Sejak awal tahun ini, stablecoin telah menjadi sorotan utama di industri keuangan!
Pada 19 Juli, Presiden Amerika Serikat Donald Trump secara resmi menandatangani "Undang-Undang Inovasi dan Regulasi Stabilcoin Nasional (GENIUS Act)" (selanjutnya disebut "Undang-Undang Jenius"), menandai penetapan resmi kerangka regulasi stabilcoin di Amerika Serikat.
Pada 29 Juli, Otoritas Moneter Hong Kong menerbitkan serangkaian dokumen mengenai sistem pengawasan penerbit stablecoin yang akan berlaku mulai 1 Agustus 2025, memberikan panduan konkret untuk sistem pengawasan penerbit stablecoin.
Belakangan ini, diskusi seputar kerangka regulasi stablecoin dan dampaknya terhadap sistem moneter internasional semakin memanas, sementara dorongan bersama dari kebijakan dan isu-isu terkini, proses komersialisasi stablecoin global secara jelas mempercepat.
Namun, apa sebenarnya stablecoin? Apa perbedaannya dengan mata uang digital bank sentral (CBDC)? Bagaimana seharusnya perkembangannya di dalam negeri? Artikel ini akan membahas pertanyaan-pertanyaan tersebut secara singkat.
Perbedaan dan Persamaan antara Stablecoin Fiat dan Mata Uang Digital Bank Sentral
Stablecoin adalah jenis mata uang kripto yang mempertahankan stabilitas harga dengan mengaitkan aset eksternal (seperti mata uang fiat, emas, atau sekeranjang aset), yang bertujuan untuk mengatasi masalah pembayaran yang dihadapi oleh mata uang kripto dengan volatilitas tinggi seperti Bitcoin.
Berdasarkan objek yang dijadikan acuan, stablecoin dapat dibagi menjadi beberapa jenis yang berbeda, seperti yang dijaminkan oleh fiat, dijaminkan oleh kripto, dan stablecoin algoritmik. Dalam artikel ini, yang dibahas adalah "stablecoin fiat", yang sebagai subkategori dari stablecoin, merujuk pada jenis yang terikat 1:1 dengan mata uang fiat (seperti dolar AS, dolar Hong Kong).
Jadi, sebagai perpanjangan digital dari mata uang fiat, apa perbedaan dan persamaan antara stablecoin fiat dan mata uang digital bank sentral?
Stablecoin fiat dan mata uang digital bank sentral (CBDC) sebagai dua bentuk inti mata uang digital, memiliki kesamaan teknis, namun ada perbedaan signifikan dalam hal penerbit, dukungan kredit, dan skenario aplikasi.
Pertama, penerbit dan dukungan kredit dari kedua jenis ini berbeda. Mata uang digital bank sentral diterbitkan oleh bank sentral, 100% didukung oleh kredit negara, dan memiliki kemampuan pembayaran yang tidak terbatas (seperti yuan digital yang setara dengan uang tunai); sedangkan stablecoin diterbitkan oleh lembaga swasta (seperti Tether, Circle) atau protokol terdesentralisasi, dan kepercayaannya tergantung pada aset jaminan atau mekanisme algoritmik, stablecoin yang dijamin fiat mengikat 1:1 dengan mata uang fiat, dan perlu dipertahankan stabil melalui aset cadangan.
Kedua, tingkat sentralisasi dan sistem regulasi keduanya berbeda. Mata uang digital bank sentral diterbitkan oleh bank sentral, seperti yuan digital yang mengadopsi sistem operasi bertingkat yang sepenuhnya terpusat, diatur ketat oleh bank sentral, mendukung anonimitas yang dapat dikendalikan; sedangkan stablecoin mata uang fiat meskipun memiliki tingkat desentralisasi yang lebih tinggi, bergantung pada mekanisme konsensus blockchain publik (seperti Ethereum), mendukung transaksi anonim, selain itu meskipun beberapa daerah sedang membangun kerangka regulasi yang sesuai, namun belum sempurna.
Akhirnya, stabilitas dan skenario aplikasi keduanya berbeda. Mata uang digital bank sentral terutama berfokus pada pembayaran ritel domestik (seperti konsumsi masyarakat, pembayaran pemerintah), memperkuat transmisi kebijakan moneter (seperti pemberian subsidi yang tepat); stablecoin saat ini terutama berfokus pada pembayaran lintas batas, ekosistem DeFi, perdagangan aset kripto, dan lainnya.
Meskipun demikian, stablecoin dan mata uang digital bank sentral masih memiliki beberapa kesamaan dalam bentuk digital dan peningkatan efisiensi, media pembayaran, dan metode teknologi. Misalnya, keduanya ada dalam bentuk digital, berbasis blockchain atau teknologi buku besar terdistribusi (DLT), mendukung transaksi peer-to-peer dan penyelesaian otomatis, yang dapat secara signifikan meningkatkan efisiensi pembayaran. Selain itu, keduanya memiliki atribut sebagai media transaksi dan mendukung pemrograman, yang dapat mengatasi kekurangan sistem pembayaran tradisional.
Kebangkitan stablecoin dan ketidakhadiran mata uang digital bank sentral
Sejak stablecoin menjadi sorotan opini publik, popularitasnya terus tinggi.
Amerika Serikat melalui "Undang-Undang Genius" memasukkan stablecoin ke dalam regulasi, sementara sebenarnya ada satu lagi undang-undang cryptocurrency penting yang disetujui bersamaan dengan "Undang-Undang Genius" dalam sidang DPR AS, yaitu "Undang-Undang Pemantauan Negara Terhadap CBDC", yang bertujuan untuk melindungi privasi keuangan rakyat Amerika, melarang Federal Reserve mengeluarkan CBDC untuk ritel tanpa otorisasi eksplisit dari Kongres.
Dari sudut pandang lain, penyempurnaan kerangka regulasi stablecoin di Amerika Serikat pada dasarnya juga membatasi penerbitan mata uang digital oleh bank sentral, mendorong dan mengatur penerbitan mata uang digital oleh swasta, sehingga membangun strategi cryptocurrency yang memfasilitasi kolaborasi antara stablecoin swasta dan cadangan aset digital negara, yang menunjukkan bahwa mereka mengadopsi cara pasar untuk mempromosikan aset digital, dan bertujuan untuk mencegah potensi perluasan kontrol bank sentral atas kebijakan moneter. Dengan kata lain, stablecoin dolar tetap merupakan perpanjangan dari dominasi dolar di blockchain, dan penetapan kerangka regulasi bertujuan untuk lebih memperkuat posisi dominasi dolar.
Namun baru-baru ini, media asing melaporkan bahwa karena semakin banyak orang meragukan manfaat dari mata uang digital bank sentral, para pejabat bank sentral Inggris sedang mempertimbangkan apakah akan menangguhkan rencana untuk menciptakan pound digital. Gubernur Bank of England, Andrew Bailey, baru-baru ini secara terbuka menyatakan keraguannya dan menekankan pentingnya bank untuk meningkatkan dorongan terhadap simpanan yang ter-tokenisasi. Apakah perubahan ini mencerminkan bahwa dengan munculnya stablecoin dan inovasi pembayaran lainnya, minat global untuk menciptakan mata uang digital yang dipimpin negara semakin berkurang?
Survei Bank for International Settlements (BIS) tahun 2024 menunjukkan bahwa 134 negara di seluruh dunia telah menjelajahi mata uang digital bank sentral (CBDC), di mana 100 negara telah memasuki tahap eksperimen atau uji coba, dan 13 negara G20 telah memasuki tahap uji coba. Minat negara-negara di seluruh dunia terhadap CBDC terus meningkat, dengan proporsi bank sentral yang melakukan eksplorasi CBDC meningkat menjadi 94%, dan diperkirakan hingga tahun 2030 akan ada sebanyak 15 CBDC yang diterbitkan.
Dana Moneter Internasional (IMF) juga menunjukkan bahwa lebih dari dua pertiga bank sentral berencana untuk meluncurkan CBDC ritel dalam waktu dekat.
Jawabannya jelas. Menurut jaringan pembayaran mobile, munculnya stablecoin tidak akan mengurangi minat negara-negara di seluruh dunia terhadap eksplorasi mata uang digital bank sentral, kedua hal tersebut sebagai jalur eksplorasi mata uang digital yang berbeda, hanya dapat dikatakan sebagai pilihan yang berbeda.
Pada awal Juli tahun ini, BIS dalam laporan ekonomi tahunannya menyatakan bahwa meskipun peran masa depan stablecoin masih tidak jelas, kinerja buruk mereka dalam tiga tes kunci "mata uang" (kesatuan, elastisitas, dan integritas) menunjukkan bahwa mereka paling banyak hanya dapat berperan sebagai pendukung. Pernyataan BIS mengenai kurangnya atribut mata uang pada stablecoin dapat dianggap sebagai penyejuk terhadap gelombang antusiasme stablecoin.
Baik pengembangan mata uang digital bank sentral maupun stablecoin, tantangan regulasi memang ada. Mata uang digital bank sentral perlu memenuhi persyaratan regulasi seperti perlindungan privasi pengguna, serta anti pencucian uang (AML) dan pendanaan terorisme (CFT). Stablecoin dapat menimbulkan pencucian uang, kejahatan lintas batas, dan tantangan bagi otoritas moneter dalam mengelola nilai tukar dan aliran modal, serta menghadirkan tantangan praktis bagi regulasi operasi terdesentralisasi dan lintas negara.
Apakah China Harus Mengembangkan "stablecoin"?
Seiring dengan berkembangnya opini publik tentang stablecoin, diskusi mengenai apakah dalam negeri seharusnya mengembangkan "stablecoin" juga semakin banyak. Mengenai hal ini, banyak pelaku industri berpendapat bahwa sebaiknya mempertimbangkan untuk melakukan uji coba stablecoin yuan offshore terlebih dahulu.
Chief Economist of JD Group and Vice President Shen Jian Guang once stated that Hong Kong can be the first region in the world to develop offshore Renminbi, which can then be promoted globally, helping the Renminbi to secure a place in the next generation of international currency competition. Zhu Taihui, Senior Research Director of JD Group, also expressed the same view in his writings, stating that developing offshore Renminbi stablecoin is an important way to accelerate the internationalization of the Renminbi and an important means to mitigate the impact of uncertainties in the development of the "digital currency bridge", which will not affect monetary policy regulation and cross-border capital management in the mainland. The development pace will adopt a gradual model, promoting from the Hong Kong region step by step to the mainland free trade zones and free trade ports, thereby continuously strengthening the support for the internationalization of the Renminbi.
Ketua Asosiasi Keuangan Internasional Hong Kong, Profesor Xiao Geng, Wakil Dekan Sekolah Kebijakan Publik Universitas Chinese (Shenzhen) Hong Kong, menyatakan dalam suatu salon bahwa Hong Kong sangat membutuhkan pengembangan stablecoin untuk secara signifikan mengurangi biaya transaksi lintas batas dan mendukung kebutuhan pengembangan keuangan digital di Hong Kong. Dia percaya bahwa mengaitkan stablecoin dengan Renminbi sangat penting, karena dapat menghadapi ketidakstabilan sistem dolar dan menciptakan ekosistem yang relatif independen tanpa langsung mempengaruhi kebijakan moneter daratan.
Anggota Akademi Sosial Cina, Li Yang, yang juga merupakan Ketua Laboratorium Keuangan dan Pengembangan Nasional, menyatakan dalam pidatonya bahwa negara kita harus aktif dalam bidang stablecoin, mempromosikan internasionalisasi yuan digital, dan memanfaatkan Hong Kong untuk mengembangkan stablecoin yuan, guna meningkatkan posisi internasional yuan.
Sebelumnya, Wakil Direktur Laboratorium Keuangan dan Pengembangan Negara, Yang Tao, dalam sebuah tulisan menyatakan bahwa dalam jangka pendek, eksplorasi stabilcoin di negara kita harus fokus pada stabilcoin yuan, dan segera mendapatkan tempat di pasar stabilcoin yang dijamin oleh mata uang fiat global. Manajemen cadangannya dapat disesuaikan dengan aset yang memiliki likuiditas tinggi dan risiko rendah seperti uang tunai yuan, obligasi, atau digital yuan.
Namun, menurut pandangan jaringan pembayaran bergerak, legislasi di Hong Kong tidak menutup kemungkinan untuk stablecoin yuan, dan stablecoin yuan offshore mungkin menjadi mungkin serta mendukung internasionalisasi yuan, tetapi keduanya tidak memiliki hubungan langsung. "Stablecoin yuan" adalah arah yang dapat dipertimbangkan setelah pemberian lisensi di Hong Kong, tetapi seharusnya tidak menjadi fokus dan arah pembahasan di daratan Cina.
Jaringan pembayaran bergerak percaya bahwa daratan masih harus tetap pada percobaan dan mendorong "digital renminbi", serta mempercepat implementasi jembatan mata uang digital bank sentral multilateral dan pembayaran lintas batas digital renminbi.
Saat ini, penggunaan stablecoin terutama fokus pada perdagangan lintas batas, yang memiliki kesamaan dengan aplikasi "jembatan mata uang" serta penggunaan renminbi digital dalam pembayaran lintas batas. Oleh karena itu, menjelajahi secara terpisah antara Hong Kong dan daratan serta membentuk saling melengkapi dan referensi tertentu adalah jalur yang paling tepat.
Menjaga posisi terdepan daratan dalam pengembangan dan penelitian mata uang digital bank sentral, serta mempertahankan keunggulan awal Hong Kong dalam sistem regulasi dan inovasi stablecoin, dengan meneliti pengembangan kolaboratif antara Renminbi digital dan stablecoin dalam hal teknologi dan konektivitas. Di satu sisi, mempercepat pembangunan sistem penyelesaian transaksi Renminbi digital, dan di sisi lain, secara aktif mengeksplorasi perkembangan stablecoin Renminbi dalam sistem offshore, sehingga keduanya dapat bekerja sama secara sinergis dan maju secara paralel.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Diskusi Singkat tentang stablecoin dan Bank Sentral Uang Digital
Sejak awal tahun ini, stablecoin telah menjadi sorotan utama di industri keuangan!
Pada 19 Juli, Presiden Amerika Serikat Donald Trump secara resmi menandatangani "Undang-Undang Inovasi dan Regulasi Stabilcoin Nasional (GENIUS Act)" (selanjutnya disebut "Undang-Undang Jenius"), menandai penetapan resmi kerangka regulasi stabilcoin di Amerika Serikat.
Pada 29 Juli, Otoritas Moneter Hong Kong menerbitkan serangkaian dokumen mengenai sistem pengawasan penerbit stablecoin yang akan berlaku mulai 1 Agustus 2025, memberikan panduan konkret untuk sistem pengawasan penerbit stablecoin.
Belakangan ini, diskusi seputar kerangka regulasi stablecoin dan dampaknya terhadap sistem moneter internasional semakin memanas, sementara dorongan bersama dari kebijakan dan isu-isu terkini, proses komersialisasi stablecoin global secara jelas mempercepat.
Namun, apa sebenarnya stablecoin? Apa perbedaannya dengan mata uang digital bank sentral (CBDC)? Bagaimana seharusnya perkembangannya di dalam negeri? Artikel ini akan membahas pertanyaan-pertanyaan tersebut secara singkat.
Perbedaan dan Persamaan antara Stablecoin Fiat dan Mata Uang Digital Bank Sentral
Stablecoin adalah jenis mata uang kripto yang mempertahankan stabilitas harga dengan mengaitkan aset eksternal (seperti mata uang fiat, emas, atau sekeranjang aset), yang bertujuan untuk mengatasi masalah pembayaran yang dihadapi oleh mata uang kripto dengan volatilitas tinggi seperti Bitcoin.
Berdasarkan objek yang dijadikan acuan, stablecoin dapat dibagi menjadi beberapa jenis yang berbeda, seperti yang dijaminkan oleh fiat, dijaminkan oleh kripto, dan stablecoin algoritmik. Dalam artikel ini, yang dibahas adalah "stablecoin fiat", yang sebagai subkategori dari stablecoin, merujuk pada jenis yang terikat 1:1 dengan mata uang fiat (seperti dolar AS, dolar Hong Kong).
Jadi, sebagai perpanjangan digital dari mata uang fiat, apa perbedaan dan persamaan antara stablecoin fiat dan mata uang digital bank sentral?
Stablecoin fiat dan mata uang digital bank sentral (CBDC) sebagai dua bentuk inti mata uang digital, memiliki kesamaan teknis, namun ada perbedaan signifikan dalam hal penerbit, dukungan kredit, dan skenario aplikasi.
Pertama, penerbit dan dukungan kredit dari kedua jenis ini berbeda. Mata uang digital bank sentral diterbitkan oleh bank sentral, 100% didukung oleh kredit negara, dan memiliki kemampuan pembayaran yang tidak terbatas (seperti yuan digital yang setara dengan uang tunai); sedangkan stablecoin diterbitkan oleh lembaga swasta (seperti Tether, Circle) atau protokol terdesentralisasi, dan kepercayaannya tergantung pada aset jaminan atau mekanisme algoritmik, stablecoin yang dijamin fiat mengikat 1:1 dengan mata uang fiat, dan perlu dipertahankan stabil melalui aset cadangan.
Kedua, tingkat sentralisasi dan sistem regulasi keduanya berbeda. Mata uang digital bank sentral diterbitkan oleh bank sentral, seperti yuan digital yang mengadopsi sistem operasi bertingkat yang sepenuhnya terpusat, diatur ketat oleh bank sentral, mendukung anonimitas yang dapat dikendalikan; sedangkan stablecoin mata uang fiat meskipun memiliki tingkat desentralisasi yang lebih tinggi, bergantung pada mekanisme konsensus blockchain publik (seperti Ethereum), mendukung transaksi anonim, selain itu meskipun beberapa daerah sedang membangun kerangka regulasi yang sesuai, namun belum sempurna.
Akhirnya, stabilitas dan skenario aplikasi keduanya berbeda. Mata uang digital bank sentral terutama berfokus pada pembayaran ritel domestik (seperti konsumsi masyarakat, pembayaran pemerintah), memperkuat transmisi kebijakan moneter (seperti pemberian subsidi yang tepat); stablecoin saat ini terutama berfokus pada pembayaran lintas batas, ekosistem DeFi, perdagangan aset kripto, dan lainnya.
Meskipun demikian, stablecoin dan mata uang digital bank sentral masih memiliki beberapa kesamaan dalam bentuk digital dan peningkatan efisiensi, media pembayaran, dan metode teknologi. Misalnya, keduanya ada dalam bentuk digital, berbasis blockchain atau teknologi buku besar terdistribusi (DLT), mendukung transaksi peer-to-peer dan penyelesaian otomatis, yang dapat secara signifikan meningkatkan efisiensi pembayaran. Selain itu, keduanya memiliki atribut sebagai media transaksi dan mendukung pemrograman, yang dapat mengatasi kekurangan sistem pembayaran tradisional.
Kebangkitan stablecoin dan ketidakhadiran mata uang digital bank sentral
Sejak stablecoin menjadi sorotan opini publik, popularitasnya terus tinggi.
Amerika Serikat melalui "Undang-Undang Genius" memasukkan stablecoin ke dalam regulasi, sementara sebenarnya ada satu lagi undang-undang cryptocurrency penting yang disetujui bersamaan dengan "Undang-Undang Genius" dalam sidang DPR AS, yaitu "Undang-Undang Pemantauan Negara Terhadap CBDC", yang bertujuan untuk melindungi privasi keuangan rakyat Amerika, melarang Federal Reserve mengeluarkan CBDC untuk ritel tanpa otorisasi eksplisit dari Kongres.
Dari sudut pandang lain, penyempurnaan kerangka regulasi stablecoin di Amerika Serikat pada dasarnya juga membatasi penerbitan mata uang digital oleh bank sentral, mendorong dan mengatur penerbitan mata uang digital oleh swasta, sehingga membangun strategi cryptocurrency yang memfasilitasi kolaborasi antara stablecoin swasta dan cadangan aset digital negara, yang menunjukkan bahwa mereka mengadopsi cara pasar untuk mempromosikan aset digital, dan bertujuan untuk mencegah potensi perluasan kontrol bank sentral atas kebijakan moneter. Dengan kata lain, stablecoin dolar tetap merupakan perpanjangan dari dominasi dolar di blockchain, dan penetapan kerangka regulasi bertujuan untuk lebih memperkuat posisi dominasi dolar.
Namun baru-baru ini, media asing melaporkan bahwa karena semakin banyak orang meragukan manfaat dari mata uang digital bank sentral, para pejabat bank sentral Inggris sedang mempertimbangkan apakah akan menangguhkan rencana untuk menciptakan pound digital. Gubernur Bank of England, Andrew Bailey, baru-baru ini secara terbuka menyatakan keraguannya dan menekankan pentingnya bank untuk meningkatkan dorongan terhadap simpanan yang ter-tokenisasi. Apakah perubahan ini mencerminkan bahwa dengan munculnya stablecoin dan inovasi pembayaran lainnya, minat global untuk menciptakan mata uang digital yang dipimpin negara semakin berkurang?
Survei Bank for International Settlements (BIS) tahun 2024 menunjukkan bahwa 134 negara di seluruh dunia telah menjelajahi mata uang digital bank sentral (CBDC), di mana 100 negara telah memasuki tahap eksperimen atau uji coba, dan 13 negara G20 telah memasuki tahap uji coba. Minat negara-negara di seluruh dunia terhadap CBDC terus meningkat, dengan proporsi bank sentral yang melakukan eksplorasi CBDC meningkat menjadi 94%, dan diperkirakan hingga tahun 2030 akan ada sebanyak 15 CBDC yang diterbitkan.
Dana Moneter Internasional (IMF) juga menunjukkan bahwa lebih dari dua pertiga bank sentral berencana untuk meluncurkan CBDC ritel dalam waktu dekat.
Jawabannya jelas. Menurut jaringan pembayaran mobile, munculnya stablecoin tidak akan mengurangi minat negara-negara di seluruh dunia terhadap eksplorasi mata uang digital bank sentral, kedua hal tersebut sebagai jalur eksplorasi mata uang digital yang berbeda, hanya dapat dikatakan sebagai pilihan yang berbeda.
Pada awal Juli tahun ini, BIS dalam laporan ekonomi tahunannya menyatakan bahwa meskipun peran masa depan stablecoin masih tidak jelas, kinerja buruk mereka dalam tiga tes kunci "mata uang" (kesatuan, elastisitas, dan integritas) menunjukkan bahwa mereka paling banyak hanya dapat berperan sebagai pendukung. Pernyataan BIS mengenai kurangnya atribut mata uang pada stablecoin dapat dianggap sebagai penyejuk terhadap gelombang antusiasme stablecoin.
Baik pengembangan mata uang digital bank sentral maupun stablecoin, tantangan regulasi memang ada. Mata uang digital bank sentral perlu memenuhi persyaratan regulasi seperti perlindungan privasi pengguna, serta anti pencucian uang (AML) dan pendanaan terorisme (CFT). Stablecoin dapat menimbulkan pencucian uang, kejahatan lintas batas, dan tantangan bagi otoritas moneter dalam mengelola nilai tukar dan aliran modal, serta menghadirkan tantangan praktis bagi regulasi operasi terdesentralisasi dan lintas negara.
Apakah China Harus Mengembangkan "stablecoin"?
Seiring dengan berkembangnya opini publik tentang stablecoin, diskusi mengenai apakah dalam negeri seharusnya mengembangkan "stablecoin" juga semakin banyak. Mengenai hal ini, banyak pelaku industri berpendapat bahwa sebaiknya mempertimbangkan untuk melakukan uji coba stablecoin yuan offshore terlebih dahulu.
Chief Economist of JD Group and Vice President Shen Jian Guang once stated that Hong Kong can be the first region in the world to develop offshore Renminbi, which can then be promoted globally, helping the Renminbi to secure a place in the next generation of international currency competition. Zhu Taihui, Senior Research Director of JD Group, also expressed the same view in his writings, stating that developing offshore Renminbi stablecoin is an important way to accelerate the internationalization of the Renminbi and an important means to mitigate the impact of uncertainties in the development of the "digital currency bridge", which will not affect monetary policy regulation and cross-border capital management in the mainland. The development pace will adopt a gradual model, promoting from the Hong Kong region step by step to the mainland free trade zones and free trade ports, thereby continuously strengthening the support for the internationalization of the Renminbi.
Ketua Asosiasi Keuangan Internasional Hong Kong, Profesor Xiao Geng, Wakil Dekan Sekolah Kebijakan Publik Universitas Chinese (Shenzhen) Hong Kong, menyatakan dalam suatu salon bahwa Hong Kong sangat membutuhkan pengembangan stablecoin untuk secara signifikan mengurangi biaya transaksi lintas batas dan mendukung kebutuhan pengembangan keuangan digital di Hong Kong. Dia percaya bahwa mengaitkan stablecoin dengan Renminbi sangat penting, karena dapat menghadapi ketidakstabilan sistem dolar dan menciptakan ekosistem yang relatif independen tanpa langsung mempengaruhi kebijakan moneter daratan.
Anggota Akademi Sosial Cina, Li Yang, yang juga merupakan Ketua Laboratorium Keuangan dan Pengembangan Nasional, menyatakan dalam pidatonya bahwa negara kita harus aktif dalam bidang stablecoin, mempromosikan internasionalisasi yuan digital, dan memanfaatkan Hong Kong untuk mengembangkan stablecoin yuan, guna meningkatkan posisi internasional yuan.
Sebelumnya, Wakil Direktur Laboratorium Keuangan dan Pengembangan Negara, Yang Tao, dalam sebuah tulisan menyatakan bahwa dalam jangka pendek, eksplorasi stabilcoin di negara kita harus fokus pada stabilcoin yuan, dan segera mendapatkan tempat di pasar stabilcoin yang dijamin oleh mata uang fiat global. Manajemen cadangannya dapat disesuaikan dengan aset yang memiliki likuiditas tinggi dan risiko rendah seperti uang tunai yuan, obligasi, atau digital yuan.
Namun, menurut pandangan jaringan pembayaran bergerak, legislasi di Hong Kong tidak menutup kemungkinan untuk stablecoin yuan, dan stablecoin yuan offshore mungkin menjadi mungkin serta mendukung internasionalisasi yuan, tetapi keduanya tidak memiliki hubungan langsung. "Stablecoin yuan" adalah arah yang dapat dipertimbangkan setelah pemberian lisensi di Hong Kong, tetapi seharusnya tidak menjadi fokus dan arah pembahasan di daratan Cina.
Jaringan pembayaran bergerak percaya bahwa daratan masih harus tetap pada percobaan dan mendorong "digital renminbi", serta mempercepat implementasi jembatan mata uang digital bank sentral multilateral dan pembayaran lintas batas digital renminbi.
Saat ini, penggunaan stablecoin terutama fokus pada perdagangan lintas batas, yang memiliki kesamaan dengan aplikasi "jembatan mata uang" serta penggunaan renminbi digital dalam pembayaran lintas batas. Oleh karena itu, menjelajahi secara terpisah antara Hong Kong dan daratan serta membentuk saling melengkapi dan referensi tertentu adalah jalur yang paling tepat.
Menjaga posisi terdepan daratan dalam pengembangan dan penelitian mata uang digital bank sentral, serta mempertahankan keunggulan awal Hong Kong dalam sistem regulasi dan inovasi stablecoin, dengan meneliti pengembangan kolaboratif antara Renminbi digital dan stablecoin dalam hal teknologi dan konektivitas. Di satu sisi, mempercepat pembangunan sistem penyelesaian transaksi Renminbi digital, dan di sisi lain, secara aktif mengeksplorasi perkembangan stablecoin Renminbi dalam sistem offshore, sehingga keduanya dapat bekerja sama secara sinergis dan maju secara paralel.