ビットコイン貸出の新たなパラダイム：万億級の流動性を活性化する突破

ビットコインは暗号世界で最大規模、最高品質の"資金プール"として、その潜在的な流動性価値が常に注目されています。最近、ビットコインエコシステム内で最大のオンチェーン貸し出しプロトコルが著名な投資機関による1000万ドルのAラウンド資金調達を完了しました。これは、ビットコインが単なるデジタル価値の貯蔵から、より活発な金融ツールへと徐々に移行していることを示しています。

実際、ビットコインエコシステムは変革を経験しています。初期のいくつかのプロジェクトから始まり、ビットコインは流動性資産および基礎資産としての潜在能力が徐々に現れています。このトレンドは、独自の特徴を持つBTCFi（ビットコイン金融）エコシステムを生み出しています。長期的には、眠っているビットコイン資産を効果的に活性化し、高効率で安全な流動性ネットワークを構築できれば、この兆ドル級の資産に新しいアプリケーションスペースを開くことができるでしょう。

! ビットコインレンディングビジネスへの浸透:数兆の流動性の新しいパラダイム再構築

ビットコイン流動性の業界実践

データプラットフォームの統計によると、2025年1月9日現在、イーサリアムチェーンの総ロック価値は640億ドルを超え、2023年1月に比べて約180%増加しました。一方、ビットコインの時価総額と価格の上昇幅はイーサリアムを上回っているものの、そのチェーン上のエコシステムの発展速度は常に遅れています。

注目すべきは、ビットコインの流動性が10%解放されると、約1800億ドルの市場が創出されるということです。もしイーサリアムに似たオンチェーンTVL比率（約16%）に達することができれば、最大で3000億ドルの流動性が解放される可能性が高いです。これはBTCFiエコシステムの爆発的な成長を推進するのに十分であり、現在の主流のスマートコントラクトプラットフォームを超え、最大規模のオンチェーン金融エコシステムになる潜在力さえあります。

この背景の下で、"誰もがビットコインの貸出から利益を得られるようにする"ことに専念する流動性プラットフォームが登場しました。ある貸出プロトコルは現在、ビットコインエコシステムの中で最大の貸出プラットフォームとなっており、二つの主要なステーブルコインプロジェクトに次いでいます。公式データによると、このプラットフォームの総ロックアップ価値は20億ドルを突破しており、導入されたビットコインステーブルコインは、ローンチからわずか1週間でロックアップ量が5億ドルに達し、DeFiの歴史の中で最も急速に成長した貸出プロトコルの記録を樹立しました。

ビットコイン保有者にとって、資産の安全を確保しつつ、手元のビットコイン資産を十分に活用することは、切実なニーズです。ビットコインに基づくオンチェーン貸借プロトコルは、まさにこのニーズを満たしています。あるプラットフォームは、固定8%の貸借利率を採用し、専門機関が管理する担保のビットコインを用意し、同時に無制限供給のステーブルコインを提供することで、ビットコイン保有者にエコシステム内の他のプロジェクトに参加するためのより十分な流動性を提供しています。

言及する価値があるのは、他の高TVLプロジェクトとは異なり、このプラットフォームは大口投資家のゲームだけでなく、エコシステム全体での小口投資家の健全な参加により重点を置いているということです。誰でも参加でき、安全な範囲内でレバレッジを活用して収益率を最大限に引き上げることができます。

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ビットコインステーブルコインの価値

安定した通貨の観点から見ると、チェーン上の分散型安定通貨は依然として債務担保ポジション（CDP）安定通貨が主流です。CDPは本質的に、貸借シーンに基づいて構築された安定通貨の使用拡張であり、普段は遊休している資産のために追加の流動性取引プールを作成します。

ある貸付プラットフォームを例に挙げると、そのエコシステムは4つのコアビジネスセクターを含んでいます：ビットコインを担保とした利回り型ステーブルコイン、当該ステーブルコインを基にした貸付プロトコル、DeFiとCeFiをつなぐハイブリッド貸付プラットフォーム、そしてBTCステーキングをサポートする分散型貸付プロトコル。このモデルにより、ステーブルコインプロトコルと貸付プロトコルが相互に浸透し、基礎資産の"貸付"関係が形成されると同時に、流動性設計を通じてステーブルコイン市場が構築され、ユーザーに固定収益商品を提供します。

このプラットフォームは、ビットコインエコシステムが長年悩まされていたステーブルコインの問題を解決するだけでなく、クロスチェーン技術を利用してマルチチェーンの互換性を実現しました。ユーザーは、サードパーティのクロスチェーンブリッジを使用せずに、複数のDeFiエコシステムでシームレスにステーブルコインを操作でき、これはビットコインエコシステムの流動性を他のブロックチェーンネットワークに導入することに相当します。

大多数ビットコインが長期的に眠っていることを考慮すると、多くの経験豊富な保有者や極端な支持者は、ビットコインをイーサリアムなどのエコシステムにクロスチェーンするリスクを冒すことを望んでいません。これにより、大部分のビットコインが長期間眠り続け、BTCFiの規模は停滞しています。一方、このプラットフォームのステーブルコインは、ある程度ビットコインエコシステムの欠けているDeFiインフラを補完し、混合貸付プラットフォームの利点を通じて、ユーザーが中央集権的な金融提供者からUSDTを取得するためにステーブルコインを利用できるようにし、ペッグの問題を解決しました。

これにより、ビットコインネットワークは資産を効率的に活用し、眠っているビットコインを活性化するための基盤フレームワークを提供し、より多くのビットコイン保有者が安全にオンチェーン流動性活動に参加し、大量の余剰ビットコインを安心してDeFi流動性プールに投入して交換または収益を得ることができるようになります。

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まとめ

予見できることに、ビットコイン資産が徐々に目覚めるにつれて、BTCFiは数千億ドル規模の全く新しいDeFi資産の方向に発展する可能性が非常に高く、チェーン上の繁栄したエコシステムを構築するための重要な手段となる。

投資家として、あるプラットフォームがわずか数か月でBTCFiの分野において絶対的な貸出のリーダーとなったのを見て、BTCFiの将来の発展に対する信頼がさらに強まりました。ビットコインを中心に多様な金融商品形態とDeFiのシーンを構築することで、ビットコインが全ネットDeFi分野における役割を再定義することが期待されています。

ビットコインがDeFi分野で深く融合することが、重要な転換点に達するかどうかは、まだ様子を見る必要があります。