatkan persetujuan SEC, mereka akan mampu menawarkan perdagangan saham tradisional berbasis blockchain, sehingga dapat bersaing langsung dengan perusahaan pialang keuangan tradisional.

Ketua SEC Paul Atkins dalam wawancaranya menyatakan bahwa lembaga tersebut harus mendorong inovasi. Namun, para kritikus berpendapat bahwa teknologi baru ini dapat menjadi cara untuk menghindari regulasi SEC dan membuat investor ritel menghadapi risiko baru.

Senator Elizabeth Warren menunjukkan bahwa sebuah undang-undang yang akan segera di suara di DPR tentang struktur pasar cryptocurrency mungkin memungkinkan perusahaan non-cryptocurrency untuk men-tokenisasi aset mereka untuk menghindari pengawasan SEC. Dia memperingatkan bahwa menurut undang-undang ini, perusahaan yang terdaftar hanya perlu menempatkan saham di blockchain, dan dapat dengan mudah menghindari pengawasan SEC.