## 連邦準備制度（FED）の態度がタカ派からハト派に転換、9月の政策が調整される可能性連邦準備制度（FED）議長のパウエルが2025年6月18日のFOMC会議での発言は比較的タカ派であったが、連邦準備制度全体の表現は著しく穏やかになっている。6月の会議後、トランプ大統領は連邦準備制度の政策立場を公然と批判し、複数の連邦準備制度の官僚は公の場でハト派のシグナルを発しており、パウエル自身も今週の議会聴聞会に出席した際、より穏やかで妥協的な態度を示した。現在、連邦準備制度（FED）が金利を据え置く理由はますます成立しにくくなっており、インフレ水準は2.38%に低下し、2.0%の目標からそれほど遠くありません。先週の金曜日、連邦準備制度（FED）の理事ウォラーは、7月のFOMC会議で利下げを検討する可能性があると初めて提起しました。その後、月曜日にはバウマン理事も同様の見解を表明しました。シカゴ連邦準備銀行の総裁グルスビーは、関税によるインフレ影響をさらに薄め、連邦準備制度（FED）がハト派的な立場に転換するという市場の期待を強化しました。パウエル氏や多くの経済学者が以前に警告したように、関税がインフレを再び3%を超える可能性があると言われていましたが、そのような状況は発生していません。現在、インフレは依然として安定しており、失業率もほぼ1年間4.2%のままであり、雇用の減速に対する市場の予想とは逆の動きを見せています。パウエル氏は最近のよりハト派的な発言に対して反論しませんでした。彼は、インフレが持続的に穏やかであれば、利下げの時期が早まる可能性があると述べました。7月の利下げの可能性は依然として低いものの、連邦準備制度（FED）は7月30日の会議で9月の政策調整の可能性についてのシグナルを発信するかもしれません。## 企業信用スプレッドは昨年同期に比べ再び縮小し、BTCのパフォーマンスは今後も好調が続く可能性があります今週初め、アメリカ軍のイランへの空爆の影響を受けて、BTCは一時的に21週移動平均線付近（98,532ドル）まで下落しました。このレベルは重要なテクニカルサポートであり、しばしば強気と弱気のトレンドの境界線と見なされます。BTCは現在、季節的な調整を続けており、連邦準備制度（FED）がハト派のトーンに転じることで、価格に穏やかな上昇サポートを提供する可能性があります。企業の信用スプレッドは昨年同期と比べて再び縮小する兆しを見せており——この信号は歴史的に通常、強気と見なされる。信用スプレッドの縮小は通常、経済の基盤が改善していることを反映しており、このような環境下では、マクロ経済とBTCのパフォーマンスはしばしば同時に向上する。このダイナミクスは、現在のデータが連邦準備制度（FED）が即座に行動を起こすには不十分である一方で、政治的圧力がその金融政策の立場を調整させる可能性があることも示している。## ステーブルコインの流入量の増加と市場流動性の不足が同時に現れ、BTCが市場の焦点を独占するステーブルコインの流入量、特にテザーは、最近上昇し始めました。全体のトレンドは依然として不安定ですが、4月以来、テザーの発行規模は約1200万ドルに達し、サークルの発行活動は比較的限られています。この分化は注目に値します。なぜなら、暗号市場の持続的な上昇は、常にステーブルコインとより広範な流動性チャネルからの強力な注入に依存してきたからです。ステーブルコインの発行規模を全体の暗号通貨の時価総額と比較すると、流動性の問題がより重要に見えます。大規模な資金流入がない状況では、取引者は引き続きBTCに注意を向ける可能性が高く、後者のパフォーマンスは依然として他の暗号資産よりも顕著です。***免責事項：市場にはリスクがあり、投資は慎重に行う必要があります。本稿は投資のアドバイスを構成するものではありません。デジタル資産取引には大きなリスクと不安定性が伴う可能性があります。投資の決定は、個々の状況を慎重に考慮し、金融の専門家に相談した上で行うべきです。Matrixport は、本内容に基づいて提供された情報に基づくいかなる投資決定についても責任を負いません。***
Matrixport 投資研究：BTC テクニカルサポートは堅固で、流動性は依然として遅れを見せている
連邦準備制度（FED）の態度がタカ派からハト派に転換、9月の政策が調整される可能性
連邦準備制度（FED）議長のパウエルが2025年6月18日のFOMC会議での発言は比較的タカ派であったが、連邦準備制度全体の表現は著しく穏やかになっている。6月の会議後、トランプ大統領は連邦準備制度の政策立場を公然と批判し、複数の連邦準備制度の官僚は公の場でハト派のシグナルを発しており、パウエル自身も今週の議会聴聞会に出席した際、より穏やかで妥協的な態度を示した。
現在、連邦準備制度（FED）が金利を据え置く理由はますます成立しにくくなっており、インフレ水準は2.38%に低下し、2.0%の目標からそれほど遠くありません。先週の金曜日、連邦準備制度（FED）の理事ウォラーは、7月のFOMC会議で利下げを検討する可能性があると初めて提起しました。その後、月曜日にはバウマン理事も同様の見解を表明しました。シカゴ連邦準備銀行の総裁グルスビーは、関税によるインフレ影響をさらに薄め、連邦準備制度（FED）がハト派的な立場に転換するという市場の期待を強化しました。
パウエル氏や多くの経済学者が以前に警告したように、関税がインフレを再び3%を超える可能性があると言われていましたが、そのような状況は発生していません。現在、インフレは依然として安定しており、失業率もほぼ1年間4.2%のままであり、雇用の減速に対する市場の予想とは逆の動きを見せています。パウエル氏は最近のよりハト派的な発言に対して反論しませんでした。彼は、インフレが持続的に穏やかであれば、利下げの時期が早まる可能性があると述べました。7月の利下げの可能性は依然として低いものの、連邦準備制度（FED）は7月30日の会議で9月の政策調整の可能性についてのシグナルを発信するかもしれません。
企業信用スプレッドは昨年同期に比べ再び縮小し、BTCのパフォーマンスは今後も好調が続く可能性があります
今週初め、アメリカ軍のイランへの空爆の影響を受けて、BTCは一時的に21週移動平均線付近（98,532ドル）まで下落しました。このレベルは重要なテクニカルサポートであり、しばしば強気と弱気のトレンドの境界線と見なされます。BTCは現在、季節的な調整を続けており、連邦準備制度（FED）がハト派のトーンに転じることで、価格に穏やかな上昇サポートを提供する可能性があります。
企業の信用スプレッドは昨年同期と比べて再び縮小する兆しを見せており——この信号は歴史的に通常、強気と見なされる。信用スプレッドの縮小は通常、経済の基盤が改善していることを反映しており、このような環境下では、マクロ経済とBTCのパフォーマンスはしばしば同時に向上する。このダイナミクスは、現在のデータが連邦準備制度（FED）が即座に行動を起こすには不十分である一方で、政治的圧力がその金融政策の立場を調整させる可能性があることも示している。
ステーブルコインの流入量の増加と市場流動性の不足が同時に現れ、BTCが市場の焦点を独占する
ステーブルコインの流入量、特にテザーは、最近上昇し始めました。全体のトレンドは依然として不安定ですが、4月以来、テザーの発行規模は約1200万ドルに達し、サークルの発行活動は比較的限られています。この分化は注目に値します。なぜなら、暗号市場の持続的な上昇は、常にステーブルコインとより広範な流動性チャネルからの強力な注入に依存してきたからです。ステーブルコインの発行規模を全体の暗号通貨の時価総額と比較すると、流動性の問題がより重要に見えます。大規模な資金流入がない状況では、取引者は引き続きBTCに注意を向ける可能性が高く、後者のパフォーマンスは依然として他の暗号資産よりも顕著です。
免責事項：市場にはリスクがあり、投資は慎重に行う必要があります。本稿は投資のアドバイスを構成するものではありません。デジタル資産取引には大きなリスクと不安定性が伴う可能性があります。投資の決定は、個々の状況を慎重に考慮し、金融の専門家に相談した上で行うべきです。Matrixport は、本内容に基づいて提供された情報に基づくいかなる投資決定についても責任を負いません。