Era Involusi Pasar Kripto: Kembali ke Pertumbuhan yang Nyata

Saat ini pasar kripto sedang mengalami sebuah internalisasi yang belum pernah terjadi sebelumnya. Ini bukan hanya masalah yang disebut "VC Coin", melainkan tantangan yang dihadapi secara umum oleh seluruh pasar. Dalam kondisi kurangnya aliran kas eksternal, pasar membentuk struktur kelas berbentuk piramida, di mana keuntungan di setiap tingkat berasal dari eksploitasi tingkat bawah, yang mengakibatkan tingkat internalisasi semakin meningkat.

Sumber penurunan pasar kali ini berasal dari investasi berlebihan dan penilaian yang tidak rasional di pasar primer pada siklus sebelumnya. Banyak proyek dan VC yang seharusnya tereliminasi tetap bertahan dan muncul di pasar sekunder dengan penilaian yang tidak rasional. Namun, VC hanya salah satu pihak yang lemah dalam permainan pembantaian besar ini, masih ada lebih banyak peserta dari lapisan yang lebih tinggi di pasar.

Dalam konteks ini, tingkat kematian proyek dan token akan meningkat secara signifikan. "Teori teknologi", "teori latar belakang", dan "narrativisme" yang dahulu dari atas ke bawah tidak lagi menjadi syarat yang cukup, melainkan hanya syarat yang diperlukan. Satu-satunya yang diyakini pasar adalah pertumbuhan yang nyata - pertumbuhan pengguna yang nyata, pertumbuhan pendapatan, dan pertumbuhan tingkat adopsi.

Untuk pihak proyek, ada beberapa hal yang perlu diperhatikan:

1. Mengutamakan pertumbuhan organik. Gaji seorang CMO yang baik seharusnya tidak lebih rendah dari CTO, 70% dari waktu digunakan untuk pemikiran strategis, bukan sekadar tumpukan data.

2. Memahami kembali kolaborasi KOL. KOL berkualitas dapat memberikan nilai yang jauh melebihi pasar dan tingkat merek, pendiri harus berkomunikasi secara mendalam satu lawan satu dengan KOL penting.

3. Menyusun pendapatan dari protokol sebagai indikator pertumbuhan prioritas tertinggi. Model bisnis dan pendapatan yang berkelanjutan adalah sumber pertumbuhan yang sebenarnya.

4. Membangun model ekonomi yang nyata. Ini termasuk mewujudkan pendapatan protokol yang berkelanjutan, mencocokkan token dengan siklus proyek, memandang insentif sebagai perilaku investasi, serta menyelesaikan masalah pengkristalan kelas dalam struktur chip.

Di era persaingan yang ketat ini, hanya dengan kembali ke pertumbuhan yang nyata, proyek dapat keluar dari kesulitan dan mencapai pembangunan berkelanjutan jangka panjang. Ini memerlukan kerja sama antara pihak proyek, investor, dan komunitas.